机构看金市：8月8日

新华财经|2025年08月08日

•银河期货：预计未来贵金属的价格波动可能放大

•国投期货：贵金属震荡趋势中维持回调买入思路

•混沌天成期货：黄金长期走牛格局尚未逆转

•FX Street网站：疲弱的美国就业数据和关税引发滞涨担忧推动金价上涨

•Zaner Metals：持续的避险需求为黄金吸引资金流入

【机构分析】

•银河期货表示，本周的降息预期在非农数据的催化下持续得到提振，更多美联储官员的措辞也转向鸽，支撑贵金属价格走高。需要注意的一个新变化是，美国突然对瑞士的一公斤金条加征关税，引发comex黄金期货溢价走高，但后续瑞士能否通过谈判豁免39%的黄金关税、美国是否会对更多国家征收黄金关税以及税率几何、关税征收是否会拓展到白银、最终是否会像精铜一样忽然得到豁免都存在高度不确定性，短期不排除再现美国市场出现虹吸效应的可能性，预计未来贵金属的价格波动可能放大。

•国投期货表示，隔夜贵金属震荡偏强。美国对等关税正式生效且有所加码、美国经济前景担忧以及降息预期升温推动国际金价测试近三个月以来运行区间高位重要阻力。俄罗斯总统普京和美国总统特朗普将在未来几天内举行会谈将成为影响走势的潜在因素。贵金属震荡趋势中维持回调买入思路，高位谨慎参与。

•混沌天成期货表示，受到美债利率和美元指数的波动，波动率开始回升；美元指数再次回落驱动贵金属走势，但市场尚未定价风险，避险情绪继上周后出现回落。中长期全球货币信用，公共债务，以及大国对抗的担忧仍存，尚未逆转黄金的长期走牛格局。

•FX Street网站最新点评文章称，隔夜金价因避险需求、稳定的美国国债收益率以及特朗普的关税政策而上涨。一方面，美国上周续请失业金人数达到2021年11月以来的最高水平，也推动对美联储态度转向鸽派的押注。另一方面，对美国经济滞涨的担忧进一步吸引追求安全的投资者买入黄金，从而推高了金价。不过，从技术上看，尽管金价保持看涨态势，但交易者在3400美元／盎司关口仍保持谨慎。后期金价要实现涨势的延续，必须确认突破3400美元/盎司，才能为挑战3452美元／盎司的6月高点铺平道路。

•Zaner Metals副总裁兼高级金属策略师Peter Grant指出，持续的贸易紧张局势是推动避险需求的主要因素之一。黄金作为传统避险资产，在全球经济不确定性增加的背景下，吸引了大量资金流入。8月7日金价收报3395.65美元／盎司，盘中一度突破3400美元关口，8日亚市早盘更是触及3408.71美元／盎司的7月23日以来新高。这种价格表现反映了市场对贸易战可能带来的长期经济影响的高度警惕。