美联储6月会议纪要：少数官员支持加息，通胀担忧升温
美联储6月会议纪要：少数官员支持加息，通胀担忧升温
07-09
美联储最新会议纪要显示，在通胀压力持续高企的背景下，部分官员已开始主张重启加息，政策走向的不确定性正在加剧。
美联储周三发布的联邦公开市场委员会（FOMC）6月16日至17日会议纪要显示，少数官员认为有理由提高利率，但最终仍支持维持利率不变的决定。
纪要同时显示，与会者普遍认为通胀上行风险仍处于高位，而劳动力市场的下行风险则略有收窄。与此同时，美联储首选通胀指标——个人消费支出（PCE）价格指数5月同比上涨4.1%，为2023年4月以来最高水平，进一步强化了市场对政策收紧的预期。
目前，受中东局势反复影响，油价剧烈波动，通胀前景更趋复杂。特朗普周三上午表示，他认为美伊停火已经结束，美国可能将对伊朗发动进一步打击。受此消息影响，市场投资者当日早间预计美联储今年将加息一至两次。
少数官员力主加息，全体仍选择观望
FOMC在新任主席沃什主持的首次会议上，以全票通过的方式将联邦基金利率目标区间维持在3.5%至3.75%不变。
但纪要揭示出内部存在分歧。少数官员认为，当前形势已构成加息的理由。
会议后公布的最新利率点阵图显示，九位官员预计今年至少加息一次，六位预计至少加息两次，另有九位预计利率维持不变或将下调。值得注意的是，明确反对所谓"前瞻性指引"的沃什本人未提交利率预测。
通胀情景分化，政策路径存在多种可能
纪要显示，委员会就美国经济未来走势讨论了多个情景。在通胀温和回落的情景下，多数与会者预计，央行将"维持或最终下调联邦基金利率目标区间"。
然而，在另一情景下——即受人工智能驱动的强劲需求、高能源价格及关税影响，通胀持续高位——多数官员认为"可能有必要采取一定程度的政策收紧措施"。
纪要还显示，与会者普遍预计2026年剩余时间内实际GDP将保持"稳健增长"，劳动力市场多项指标亦显示就业形势稳定，未构成通胀压力的来源。
PCE数据火上浇油，中东局势搅动油价
就在会议结束约一周后，公布的5月PCE数据令通胀担忧进一步加剧。整体PCE同比涨幅达4.1%，创逾两年新高，主要由伊朗战争对能源价格的冲击驱动；剔除食品和能源的核心PCE同比亦跳升3.4%。
然而，此后中东局势的反复令通胀图景更趋扑朔迷离。随着美伊停火协议似乎生效，霍尔木兹海峡航运恢复通畅，油价一度大幅回落；但本周敌对行动再度升温，油价随之反弹。特朗普周三表示停火已告终，市场情绪再度承压。
政策关注转向7月14日CPI数据
市场目光正聚焦于7月14日发布的6月消费者价格指数（CPI）数据，分析人士预计届时市场将重点关注非能源分项的通胀走势。
这一数据的发布时间与沃什出席众议院金融服务委员会作证的日期恰好重合——这将是他自5月22日宣誓就职以来首次国会听证。
此外，纪要显示，多位官员认为是时候对会后声明进行重大调整。6月17日发布的声明篇幅已明显短于近期惯例，预示着沃什承诺推动的央行沟通策略改革正在付诸实施。
共 1 页 1 条数据
