161014 time 084056：

美元冲高终回落 金价无视水平发展：现货金价周四开于1255.18美元后，小幅震荡盘弱至日内低位1253.01美元，远低于预期的中国贸易数据公布后，金价借美指短暂回落，开始上行越过1257/8美元短期技术阻力区域。欧美交易时段，美指冲高回落，但金价未能更进一步，美初盘口震荡中触及日内高位1262.18美元后回归平淡横向发展，终收于1257.29，小涨2.50美元，涨幅0.20%。

今日数据信息面信息较多，9月拉升的能源价格（油价，煤炭）有正向刺激通胀的作用，中国通胀数据及陆续公布的各经济体通胀数据，稳中有升料将成为主流，中国PPI有望近月结束PPI负值成为一个看点。总体看，本月系列通胀数据将增强美联储加息预期。

但今日核心仍是重要的美零售数据及耶伦讲话，结束了8月的夏季假日周期后，9月零售数据预期较前者有所增加，数据预期提升将增强美联储加息预期从而利于美元，但任何离该预期有较大偏差，将制造市场较大的波动，尤其对连续水平发展后的金市；而耶伦讲话预测在仍将保持中性，但讲话时点处于今日美盘午盘，任何的波动将直接决定周线及未来小波动趋势走向的技术图形，因而不排除市场会产生放大效应：

09:30  中国9月CPI同比  预期1.6% 前值1.3% 

09:30  中国9月PPI同比  预期-0.3% 前值-0.8%

20:30  美国9月零售销售环比 预期0.6% 前值-0.3% 

20:30  美国9月PPI环比  预期0.2% 前值0.0%

20:30  美国9月PPI同比  预期0.6% 前值0.0%

22:00  美10月密歇根大学消费者信心指数初值 预期91.9   前值91.2

20:30  美联储罗森格伦为波士顿联储举行的一场会议致欢迎词并发表开幕演说

10-15 01:30 耶伦在波士顿联储举行的一场会议中发表演说
  
昨日美元终出现明显回落，但金价既在早盘的美元拉升阶段展现韧性，又在欧美盘口美指回落阶段无心拉升，行情极为平淡，短期在1250/60美元形成拉锯之势。我们判断在现价区域难以形成安全的操作，向上或向下的小波段波动，都可能有大手笔反向介入的理由，从而导致多空双方目前的谨慎。

今日数据面上信息有望改变这种平淡走势，技术上金价上行近档阻力位于1262/3美元；上行强阻区域位于1285/90美元区域；而下行近档阻力位于1250/49美元；下行强支撑位于1225/10美元区域。

全球最大黄金ETF--SPDR GOLD TRUST 周四持仓较上日增加2.67吨，当前持仓量为961.57吨

操作上，建议暂时稳健继续空仓，等候金价波动后出现的反向操作机会； 今日适逢金价回落至1245美元下方，可建立3成多头；

        尚未进行短多平仓的会员静候阶段反弹翻空时机，我们也会根据盘口信息，不排除设置短期的保护性头寸防范措施，请保持对快讯的关注。

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161013 time 085056：

现货金价周三开于1252.07美元，早盘由彭博爆出英国特雷莎梅允许议员对退欧进程进行一定的审查，舒缓了市场对於英国“硬退欧”的担忧情绪，英镑出现2%的涨幅，美元出现回落，联动金价亚洲盘口小幅上行但受制于近档趋势线的压制无功而返。欧盘时段，美元牛市特征显现，继续拉升，金价震荡加剧，先承压回落并在美初盘前触及日内低位1249.63美元，随即反升触及1258.74美元的日内高位，其后金价在1250美元之上展现出韧性，美联储会议纪要后美国联邦基金利率市场显示11月加息概率为21.4%，12月65.9%，3月76.1%；在纪要发布前联邦基金利率市场显示11月加息概率为19.3%，12月66.7%，3月76.7%。金价得到小幅提振终收于1254.79美元，日涨2.69美元，涨幅0.21%。

信息面上，本周剩余重心在周五晚美零售等重要经济数据及耶伦讲话。今日相对清淡，德通胀及美周劳动力市场数据仍可关注：

09:00 美联储卡什卡利参加一项会议，讨论终结大到不能倒、美联储角色及其他主题

14:00 德国9月CPI同比终值      预期0.7% 前值0.7% 

20:30 美10月8日当周首次申请失业救济人数   预期25.3万 前值24.9万 

美元的牛市特征初显，短期技术指标严重超买通过信息面利空盘中就初步消化完成，短期内仍保留有向上冲击年内高位100附近的动能，当然在这一过程中，随时可能出现较为剧烈的技术性修正。

昨日金价在亚欧美三个盘口均尝试做了对1257/8美元近档技术阻力发起冲击，但美指未出现阶段性的回落难以提供金市多头足够的信心，短期技术面上超卖激发的反弹做多能量在此反复消耗，均在此无功而返。

相对于国庆期间金价率先的大幅下挫，本周金价相对于美指的如虹涨势，在1249/50美元这一重要的黄金趋势线附近充分展现了韧性抵抗。美元出现补涨，当然更合理的解释是金市敏感捕捉了美元上行趋势，提前回落。

展望后市，美指在98之上的动向恐将主导金市短期波动，若无遮拦的直奔100强势而去，金市仍将会承受较大的下行压力：近档支撑是1241美元的周五低位；下行强支撑则位于1224/5美元年线区域及本轮涨势50%分位1210/2美元区域，而金价若跌至该位置，将会是难得的黄金买入时机。反之这之前任何的较有力度的修正行情，将会促使金价跃过1257/8美元的束缚，继续向上。策略上，空仓会员仍遵循低位买入思路，而尚有多头的会员在静待行情出现转折时机之余，则需注意头寸的风控。

操作上， 若适逢金价回落至1245美元附近，建议空仓会员建立3成短多仓位；若操作成功，止损设于1240美元。

         尚未进行短多平仓的会员静候阶段反弹翻空时机，我们也会根据盘口信息，不排除设置短期的保护性头寸防范措施，请保持对快讯的关注。

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161012 time 084156：

美元人气急升收创7月新高 金价反弹受挫无奈回头：现货金价周二开于1259.51美元，亚洲盘口先抑后扬，盘初小幅回落整理后震荡攀升，并在亚欧错盘阶段触及日内高位1262.14美元。欧洲时段，逐渐抬升的美元走势促使金价再回头。美洲时段，美国9月就业市场状况指数（LMCI）低于预期使得金价短暂试图上攻，但美元短暂震荡后继续强势上攻越过7月高位，美元指数上涨0.8%，收创于97.650近7个月的新高，美指的强劲势头终止了金价反弹势头，其后逐渐走低，终弱势呈光头小阴线收于日内低位的1252.10美元，跌7.32美元，跌幅0.58%。

今日市场关注焦点是周四凌晨2时美联储9月货币政策会议纪要，这之前美盘时段两位2016年FOMC票委的讲话仍将会制造市场波动：

20:00  美联储杜德利与纽约州商业理事会进行一场开放媒体采访的炉边谈话

21:40  美联储乔治在芝加哥联储年度支付座谈会上就“支付系统”发表讲话

10-13 02:00 美联储FOMC公布9月货币政策会议纪要

受周末录音丑闻影响，周一美总统选举第二轮辩论后，希拉里领先优势有所扩大，叠加本周美联储会议纪要传递加息概率加大及美9月零售数据预期较8月提升综合影响，近期美元处于超人气的看涨阶段。昨夜短期经济数据的虽低于预期但仍被市场理解为总体稳健，利率期货市场反映美联储12月加息的机率进一步提升，最新预期为约70%。

在9月美联储会议上，17名官员中有10人预计年底前美联储将上调联邦基金利率25个基点，4名委员其中10位决策委员中有3位投出支持加息的异议票，同时也有三位FOMC票委变得更加鸽派，且并未预期年内加息。在17年具有投票权的委员中，立场较今年有投票权的委员立场更为鸽派。

美联储9月会议的分歧在近年中是罕见的，长期看美联储的加息之路将变得缓慢而犹疑，但这一分歧本身将被市场理解短期加息可能增强，在决议公布前后利于美元，负面影响金价。

昨日金价早盘反弹无力越过15分钟MA360这一下降趋势线压制，美盘阶段对于美元的新高超强走势，呈抵抗性下跌状态，收盘保持在本轮涨幅的0.618黄金分位1249/50美元区域技术支撑上；技术上，美元指数趋势虽仍处强势周期中，但短期指标皆出于超买状态，随时有回落修正的要求，也即不排除美元借纪要利好拉抬后出现回落修正，对应金价有望获得低位尝试买入的时机。

短期看，金价近档上行阻力是1257/8美元的15分钟MA360下降趋势线，目前200日均线也汇聚于此，后市若有效突破这个位置，将较大概率反击至1285/90美元；下行近档支撑则是1241美元的周五低位；阶段下行强支撑则位于1224/5美元年线区域。

操作上， 若适逢金价回落至1245美元附近，建议空仓会员建立3成短多仓位；若操作成功，止损设于1240美元。

         尚未进行短多平仓的会员静候阶段反弹翻空时机。

         根据盘口变化，尤其会议纪要公布前后，也可能适时调整持仓，请保持对快讯的关注。

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161011 time 084156：

虽日本香港等市场休市，但中国结束连续国庆假期，亚洲市场仍保持相当的活跃度，非农数据低迷的影响仍在发酵，现货金价周一开于1256.41美元的日内低位，其后金价震荡上行，国内市场开市前后，短暂震荡后，反弹趋势不改，并在亚洲尾盘拉升至1264.89美元的高位。同时亚欧错盘阶段美元开始的震荡向上走势逐渐瓦解了金价多头继续向上的攻势，欧洲盘后金价回归小幅震荡回落的整理形态。美盘后，哥伦布假日美债市休市，美期金虽未休市，但成交意愿不足，金价陷于平淡窄幅波动中，终收于1259.42美元，日涨2.62美元，涨幅0.21%。

本周数据面重心在周五晚公布的美国9月零售数据，9月预期0.4%  前值-0.3%；信息方面聚焦于周四凌晨2时美联储9月货币政策

会议纪要以及周六凌晨耶伦讲话。今日对市场有一定影响力的是美联储较为关注的LMCI指数：

10:00  美联储埃文斯在澳洲午餐会上，就当前经济状况和货币政策发表讲话。

17:00  德国10月ZEW经济景气指数  预期4 前值0.5 

22:00  美国9月就业市场状况指数(LMCI)  前值-0.7

八连阴后，技术面处于极度的超卖状态，借非农利好终于开始了反弹，连续2个交易的反弹始终未能越过本轮下跌的15分钟趋势线MA360的禁锢，总体仍未摆脱弱势格局。本周前半周信息数据面上相对平淡，总体利于多头自救。周初的震荡低位则是可以考虑布局短期多头时机。技术上，近档上行阻力是1261/2美元的15分钟MA360下降趋势线；若有效突破这个位置，将有助于汇聚反弹力量向上反击至1285/90美元；下行近档支撑则是1241美元的周五低位；阶段下行强支撑则位于1224/5美元年线区域。

操作上， 今日若适逢金价回落至1245美元附近，建议空仓会员建立3成短多仓位；若操作成功，止损设于1240美元。

         尚未进行短多平仓的会员静候阶段反弹翻空时机。

         根据盘口变化，也可能适时调整持仓，请保持对快讯的关注。

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           威尔鑫周评：金价破位，但直接继续下行空间也未必大

2016年10月9日    威尔鑫首席分析师   杨易君（公众号：wellxin-cd ）

上周金价击穿区间盘整箱底，大幅下跌近60美元。虽我们继续看淡中期金价，但结合关联市场表现，我们认为金价直接下行的空间也未必大。庆幸的是，国庆前建议国内市场会员大幅降低了多头持仓甚至建议平仓，一些客户在1290美元略下翻空操作并在1255美元兑现获利。不幸的是，我们中期看空的前提下，没有在假期前建议国内市场客户反手做空，甚至部分国际市场客户的短多都没有及时平仓。我们将继续保持对尚未平仓客户头寸的持续跟踪。
 
上周金价大幅下跌近60美元，形成对近两月区间盘整的向下破位，也符合我们对市场中期走向的预期判断。然综合各商品与外汇市场盘口分析，我们认为阶段性金价也未必存在多大下行空间。图中可以看出，金价已形成对2015年见底1046.2美元之后中期上行趋势的破位，即本周金价有效击穿了近月上行趋势线H线的支撑，破位明显。观美元指数，虽上周五也曾虚破2015年见顶100.5554点的调整趋势线H，但并未形成有效突破。如果阶段性后市美元指数还会在H压力线下方反复，也极可能对应着黄金市场的反复。当然，我们认为黄金市场已形成有效破位，未来一年甚至两年应该不会再见1350美元以上的金价。在进一步分析黄金市场前，先让我们惯例回顾上周基金在外汇与金银市场中的资金动向。

外汇市场
上周基金在六大外汇市场中相对于美元的净多持仓，由前周的97.2042亿美元进一步放大至105.2816亿美元，放大8亿美元，基本对应着基金在欧元兑美元期货市场中近8亿美元的净空放大变化。在其余各大外汇期货市场，虽有起伏，但净多空基本抵消。

总体技术面上，虽周五美元大幅冲高回落，但整个周线级别的中期技术依然向好。只是周五的盘口信息意味着美元指数的波动或仍有反复。

金银市场
上周金银都体现出明显的多翻空，尤其黄金市场更明显。更早一周，基金在COMEX期金市场中的净多增加了3.57万手，但上周即反向大幅减少了4.6万手，主要体现为多头大幅止损与空头反手增持。目前基金净多已下降至5月中旬以来最低，虽这符合我们看淡中期黄金市场的判断，然结合尚未明显破位的整个商品市场，以及并未取得明显突破的美元指数，我们认为近期金价进一步下行的空间也会相对有限。

此前数月，我们都认为美元指数将延续中长期牛市，且关联对比了1982年6月至1983年2月期间，美元指数在牛市打盹背景下的黄金市场表现，认为有较强参考价值：
 
如果我们认为此参考价值会得以延续，那将意味着此后近两年的时间内，黄金可能多将维持弱势运行态势。文中两幅图表对比可见，1982年6月至1983年2月，对应着金价481与509.25美元的“双顶”，而近月金价也对应着1303.72美元、1375.1美元两个双顶，且两个双顶的相对位置都几乎一样。509.25美元比481美元高5.87%，1375.1美元比1303.72美元高5.48%。即我们认为1303.72美元对应着1982年的481美元，1375.1美元对应着1983年2月见顶的509.25美元。而如果还要在1982/1983年的图表上画一条趋势线H，当1983年2月底金价下跌至408.5美元时，已形成对趋势线H的破位，而目前也同样如此。

既然金价已经破位，为何我们判断阶段性后市金价未必有多少下跌空间呢？尽管我们认为市场关心的12月美联储升息是极大概率事件，但在11月总统大选揭晓前，不会有明显的货币政策倾向变化。且我们认为近一个月对黄金市场影响的最大数据消息已经公布，10月中旬的零售数据与CPI数据虽可能引发市场波动，但算不上市场关心的重点。

如果预期大体如此，阶段性黄金后市可能迎来超跌反弹，或者区间波动，其或继续类比1983年2月金价见顶509.25美元之后下跌至408.5美元的走势。参考1983年2月的408.5美元调整低点会高于前387.5美元形态低点一样，我们认为市场调整低点也可能高于2016年5月的1199.69美元低点。如果再来一个推导近期金价调整的相似性比较，那么近期金价低点应该在（408.5/387.5）*1199.69=1263.89美元，然上周五金价已最低下探1241.34美元，这意味着阶段性金价或已基本下跌到位。

而在各自下跌过程中，都有一根各自的加速下跌长阴线。1983年2月金价下跌至408.5美元的长阴线出现在2月28日，当日金价从464.75美元巨幅暴跌至408.5美元。而上周二的金价也出现了一根盘跌后的破位长阴。周五市场盘口则更见诱空特征。

继续类比，假设上周的1241.34美元就是阶段性低点，那么此后的超跌反弹力度如何呢？继续类比1983年历史：1983年2月底金价见底408.5美元之后，最多反弹至443.75美元，此幅度刚好是509.25美元-408.5美元下跌波段反弹的38.2%黄金分割位。如果我们认为本次金价反弹的强阻也在1375.1-1241.34美元下跌波段反弹的38.2%黄金分割强阻，那么理论位置在1292.44美元，即我们认为的1290美元附近，很难再见1300美元了。当然，参考近年金价独有的市场运行特征，不排除金价稍反弹至1275美元附近后再创新低的诱空可能，但此后应该还会反弹至1290美元附近。

关于12月的美联储升息，对黄金看似题材上的利空，但不排除那就是利空之后再见利好的转折。因在12月升息之后，应该没有人还会预期在此后的3个月内会进一步升息。当然，利好也未必多利好，就像1983年2月金价见底408.5美元之后，此后的区间运行长达7个月。假设再度高度拷贝这段走势，那或许是再一次越来越强的加息预期促使金价向下破位了。

操作上，建议1350美元附近及上方的金商战略空头可在周初金价的二次回荡中选择逢低逐渐解除套保。兑现空头获利后的空仓会员注意短多时机。尚未进行短多平仓的会员静候反弹翻空。

超短期4小时金价超卖明显，且发出了诸多见底底背离信号，意味着阶段性存在反弹可能。然周五欧美尾盘的反弹令15分钟指标有超买迹象。周一国内长假休市后的第一个交易日，可能有多头止损盘涌出，敬请空仓会员注意逢低短多时机。

日线技术指标来见，KDJ、RSI、乖离率都处于极度超卖状态，意味着金价存在短线反弹契机。此外，就笔者设立的“金价综合指标”可以看出，目前金价的超卖状态比5月金价下跌至1199.69美元附近时更明显。尽管笔者认为金价综合指标运行重心最终可能还会回到熊顶牛底区下方，但短期超卖已明显。