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※金价在地缘政治危机与高通胀东风中起舞220214/0218 |
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2022-02-12 22:37:47 [来源] -- [作者] [点击数] 547 20220218time 080556： 高通胀基调背景中，地缘热点再度回归刺激金价全日震荡走强，逐级抬升突破1900美元关口：现货金价周四开于1869.56美元，亚洲早盘金价窄幅盘整，临近午盘之际触及及1866.50美元日内低位。随后欧洲地缘热点事件频发，首先，亚市午盘俄媒报道，乌克兰政府军向东乌民间武装（卢甘斯克地区）开火。避险情绪提振美元指数拉升逾30个基点突破96关口；金价突破1870美元关口逼近周二所创阶段反弹高位，并在此后美元指数持续震荡回修中维持这一相对位置强势窄幅震荡。欧初，乌克兰军方称俄罗斯占领军向卢甘斯克地区的村庄开火，欧洲股指低开低走、美元未能获得单方提振在亚市尾盘持续回修低位上窄幅震荡拉锯；而金价持续获益避险，跳涨突破1880美元关口，并随后继续震荡上行突破1890美元关口。此后，金价虽在欧市盘中和美初出现两次盘中回修，而金价均很快在欧美错盘阶段和美股开盘后，结束15分钟布林中轨区域的整理，并沿此抬升轨迹震荡温和推升。美盘阶段确认俄罗斯将美驻俄大使馆副馆长驱逐出境信息持续紧张地缘政局，美期金收盘前夕，金价稳健趋强震荡中触及1901.11美元日内高位，继去年6月11日后首次重返1900美元关口。此后，金价维持高位强势窄幅震荡，终收于1898.00美元，日涨28.36美元，涨幅1.52%；白银收于23.833美元，日涨0.245元，涨幅1.04%。 数据信息层面，今日无重量级直接金市关联经济数据发布，重点关注美联储三号人物威廉姆斯最新立场发言，捕捉美联储3月加息及相关货币政策走向解析。日内值得关注的讯息如下： 23:00 美国1月成屋销售年化总数(万户) 预期 610 前值 618 23:00 欧元区2月消费者信心指数初值 预期 -8 前值 -8.5 23:15 美联储埃文斯就当前经济状况和货币政策发表讲话 23:45 美联储理事沃勒、美联储埃文斯发表讲话 19日 全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust 周三持仓维持不变，当前持仓量为1019.44吨。 全球最大白银ETF--iShares Silver Trust 周四增持74.73吨（增幅为0.44%），当前持仓量为17113.47吨。 展望下周，美国周一、日本周三假日休市（其中美股周一休市、期市提前结束收市），其余主要国际金融市场无假日： 数据层面上，处于相对清淡周期，其中焦点是周五揭晓的美国1月核心PCE物价指数及个人支出环比：12月美PCE物价核心同比4.9%高于预期4.8%和前值4.7%、1983年4月以来的最高水平；核心环比0.5%持平于预期和前值。12月未经通胀调整的个人消费支出环比下降0.6%，为10个月首次下降，反应出高通胀压力和疫情的冲击，和当月零售数据下滑想呼应（其中个人收入增加0.3%略低于前值0.4%，扣除通胀因子，实际收入下降1.0%连续五个月下降）。本月中旬揭晓的美国1月CPI物价同比7.5%高于乐观预期7.3%和前值7.0%，创1982年3月来新高；环比0.6%略高于预期0.5%持平于前值（其中核心CPI物价同比6.0%，高于乐观预期5.9%和前值5.5%，创1982年8月来新高；核心环比0.6%，高于预期0.5%持平于前值）；1月PPI物价同比略有回落（核心同比持平）、环比大幅回升，环同比双双远超预期。数据显示，上游大宗商品强劲上升占据主要因子，在供应链痛点温和缓解、汽车（二手车）等价格走势高位平稳未来存较大下滑等权重因子被紧急上调之际，令市场预期环比明显回落落空。当前美国政府调控通胀方面明显混乱：掩耳盗铃式的紧急调整通胀权重因子意图平缓未来一段周期通胀走势；美国地缘政策主导激化商品走高和其大声呼应原油增产相矛盾，选择不痛不痒的缓和美欧、美日钢铁贸易，对实质性的取消中美加征关税呼声视而不见、并实施负面干预；种种矛盾施政措施中，结构性通胀性因素持续难消，只剩货币政策调控华山一条路可走，令市场对美联储加息预期愈发强烈提速。就前瞻性的CPI预期指引，目前市场预期1月核心PCE物价同比5.2%高于前值，核心环比0.5%持平于前值。我们认为，这基本符合前瞻数据指引，预计这一预期不会出现明显调整。 下周其它值得关注的数据还有：周一欧元区（德国）、英国2月Markit制造业与服务业PMI初值；周二德国2月IFO商业景气指数、美国12月FHFA房价指数、美国2月Markit制造业与服务业PMI初值、美国2月谘商会消费者信心指数；周三 央行层面，新西兰联储周三公布利率决议，由于持续走高的通胀压力，市场主流预期新西兰联储将加息25个基点，为5个月来第三次加息。新西兰、英国，包括欧央行等非美央行持续进行及升温的紧缩预期将有效对冲美联储即将迈入加息通道内对美元的提振作用。下周核心关注既定于周二、周三美联储主席鲍威尔半年度货币政策国会证词：由于持续升温的通胀压力，美联储在1月会议发出3月加息、暗示能加快升息节奏（不排除每次会议都加息）、以及5-6月缩表进程后，市场一度强化3月加息50个基点、甚至提前紧急会议加息论调和预期。目前市场对3月加息25个基点或50个基点认知处于朦胧混乱局面中，虽本月初美联储一度发出澄清解析，但在月中1月CPI数据出炉后，鹰派委员加息50个基点言辞再度强化。市场急待美联储在3月会议前更为明确的暗示。本周鲍威尔及数名美联储理事确认进程受到推迟，美联储缺乏有份量的声音，下周鲍威尔证词（包括日内重量级委员威廉姆斯立场解析），因此为关注焦点。 美元指数周四亚洲盘口一度获益避险技术性反抽至96关口上方，但很快失去动能，此后回修陷入胶着的拉锯博弈之中，日线收呈上影近阳十字星线，虽暂时止跌，但形态上仍偏向弱势发展；综合指标继续位于中枢区域横向发展，无明显方向。本周美元惯性承接上周超预期美通胀数据后的升势后持续回修，周线动态呈现上影小阴线，处于前期11-12月核心拉锯区域的96关口略下和周线MA360上方，在下个月中旬美联储决议前逐渐显现出胶着的拉锯走势。综合指标中枢区域略上方显现下行势头，发出偏空讯息，虽守住年内周布林中轨上移获得支撑的去年以来的宏观反弹趋势线，但持续对这一形态支撑考验，破位下行风险隐忧和加息背景中多数预期的积极上行并不协调。更短的4小时图形显示，美元指数企稳于MA60，盘中一度弱势反抽至96关口上方，但整体上处于这二者之间区域弱势盘整企稳，走势略低于昨日预判；综合指标低位回升，发出积极乐观讯息。综合分析，短期盘口支持反抽，结合地缘及美联储紧缩预期，倾向美元指数温和回升位于96关口附近拉锯博弈概率较高。近档上下支撑阻力无明显变化，请对应参考此前分析。 周四金价在俄乌地缘檫枪走火事件和相对低迷美元助力下强劲拉升，8月后盘中重新突破1900美元关口，符合会员版内预判，日线收出窄上下影中阳线，呈现加速上攻势头，直逼去年5-6月阶段反弹高位。若有效突破这一结点，将极易形成宏观趋强的走势。综合指标超买区域强化，强势格局中继续提示大幅修正风险。本周金价周中借地缘热点消退进行一次强势推高过程的宽幅震荡回修过程，其盘口特征和上周四通胀数据出炉后类似，随后迎来再次强化的拉升走势，周线动态收呈下影近光头中阳，极大概率收出周线三连阳，综合指标加速上行至相对高位区域，延续发出积极看多讯号。更短的4小时图形显示，金价亚欧盘口强刺激两次跃升后，美盘缓步但稳健的徐徐有序推升，阶段强势格局凸显；综合指标高位超买有所强化（其中RSI90+、CR200+后略有回落），超强格局下发出强风险提示讯息。综合分析，隔夜金价美盘后的稳健上升走势显示金价短期仍有惯性上升空间，结合当前超短盘口技术面的超买风险提醒；此前普遍推测奥运周期内俄乌冲突高发面临节点性转变之际（既有最后在美英持续拱火下爆发局部冲突的风险，也有明显缓和可能，在过去两个周五金价都因不确定性强化和消息面讯息剧烈波动、呈现避险情绪刺激的上升为主），不确定性增强；以及美国长周末（下周一美国假日股市休市、期金市场提前休市，盘口交投较为清淡）等因素。倾向在周线维持强势支撑下，金价仍将维持整体上升势头，即短期修整震荡不改阶段金市上扬基调。而日内存波动率异常放大可能，尤其需要警惕连续强化拉升后的日线及4小时盘口超买共振效应的短期见顶可能。目前金价位于1900美元关口附近强势震荡；近档上方较强阻力位于去年5-6月反弹高位和周评分析中的H3上行轨道共振对应的1916美元附近，以及略上的2074-1676宏观回修阶段回升0.618黄金分位对应的1922/23美元附近。近档下方支撑位于隔夜欧市第一波攻势高位和1小时布林中轨汇聚的1893美元附近；继续下行较强支撑位于周二所创阶段前高、去年11月反弹高位、2074-1676（1680）美元整理阶段50%分位和加速上移的4小时布林中轨即将汇聚的1880/75美元区域，继续意外下行支撑则是上周高位对应的1866/65美元附近。 策略上，若金价当前回撤修整，倾向继续稳健持仓守候；但若进一步强化拉升，则存较大的调仓可能性。请予以密切关注。 操作上，建议继续持有阶段及近期分别建立的3成（3倍杠杆）黄金多头；以及2成（2倍杠杆）低位白银多头。 市场短期波动率风险上升，若金价强化盘口升势，临时短期调仓可能较高，请留意可能的实时快讯和随身邮短信、微信的通知。
20220217time 081556： 历经周二地缘热点缓和后的大幅下挫，周三金价修复反弹：现货金价周三开于1853.32美元，亚洲盘初温和回撤中触及1849.30美元日内低位。国内市场开市后，金价低位企稳，维持于1850美元及略上方拉锯。午后，随着美元指数的回修并在欧初的强化下行，金价并未在此继续出现基于避险情绪消散和美元的同向运行，回归至传统的和美元负关联影响，开启至欧市的震荡上行走势，逐步反弹逼近1860美元关口。欧市盘中，地缘局势平缓给予欧元的利好推进告一段落，美元指数企稳盘中反抽，对应金价出现盘口修正回撤，再度逼近1850美元关口。美初，美1月零售意外环比3.8%大幅优于预期（但前值同时也意外下调至-2.5%，另当前高通胀数据背景中，零售名义增长量也打折扣），数据出炉后，美元指数结束反抽震荡逐级回落，逼近欧初所创低位区域盘桓；金价对应震荡回升，并在美股开盘阶段加速突破1860美元关口后延续反弹进一步逼近1870美元关口。美期金收盘前，美1月会议纪要（几乎明示3月加息，强调加息和缩表都可能比前一周期快，但并未暗示3月大幅加息50个基点可能，也未表明缩表可能时点及规模）符合预期。美联储会议纪要落地冷却紧急加息和3月加息50个基点的市场激进观点，美股逆转早盘跌势转升、美元指数动态下挫15基点创日内新低后恢复；金价在1870美元附近及略下反复5美元的拉锯后上行触及1872.52美元日内高位（其中美期金主力合约创6月11日来收盘新高），最终在美元收盘前的回升制衡下温和回修，终收于1869.64美元，日涨16.35美元，涨幅0.88%；白银收于23.588美元，日涨0.248元，涨幅1.06%。 数据信息层面，今日无重量级金市关联经济数据发布；两位鹰派立场美联储年内票委的最新货币政策立场解析应予以关注，预计将支持加快紧缩应对通胀（3月加息50个基点），但美联储目前核心层及整体仍维持于今晨1月会议纪要传递3月开启加息（25个基点），并在随后的每次会议上均有可能加息的立场中。 日内其它值得关注的讯息如下： 21:30 美国1月新屋开工年化总数(万户) 预期 169.6 前值 170.2 21:30 美截至2月12日当周初请失业金人数(万) 预期 21.8 前值 22.3 21:30 美国1月营建许可总数(万户) 预期 175 前值 187.3 18日 06:00 美联储2022年票委梅斯特就美国经济和货币政策前景发表讲话 全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust 周三持仓维持不变，当前持仓量为1019.44吨。 全球最大白银ETF--iShares Silver Trust 周三持仓维持不变，当前持仓量为17038.74吨。 俄乌局势降温、欧洲盘口欧元强劲反抽，零售数据和美联储会议纪要如我们会员版内推断令鹰派人士失望，美元指数周三从日线布林中轨和MA60咬合区域延续修整，退至近最近95.13-96.44反弹阶段0.382黄金分位区域，日线收呈带破位性质的阴线，近两周的反弹形态面临考验。日线综合指标中枢区域走平，无明显方向。更短的4小时图形显示，美元指数回撤至MA60获得支撑，尾盘初显企稳回升之意，综合指标超卖钝化，预示盘口持续打压力量衰竭，反弹意愿强烈。综合分析，日内美元地位企稳反抽概率较高，短期内或形成上至96关口的拉锯博弈走势。近档下方支撑位于4小时MA60、隔夜低位汇聚的95.72/67区域；继续下行较强支撑则是95.13-96.44反弹阶段0.382黄金分位、94.62-97.44阶段的0.382黄金分位、周线MA360、11-12月整理平台低位对应的95.63/54区域。近档上方阻力位于下移的1小时布林中轨和美联储会议纪要公布后的盘口回抽高位汇聚的95.80/83附近；继续上行较强阻力位于4小时250、95.13-96.44反弹阶段0.618黄金分位、97.44-95.13近期调整阶段回升0.382黄金分位、日线MA60、布林中轨、4小时布林中轨密集汇聚95.93/96.04区域。 周三金价早盘企稳午市至欧盘企稳回升符合多数推测，美盘止住盘口回撤，延续反弹走势，则出乎多数分析人士判断而其盘口特征和上周通胀数据出炉后回撤后反攻（反抽）一致，符合我们会员区内推定。日线收呈上下影均衡阳线，重返阶段高位区域，仍具备延续趋强挑战1900美元关口可能；但形态上未能完全逆转周二跌幅，则仍有不确定因素。日线综合指标止住下滑悲观的看空迹象，回升重新进入超买区域，呈现高位钝化现象，强势中继续发出风险警示。更短的4小时图形显示，金价继上周通胀数据后再次获益于布林中轨抬升效应，结束整理回升，重新进入强势范畴；综合指标低位加速回升至相对高位区域，发出积极乐观讯息。综合分析，隔夜金价反弹力度未能实现反转，多方未能取得压倒性优势、力度稍显不足；日内或仍将出现多空拉锯博弈走势。但其中美期金创阶段收盘新高、铂金长阳创阶段反弹新高，贵金属整体波段延续趋强信号频出，反应在高通胀背景中，金市内在做多的底蕴并非单纯的地缘避险可以消减。同时，尽管俄主动后撤一步，令美国令人震惊的提前战争预告落空；但美英激化俄乌冲突令欧洲局势紧张的意图未改，在周末北京东奥闭幕前夕，地缘热点仍将有反复可能。倾向金价在这一阶段较大概率仍将维持上攻1900关口乃至冲击1916美元阶段高位的可能。近档上方较强阻力位于近三个交易日对应的反弹高位、11月高位和2074-1676（1680）美元整理阶段50%分位汇聚的1872/80美元区域；继续上行强阻则是去年5-6月反弹高位和周评分析中的H3上行轨道共振对应的1916美元附近。近档下方支撑位于隔夜美联储1月会议纪要出炉后回撤低位和上周高位共振的1865美元附近，以及加速上移的4小时布林中轨目前位于1862美元附近日内即将汇聚于此；继续下行支撑分别位于上周收盘和隔夜欧市早盘高位共振的1859美元附近，1月前高对应的1853/4美元附近，以及隔夜低位对应的1850美元附近。 操作上，建议继续持有阶段及近期分别建立的3成（3倍杠杆）黄金多头；以及2成（2倍杠杆）低位白银多头。 市场短期波动率上升，若金价强化盘口升势，仍不排除临时短期调仓可能，请留意实时盘口，及可能的实时快讯和随身邮短信、微信的通知。
20220216time 081556： 现货金价周二开于1870.86美元，亚洲盘口金价维持惯性震荡趋升走势，其中早盘高位横向整理，临近午盘金价小幅跃升并延续震荡攀升走势，并于尾盘高位窄幅震荡中触及1879.50美元8个月（6月11日来）高位。进入欧洲时段，俄罗斯宣布从乌克兰边境撤离部分部队，主动缓和局势。金融市场风云突变，风险资产低位反弹，此前获得追捧的避险资产遭于抛售。美元黄金同向下行，美元指数退至96关口拉锯博弈；金价在欧初盘口近2小时内跌近30美元，逼近1850美元关口后多空拉锯。此后的欧美错盘阶段，金价再次震荡下行并在美初触及1844.30美元周内低位。美初，美1月PPI物价同比基本持平于前值环比明显回升双双远高于预期，美元指数借此走出昙花一现的盘口性30个基点回升攻势，金价在此期间给予高通胀压力和日内避险资产同向运行的特征，从低位区域企稳反抽，多空围绕1850美元关口展开争夺，终收于1853.29美元，日跌17.86美元，跌幅0.95%；白银收于23.340美元，日跌0.506元，跌幅2.12%。 数据信息层面，今日国内公布1月通胀，和海外持续走强相反，国内物价相对平稳，目前CPI和PPI双双明显回落，或稍显乐观。日内焦点数据是美国1月零售数据：美12月零售环比-1.9%，大幅低于预期-0.1%和下修后前值0.2%（其中核心零-2.3%，同样远低于预期的0.1%和下修后前值-0.1%），创10个月来最大跌幅。分析认为，奥密克戎变异病毒和持续猛烈的物价涨幅正在对美国消费者支出，以及零售端形成负面冲击。展望1月前景，病毒延续高发，虽对制造业、非制造，包括ADP就业都形成明显拖累，但1月非农意外维持较强势头，或显示本轮疫情对经济层面的影响峰值初显；通胀全面走高续创40年新高，美国12月个人收入环比0.3%较上修后前值0.5%回落，扣除通胀因素消费能力继续下滑。由于11-12月零售大幅下滑和此后公布的美四季度GDP初值靓丽表现向左，不排除本次上修12月数据的可能性。前瞻因子偏悲观，但考虑到前值异常的低基数因素，目前市场预估1月零售环比增长大幅反弹回升至1.7%（其中核心零售为0.9%）。就目前信息判断，我们认为目前预期反应在较低前值基础上的修复，出现较大的波动可能、低于当前乐观预估概率偏高。 日内另一核心事件则是明晨3：00公布的美联储1月会议纪要：美联储1月决议修改利率前瞻指引为鉴于通胀远高于2%且劳动力市场强劲，预计将很快适合上调联邦基金利率目标区间，暗示3月即将开启加息；同时发布缩减资产负债表的框架性意见，预计缩表将在加息过程启动后开始。鲍威尔新闻发布会讲话表示将在2022年稳步地撤走宽松政策，同时他表示将在加息至少一次之后开会讨论缩表事宜、将至少讨论一次。 而高通胀压力之下，市场在1月会议前后开始预期美联储3月加息50个基点并在随后每次会议上加息的可能性。美联储1月会议声明几乎向市场证实3月加息、并大概率在5-7月缩表，呼应此前远远领先的市场预期。并由多位美联储官员讲话表述坚决抑制通胀的决心、不排除任何可能性（即更快、更大力度的加息）。但这一阶段美股猛烈的回调令美联储左右为难，随后一周美联储相继向市场传递温和讯息，暗示加息将循序渐进，否认3月加息50个基点可能性。 上周1月CPI及本周PPI数据继续高涨，调整权重因子遏制数据攀升意图欲盖弥彰。美联储内布拉德为代表鹰派强化支持3月加息50个基点甚至紧急提前加息的声音抬升，但美联储主流仍维持抑制过快升息给予金融市场冲击的立场。本周美联储1月会议纪要常态应继续传递美联储对通胀抑制的加速行动的鹰派转变，包括继续强调3月加息乃至连续在每次会议上加息、以及较大概率的5月缩表。当前市场预期对美联储紧缩进程进一步提升，对3月加息无异议，焦点在于3月加息的力度成为市场重要的讨论焦点，这也是美联储3月会议前美联储需要向市场发出清晰的市场引导方向，也将成为近内重要的观测美联储鹰鸽立场的分水岭。沿此前的会议声明来看包括此后的抑制过于鹰派声音脉络，我们认为会议纪要应无明显暗示美联储提前紧急加息、或3月加息的可能。但随着美英制造的“俄乌冲突”烈度降低，欧美股指消化风险暂时企稳，高通胀压力的采取加速紧缩的可能仍是一个选项。 日内其它值得关注的讯息如下： 09:30 中国1月CPI同比(%) 预期 1 前值 1.5 中国1月PPI同比(%) 预期 9.5 前值 10.3 15:00 英国1月CPI同比(%) 预期 5.4 前值 5.4 英国1月CPI环比(%) 预期 -0.2 前值 0.5 21:30 美国1月零售销售环比(%) 预期 2 前值 -1.9 1月核心零售销售环比(%) 预期 0.9 前值 -2.3 17日 03:00 美联储公布1月货币政策会议纪要 全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust 周二持仓维持不变，当前持仓量为1019.44吨。 全球最大白银ETF--iShares Silver Trust 周二持仓维持不变，当前持仓量为17038.74吨。 美元指数周二在短期盘口技术超买叠加因素加持中出现回落；随后受地缘热点消息面变化，市场避险情绪下降影响，欧市出现强化跌势。美盘虽有超主流预期通胀因素提振，但无力扭转大势，日线收出近光头中阴，完全逆转周一涨幅，动态击穿日线MA60和布林中轨区域，呈现阴包阳的不利形态。综合指标中枢区域略上上行势头放缓，仍发出偏积极信号，在高通胀加速紧缩背景中，勉强维持于前期多空拉锯核心区域内美元或仍将维持胶着势头。更短的4小时图形显示，美元指数高位回落至布林中轨、MA360、MA120和MA250密集汇聚区域企稳，综合指标高位快速下行至相对低位，虽仍发出偏空讯息，但此前强化的超买讯息被消化大半，显现出技术性修正的特征。综合分析，美元指数高位回修，整体显现出现技术性修正特征，多方仍保留强势回升技术支撑。日内重要优异零售和鹰派美联储纪要预期或难如人意，兑现（或落空）后，美元指数预期在短期强势反复后延续回落概率偏高。目前美元指数位于日线MA60、布林中轨、97.44-95.13近期调整阶段回升0.382黄金分位、4小时布林中轨、MA250汇聚的96.05/95.95区域内拉锯；继续下行支撑分别位于上移的4小时MA30所在的95.90/88附近，4小时MA60对应的95.74附近，以及94.62-97.44阶段的0.382黄金分位、周线MA360、11-12月整理平台低位对应的95.62/54区域。继续上行阻力分别位于103.01-89.20调整阶段的50%分位对应的96.11附近，97.44-95.13近期调整阶段回升50%分位和隔夜美盘反抽高位共振的96.28/29附近，以及本周高位对应的96.36/44区域。 周二金价早盘在美元指数常态回修阶段惯性推升动态突破去年11月高位，欧洲时段地缘政局消息影响下，大幅回吐周五以来涨幅，日线收上下影均衡的中阴线，短期呈现阴包阳不利格局；而阶段则显现准突破后回踩1月高位，仍维持偏积极的技术形态，符合我们对连续拉升后进入高位宽幅震荡拉锯的判断。日线综合指标超买区域掉头显现回落迹象（其中KD处于死叉边缘），发出看空警示。更短的4小时图形显示，金价回撤至布林中轨区域企稳，和上周美1月CPI数据出炉后的震荡回撤整理技术特征一致，波段反弹上行形态维持完好，仍属于良性震荡范畴之中；综合指标高位快速下行至相对低位区域，发出偏空讯息。综合分析，当前超短4小时盘口特征和上周震荡回撤后雷同，能否即时出现短期震荡拉锯后再次回升？我们倾向认为周二金市早盘对11月高位的突破是一次尝试性突破，并非为虚的诱多。其带有短期连续拉升后叠加消息面冲击影响出现的常态宽幅震荡特征。在日内重要数据及美联储加速紧缩预期偏悲观，但早已被消化刺激下，较大概率出现金市的强势反复、重演上周走势的可能。当然，就技术特征分析，上周金价的盘口整理并不充分，带有强势上攻的明显特征；就常态而言，日内金价预期仍将面临一定的冲击，不排除继续震荡回撤至上周高位的1841美元一线，以获得时间周期叠加上有一定成份的诱空，从而奠定短期金价更猛烈的上攻走势出现；若回至这里而不收回，则将显著增加日线看空的压力，金价波段走势将出现明显变局可能。另外，地缘热点在本周奥运结束前，仍有可能出现反复较大可能性，对盘口也将构成不确定的刺激因素。目前金价位于1月前高对应的1853/4美元附近盘桓，略上是上周收盘所在的1859美元附近；继续上行阻力分别位于近档上方阻力位于隔夜高位、11月高位和2074-1676（1680）美元整理阶段50%分位汇聚的1874/77美元区域，隔夜所创阶段高位1879/80美元附近，以及去年5-6月反弹高位和周评分析中的H3上行轨道共振对应的1916美元附近。继续下行支撑分别位于4小时布林中轨所在的1850美元附近，隔夜低位和上周CPI数据出炉后的盘中高位汇聚的1844/41美元区域。 操作上，建议继续持有阶段及近期分别建立的3成（3倍杠杆）黄金多头；以及2成（2倍杠杆）低位白银多头。 市场短期波动率上升，仍不排除临时短期调仓可能，请留意实时盘口，及可能的实时快讯和随身邮短信、微信的通知。
20220215time 075556： 现货金价周一开于1859.23美元，周五引发市场剧烈波动的美联储紧急加息担忧缓解、地缘政局罕见提前设定战争日期持续刺激但并无即刻引爆风险中，亚洲早盘美元指数温和回升至96关口中，金价常态关联承压震荡回修，于午市触及1850.30美元日内低位，并在亚洲剩余交易时间内维持这一相对低位区域徘徊。欧初，欧股追随周五美股尾段下行趋势低开低走，美元指数出现一波逾30个基点盘口拉升，因避险情绪抬升金价对应则同步小幅攀升逼近盘初开盘价位后回撤、多空位于1855美元附近震荡拉锯。欧美错盘阶段，俄外交努力消息释放，美元指数高位回落重新回探至96关口、金价略有回落逼近亚市低位后快速回升于美初开盘之际跃升站稳1860美元关口。美股开盘阶段，金价延续上拉触及1870美元关口，美联储布拉德再次确认其上周鹰派立场加息言论，连续上拉的金价随后在美股企稳之际盘口震荡回修至1860美元附近。美市尾段，美国宣布关闭驻乌克兰大使馆，引发市场情绪波动，美股再次下探，金价震荡趋强，并在美期金收盘前后触及1874.09美元年内（11月16日来）高位。此后，金价维持高位强势震荡，终收于1871.15美元，日涨12.77美元，涨幅0.69%；白银收于23.855美元，日涨0.303元，涨幅1.29%。 数据信息层面，今日公布的美国1月PPI物价指数同比目前市场预期在12月温和回落基础上继续回落，显示预期PPI率先出现拐点。上周揭晓的美1月CPI全面超预期，1月统计周期内，大宗商品全面上涨（但美国能源价格指数环比仅温和上升），而汽车、二手车价格高位稳定、市场供应链痛点出现缓解迹象。综合分析，倾向市场预期仍偏乐观，PPI指数或仍将大概率超预期。 日内其它值得关注的讯息如下： 15:00 英国12月三个月ILO失业率(%) 预期 4.1 前值 4.1 15:00 英国1月失业率(%) 前值 4.7 18:00 欧元区2月ZEW经济景气指数 前值 49.4 德国2月ZEW经济景气指数 预期 58.8 前值 51.7 18:00 欧元区四季度GDP环比修正值(%) 预期 0.3 前值 0.3 欧元区四季度GDP同比修正值(%) 预期 4.6 前值 4.6 美国1月PPI环比(%) 预期 0.5 前值 0.2 美国1月核心PPI同比(%) 预期 7.8 前值 8.3 美国1月核心PPI环比(%) 预期 0.4 前值 0.5 待定 美国参议院银行委员会对鲍威尔的美联储主席提名进行投票，同时也对其他四名美联储官员的提名进行投票 全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust 周五增持3.48吨（增幅为0.34%），周一持仓维持不变，当前持仓量为1019.44吨。 全球最大白银ETF--iShares Silver Trust 周五持仓维持不变，周一增持100.61吨（增幅为0.59%），当前持仓量为17038.74吨。 上周美元指数受通胀加剧上升、加息预期提升提振，从阶段反弹上升形态破位边缘企稳反弹，周线收呈下影近光头小阳线。近五周延续逐渐抬升的布林中轨上方震荡拉锯走势，上方进入2021年11-12月整理平台中枢区域（也对应于103.01-89.20调整阶段50%分位）的相对均势盘桓。周线综合指标下行临近中枢区域势头放缓，仍发出偏空讯号。美元指数周一延续反弹走强，有效突破日线MA60区域反压区域，日线收呈上下影均衡阳线，综合指标继续上行至中枢区域，继续发出积极乐观信号。更短的4小时图形显示，美元指数突破均线系统阻拦，形成偏强势发展格局；但连续反弹上行后，综合技术指标超买区域钝化，预示强势氛围中，技术修正意愿上升给予的震荡风险上升，需警惕盘中回踩隔夜突破的近档技术均线支撑系统。综合分析，上周四CPI全面超预期后，美联储鹰派代表布拉德7月前需加息100个基点讲话引发美联储紧急加息的传言盛行；虽美联储在周一常规临时会议中并未出现，但隔夜布拉德继续强调支持将利率迅速提高100基点，以对抗加速攀升的通胀。因此在3月中旬会议前，美联储加息50个基点预期目前出现明显分歧，甚至不能排除美联储提前紧急行动的可能性。这本周美联储1月会议决议落地前，目前市场对加息较高的预期和美国政府及媒体宣称的16日俄对乌发动战争的罕见预警地缘不稳定因素支撑下，大概率仍将沿日线指引的乐观趋势反弹上行。基于短期盘口的超买因素，或较大概率体现为盘中震荡，日内消化的方式展开。目前美元指数位于97.44-95.43近期调整阶段回升50%分位所在的96.28附近盘桓；近档下方较强支撑位于103.01-89.20调整阶段的50%分位对应的96.11附近，以及略下方的日线MA60、布林中轨、97.44-95.43近期调整阶段回升0.382黄金分位、4小时MA250汇聚的96.05/95.95区域。近档上方阻力位于隔夜高位所在的96.44附近；继续上行阻力分别位于97.44-95.43近期调整阶段回升0.618黄金分位对应的96.55/56附近，以及11-12月震荡拉锯阶段次高对应的96.90/95区域。 上周金价在此前一周艰难在美元大幅下跌氛围中低位反弹站稳布林布林中轨区域后加速上升，周五金价盘中温和修正企稳、延续趋强格局，尾盘获得地缘变局避险提振，大涨创出年内新高。周涨50.91美元，涨幅2.82%，创2021年5月7日当周以来最大单周涨幅。相对本周美元的回升，显示出金价主动性做多意愿上升（也带有对美元跌势滞后补涨，以及高通胀、避险等综合提振）。周线综合指标相对高位区域加速上行，发出看多讯号。周一金价延续亚洲整理，欧市企稳，美盘拉升模式，日线收呈下影阳线，逼近21年11月的阶段反弹高位阻力区域，短期呈现强势加速上攻格局。日线综合指标继续上行濒临超买区域，强势中警示波段走势进入收尾阶段。更短的4小时图形综合指标加速上行再次进入超买区域，强势中发出修正风险警示讯息。综合分析，因地缘避险、高通胀原因，出现了4小时指标美元、金价同处于超买的罕见格局。比较而言，金市的中期形态虽然明确，但短期金价加速上行已经逼近周评技术分析中近档技术强阻对应的11月前高区域，4小时已经进入超买区域，日线指标也初步显示波段反弹上攻走势进入可以撤离的区域。预期在短期强势氛围中，金价面临的短期回落和宽幅震荡风险将更为明显。我们应在本周（尤其是今明两个交易日内）重点留意日线级别的上升尾段的风险，在当前金价位于1877美元-1916美元区域内，甚至不排除虚破1916，宽幅震荡维持上升和大幅冲高后回落概率共存。近档上方阻力位于隔夜高位、11月高位和2074-1676（1680）美元整理阶段50%分位汇聚的1874/77美元区域；继续上行阻力则是阶段反弹高位和周评分析中的H3上行轨道共振对应的1916美元附近。近档下方支撑位于周五高位所在的1865美元附近，以及上周收盘和1月前高汇聚的1859/54美元区域；继续下行分别额外隔夜低位所在的1850美元附近，1841美元附近，以及新年前高位对应的1832/31美元附近。 操作上，建议继续持有阶段及近期分别建立的3成（3倍杠杆）黄金多头；以及2成（2倍杠杆）低位白银多头。 若短期出现盘口强化升势，则不排除随时临时短期调仓可能，请密切关注盘口波动，并留意实时快讯及随身邮短信、微信的通知。
20220214 time 221056 今日金价没有在亚洲盘面与欧洲初盘出现明显的空头止损加速，反而是金市不急于短期冲顶的更稳健象征。今日美盘后，金价依然像上周一二三一样，体现出相对于美元指数的强势韧性。 ------------------------ 金价在地缘政治危机与高通胀东风中起舞׀·威尔鑫 本周国际现货金价以1806.81美元开盘，最高上试1865.38美元，最低下探1806.66美元，报收1858.38美元，上涨50.91美元，涨幅2.82%，周K线长阳创两个半月新高。且最近三周K线呈“早晨之星”（标准早晨之星为：长阴+十字星+长阳）组合形态，意味着金价阶段后市继续看涨可能极大。 本周美元指数以95.462点开盘，最高上试96.118点，最低下探95.172点，报收96.05点，上涨603点，涨幅0.63%，周K线呈超跌反弹中阳线。 很有意思，周五金价的加速突破发生在隔夜凌晨2点30分国内黄金市场夜盘收市后，时间一分钟都不差。 而就周五美国开盘后至隔夜凌晨2点30分国内收盘前时段观察，金价已相对于美元“蓄势走强”。但周四高点，以及三周前的形态高点，依然容易让看空者“逢高沽空”。又一次说明，黄金市场中的“中国元素”，一直很浓。 本周为国内长假后开盘第一周，节前长阴巨幅杀跌收盘。节后的本周五以前，金价盘口回升“步履凝重”，容易让国内市场投资者“逢高”沽空。且本周一、二、三亚洲盘口运行特点一致，金价相对于美元指数指引表现疲软。而原本致力于控制金价的美盘，则一反常态地无视美元超跌反弹盘口指引而走强。 如此这般，周一、二、三金价运行呈现出这样特征：金价在亚洲盘面，甚至欧洲初盘表现疲软，抛压较重。进入美盘后，金价无视美元盘口强势而创日内新高，不仅对冲了金价亚洲盘口的弱势，反而令金价相对于美元呈强势溢出特征，终盘形成无视美元反弹强势的小阳线，同时也给人一种金价反弹意愿勉强的假象。 周四金价在美国消费者物价指数（CPI）影响下，又一次上演“过山车”走势，无疑让市场回想起近月美国ISM指数、物价指数、美联储议息会议等，皆令金价一趟又一趟地上演过山车行情，随后金价下跌更多。 周五，市场似乎给了金市空头在金价过山车后很多很好的做空点位。但中国夜盘收市后，金市瞬间变脸，劲扬突破。 多头主力选择周五中国市场收盘后向上突破，蕴含很强的能量运用技巧：首先，中国夜市收盘，也对应着欧洲市场收盘了，多头引领金价突破，会极大程度地节省推动能量。时间选择在周五，是希望以最小的能量付出，形成对多头而言最完美的周K线形态。 而且这个周末比较特殊，充斥着真真假假的地缘政治危机消息。作为空头而言，观周末甚嚣尘上的俄乌地缘政治危机消息（美国宣称俄罗斯下周对乌克兰开战），再观金价K线形态，必然顿生恐惧。几乎没有什么悬念的是，下周一亚洲盘面及至少的欧洲初盘，将有大量程序性空头止损盘涌出，并进一步推高金价。至于多头主力短期是否乘势助推金价，要看周末俄乌地缘政治危机消息面的“热闹”程度，美国的闹腾程度。 作为投资者而言，要想正确把握好真真假假的消息，并利用好消息，没有这种可能。消息会骗人，我们眼睛看到的表象也常常欺骗我们。但金融市场的前瞻异象却不会骗人，只要我们认真观察、梳理、思考逻辑，不难大致得到正确的市场判断。 美元与黄金，市场相关性受各种信息干扰强强弱弱，基本常识为大致反向运行。 但金价在去年国庆节长假前诱空见底1721.40美元后，相对于美元指数引领的内蕴趋强，未必有多少投资者能观察与领悟到。毫无疑问，春节长假前的金价大跌，又是一次利用中国长假的诱空，且春节后第一周继续以步履凝重的虚弱反弹步调表象诱空。 如何理解金价在去年9月底下探1721.40美元后，相对于美元指引的实际趋强内蕴呢？如金价美元周K线图示：
自2020年8月金价见顶2074.87美元后，从金价、美元周K线对比图中不难看出，在美元中阳上行前提下，金价逆美元指引明显收周阳的时候，只有图中近月的A、B、C、D、E位置。即金价见顶2074.87美元后至A点的一年多时间里，没有一周出现过金价在美元中阳中“明显”收阳的情况。由此可见，近月金价相对于美元强势而实际内蕴转强的迹象，何其明显！有多少投资者观察到并思考过呢？ 再观美元、金价周均线分布特征，我们在开放报告中分析过，金价均线为中长期牛市分布特征，美元均线为中长期熊市分布特征。美元逆势上行过度，必然调整，甚至转势。 我们本周分析过金价周线KD指标形态趋势，但此图才是最标准的画法。阶段而言，首先要观察周线KD指标是否在三角形阻力线H2附近遇阻。如果指标有效突破H1H2三角形，即有效突破H2线压力，阶段后市或中期要注意指标在轨道线H3线超买见顶可能。中期金价周线KD指标在H1H3上升通道内运行的可能性较大。 本周COMEX期金基金空头跑得很快，把上周主动大幅做空的头寸抛得干干净净：
在前周金价大幅下跌过程中，基金空头主动做空10588手，本周基金空头平仓10999手。基金空头在短线使劲敲金价一棍子后，跑得很快。 相对于基金空头来去迅速，本周期金基金多头的回补要慢得多。上周巨幅抛出约3.7万手后，本周回补的多头不到上周一成抛盘。 上周基金的期金净多持仓大幅下降过90亿美元后，本周增加约30亿美元，主要来自于空头平仓。 对比观察基金期金净能量与金价日K线形态，我们认为后市金价上涨潜力巨大。目前340.90亿美元的基金净多持仓，依然处于两年多绝对底部区，基金期金净多增仓的弹性很大。 2021年6月、11月金价波段顶部分别为1916.46美元、1877.05美元，但观对应基金的期金净多持仓。1877.05美元附近的基金期金净持仓要大得多，可以理解为在这轮金价上行过程中，基金推得很费劲，市场响应不足。 观当前，对冲基金尚未发力，已见无形动力悄然推高金价，这些无形之手应该包含黄金ETF。后市对冲基金一旦积极致力于做多黄金，金价无疑会进一步加速。 我们稍早内部报告曾专门针对全球最大的黄金上市交易基金(ETF)SPDR Gold Trust在1月21日的巨幅增仓进行过分析，只要其不在随后几个交易日反向平仓，就很可能是黄金市场回暖的重要参考信号。目前来看，确实如此。 阶段形态趋势，如金价日K线图示：
就阻速线理论而言，我们此前一直解读着以2074.87美元、1676.71美元为顶底的阻速线，其2/3线已确认突破，理论上意味着黄金市场应中期转强。 以2074.87美元，1680.23美元（双底之右底）的阻速线，与我们关于美元指数2021年中期波段起点的阻速线原理一样，其2/3线可能与金价2074.87-1676.71美元中期调整波段反弹的二分位（50%）共振，构成阶段金市作用力。 但不排除阶段金价将沿着H2H3上行通道上行，遇阻轨道线H3与2074.87-1676.71中期调整波段反弹的61.8%黄金分割共振位，对应2021年6月金价在1916.46美元附近的形态压力。 逻辑上，金市多头既然选择了周五美盘尾段作为诱空后的突破时机，且周末看似俄乌地缘政治危机消息面进一步恶化，下周初，金价至少应在程序化空头止损中惯性上涨。 经过周四回软修正后，目前金价超短期、日线都不超买，周、月线指标则更处于常态强势低位。 操作上，建议所有会员继续持有多头。本周若有短线调仓，我们将发布即时快讯，并以随身邮、微信的方式予以提醒。 |
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