230331 time 080556：

现货金价周四开于1962.13美元，清淡信息扰动背景下金市延续和美元紧密的负关联波动属性。亚洲早盘金价回修在国内市场开市后不久触及1955.18美元日内低位，随后企稳随着美元指数震荡下行，亚市尾盘金价出现翘尾走势进逼1970美元关口。欧洲时段，西班牙和德国3月CPI同比明显下落（其中德国CPI放缓程度不及预期）、环比维持高增长势头，美元指数跌势放缓但未能改变趋势，盘初惯性下挫后转为暂时震荡拉锯；金价动态短暂盘口整理后维持趋强性的震荡走势。美初，美失业金申领人数温和回升，美元指数继续下挫逼近102关口后转为低位横向盘整；金价短暂上行至周中高位随即出现逾10美元的盘口交错阶段的回修。随着美元指数弱势运行对风险资产的正面推动效应扩散，欧美股指、大宗商品集体走强，金价美市盘中展开一波逾20美元强劲攻势于美期金收盘前触及1984.14美元周内高位。此后，金价略作休整，维持于1980美元附近强势震荡，终收于1980.25美元，日涨16.12美元，涨幅0.82%；白银收于23.906美元，日涨0.582美元，涨幅2.50%。

数据信息层面，今日各经济体经济数据密集发布，核心焦点是美国2月核心PCE物价指数及个人支出环比：

1月美PCE物价核心同比4.7%高于上修前值4.6%；核心环比0.6%高于上修前值0.4%。1月个人消费支出环比增长1.8%远高于上修后前值-0.1%(其中个人收入0.6%高于上修后前值0.3%，经通胀调整后的支出增长1.1%，远高于前值-0.3%。数据显示，PCE物价指数降温慢于预期，市场强化美联储更长更高的加息周期；个人收入和支出加速，显现经济韧性，但收入未能跟上支出强劲升势，储蓄率继续由4.5%升至4.7%。本月中旬揭晓的美国2月CPI物价同比6.0%持平预期低于前值6.4%；环比0.4%持平预期略低于前值0.5%（其中核心CPI物价同比5.5%，持平预期略低于前值5.6%；核心环比0.5%，略高于预期和前值0.4%）；1月PPI物价（核心）环同比均回落，幅度较CPI更为明显。数据显示，2月（CPI）通胀同比下滑，连续8个月放缓，但核心同比仅温和下滑；在高基数前值基础上，环比温和回落，其中核心环比出现温和上升。其中二手车、能源等回落，服务和住房成为核心通胀韧性难消的最大权重因子，值得关注的是，2月PPI物价出现更为明显的回落，其中食品价格持续上行速度放缓。显示商品通胀整体处于下行通道，对抑制通胀有利。上周最新出炉的美2月零售环比由上修后3.2%大幅降至-0.4%（其中扣除汽车与汽油的核心零售由上修后2.8%大幅降至0%），继续处于钟摆式的震荡波动之中。目前市场预期稳2月核心PCE物价同比稳定于4.7%、环比0.4%低于前值；个人消费支出(PCE)环比0.3%，收入0.2%均较前值大幅回落。我们倾向PCE物价同比符合前瞻讯息指引，环比预期则和CPI走势出现偏差，实际数据或有不确定幅度的调整；消费支出应大幅下降，但能否保持增长存疑。1月核心PCE物价较CPI更为坚挺，一度强化美联储3月加息50个基点预期；这导致市场乐观展望2月PCE物价出炉后美联储紧缩预期上调，以及对美元指数的支撑。

日内国内3月制造业与非制造业PMI市场预期将温和回修，在年初连续强劲回升后仍保持一个相对乐观景气周期范畴，留意数据对大宗商品板块的影响；

日内还有多位美联储重量级委员讲话应予以关注，在新一轮劳动力和通胀数据出炉前，集中体现美联储当前货币政策意愿。

日内其它值得关注的讯息如下：
  
07:30 日本3月东京CPI同比(%)           预期 3.2  前值 3.4      

09:30 中国3月制造业PMI                   预期 51.6 前值 52.6 

      中国3月非制造业PMI           预期 55   前值 56.3   

      中国3月综合PMI                             前值 56.4        
17:00 欧元区3月调和CPI同比初值(%)   预期 7.1  前值 8.5 

      欧元区3月调和CPI环比初值(%)   预期 1.1  前值 0.8      

17:00 欧元区2月失业率(%)           预期 6.6  前值 6.7  

20:30 美国2月PCE物价指数同比(%)           预期 5.1  前值 5.4

      美国2月PCE物价指数环比(%)           预期 0.3  前值 0.6

      美国2月核心PCE物价指数同比(%)   预期 4.7  前值 4.7

      美国2月核心PCE物价指数环比(%)   预期 0.4  前值 0.6   

20:30 美国2月个人消费支出环比(%)   预期 0.3  前值 1.8 

      美国2月个人收入环比(%)           预期 0.2  前值 0.6      

22:00 美国3月密歇根大学消费者信心指数终值 预期 63.2 前值 63.4

22:00 美联储理事巴尔出席美国众议院金融服务委员会的听证会

23:00 欧洲央行行长拉加德发表讲话

1日
03:00 美联储票委、纽约联储主席威廉姆斯发表讲话

04:00 美联储理事沃勒就菲利普斯曲线发表讲话

05:45 美联储理事库克就美国经济和货币政策发表讲话

全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust 周四持仓维持不变，当前持仓量为929.47吨。

全球最大白银ETF--iShares Silver Trust 周四继续增持148.64吨（增幅为1.03%），当前持仓量为14475.95吨。

展望下周，国内（包括香港市场）周三清明假日（周二夜市休市）休市，其余主要国际金融市场无假日，国内期市投资者应注意假日前后持仓风险评估：

数据层面，新一轮月度重磅经济数据密集披露，其中核心焦点是周五公布的美3月非农就业系列数据：

2月非农31.1万高于预期22.5万和下修后前值50.4万；失业率3.6%意外劣于预期和前值3.4%；薪资增速同比4.6%高于前值4.4%但低于预期4.8%，环比0.2%低于前值0.3%。过去三个月非农均值为35.13万，较下修后前一周期均值34.43万小幅上升；过去12个月均值34.97万，低于下修后前12个月均值38.33万，低于2022年均值38.50万。2月非农就业增长再次超出市场谨慎预估，而失业率略意外明显回升、时薪增速降温，系列数据喜忧参半，仍显现劳动力市场处于高景气度范畴。由于小幅下调前值和消除前值高基数效应，近三个月均值仅温和上移、12个月均值则较明显下移，就业增长依旧强劲同时也继续处于后疫情阶段向常态回归的下移阶段。展望3月非农前景，统计周期内无明显持续不利气候影响，也无季节性调整因子扰动；3月中旬由硅谷银行引发美国银行业动荡，预期将对中小企业资产支出以及就业形成负面拖累，但截至目前尚未对劳动力市场形成直接冲击；月内同期大型科技企业月内裁员讯息此起彼伏。目前披露的少数前瞻性数据中，3月非农纳入统计周期内周失业金首次申领人数四周均值由19.300万温和升至19.625万，较前一周期增加3250人；同一周期续请失业救济人数四周均值从2022年5月以来低位的167.150万温和回升至168.400万，较前一周期增加12500人。3月美国Markit综合PMI初值为53.3高于前值50.1（其中制造业PMI初值由47.3回升至49.3；服务业PMI初值由50.6回升至53.8），创11个月高位连续2个月处于扩张区间。

综合分析，2月非农系列数据公布阶段适逢美国硅谷银行暴雷讯息发酵开始对金融市场形成冲击，整体放缓但仍强劲，支持美联储继续紧缩的数据为市场避险情绪抬升所掩盖。此后以2年期为代表的美债收益率快速从5%略上方阶段高位快速急跌至3.6%附近，市场对美联储年内降息预期一度接近100个基点。欧美监管层快速坚决回应，（包括一些非常规手段），欧美银行业危机冲击波高峰已过、目前处于信心恢复阶段，美债2年期收益率回升至4.1%上方，略低于美联储对明年底4.3%利率的预期，显现市场当前定价处于相对平衡格局。意味着新一轮劳动力市场（包括通胀）数据将继续对美联储未来货币政策走向施加强有力的影响，数据强弱将继续影响、乃至决定市场对5月加息25个基点变数，以及7月是否延续加息的判断。目前市场主流预期2月非农将回落至23.8万，失业率稳定持平于前值，薪资同比下降至4.3%、环比则温和回升至0.3%。从目前已知的前瞻讯息喜忧参半，在消除季节性因素扰动2月数据基础上，我们初步倾向2月非农数值将继续回修，实际数据或大概率落于预期范畴及附近区域；失业金申领人数2-3月周期内连续温和回升，在2月意外回升后，预期难以明显出现波动应大概率维持稳定；薪资同比增速由于高基数效应，预期将和通胀下落保持相对同步势头，而环比则继续保持一个相对高的增长。

下周重量级的数据还有分别于周一和周三公布的美国3月ISM制造业和（服务业）非制造业PMI：

美2月ISM制造业指数为47.7，低于预期48.0但高于前值47.4，连续4个月处于萎缩区间但6个月来首次出现改善。其中新订单指数由42.5明显回升至47，在近9个月内录得第8次萎缩；就业分项指数由50.6降至49.1；物价支付指数由44.5大幅回升至51.3，9个月连续回落后连续2个月上行。数据显示，制造业低位温和回升仍步履蹒跚，重要的新订单和产出明显改善但均未能回到景气周期范畴；同时价格指数再次大幅上涨，指向美国通胀重新上行压力。展望3月前景，美联储2月初加息25个基点至4.50-4.75%的相对高利率水准；3月中旬由硅谷银行引发美国银行业动荡，对未来资本支出形成负面影响。美2月通胀环同比继续回落（核心同比仅温和有限放缓）、环比维持较高增速，零售大幅下降；1月大幅回落基础上，美国2月耐用品订单预期仍-1%负增长（其中民用飞机和汽车需求下滑，以及电脑、机械和通讯设备订单下降是核心因素）。据提前揭晓的美国3月Markit制造业PMI初值49.3，高于预期47和前值47.3，连续3个月回升创5个月新高、仍连续9个月处于萎缩区间。另据目前掌握的地区联储2月制造业指数信息（纽约大幅下降、达拉斯小幅回落、费城低位略有回升、里士满明显上升、堪萨斯稳定，芝加哥尚未揭晓预期基本稳定）来看，各地区联储制造业继续摆动，整体低位相对平稳。目前市场预期3月ISM制造业指数较前温和回落至47.5。目前已掌握的前瞻指引讯息整体中性，我们倾向认为当前预期有效反馈前瞻讯息指引，预期应不会明显修正，实际数据大概率处于前值附近波动，美国制造业仍将处于萎缩区间运行。

美2月ISM服务业指数为55.1，高于预期54.5略低于前值55.2，连续2个月大幅摆动后平稳于较高景气度运行。其中新订单指数由60.2升至62.6，创15个月新高；就业分项指数由50大幅升至54；物价支付指数由67.8降至65.6，连续4个月下行，服务性成本增速延续缓慢回落。1月报复性反弹后，2月维持基本稳定，显示服务业仍维持较高景气度，是避免美国经济下滑的核心力量，有助于缓解制造业持续疲软的压力。展望3月前景，美联储2月初加息25个基点至4.50-4.75%的相对高利率水准；统计周期内无有强度负面天气影响；美2月通胀环同比继续回落（核心同比仅温和有限放缓）、环比维持较高增速；2月零售强劲1月增长后出现下降，显示难以维持持续增长动能；另据提前揭晓的3月Markit服务业PMI初值为53.8，明显高于预期50.3和前值50.6，连续3个月回升创11个月新高。目前市场预期3月ISM非制造业指数54.5，较前值小幅回落处于高景气度范畴。从当前有限的前瞻信息中，我们倾向预期符合前瞻讯息指引方向，或不会明显调整，实际数据大概率温和回修落于当前预期范畴。

下周其它值得关注的数据还有：周一欧元区（德国）美国3月Markit制造业PMI终值；周二欧元区2月PPI、美国2月JOLTs职位空缺、美国2月耐用品订单修正值和工厂订单；周三欧元区、英国和美国3月Markit服务业PMI终值，美国3月ADP就业人数；周四美国周初请失业金人数等。

央行层面，澳大利亚、新西兰联储分别于周二、周三公布利率决议，主流预期2央行均将再次加息25基点，并将大概率鸽派释放进入加息周期尾声信号，其中澳大利亚联储并不排除下周会议暂停加息可能。平淡影响下，也需警惕两央行的意料之外的举措。本周美联储鹰派出现分化，其中布拉德上调利率峰值预期至5.625%、强调利率政策适用于对抗通胀并非用来解决银行压力；另一2022年最为激进的鹰派卡什卡里则软化立场，表示银行业系统性压力增加美国经济衰退风险，现在判断还为时过早。下周应继续关注（包括今日）系列美联储官员的就银行业动荡冲击（余波）下的最新货币政策解析，在最新月度劳动力和通胀数据出炉前，预期基本立场将和上周3月会议点阵图的指引一致。

周四美元指数亚市横盘于震荡拉锯后受阻4小时布林中轨，欧市主导跌势延续至美初、美盘无力反扑，日线收出中阴，逼近多周期斐波那契线咬合和上周所创波动调整低位汇聚区域。当前金融氛围体现为弱势美元对美股等风险资产的有效支撑和提振效应，有效稳定国际金融市场信心，这或是（美国）监管层所乐见推动的成果。日线综合指标重新下行至超跌区域，弱势中预示持续弱势周期受限。在上周后半周超跌反弹至日线MA360上方后，本周美元3阴夹一阳持续回修，周线动态呈上影略长中阴线（截至周四收盘，周跌93个基点、跌幅0.90%，其中上影19个基点），阴线实体位于上周长下影范畴之内，处于对上周探低（底）反弹走势的修正范畴，弱势不减。大概率形成周线3连阴，但周线性质（是否再创新低）则具有不确定性，同时2月初阶段见底100.79以来的反弹形态也面临遭遇彻底失败的冲击。周线综合指标相对高位回修临近中枢区域，发出偏空讯号。3月美元在2月强劲反弹遇阻日线年线（及周线布林中轨）后，月初强势反复带有诱多性质动态站上冲后连续回落，形成2波超过240个基点的波段回落走势；临近月末，美元展开的超跌反抽受阻，显现出再一次波段下挫的潜在动能，月线动态呈上影长阴线（截至30日收盘，月跌280个基点、跌幅2.67%，其中上影个93基点），接近完全回吐2月长阳涨幅，反弹攻势昙花一现，重新测试下方快速上移布林中轨支撑；下行中继抑或就此企稳重启反弹，事关月线形态定局，日内多空必将激烈博弈。月线综合指标短暂放缓下行节奏后继续下移至中枢区域下方，延续发出偏空讯号同时继续提示潜在反复可能性。更短的4小时图形显示，美元指数无力突破布林中轨重新测试102关口附近支撑，弱势发展概率显著提升；综合指标下行至相对低位，发出有限谨慎讯息。综合分析，今日是月、周共同收线日，短期美元指数强化弱势带有典型的再次测试月线布林中轨支撑意味，这一支撑目前位于101.54/55附近，下月预期将上移至102关口附近。预示目前美元回修已经进入这一多空激烈争夺区域范畴。倾向日内动态回修后企稳概率较高。趋势而言，短期美元或存一个超跌反抽的周期，但就月线指引而言，中期尚难以作出乐观判断。近档下方支撑位于隔夜低位所在的102.05附近，略下则是潜在上移的月线布林中轨对应的102关口附近；继续下行较强支撑则是89.20-114.78上行阶段50%分位、上周低位和121.02-70.698宏观下行阶段0.618黄金分位密集汇聚的101.97/73区域。近档上方阻力位于1小时布林中轨下移对应的102.25附近，周二、周三低位汇聚的102.35/36附近，下移的4小时布林中轨和101.90-103.35最近反抽波段0.382黄金分位汇聚的102.42/45附近，以及周中高位和101.91-103.36最近反弹阶段0.618黄金分位汇聚的102.75/80区域。

金价周四亚市围绕4小时MA60拉锯后，盘中回踩本周重心逐渐上移的震荡趋势线下轨后企稳，欧市震荡趋强、美盘开始强劲攻势，日线收出创周内新高中阳，运行至2009-1934近期高位整理阶段0.618黄金分位附近，临近潜在三角整理形态上轨，强势整固中显现进一步挑战2000美元及新高潜质。日线综合指标下移至相对高位区域转平，韧性止住看跌信号无明晰方向指引。上周金价宽幅震荡重返2000美元关口后又回落后，本周金价惯性承接回修位于4小时MA60为依托获得支撑，形成重心逐渐抬升的偏强势震荡格局，周线动态呈长下影近阳十字星线（截至周四收盘，周微涨2.66美元、涨幅0.13%，其中下影33.86美元），周振幅落于上周小阴线实体和长下影范畴之内，处于上周波段见顶2009的宽幅震荡走势后的修正阶段，并形成较箱体震荡更为强劲的准三角整理格局。日内预期多空仍将就周线形态定局博弈拉锯。周线综合指标相对高位区域维持上行势头，发出积极乐观讯号。3月（包括2月底）初金价位于月线布林中轨（包括日线年线）等多周期均线咬合的1800美元附近形成小型双底形态后，强劲拉升205美元，1年后重返2000美元关口后，下旬展开强势宽幅震荡，月线动态呈上影略长长阳线（截至30日收盘，月涨153.44美元、涨幅8.40%，其中上影29.15美元），2月的大幅回落演化为月线强劲低位反弹三连阳后突破回踩月线布林中轨支撑，确认突破格局。月线大概率收盘将形成阳包阴、同时创阶段最大单月涨幅和历史月收盘新高的看涨形态。月线综合指标上行至中枢区域略上方，延续发出积极乐观讯号同时提示波折反复的可能性提升。更短的4小时图形显示，亚欧盘口拉锯争夺后，金价收复MA60及布林中轨，站稳所有均线系统上方，美盘再一次回踩支撑确认有效后展开拉升，上方运行逼近2009-2003以来的上行趋势阻力上轨（潜在的三角整理上轨）；综合指标上行濒临高位，发出有限积极讯息同时提示潜在技术性修正风险临近。综合分析，如我分析，在金融市场相对稳定阶段，金价维持和美元的紧密负关联属性彰显金市整体浓厚的看多氛围。未来美元上行阶段或又将通过金融市场恐慌情绪，金市出现带避险属性的支撑或提振，从而在阶段来，持续维持强势运行格局。金价隔夜常规整理后大幅反抽，较预期走势更为强劲。日内而言，常规应在当前（准三角形态）整理格局范畴拉锯，月线强势形态不会明显变化；但并不排除强势发动攻势突破并站稳2000美元关口的可能。若如此，短期或强化金市的牛市做多氛围，但我们应对这一无修正的异常连续拉升保持谨慎审视，注意月末月初可能的盘口连续异动后的调仓可能。目前金价位于2009-1934整理阶段回升0.618黄金分位所在的1980/81美元附近及略下盘桓；继续上行阻力分别位于隔夜高位所在的1984/85美元附近，3月17日当周周线收盘和前述三角整理形态上轨汇聚的1989/93区域，以及2003/10美元的阶段反弹高位区域。近档下方支撑位于周三、周二高位对应的1975/74美元附近，以及2009-1934整理阶段50%分位所在的1973/72美元附近；继续下行支撑分别位于三角整理下轨对应的1965/60美元区域，意外下行至隔夜低位所在的1955美元附近，以及1950美元附近。

操作上，所有会员持有系列成本（1633/1635美元、1627美元附近，1791、1780、1775、1765、60、50及39美元）下方3成（3倍杠杆）黄金多头；

    近期在1950、1902美元、1850美元、1830美元、1810美元附近及下方3倍杠杆做多的新会员同样继续持仓；

    若有实时持仓调整，我们将实时快讯和随身邮短信、微信通知。

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230330 time 070956：

现货金价周三开于1972.37美元，隔夜欧美盘口强势并未惯性延续，盘初的震荡中金价触及1974.32美元日内高位，随着金融市场心态逐渐稳定、避险情绪退潮；同时美元指数低位修复反抽，金价在亚市主流的日中市场相继开市阶段跌破1970美元关口后，一路震荡下行并于亚欧错盘阶段动态跌穿1960美元关口，欧市开盘阶段触及1958.39美元日内低位。欧美时段，欧央行首席经济学家强调若银行危机影响受控，就应继续加息；美盘硅谷银行倒闭听证会重复周二言辞强调将对银行实施更严格监管。美元指数这一阶段震荡拉锯，回修后复稳守住亚市涨幅；金价则对应从欧初低位企稳收窄跌幅，缺乏更多变量的相对清淡的信息影响下清淡窄幅交投，多空位于1960/70美元区域内，核心位于1965美元附近反复震荡拉锯，终收于1964.13美元，日跌9.15美元，跌幅0.46%；白银收于23.324美元，微涨0.005美元，涨幅0.0%。

数据信息层面，今日美国4季度GDP终值应和修正值相近，对市场实际影响有限；德国3月通胀走势应予以关注，预期将迎来去年俄乌战争开启后同比价差相对缓和的阶段，对欧央行货币政策导向有一定前瞻指引。日内继续关注多位美联储官员的最新立场解析，其中卡什卡里本周已率先出现释放更为温和谨慎的分析。

日内其它值得关注的讯息如下：
   
17:00 欧元区3月经济景气指数           预期 99.9 前值 99.7 

20:00 德国3月CPI同比初值(%)           预期 7.3  前值 8.7  

      德国3月CPI环比初值(%)           预期 0.7  前值 0.8       
20:30 美国四季度实际GDP年化环比终值(%)   预期 2.7  前值 2.7  

      美国四季度消费者支出年化环比终值(%) 预期 1.4  前值 1.4    

20:30 美截至3月25日当周初请失业金人数(万) 预期 19.5 前值 19.1

31日
00:45 美联储柯林斯发表讲话

00:45 美联储巴尔金发表讲话

01:00 美联储2023年票委卡什卡利发表讲话

全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust 周三继续增持1.74吨（增幅为0.19%），当前持仓量为929.47吨。

全球最大白银ETF--iShares Silver Trust 周三继续增持17.15吨（增幅为0.12%），当前持仓量为14327.31吨。

周三美元指数亚市企稳反抽，欧美盘口震荡拉锯上方受限于4小时布林中轨，近光头2连阴后，受盘口超跌力量推动，日线收出修复性质小阳线。周五伊始的回撤下行显现抵抗性支撑，有助于展开波段反弹走势；而上方逐渐汇聚的多个均线系统压力也将构筑起重重阻拦。日线综合指标低位回升，发出看多信号。更短的4小时图形显示，美元指数企稳回升遇阻布林中轨，守住上周波段见底101.90以来的反弹格局，但仍处于偏弱势运行范畴；综合指标上行至中枢区域，延续发出偏积极讯息同时也提示出现反复波折概率提升。综合分析，随着银行动荡冲击淡化，缺乏重要变量影响下，临近月末做线的意愿或将成为重要波动因素，目前偏乐观运行较大概率展开日线级别波段反弹行情中，并不排除意外回修探至月线布林中轨的可能，应警惕在本周后半周异常波动可能。日内而言，倾向震荡上行震荡拉锯的概率收窄周内跌幅概率较高。近档下方支撑位于15分钟MA60所在的102.60附近，以及101.90-103.35最近反抽波段0.382黄金分位对应的102.46/45附近；继续下行支撑分别位于本周低位所在的102.36/35附近，以及89.20-114.78上行阶段50%分位、上周低位和121.02-70.698宏观下行阶段0.618黄金分位密集汇聚的101.97/73区域。近档上方阻力位于4小时布林中轨所在的102.72/73附近，以及略上的隔夜高位对应的102.77/78附近；继续上行阻力分别位于101.91-103.36最近反弹阶段0.618黄金分位所在的102.80附近，下移的4小时MA60和日线MA360汇聚共振的103.05/10区域，以及日线MA60和上周波段反弹高点汇聚的103.30/35区域。

金价周三反弹从2009-1934整理波段的中枢区域温和回修继续沿4小时MA60上移路径盘整，日线收呈下影阴线。本周金价振幅和阴线和K线实体均落于前一交易日范畴之内，依次收窄，银行业动荡引发的市场恐慌消退后，金市尚未出现对等的猛烈回落，而波动率逐渐降低，回到传统的和美元负关联轨道，多空拉锯博弈渐显胶着。日线综合指标高位下行，发出看空信号。更短的4小时图形显示，布林中轨下移和抬升的MA60交错，金价日内在此面临小型方向抉择，相较而言，多方面临更大技术修整压力；形态上渐显的三角收敛，以及箱体整理将在下方形成强有力支撑效应。综合指标高位下移，发出看空讯息。综合分析，如昨分析，美元反抽抑制金市活力，我们倾向这一阶段金价将呈现韧性抵抗性的偏强势整理，维持月线强势特征的格局为主。日内而言，倾向金价温和回修后企稳概率较高，投资者应警惕月末意外波动引发恐慌的效应出现，但预期并不影响最终月线形态定局，也不会影响金市当前整体乐观的牛市氛围。我们应继续持仓，若金市略意外这一阶段大幅上攻，则应注意在连续上攻后予以调仓的可能。目前金价位于4小时布林中轨和MA60汇聚的1965/62美元区域内盘桓，这里同时还是2009-1934整理阶段回升0.382黄金分位所在区域；继续下行支撑分别位于隔夜低位所在的1959/58美元附近，周二低位所在的1949/48美元附近，本周低位对应的1944/43美元附近，以及波段回调低位对应的1935/34美元附近。继续上行阻力分别位于2009-1934整理阶段50%分位所在的1973/72美元附近，隔夜和周二高位汇聚的1974/75美元附近，本周高位和前述阶段回升0.618黄金分位汇聚的1979/81美元附近，以及2000美元附近及上方的阶段反弹高位。

操作上，所有会员持有系列成本（1633/1635美元、1627美元附近，1791、1780、1775、1765、60、50及39美元）下方3成（3倍杠杆）黄金多头；

    近期在1950、1902美元、1850美元、1830美元、1810美元附近及下方3倍杠杆做多的新会员同样继续持仓；

    若有实时持仓调整，我们将实时快讯和随身邮短信、微信通知。

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230329 time 075056：

现货金价周二开于1957.17美元，亚市早盘在美元指数下行助力下，金价承接隔夜美盘走势温和反抽至1860美元上方，但国内期市开市后不久，美元结束下行走势阶段，金价震荡回落重新回至开盘价附近盘桓，并在尾盘再次下挫并惯性延续至欧洲盘初触及1948.60美元日内低位。欧洲时段，金价先抑后扬继续获益于美元的弱势，很快从低位回升，维持横向震荡拉锯走势。进入美盘，硅谷银行听证会上，美国监管机构表示将强化资本和流动性的标准。欧美银行股涨跌不一、表现基本平静，美元指数延续弱势震荡盘跌，大宗商品集体走强，金价对应在美盘持续震荡上行，美期金收盘阶段收复1970美元关口，并在电子交易时段转为日内高位区域的横向震荡中触及1975.30美元日内高位，强势收于1973.28美元，日涨16.99美元，涨幅0.87%；白银收于23.319美元，日涨0.237美元，涨幅1.03%。

数据信息层面，今日无重要金市直接关联经济数据发布，处于相对信息层面空窗期。留意就硅谷银行事件举行的众议院听证会及市场情绪面的变化。

全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust 周二增持3.76吨（增幅为0.41%），当前持仓量为927.73吨。

全球最大白银ETF--iShares Silver Trust 周二增持37.16吨（增幅为0.26%），当前持仓量为14310.16吨。

周二美元指数盘初跌破4小时布林中轨后持续弱势，日内温和但趋势单边的震荡盘跌，日线收呈近光头中阴，其中美盘连续弱势发展，100.79以来的反弹下沿轨道面临考验。日线综合指标低位盘桓，重新转为弱势同时提示持续打压周期受限。更短的4小时图形显示，美元指数亚市早盘跌穿布林中轨后欧市尝试性修复失败再次下挫动态跌破101.90-103.35上周低位反弹波段0.382黄金分位；综合指标连续下行进入超卖区域，提示超跌修复意愿回升风险。综合分析，美元周二弱势震荡但并未催生明显反弹意愿，走势迟滞于我们分析预期。倾向美元维持上周波段见底的102关口附近企稳的形态，在当前动态有引发盘口转弱的技术性恐慌敏感争夺区域企稳回升概率较高。目前美元指数位于101.90-103.35最近反抽波段0.382黄金分位所在的102.46/45略下盘桓；继续下行较强支撑位于89.20-114.78上行阶段50%分位、上周低位和121.02-70.698宏观下行阶段0.618黄金分位密集汇聚的101.97/73区域。近档上方阻力位于隔夜亚市盘整低位对应的102.50/55区域；继续上行阻力分别位于隔夜欧市反抽高位和上移的4小时布林中轨汇聚的102.75/79区域，以及日线MA360对应的103.08/09附近。

金价周二亚欧盘口惯性回修后企稳，波动重心受抬升的4小时MA60支撑高于周一美盘回修低点，美盘受持续弱势发展美元提振反弹，日线收呈下影中阳，回到上周动态波段见顶2009回修至1934以来的50%分位上方，拉锯震荡中多方恢复主动。形态上，双顶形态偏悲观发展可能降低，而W型整理趋向乐观发展正在演变雏形中。日线综合指标高位下行趋于缓和，处于高位反复钝化运行的强势阶段，仍发出偏谨慎信号。更短的4小时图形显示，金价受MA60抬升支撑，反弹至布林中轨区域短期形态分水岭区域；综合指标上行至相对高位区域，发出有限积极讯息。综合分析，金价周二亚市相对美元下行滞胀，仍显现出银行业危机阶段的避险属性同向运行特征。但欧美交易时段，股、债相对平静波动，美元指数的持续弱势下，金市迟滞性的回升，恢复和美元常态的负关联属性。这凸显金市当前强势运行的牛市氛围浓厚，但日内若美元超跌反抽，也会给予金市以压力。我们倾向本周内金市运行维持震荡趋强的模式维持当前月线长阳反转创月收盘历史新高的格局，以时间换取空间方式，对潜在美元的反抽韧性抵抗整理。在月末或下月初，在短期避险情绪反复，或美元超预期的下降，金价仍将保留继续冲击2000美元，乃至挑战历史高位的可能。日内而言，倾向趋强拉锯博弈站稳4小时布林中轨概率较高。目前金价位于4小时布林中轨和2009-1934整理阶段50%分位汇聚的1973/72美元附近盘桓；继续下行支撑分别位于该阶段回升0.382黄金分位所在的1962/63美元附近，上移的4小时MA60对应的1959/58美元附近，隔夜低位所在的1949/48美元附近。继续上行阻力分别位于2009-1934整理阶段回升0.618黄金分位汇聚的1980/81美元附近，1995美元附近，以及阶段高位对应的2003/10美元区域。

操作上，所有会员持有系列成本（1633/1635美元、1627美元附近，1791、1780、1775、1765、60、50及39美元）下方3成（3倍杠杆）黄金多头；

    近期在1950、1902美元、1850美元、1830美元、1810美元附近及下方3倍杠杆做多的新会员同样继续持仓；

    若有实时持仓调整，我们将实时快讯和随身邮短信、微信通知。

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230328 time 080056：

周末以来，第一共和银行完成收购硅谷银行大部分资产谈判，同时有报道美官方考虑通过扩大银行定期融资计划提供额外流动性，特别是帮助有待出售的第一共和银行强化资产负债表。美联储年内票委曾经的由鸽转鹰立场的卡什卡里表示银行业动荡增加美国经济衰退风险，经济和货币政策不确定性增强，标志其立场开始松动。受此影响，市场避险情绪降温。现货金价周一开于1977.26美元震荡中触及1979.09美元日内高位后快速下落10美元动态击穿1970美元关口后复稳至1975美元一线盘桓。但午后金价再次震荡盘弱，亚市尾盘至欧初，多空就1970美元关口拉锯博弈。欧市盘中，德国3月IFO商业景气指数超预期改善，并未受金融市场动荡影响；欧洲银行业领涨反弹，新一轮漩涡中的德意志银行大涨逾5%脱离阶段低位；避险资产集体下挫，金价联动盘口性下跌逾20美元动态击穿1950美元关口，并在随后美初继续下挫触及1943.40美元日内低位。进入美盘后，在风险资产集体反弹压力下，亚欧时段相对韧性的美元指数转为震荡下行，连续下行后金市获得企稳动能，金价从美初低位温和反抽至1950美元上方窄幅盘整，终收于1956.29美元，日跌21.30美元，跌幅1.08%；白银收于23.082美元，日跌0.118美元，跌幅0.51%。

数据信息层面，今日无重磅金市关联经济数据发布，金融市场投资者心态逐渐平稳之际，日内重点关注美国会对硅谷银行事件举行的听证会，在提前公布的证词中，美联储负责监管副主席巴尔安抚市场表示，美国银行系统稳健、拥有强大的资本和流动性；硅谷银行倒闭是管理不善的教科书案例，将事件归因为银行自身管理不善。

日内其它值得关注的讯息如下：    

21:00 美国1月FHFA房价指数环比(%)    预期 -0.3 前值 -0.1    
    
21:00 美1月S&P/CS20座大城市房价指数同比(%) 预期 2.5  前值 4.65    

      美1月S&P/CS20座大城市房价指数环比(%) 预期 -0.5 前值 -0.51       
22:00 美国3月谘商会消费者信心指数          预期 101  前值 102.9

美国参议院银行委员会就硅谷银行事件举行听证会

全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust 周五减持1.45吨（降幅为0.16%），周一持仓维持不变，当前持仓量为923.97吨。

全球最大白银ETF--iShares Silver Trust 周五减持7.14吨（降幅为0.05%），周一继续减持11.44吨（降幅为0.08%），当前持仓量为14273.00吨。

上周美元指数周线收呈下影阴线（周跌74个基点、跌幅0.71%，其中下影个119个基点），在连续3周无法有效突破持续下移的布林中轨压制形成的下行压力趋势下周中加速下行连续2个交易日探低100.79-105.88反弹阶段的0.236分位、100.79以来的反弹通道下轨和89.20-114.78宏观上升阶段50%分位汇聚区域企稳反弹，显现这一区域的韧性技术支撑。周线综合指标中枢区域略上方回修，僵持中发出对空方有利讯号。周一美元指数亚欧盘口横向横向韧性整理，美盘回撤反馈欧元区经济数据乐观和避险情绪放缓的压力，日线收呈上影近光头小阴线。失守日线MA360，处于105.88以来的弱势通道中运行，下方同时守住100.79以来的反弹通道，走势略显胶着。日线综合指标低位回升，发出积极乐观信号。更短的4小时图形显示，上周后半周反抽后，美元指数位于布林中轨上方修整，显示出反弹中继性的整理走势；综合指标下行至中枢区域略下方，发出偏谨慎信息。综合分析，日线有利反弹窗口期内美元指数进二退一，彰显宏观氛围分歧，欧/美利差收窄阶段难以有效促成持续的做多美元参与热情。后市料美元弱势反抽震荡拉锯的博弈概率较高。日内而言，倾向温和回撤后企稳收下影小阴小阳是大概率事件。目前美元指数位于101.90-103.35最近反抽波段0.618黄金分位所在的102.79/80附近盘桓，略下则是4小时布林中轨对应的102.71/70附近，这一区域同时也100.79以来的反弹通道下轨；继续下行支撑分别位于102.60附近，该波段0.382黄金分位对应的102.46/45附近，以及102关口附近。近档上方阻力位于隔夜亚欧盘口震荡低位对应的102.95附近；继续上行阻力分别位于上移的日线MA360所在的103.06附近，本波段反抽高位和4小时MA60汇聚的103.35/40区域。

在强劲上攻的三连阳后，金价上周周线收呈下影更长小阴线（周跌11.41美元、跌幅0.57%，其中下影43.40美元），周初动态惯性推升突破2000美元整数关口后回修，下方回探至2月阶段前高区域获得支撑再次推升至阶段高位区域，周内强势宽幅震荡，反复拉锯。周线综合指标相对高位维持上行，延续发出积极乐观讯号。避险情绪有效缓和促使金价周一亚欧盘口持续回撤整理，下方在上周低位上方对应的4小时MA60区域获得支撑，日线收呈下影中阴线。上周后半周2连中阳冲击2000美元关口后遇阻收出日线2连阴整理，够成高位反复的震荡拉锯格局。目前这一形态仍呈现出重心上移的偏强势运行特征。但日线下行压力并未完全化解，高位激烈博弈形势仍待明朗。日线综合指标高位持续钝化后下移，发出看空信号。更短的4小时图形显示，金价自布林中轨回修至上移的MA60区域，呈现出“W”型的震荡拉锯雏形；综合指标濒临低位止跌，弱势中提示超跌反弹。综合分析，金市在8个交易日内从1800美元急升逾200美元后出现高位强势震荡拉锯，消化整固。日线技术指引来看，目前的整理仍不充分；我们倾向金市整体强势格局中，金市通过时间换取空间方式完成整理，后市在上周低位区域附近及上方形成强势反复拉锯的概率较高。日内而言，更短周期则出现更为积极的指引，倾向日内大概率企稳反弹；并不排除继续强势上行挑战阶段高位的可能，但若出现这一情形，意味着金市短期处于超强运行格局，应注意连续拉升至历史高位附近的波段见顶的可能。目前金价位于2月阶段前高对应的1960/55美元区域内盘桓；继续下行支撑分别位于上移的4小时MA60所在的1952/51美元附近，隔夜低位对应的1945/43美元附近，以及上周低位对应的1935/34美元附近。继续上行阻力分别位于2009-1934整理阶段回升0.382黄金分位所在的1962/63美元附近，同阶段50%分位对应的1971/72美元附近，上移的4小时布林中轨和2009-1934整理阶段回升0.618黄金分位汇聚的1978/81美元附近。

操作上，所有会员持有系列成本（1633/1635美元、1627美元附近，1791、1780、1775、1765、60、50及39美元下方3成（3倍杠杆）黄金多头；

        近期在1902美元、1850美元、1830美元、1810美元附近及下方3倍杠杆做多的新会员也应继续持仓，调仓成本优化如周评分析的 -(18至38美元)；

        新入会员隔夜于1950美元下方获得建仓布局后，同样维持3成（3倍杠杆）黄金多头；

    若有实时持仓调整，我们将实时快讯和随身邮短信、微信通知。

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230327 time 185656：

当前的1950美元下方，空仓国际市场会员可以3倍杠杆做多。国内市场会员开盘后，3倍杠杆逢低操作即可。超短金价已标准超卖！