230714 time 080056：

现货金价周四开于1956.94美元，盘初短暂横向整固后，国内市场开市阶段国内6月贸易数据回落显韧性市场理解为利空出尽，对应人民币连续反弹背景的乐观情绪推动下大宗商品市场全面回暖，金价开启震荡趋升走势。但午盘阶段对应美元动态的反抽，金价出现明显盘口抖动后尾盘快速修复的插曲，显现连续推升后市场心态的波动。金价也对应于亚欧错盘阶段升至1963.29美元月内（6月16日以来）高位。欧洲时段，美元指数惯性温和下行，而金价未能延续亚市步伐，从日高区域温和回修，持续位于1960美元附近盘整，走势平淡。欧美错盘至美初，欧央行6月会议纪要偏鹰立场强调核心通胀并未出现拐点，货币政策应延续加息；美6月PPI物价同样全面超预期回落（其中同比由1.1%降至0.1%，接近停滞），而周失业金申领人数则意外降低优于预期；信息数据密集出炉阶段，美元指数美初动态反抽后很快延续趋势继续下挫并于美股开盘阶段击穿100整数关口支撑；金价则动态上行逼近欧市高位后很快盘口回落近10美元探低触及1952.43美元日内低位。其后，受持续回软美元提振，金价很快修复动态盘口跌幅，形成1960美元附近的盘桓。凌晨阶段，美联储鹰派代表人物布拉德意外宣布即时辞职，引发市场对美联储7月会议鸽派力量抬升的猜测。消息出炉，美元指数继续无阻拦震荡下行，金价则重现略有缩小的美初盘口走势，盘口回落6美元后复稳，漠视美元下行的利好，多空继续位于1960美元附近拉锯博弈，终收于1960.16美元，小涨2.97美元，涨幅0.15%；白银则强势收于24.877美元越过6月中旬反弹高位，日涨0.721美元，涨幅2.99%。

数据信息层面，今日关注美7月密歇根大学消费者信心指数，重点分项中的通胀预期或将继续回落，形成和本周CPI和PPI物价指数明显放缓相呼应的格局。继在CPI出炉后周三美市尾段有美联储准官方发言人称号的华尔街日报记者Nick Timiraos发文称，CPI降至2年多最低水平，增强了美联储于7月加息后停止加息的可能性。日内还应关注美联储进入静默期前相关各方的最后陈词，预期不应脱离上述立场解析，美联储9月货币政策会议前景或有待于7-8月的非农-通胀数据明晰后方能决定，即美联储6月会议表述的相对中性的依数据一息一议，和当前市场开始急转的9月停止加息相对乐观预期有一定差距（未来并不排除9月暂停后再次加息可能，即在核心通胀仍明显高于2%、甚至明显高于3-3.5%背景下，采用间隙式加息放缓整个节奏的方式可能）。

日内其它值得关注的讯息如下：

22:00 美7月密歇根大学消费者信心指数初值 预期 65.5 前值 64.4

全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust 周四持仓维持不变，当前持仓量为914.66吨。

全球最大白银ETF--iShares Silver Trust 周四减持68.5吨（降幅为0.48%），当前持仓量为14330.59吨。

展望下周，除日本市场周一假日休市外，其余主要国际金融市场无假日，处于常态连续交投模式：

数据层面，处于相对清淡周期，其中核心焦点是周二公布的美国6月零售数据：

美5月零售环比0.3%，明显高于预期-0.2%但略低于前值0.4%（其中核心零售0.4%，高于预期0.2%但略低于下修后前值0.5%。数据显示，13个零售品类中有10个品类零售销售出现上涨，整体零售额和核心零售额均同步增长，继续维持美国经济增长极具韧性的一环。其中建筑材料和汽车销售增加；而加油站和其他商店的销售放缓，和预期略有差异。数据同时显示，4月美国消费信贷总额同比增长6.8%达至创纪录的4.86万亿美元，其中信用卡债务总额创1.244万亿美元的历史新高，比上年增长13.1%。分析认为，工资增长虽仍较为强劲，但储蓄率回升、美国家庭支出陷入停滞状态。展望6月前景，统计周期内，美联储中旬按兵不动，维持5-5.25%利率区间不变，美国银行业动荡缓和趋于平静、相对高的限制性利率水平继续限制借贷消费成本；滞后5月个人消费支出环比上涨0.1%、经通胀调整后实际个人消费支出环比涨幅为0%，5月储蓄率由4.3%回升至4.6%，形成相对有利氛围；6月失业率温和回落至3.6%维持近50年低位水准、薪资增速环意外环同比回升；6月CPI同比明显回落，环比增速维持在0.2%相对温和水准；6月ISM非制造业由50.3升至53.9，其中商业活动指数由51.5升至5个新高的59.2，存货分项指数由58.3回落至55.9；但6月Markit服务业PMI终值则由54.9温和回落至54.4。前瞻因子中积极因素占据上风，目前市场预估6月零售环比0.5%（其中扣除汽车与汽油的核心零售为0.4%），分别较前回升和持平。我们认为，预期符合前瞻讯息指引方向应不会出现方向性偏离，数据实际数值本月在通胀明显回落的双刃剑效应下，或出现程度不一的摆动可能。

下周其它值得关注的数据还有：周一国内2季度GDP和6月规上工业、社消零售等系列宏观数据，美国7月纽约联储制造业指数；周二美国7月NAHB房产市场指数；周三英国6月通胀、欧元区6月调和CPI终值、美国6月新屋开工和营建许可数；周四德国6月PPI、美国周初请失业金人数、欧元区7月消费者信心指数初值、美国6月成屋销售数；周五日本6月CPI、英国6月零售、美国7月密歇根大学消费者信心指数(1年和5年通胀预期)初值等。

央行层面，进入美联储7月会议前静默期，主要央行无利率决议，处于清淡信息周期，重点关注欧央行官员们讲话，在近期系列讲话中，欧央行明确表示7月将继续加息25个基点，但对于9月加息前景并未明确，多数赞同需依据数据定夺。其中核心关注欧洲央行行长拉加德周一发表讲话，对欧央行7月会议的潜在细节的最新阐述。

周四美元指数亚市横盘弱势整理，午后尝试性反抽失败延续回落，欧美盘口呈单边震荡下行走势，其中美盘口受数据和美联储人事变动讯息压制，击穿周线MA120，日线收呈近光头中阴，日线6连阴同时近光头五连阴，强化极度弱势格局。日线综合指标加速下行至低位超卖区域，弱势中提示技术性修复力量伴生风险。在上周（远离多个均线咬合的年内波动中枢103关口附近）上影光头阴线，本周美元指数连续光头阴线快速下挫，周线动态呈近光头长阴（截至周四收盘，周跌253个基点、跌幅2.47%，其中上影个33基点），在美6月非农下滑和通胀加速下行数据披露阶段，市场对美联储7月后的紧缩预期出现明显修正，美盘形成连续主动性做空动能，呼应上周压力形成空方铡刀下行线，周中击穿年内双底形成弱势格局后强化下行动态击穿周线MA120、有望出现去年11月以来的最大单周跌幅，并展开第二波段趋势性的下行。鉴于短期跌势迅猛，超跌修复力量和下行博弈，周线MA120能否形成支撑效应缓和下行冲压成为日内重要关注点。周线综合指标自中枢加速下行，发出看空讯号。更短的4小时图形显示，美元指数几无有力盘口反抽，强化弱势近单边下行；综合指标低位钝化强化，处于极度弱势强化发展基点，反复发出风险警示讯息。综合分析，美PPI继续全面超预期下滑，非美货币全面反弹，美元指数动态击穿周线MA120短期跌幅继续强化超我们预估，处于趋势强化运行阶段。从盘口及日线技术指引分析，短期跌幅皆较为充分，甚至盘口连续处于近期极度弱势格局之中，技术性的反弹可以说一触即发。但就周线而言，目前仅处于阶段确认阶段下行压力的早期运行阶段，预期在后市将持续令美元处于弱势发展的主波动因子。日内而言，倾向低位反抽企稳概率较高，多方或寻求反攻至周线MA120区域寻求支撑，缓和下行压力。近档下方支撑位于隔夜低位所在的99.70附近；继续强化下行短期较强支撑位于89.20-114.78宏观上行0.382黄金分位对应的98.97/96附近。近档上方阻力位于今晨反抽高位和下移的15分钟MA60汇聚的99.80附近；继续上行阻力分别位于100关口附近，周线MA120对应的100.08/15区域，周三低位对应的100.49/50附近，以及年内双底对应的100.76/78附近。

金价周四亚市震荡趋升伴生盘中震荡后上行遇阻日线MA60，欧美盘口高位窄幅横向震荡，对同期美元持续下行的利好淡化，凸显金市自身在连续反弹后的技术敏感区域出现关前谨慎心态。日线收呈重要技术均线下方的相对高位窄幅整理小阳线，弱势美元氛围中带有蓄势整固的意味，但同时也彰显金市对潜在美元技术性反抽的忧虑，走势犹疑不决。日线综合指标上行至高位，强势中提示波段上行窗口期进入尾声，既可能强化上升的同时也警示伴生的震荡风险。连续2周下影企稳反抽至日线布林中轨蓄势盘桓后，在美元持续下行和美通胀数据回落推动下，本周金价周中连续上扬，周线动态呈下影略长中阳线（截至周四收盘，周涨34.97美元、涨幅1.87%，其中下影12.13美元），上行至周线布林中轨区域、摆脱阶段调整的下行趋势线、收复6月下旬以来全部失地，有望出现5月冲高展开阶段调整以来的最大单周涨幅，确认结束阶段性的调整走势。但相较同期美元跌势而言，金市反弹克制含蓄，仿佛多方尚未有效预估这一变化，日线有利的反弹技术窗口期内涨幅严重不足。短期迎来滞后性补涨抑或仍对月末的美联储继续加息心存顾忌，从而难以有效展开相对应美元的升势；反而在未来将受制于美元潜在的技术性反弹（抽），这将是日内及下周金市重要看点。周线综合指标低位回升（其中KD金叉），发出看多讯号。更短的4小时图形显示，金价窄幅震荡拉锯、维持强势趋升势头；综合指标部分修正维持高位，强势中继续提示伴生震荡风险。综合分析，隔夜金市宏观走势符合预判，但是在美元持续下行背景下，和预判的相对美元补涨走势向左，金市盘口继续呈现出对美元跌势的滞胀效应。就阶段而言，金市周线明晰发出做多信号，处于展开中期升势的初期，后市极大概率将迎来一个相对美元的加速补涨过程。日内而言，经过隔夜在日线MA60下方的整固，倾向继续整固维持强势趋升维持周线强势特征的概率较高，这也将继续奠定金市中期向好趋势不变。短期盘口而言，我们应注意日线及盘口目前进入高位潜在的整理需求。若盘口出现意外强化性质的异常波动（拉升），不排除有临时调仓的可能。建议会员应保持对盘口变化的关注。目前金价位于周线布林中轨、2月阶段前高、5月历史高位-1892美元调整阶段回升0.382黄金分位、日线MA60和隔夜高位密集汇聚的1958/63美元区域内盘桓；继续上行阻力分别位于1969/70美元附近，以及5月历史高位-1892美元调整阶段50%分位和1614-历史高位上涨阶段0.809分位汇聚的1982/85美元区域。继续下行支撑分别位于隔夜低位对应的1955/52美元区域，CPI数据出炉后动态高位和加速上移的4小时布林中轨日内即将汇聚1950/47美元附近，温和下移的4小时MA250对应的1944美元附近，以及日线半年线对应的1940/39美元附近。

操作上，继续建议所有会员持有系列成本（1633/1635美元、1627美元附近，1791、1780、1775、1765、60、50及39美元下方3成（3倍杠杆）黄金多头，静候调仓时机。在1902美元、1850美元、1830美元、1810美元附近及下方3倍杠杆做多的新会员安心持有便是。调仓成本优化 -(18至38美元)。再后新会员获得1950美元附近的做多机会，中期持仓静候调仓指令。近期新会员在2000-2020美元下方、1985、1975、1965、1950、1940、1920及1905美元三倍杠杆做多头寸继续持有。
本周新入会员1920美元附近及下方建立3倍杠杆黄金多头同样继续持有。

    若有实时持仓调整，我们将实时快讯和随身邮短信、微信通知。

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230713 time 075556：

现货金价周三开于1931.99美元，开盘阶段的震荡中触及1931.79美元日内低位。受美CPI数据披露前2手车价格大幅下挫带动多个重量级分析机构相继就通胀下行发布乐观展望影响，金价开盘后在美元持续承压背景下震荡趋升，并在主流的日中市场开市阶段出现加速推升，在新西兰联储结束加息按兵不动的利率决议出炉后，金价动态触及1940美元关口。随后，金价维持这一整数关口附近及略下方盘桓。尾盘，美元指数低位显现技术性反抽意愿，金价小幅跳水回至1935美元附近及下方，收窄盘口涨幅。欧洲时段，金市维持亚市盘末的横向整理，谨慎等候，走势平淡。美初，美6月CPI全面乐观超预期显现回落（其中同比3%、连续12个月下行创21年3月以来低位；核心同比4.8%，创21年10月以来新低；环比0.2%虽高于0.1%前值但低于0.3%预期，核心环比0.2%低于前值和预期，创21年8月以来新低；美联储关注的除住房外核心服务CPI同比跌至3.93%，创22年1月以来低位），数据出炉后，美债收益普遍回落逾10个基点，其中2年期美债收益率回至4.80%下方、抹去月内全部升幅；美元指数跳水45个基点逼近101关口盘桓、贵金属板块集体走强、其中金价跳涨15美元逼近1950美元关口后回修盘口震荡。此后，加拿大央行延续加息25个基点，市场预期美联储7月加息预期在温和回落至90%附近后回升至95%附近、仍居于绝对优势位置，预期未来持续（9月）加息预期则降至10%附近未有明显回升；美股开盘维持有限升势，美元指数继续显现颓势，下行至100.50一线创出年内新低；金价对应展开第二波上行攻势，于凌晨后的震荡趋强阶段触及1959.69美元月内（6月16日以来）高位。此后，金价维持高位强势整理，终收于1957.19美元，日涨25.45美元，涨幅1.32%，创6月8日以来最大单日涨幅；白银收于24.152美元，大涨1.019美元，涨幅4.14%，创3月13日以来最大单日涨幅。

数据信息层面，隔夜全面回落的CPI数据后，今日继续关注是美国6月PPI物价指数，预期趋势相近，其中环比在低基数前值上将有所回升；预期不会形成对CPI数据后市场认知构成颠覆，美联储持续（9月）加息预期仍将受到抑制。日内还需关注即将进入7月会议静默期前，美联储官员们展示最后立场讲话，预期将表示目前通胀出现积极变化，但仍超2%控制目标；继续支持7月加息，或继续强调关注数据进展，不会明确9月会议立场。此外，同样需留意在7月会议前，欧央行6月会议纪要和相关人士讲话，预期将巩固指引7月加息25个基点预期。

日内其它值得关注的讯息如下：

20:30 美国6月PPI同比(%)                  预期 0.4   前值 1.1

      美国6月PPI环比(%)                  预期 0.2   前值 -0.3 

      美国6月核心PPI同比(%)          预期 2.5   前值 2.8

      美国6月核心PPI环比(%)          预期 0.2   前值 0.2

20:30 美截至7月8日当周初请失业金人数(万) 预期 24.9  前值 24.8 

      美截至7月1日当周续请失业金人数(万) 预期 173.3 前值 172   
    
19:30 欧洲央行公6月货币政策会议纪要

14日
06:45 美联储理事沃勒就经济前景发表讲话

全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust 周三继续小幅减持0.29吨（降幅为0.03%），当前持仓量为914.66吨。

全球最大白银ETF--iShares Silver Trust 周三持仓维持不变，当前持仓量为14399.09吨。

周三美元指数亚市惯性下行至年内次低对应的5月初盘整中枢区域后受到技术性修复力量支撑欧市有限温和反抽；美盘受同比明显回落同时环同比全面低于预期的CPI物价数据影响，在市场大幅修正对9月继续加息的预期压制下，盘中击穿2-4月形成的双底形态，创出阶段调整（年内）新低，日线收呈技术性破位性质的近光头中阴，日线五连阴累计最大跌307个基点同时最近连续光头4连阴下挫。短期连续下行于隔夜破位年内形成的双底低位震荡形态，美盘形成本波段下行的核心力量，短期趋势急转由空方全面主导，处于极度弱势发展格局。日线综合指标下行临近低位，延续弱势同时提示波动打压即将进入收尾阶段。更短的4小时图形显示，美元指数碎步下行短暂整固后加速下挫，延续阶段颓势；综合指标低位钝化，极度弱势中继续发出风险警示讯息。综合分析，美CPI全面超预期下滑，叠加美元指数周、日明晰的看空技术指引共振作用下，形成波段强下行走势。这一走势并未理会盘口的超卖技术特征，呈现出略超我们预期跌速下行。技术性破位双底形态（4月右底较2月为低，通常是一个失败的双底信号，符合我们此前呈分析）后，料短期将继续处于趋势性的弱势主导控盘运行状态。日内而言，倾向低位拉锯盘整的技术性修复力量和趋势下行力量相互博弈，整体波动重心料将继续下行向周线MA120对应的100整数关口靠拢。美元虽处于阶段性弱势，但由于短期跌幅巨大，周内不宜持续过度看空。目前美元指数位于15分钟布林中轨对应的100.53/54附近盘桓；略上则是今晨反抽高位所在的100.59/61附近，略下则是隔夜低位所在的100.49附近；继续上行短期较强阻力位于隔夜失守前期双底对应的100.76/78附近，以及隔夜美CPI出炉后动态盘口低位对应的101关口附近。继续下行支撑分别位于上移的周线MA120对应的100.15/09区域，以及89.20-114.78宏观上行0.382黄金分位对应的98.97/96附近。

金价周三亚市即时上行动态突破日线半年线后回修欧市蓄势整固，美盘受数据利好和美元跳水提振，跳涨突破前述技术阻力，并继续攀升至周线布林中轨区域受限，日线收出久违中阳，在美元持续下行创出阶段调整新低之际，终于显现出强劲的盘口上升动能。形态上，继周三突破日线布林中轨和5月初以来的下行调整趋势线后，进一步收复日线半年线至6月上中旬整理平台中枢区域，全部收复5月至历史高位调整的第二波段跌幅，进逼象征多空分水岭的周线布林中轨和日线MA60区域。隔夜强劲反弹后，由于前期对美元下行反馈不足，金市反弹进程面临新的阻力区域，投资者应继续关注相关阻力区域与美元波动的联动反应。日线综合指标上行临近高位，延续发出积极信号同时提示持续拉升周期受限。更短的4小时图形显示，金价震荡上行美盘在数据出炉后突破MA250区域出现拉锯震荡后继续加速上升，开始呈现强势推升积极势头；综合指标则进入高位区域（其中CR240+、RSI80），强势中提示持续推升意愿受限，应注意伴生的宽幅震荡风险。综合分析，CPI超市场主流预期回落促成金价加速上行，符合推演；在隔夜美元破位呈现出更为明显的弱势格局后（尽管日内美元盘口超跌修复动能更为明显，但阶段弱势的预期将更为深入金市人心），我们倾向金价大概率将展开相对美元下行走势的补涨，也即短期金市波动处于淡化美元潜在反抽（实际盘口波动或呈现出美元反抽、金价趋于企稳或温和回修；美元横向整理，金市小幅上行，美元下行、金价对应则加速拉升），看重美元阶段性弱势的有利心理推升阶段。日内而言，短期关注前述周线布林中轨和日线MA60的争夺博弈，日内多空大概率就此反复争夺，倾向最终趋强运行概率较高。策略上，建议所有会员继续持仓等候。近档上方阻力较强阻力位于周线布林中轨、2月阶段前高和隔夜高位汇聚的1958/60美元附近，以及略上的5月历史高位-1892美元调整阶段回升0.382黄金分位和日线MA60汇聚的1961/63美元附近；继续上行阻力分别位于1969/70美元附近，以及5月历史高位-1892美元调整阶段50%分位和1614-历史高位上涨阶段0.809分位汇聚的1982/85美元区域。近档下方支撑位于今晨美盘回修低位对应的1955/53美元附近；继续下行支撑分别位于CPI数据出炉后动态高位1950/49美元附近，温和下移的4小时MA250对应的1945美元附近，以及日线半年线对应的1939美元附近。

操作上，继续建议所有会员持有系列成本（1633/1635美元、1627美元附近，1791、1780、1775、1765、60、50及39美元下方3成（3倍杠杆）黄金多头，静候调仓时机。在1902美元、1850美元、1830美元、1810美元附近及下方3倍杠杆做多的新会员安心持有便是。调仓成本优化 -(18至38美元)。再后新会员获得1950美元附近的做多机会，中期持仓静候调仓指令。近期新会员在2000-2020美元下方、1985、1975、1965、1950、1940、1920及1905美元三倍杠杆做多头寸继续持有。
本周新入会员1920美元附近及下方建立3倍杠杆黄金多头同样继续持有。

    若有实时持仓调整，我们将实时快讯和随身邮短信、微信通知。

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230712 time 075956：

现货金价周二开于1924.79美元，盘初窄幅震荡于日本市场开市阶段触及1924.10美元日内低位。随着日中市场相继开市，周一美盘尾段披露的美通胀前瞻讯息2手车价格指数大幅下挫讯息令美元指数延续回软，金价企稳震荡回升并在盘末受英国6月劳动力市场乐观数据（对美元间接打压）推动突破1930美元关口出现翘尾走势进一步上逼1940美元关口。欧洲时段，盘初金价修复回撤至1930美元附近震荡后再度走强，盘中触及1938.39美元月内（6月21日以来）高位后，对美元指数盘中结束低位窄幅盘整温和反抽走势显现韧性，维持高位整理。进入美盘，无明显重要数据信息变量，美元指数反抽乏力盘中重新下行欧市低位并在盘末弱势盘整中续创阶段调整低位；金市对应则高位回撤整理，盘中位于1930美元关口附近及略上拉锯博弈，终收于1931.74美元，日涨6.76美元，涨幅0.35%；白银收于23.106美元，微跌0.010美元，跌幅0.04%。

数据信息层面，今日核心焦点是美国6月CPI物价指数：

美国5月CPI物价同比4.0%，低于预期4.1%和前值4.9%；环比0.1%，低于预期0.2%和前值0.4%（其中核心CPI物价同比5.3%，高于预期5.2%但低于前值5.5%；核心环比0.4%，持平预期和前值）。随后公布的5月PPI物价同比增长1.1%低于前值2.3%、环比-0.3%低于前值0.2%；月末揭晓的5月PCE核心物价同比4.6%，略低于预期和前值4.7%；核心环比0.3%，持平于预期略低于前值0.3%。数据显示，CPI同比连续11个月回落、创2021年3月以来新低，核心同比创2021年11月以来新低；PPI同比创2021年2月以来新低，PCE同比也继2021年4月后首次降至4%以内；但核心PCE同比仅温和回落仍处于非常高水平。环比方面，5月CPI、PPI和PCE均明显下滑，而核心环比仍显现韧性（CPI小幅回落，PPI和PCE则持平前值），仍居于较高增速范畴。5月CPI指数主要波动因子中，住房和租金、二手车和食品当月上涨较为明显，住房和租金价格高企也构成核心环比依然高涨的主因；能源（汽油）回落是同比最大下降动力，而食品和二手车价格回升，令商品通胀有抬升迹象，凸显通胀复杂化；住房和租金则高位连续2个月有限回落，服务业通胀温和放缓，其中剔除住房的核心服务通胀降至4.6%，创22年3月以来新低，显示在抑制通胀方面取得积极进展。展望6月前景，美联储中旬按兵不动，维持5-5.25%利率区间不变，相对高的限制性利率水平继续限制信贷和资本支出。住房（包括租金价格）同比价格回落但环比显现韧性（滞后性质的美国4月S&P/CS20座大城市房价指数同比连续2个月回落，但FHFA和S&P/CS20座大城市房价指数环比则连续3个月回升），短期住房形成同比拐点有助于抑制核心通胀（而5月新屋销售强劲、更大市场的成屋萎靡，市场乐观预期住房和租金价格持续下降空间或不如预期）；能源、基本金属和农产品为代表的大宗商品震荡上行后下旬回修，路透CRB指数（6月月线收呈上影小阳线）波动重心低位温和抬升；6月波罗的海干散货指数在5月中下旬回落后有限回升、维持低位盘整，波动重心较5月温和下降；6月ISM制造业和非制造业物价支付指数继续明显下降（其中制造业价格指数从44.2降至41.8，续创年内新低；ISM服务业价格分项指数由56.2降至54.1，接近新冠疫情前水准）；6月Markit综合指数价格分项指数回落至4个月新低，但出现分化（其中服务业价格分项指数升至5个月新高，制造业则降至2020年5月以来新低）；美国6月密歇根大学通胀预期大幅回落（其中1年期通胀预期由4.2%大幅降至至3.3%，创2021年3月以来新低；5年期通胀则由3.1%温和回修至3.0%）；纽约联储6月份调查未来一年通胀率预期中值由4.1%降至2年新低的3.8%。另据美国最大汽车交易平台本周最新数据，6月二手车价指数较5月环比下降4.2%，为疫情(同时也是有记录)以来最大降幅。周期内，薪资增速稳中有降（5月薪资同比由4.4%降至4.3%、环比由0.4%降至0.3%；6月预期同比温和降至4.2%，环比稳定于0.3%。同期已揭晓的主要经济体中，欧日尽显核心通胀显现韧性：欧元区6月调和CPI同比初值由6.1%超预期回落至5.5%（核心同比则由5.3%温和回升至5.4%）、前瞻性的日本6月东京CPI同比由3.2%低于市场乐观预期温和回落至3.1%（核心同比由3.9%温和下降至3.8%）。

综合分析，目前市场最新预期（核心）同比稳定于（5.0）3.1%较前均明显下降；核心环比同样稳定于0.3%，较前温和回落；环比则预期由0.2%温和上调至0.3%，较前回升处于相对高增速范畴，数据预期相对稳定符合我们推演。前瞻讯息多空交织、相较而言，美房价同比出现拐点或有助于抑制通胀韧性的重要组成部分，整体利于通胀下行。最新汽车二手车环比下降也提供市场乐观猜测依据。高盛据此推测核心CPI环比将降至0.2%。我们倾向认为，当前处于同比加速下行窗口期内，核心同比有望也开启较为明显回落（同比基数相较而言优势并不凸显）；环比因较低基数原因持平或温和回升概率较高，核心环比则依然显现韧性温和下降概率较高。当前预期较充分反应前述前瞻信息分析趋势，在本周纽约联储调查和2手车平台乐观下降数据出炉后，市场对通胀下降报以乐观猜测，实际数据或难以明显超当前预期范畴。若落于这一预期，市场对7月加息预期不会明显变化或将大概率形成共识，但市场会乐观猜测7-8月CPI出现更为明显的降幅，抑制后续持续紧缩预期。我们认为，美CPI核心同比即将进入我们数月前预期的3-4%范畴之内，回落显韧性（不至于触发连续的货币紧缩预期）的通胀在宏观上对金市有利，但不意味着数据必然会短期即时提振金价。

日内还有新西兰、加拿大央行先后公布利率决议，金市投资者应重点关注加拿大央行利率决议，目前市场主流预期将再次加息25个基点：周期内因CPI数据从4.4%降至5月的3.4%，市场预期从延续加息25个基点逐渐转为维持现状不变略占上风；但在上周五6月超强的就业数据披露后，市场又开始强化25个基点预期。目前，市场对本次决议仍存一定分歧和不确定性。核心关注在2次按兵不动后意外于6月恢复加息25个基点后，本次会议的动向。尤其是其对2周后美联储决议的风向标指引作用。

日内其它值得关注的讯息如下：

20:30 美国6月CPI同比(%) 预期 3.1 前值 4

      美国6月CPI环比(%) 预期 0.3 前值 0.1 

      6月核心CPI同比(%) 预期 5   前值 5.3

      6月核心CPI环比(%) 预期 0.3 前值 0.4   
    
10:00 新西兰联储公布利率决议。

14:00 英国央行发布金融稳定报告 /16:00 行长贝利就金融稳定报告召开新闻发布会

20:30 美联储巴尔金就通胀发表讲话。

21:45 美联储2023年票委卡什卡利参加“银行偿付能力和货币政策”的小组讨论

22:00 加拿大央行公布利率决议 / 23:00 新闻发布会

全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust 周二减持0.31吨（降幅为0.03%），当前持仓量为914.95吨。

全球最大白银ETF--iShares Silver Trust 周二减持58.52吨（降幅为0.41%），当前持仓量为14399.09吨。

周二美元指数亚欧盘口惯性下挫，其中亚市击穿6月波段调整低至100.76-104.69阶段0.236分位后于欧市低位盘整后出现技术性盘口超跌反抽，但美盘依旧疲软未能有效延续势头，反而在中段延续颓势继续震荡下行并在盘末续创新低，日线收呈近光头中阴线，连续3个交易日美盘持续弱势表现创阶段调整新低，对年内双底形态形成冲击的短期弱势格局。重要的非农-通胀数据其间，K线光头阴线三连，在对应劳动力市场出现下滑征兆的压制后，也反馈市场开始提前消化通胀下行的预期。日线综合指标加速下行发出偏空信号。更短的4小时图形显示，美元指数延续弱势下行，盘中反抽绵软无力，综合指标低位钝化，极度弱势背景下发出超跌修复警示。综合分析，美元指数隔夜破位6月低位，盘口超跌修复力量受更为强劲的日线看空指引压制，符合我们对趋势的判断，但短期趋向极端弱势方向演绎发展。日内而言，相较前一交易日，盘口修复意愿更为强烈，叠加重磅CPI数据出炉在即，倾向数据必会引发剧烈波动。由于周内前述分析中前瞻数据大幅降低市场预期，我们倾向短期盘口难以持续下行，日内出现低位企稳（长下影小阴小阳）或即时促成（利空兑现）盘口反抽概率同存，但我们并乐观看待美元反弹的持续能量，即美元盘口反抽更多将呈现出盘口的超跌弱势修复性质，难以改变美元向年内双底靠拢运行的阶段属性。近档上方阻力位于隔夜亚欧盘口低位和100.76-104.69阶段0.236分位汇聚的101.65/69区域；继续上行阻力分别位于6月波段调整低位和周一低位汇聚的101.88/93区域，隔夜美盘反抽高位和89.20-114.78宏观上行50%分位汇聚的101.95/99区域，以及周五低位和收盘、100.76-104.69反弹阶段0.382黄金分位和101.88-103.56最近反弹波段0.236分位汇聚的102.20/28区域。近档下方支撑位于今晨低位所在的101.60/59附近，以及年内次低对应的5月初盘整中枢区域对应的101.35/25区域，年内双底对应的100.78/76附近，以及89.20-114.78宏观上行0.382黄金分位对应的98.97/96附近。

金价周二亚欧盘口对美元下行出现迟滞性的正向反馈，亚市突破日线布林中轨，欧市上行至日线半年线遇阻回修，日线收呈上影阳线，自5月中旬以来首次收盘实质性站稳布林中轨上方，多空博弈中多方取得重要进展。但非农数据揭晓以来，金市受限于日线布林中轨束缚的下行通道，反抽力度稳健维持6月末阶段见底1892美元以来的震荡上行通道运行。相较同期的美元三连光头阴线急挫近200基点（包括上周四冲高回落）走势，金市反弹走势则显迟疑，日线有利反弹窗口期未能有效利用。日内重磅CPI数据出炉之际，金市则将面临补涨和迟滞性涨势后对美元超跌反弹的压力正向反馈回落两难抉择之中。日线综合指标上行至相对高位，继续发出积极乐观信号。更短的4小时图形显示，金价摆脱中短期均线束缚，巩固拓展反弹形态；综合指标上行临近高位，发出有限积极讯息制约持续上行周期。综合分析，多次徘徊后，隔夜受美元继续下行带动，金价终于突破日线布林中轨，摆脱5月以来的下行运行通道，有效提振做多人气。我们认为，在日线积极的技术指引氛围，以及周线初显的阶段止跌开启中期反弹周期初期之际，继续回落（尤其是核心通胀将显现出有效回落趋势的）美通胀数据（今日CPI和明日PPI）出炉阶段金市将极大概率形成加速补涨性的回升，其间并不排除在短期系列上方阻力附近形成因盘口技术性因素的宽幅震荡，但并会影响整体趋势性的向好走势。策略上，建议会员继续坚定持仓待涨。目前金价位于5月阶段前低、1小时布林中轨和过去两周高位汇聚的1931/35美元区域内拉锯；继续上行阻力分别位于隔夜高位和日线半年线共振的1938/39美元附近，下移的4小时MA250所在的1946美元附近，以及上移的周线布林中轨和下移的日线MA60汇聚的1958/64美元区域。继续下行支撑分别位于美盘回修低位和日线布林中轨汇聚的1929/26美元区域，上移的4小时布林中轨和MA30汇聚的1925/3美元附近，4小时MA60所在的1919/18美元附近，以及1892美元以来的反抽回升支撑线对应的1911/10美元附近。

操作上，继续建议所有会员持有系列成本（1633/1635美元、1627美元附近，1791、1780、1775、1765、60、50及39美元下方3成（3倍杠杆）黄金多头，静候调仓时机。在1902美元、1850美元、1830美元、1810美元附近及下方3倍杠杆做多的新会员安心持有便是。调仓成本优化 -(18至38美元)。再后新会员获得1950美元附近的做多机会，中期持仓静候调仓指令。近期新会员在2000-2020美元下方、1985、1975、1965、1950、1940、1920及1905美元三倍杠杆做多头寸继续持有。
本周新入会员1920美元附近及下方建立3倍杠杆黄金多头同样继续持有。

    若有实时持仓调整，我们将实时快讯和随身邮短信、微信通知。

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230711 time 074656：

现货金价周一开于1924.59美元，盘初温和上扬很快回归平静，维持横向整理。随着国内6月通胀低于预期，大宗商品走势疲软、美元指数温和反抽修复周五美盘跌幅，午市金价动态回落击穿1920美元关口支撑，但尾盘收复跌幅保持和美元密切负关联走势。欧洲时段，金价窄幅横向震荡，走势平淡。美初，金价出现一波逾10美元盘口回落探低触及1912.56美元日内低位，随着重磅CPI出炉前，相关通胀指引出现改善的信息（纽约联储6月消费者调查显示短期（1年）通胀预期降至2年新低的3.8%），美元指数由升大幅下挫，金价V型反转盘初跌幅。美市盘中，多位美联储官员表达继续支持加息政策，但其最为鹰派代表并未超越6月会议点阵图指引的继续加息2次观点。美元指数颓势未改，继续下挫击穿102整数关口；在快速修复盘初跌幅后，弱势美元环境中金价继续上攻意愿不足，在温和震荡上行于凌晨后触及1928.09美元日内高位。此后金价横向整理，终收于1924.98美元，微涨0.79美元，涨幅0.04%；白银收于23.116美元，小涨0.054美元，涨幅0.22%。

数据信息层面，今日无重量级金市关联经济数据发布，继续关注美联储官员们讲话。

日内其它值得关注的讯息如下：

14:00 德国6月CPI同比终值(%) 预期 6.4 前值 6.4 

      德国6月CPI环比终值(%) 预期 0.3 前值 0.3   
   
14:00 英国5月三个月ILO失业率(%)          前值 3.9    

17:00 欧元区7月ZEW经济景气指数          前值 -10  

17:00 德国7月ZEW经济景气指数 预期 -10 前值 -8.5

21:00 美联储主席布拉德线上参加关于美国经济和货币政策的讨论会

全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust 周五减持2.60吨（降幅为0.28%），周一持仓维持不变，当前持仓量为915.26吨。

全球最大白银ETF--iShares Silver Trust 周五减持51.38吨（降幅为0.36%），周一持仓维持不变，当前持仓量为14457.61吨。

上周美元指数收呈上影近光头阴线（周跌65个基点、跌幅0.63%，其中上影55个基点），其中前四个交易日于日线半年线企稳震上行后显现疲态，而周四、周五受经济数据影响、先扬后抑，一度创波段反弹新高后大幅下挫回吐大半波段涨幅，但并未脱离美元反抽后回落的技术波动主线。周线收盘远离年内波动中枢的（开始转为下行）周线布林中轨线，空方开始获得相对优势。周线综合指标由中枢区域下行，发出看空讯号。周一亚欧盘口美元指数温和反抽修复至101.88-103.56最近反弹阶段0.382黄金分位遇阻，美盘虽有整体鹰派美联储官员讲话庇护，但在改善的通胀指引数据施压下，美元指数再次跳水下行，击穿击穿年内反弹支撑线以及102关口支撑至6月波段调整低位区域，日线收呈上影近光头阴线，美盘连续弱势表现，K线形态继续面临下行压力；日内关注在6月前低101.88关前的支撑效应。日线综合指标下行至相对低位，发出偏空信号。更短的4小时图形显示，周五美元美盘光头长阴击穿所有中短期均线系统支撑，处于弱势发展格局；周一亚欧盘口技术性超跌反抽，随即美盘延续下挫继续强化弱势特征；综合指标超卖强化，极度弱势中提示超跌修复风险伴生其中。综合分析，6月非农-通胀数据周期伊始，下落的非农（虽有失业率继续处于近50年低位和薪资的强势）以及对通胀改善的预期开始有效促成美元指数的下落。在周线形成中期调整、日线处于短期强化下行技术指引配合下，有望在整个数据周期及其后展开一轮向年内双底寻求支撑的阶段性下行走势。日内而言，由于盘口极度超卖，预期盘口低位震荡修复概率较高，但在波段趋向转弱过程中，市场谨慎等候明晰的美通胀数据指引，应难以组织有效的持续性反弹攻势。日内收小阴小阳概率皆属正常。近档下方支撑位于隔夜低位及6月波段调整低位汇聚的101.92/88区域；继续下行支撑分别位于年内反弹对应的100.76-104.69阶段0.236分位所在的101.69附近，以及潜在波段变化对应的2、4月低位所在的100.78/76附近。近档上方阻力位于今晨动态反抽高位对应的101.98/102.00附近；继续上行阻力分别位于周五低位和收盘、100.76-104.69反弹阶段0.382黄金分位和101.88-103.56最近反弹波段0.236分位汇聚的102.20/28区域，年内反弹支撑线对应的102.40/45区域，以及101.88-103.56最近反弹波段0.382黄金分位和隔夜高位汇聚的102.52/56区域。

在此前一周长下影近十字星阴线初显见底形态后，上周金价周线收呈下影略长小阳线（周涨4.63美元、涨幅0.24%，其中下影16.34美元、上影10.70美元），连续2周在1900美元关口企稳留下下影，韧性抵抗和上行犹疑乏力交织，阶段见底信号闪烁其间，仍待进一步的明确。其中前半周犹疑延续反抽至日线布林中轨区域后连续回落逼近1900美元关口的技术支撑后企稳，周五并未在美元大幅下挫的非农利好中强势突破，延续迟疑的日线反弹形态，预示本周美通胀数据成为左右金市的焦点，短期日线布林中轨正成为多空拉锯博弈的关键区域。周线综合指标低位出现回升迹象，发出潜在积极看多讯号。金价周一亚欧盘口窄幅震荡，保持和美元密切负关联走势盘中温和回修很快修复；美初盘口快速实现放大版的亚欧盘口回修收复后，对美元加速下行反馈钝化，日线收呈长下影十字星阳线，上方继续受限日线布林中轨束缚。月内6个交易日持续位于2011历史前高和年内1月高位整理平台中枢区域拉锯，随着日线布林中轨的下移、美通胀数据即将揭晓，金价目前稍显僵持的横向整固或将出现明显变化。日线综合指标中枢区域继续上行，发出积极乐观信号。更短的4小时图形显示，均线MA60和布林中轨几近走平，周五收复这一均线咬合区域后周一回测企稳，相对美元的大幅下挫，走势略显胶着谨慎；综合指标中枢区域持续盘整，无明晰方向指引。综合分析，关键的美新一月度通胀出炉前，金价在日线布林中轨下方蓄势整理，日线有利的反弹窗口期空转，尤其是相对美元指数近3个交易日165个基点跌幅而言，金市运行明显谨慎。目前，日线形态上出现和6月初一致在持续承压布林中轨的走势。但比较而言，对金市有利的是，周线氛围已经由6月的看空转化为调整充分，显现出低位看多的积极信号。我们倾向认为，当前金市的迟疑是蓄势待发的概率较高，或在等待通胀数据的相对明晰，若一旦技术突破日线布林中轨，应大概率催生出强劲的波段反弹动能。日内而言，美元存超跌修复可能，倾向金价日内继续窄幅整理为主，温和走强显现出技术性突破的迹象；并不排除于数据出炉前，金市提前（相较美元已是滞后性的补涨）反馈展开升势的可能。近档上方阻力位于日线布林中轨和隔夜高位汇聚的1926/27美元附近；继续上行阻力分别位于5月阶段前低和过去两周高位汇聚的1931/35美元区域，日线半年线对应的1938/39美元附近，下移的4小时MA250所在的1948美元附近，以及上移的周线布林中轨和下移的日线MA60汇聚的1958/64美元区域。近档下方支撑位于上周收盘所在的1924美元附近，以及略下的4小时MA30对应的1922/21美元附近；继续下行支撑分别位于布林中轨和MA60汇聚的1918/17美元附近，隔夜回修低位所在的1913/12美元附近，以及1892美元以来的反抽回升支撑线对应的1909/08美元附近。

操作上，继续建议所有会员持有系列成本（1633/1635美元、1627美元附近，1791、1780、1775、1765、60、50及39美元下方3成（3倍杠杆）黄金多头，静候调仓时机。在1902美元、1850美元、1830美元、1810美元附近及下方3倍杠杆做多的新会员安心持有便是。调仓成本优化 -(18至38美元)。再后新会员获得1950美元附近的做多机会，中期持仓静候调仓指令。近期新会员在2000-2020美元下方、1985、1975、1965、1950、1940、1920及1905美元三倍杠杆做多头寸继续持有。

继周一充裕时间建仓布局后，空仓新入会员仍可继续于1920美元附近及下方建立3倍杠杆黄金多头。

    若有实时持仓调整，我们将实时快讯和随身邮短信、微信通知。

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