240719  Time 093856：
周四隔夜凌晨3点后，金价才击穿2450美元；今日亚洲早盘，尤其中国金市开盘后，金价惯性大幅下跌！
趋势结合盘口观察：这是标准的短期诱空
依然建议空仓会员在2430美元下方3倍杠杆做多。如果美股进入下行周期，对应美国经济回落，哪怕通胀回落，进而冲击商品市场。但黄金可以独自散发避险魅力：

今日“可能”谈一谈，若美股进入下行周期，黄金是否可以避险的话题。2000-2004年，2007年，2016年上半年，皆如此！

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240718 Time 082356：

金价周四开于2458.26美元，亚洲盘口延续隔夜美盘回修后的企稳路径，于国内市场开市后震荡趋升，并于盘末触及2474.72美元日内高位。欧洲时段，金价从日高区域回软，大幅缩减涨幅退至2465美元略下方附近盘桓。美市盘前，欧央行7月决议维持现状不变，对未来货币政策走向持开放态度，强调将逐次依据数据决定是否再次降息。决议符合预期，市场反应平静，金价未有明显波动。美初，美周失业金申领人数大幅上升劣于预期，劳动力市场继续放缓数据出炉后，美元指数略有回荡随即复稳，并未出现常态明显关联性波动，金价对应则温和上行后回至欧市盘中横向水准盘桓。此后，欧央行行长拉加德重申9月将根据数据决定，目前未有预设路径。符合预期的偏中性讲话后，在美股开盘阶段，由现任总统拜登周三晚间再次患上新冠消息引发市场更强的退选猜测，美元指数略意外克服利空数据压力展开反弹回升走势，金价最初和美元同向运行，呈现避险模式下的反抽逼近2470美元关口。随着商品市场全线回软，金价涨势未能持续，再次回软退至2460美元关口附近。凌晨阶段，美元指数展开第二波反弹攻势，金价则回归传统负向关联逻辑，震荡下跌于美期金收盘阶段触及2440.25美元日内低位。电子交易时段，金价略有反抽，终收于2445.23美元，日跌13.49美元，跌幅0.55%；白银收于29.808美元，日跌0.477美元，跌幅1.58%。 

数据信息层面，今日早盘关注日本最新通胀数据走向，留意其对日行7月决议的影响；在本周美联储主席鲍威尔、纽约联储主席威廉姆斯以及理事沃勒等诸多官员纷纷鸽派软化立场后，其中威廉姆斯周三在和美联储准官方发言人之称的著名记者Nick Timiraos访谈中承认抑制通胀在近3个月取得积极进展，表示希望看到更多通胀向2%的目标可持续迈进的数据，强调将在7月至9月间学到很多东西。被Timiraos理解为7月仍将按兵不动，同时发出更为明晰的9月降息暗示。日内留意其作为代表做出7月会议静默期前的美联储官员们最后陈词。

日内其它值得关注的讯息如下：

07:30 日本6月CPI同比(%)         预期 2.9  前值 2.8   

14:00 德国6月PPI同比(%)         预期 -1.6 前值 -2.2 

         德国6月PPI环比(%)         预期 0.1  前值 0

14:00 英国6月零售销售环比(%) 预期 -0.6 前值 2.9

22:40 美联储票委、纽约联储主席威廉姆斯就货币政策发表讲话

20日
01:00 美联储2024年票委博斯蒂克在一场活动上致闭幕词

全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust 周四减持2.01吨（降幅为0.24%），当前持仓量为840.01吨 。

全球最大白银ETF--iShares Silver Trust 周四持仓维持不变，当前持仓量为13586.58吨。

展望下周，主要金融市场无假日，处于常态连续交投模式：

数据层面，处于相对清淡周期，其中核心焦点是分别于周四和周五揭晓的美国二季度GDP初值和6月核心PCE物价指数及个人支出环比：美一季度GDP环比增速终值1.4%，明显低于前值3.4%，其中初值、修正值分为1.6%和1.3%。数据显示，住宅投资2位数飙升，而消费者支出强劲势头放缓、出口、商品支出以及政府支出均有所下滑，而进口上升和商业库存是数据下滑主要推动因子。展望二季度GDP，美联储将利率区间继续维持于5.25-5.50%高位。已知对应的部分经济数据方面，呈现放缓势头：核心通胀较前韧性有限回落明显加速（核心CPI同比4-6月均值为3.43%，低于前一周期3.87%）；消费支出增势放缓（消费支出4-6月环比分别为0.1%、0.2%和预期的0.3%，1-3月环比分别为0.2%、0.8%和0.7%），对应的零售数据小幅回落后低位盘桓，整体增速温和放缓（4-6月环比分别为-0.2%、0.1%和0%，1-3月环比分别为-0.8%、0.9%和0.7%）；2季度进出口（已知的4、5月数据中，出口分别为2617和2636亿美元，进口分别为3267和3382亿美元，逆差分别为-751和-745亿美元），出口月均值较1季度增加34.17亿美元，进口月均值增加46.17亿美元，月逆差均值增加62.67美元；失业率上升，劳动力市场明显放缓至疫情前2019年这一前高景气周期均值附近（非农4-6月分别为10.8、21.8、和20.6万，均值为17.73万，较修正后前一周期均值大幅下降9万；失业率均值由3.80%温和升至4.00%）。据美储6月会议调整后的经济展望，维持3月对2024年美国实际GDP增速为2.1%的判断，简单计算意味着后面3季度增势均值应维持于2.3%略多水准。另据亚特兰大联储GDPNowcast模型在6月系列经济数据披露后的最新预期为2.7%。目前市场预期美二季度GDP增速环比温和上涨至1.7%。我们倾向认为，GDP要素中核心权重因子消费支出维持增长但增速明显放缓；进出口同步上升，整体仍构成偏负面因素；商业库存在一季度降低处于基数较低，有望出现补库存的积极周期。前瞻有限讯息多空交织，整体略偏向负面。目前市场预期2季度GDP温和回升略偏乐观但仍在合理预期范畴，在进一步的有效讯息前，倾向预期出现明显调整可能较低，实际数据落于前值附近概率较高。

5月美PCE物价核心同比2.6%低于前值2.8%；核心环比0.1%低于上修后前值0.3%；个人消费支出环比增长0.2%略高于下修前值0.1%(其中个人收入0.5%高于前值0.3%，经通胀调整后的支出增长0%，低于前值0.3%）。数据显示，同比增速创21年3月以来最低，环比创23年12月以来新低、并年内首次降至美联储意图控制目标范畴之内（4月前值调升至0.3%），相较1季度的韧性，和CPI波动趋势相近，最近2个月连续出现更为明显的下行势头。与此同时，收入略意外回升凸显抗通胀的前景仍具艰辛，消费支出同步放缓则凸显潜在经济下滑和滞涨风险。本月中旬揭晓的美国6月CPI物价同比3%低于预期3.1%和前值3.3%；环比-0.1%低于预期0.1%和前值0%（其中核心CPI物价同比3.3%，低于预期和前值3.4%；核心环比0.1%，低于预期和前值0.2%）；6月PPI（核心）物价环同比则差异化发展全面高于上修后前值。数据显示，继4月初显放缓、5月全面回落后，6月CPI再一次全面放缓，在1季度的坚韧后，2季度通胀压力开始呈现波段加速放缓势头。6月商品和服务通胀同比双双下降，其中能源价格同比+1%但环比-2%，二手车和卡车环比-1.5%；核心通胀主要推手的住房通胀增长环同比均明显放缓。但月内集运指数大幅飙升影响下，PPI数据的韧性回升，则提示抑制通胀道路难以一帆风顺。本周公布的美6月零售0%高于谨慎预期-0.3%但略低于前值0.1%（其中扣除汽车和汽油的核心零售0.8%高于偏乐观预期0.2%和前值0.1%）。系列数据公布后，市场充分预期美联储9月开启首次降息（年内至少降息2次，不排除3次，这一立场和5月PCE物价出炉前夕的预期年内2次预期60%附近略占上方的波动出现明显降息提速。目前市场预期6月核心PCE物价同比2.6%持平前值、核心环比0.2%较前回升；个人消费支出和收入环比预期分别为0.3%和0.4%，双双温和回升。参考6月CPI、PPI和零售等前瞻数据讯息，我们倾向认为当前核心PCE物价预期偏高，环同比持平前值或略低于前值的概率较高；消费者支出和收入预期中性，倾向实际数据大概率落于当前预期及前值附近。

其中下周其它值得关注的数据还有：周二美国6月成屋销售数；周三欧元区（德国）、英国和美国7月制造业与服务业PMI初值，美国6月新屋销售数；周四德国7月IFO商业景气指数、美周初请失业金人数、美6月耐用品订单初值、美2季度实际GDP、核心PCE物价指数和实际个人消费支出年化环比初值；周五美国6月PCE物价指数和个人消费支出、收入，美国7月密歇根大学消费者信心指数终值等。

央行层面，进入美联储7月决议前静默期，处于相对清单周期，主要央行中，周三加拿大央行公布利率决议，主流预期在6月领先G7国家降息后将维持现状不变。在6月非农-通胀-零售整体性放缓的数据周期尘埃落定后，本周以美联储主席鲍威尔为首的多位美联储核心决策层官员陆续释放较6月决议（点阵图暗示年内仅有一次降息）立场明显的鸽派软化同时也抑制市场过于激进的7月降息预判，市场在进入静默期前形成对9月降息的充分预估（包含年内2-3次降息，其中9、12月分别2次，还包括11月较大概率的可能降息），这或为7月会议美联储奠定一个有效管控预期的基调。

周四美元指数亚洲盘口有限回软虚破周三所创阶段调整新低后复稳，亚欧盘口低位拉锯盘桓，整体重心逐渐温和抬升至日线MA360一线；美盘利空数据和较预期鸽派不足的欧央行决议落地后，美元指数韧性抵抗，并随后由避险情绪主导的（特朗普）交易模式主导，展开技术性超跌反弹至100.59-106.50年内反弹阶段0.618黄金分位后整理，日线收呈下影阳线，接近收复周三全部跌幅，显现较强的低位反弹动能。形态上，回到6月阶段前低上方，重新进入到系列中短期均线密集汇聚咬合区域，预示多空反复拉锯博弈的概率提升。日线综合指标低位回升，发出看空信号。连续2周近光头中阴由波段反弹高点的106关口上方击穿年内反弹通道下轨支撑，并跌至周线（相继破位周线布林中轨、MA120）MA60后，本周初美元指数在日线年线系统附近的超跌反抽未有有效展开后惯性承压再次下行跌破6月阶段前低并继续动态击穿日线MA360支撑形成形态上的弱势转化后，隔夜引发强技术反弹，周线逆转跌势动态呈下影略长小阳线（截至周四收盘，周涨10个基点、涨幅0.10%，其中上影31个基点、下影45个基点），周年围绕MA60反复拉锯博弈，在连续急跌后动态企稳，但尚未扭转趋势。周线收盘定线的争夺仍有较强不确定性，也是日内盘口关注焦点。周线综合指标相对低位下移，延续发出偏空讯号。更短的4小时图形显示，美元指数亚欧盘口碎阳低位企稳后，美盘加速2连阳收复布林中轨至波段调整通道上轨附近，有效缓和调整压力，能否延续反弹突破则是日内关注焦点；综合指标相对高位上行，发出有限偏积极讯息。综合分析，虽然欧央行决议符合预期同时出现利空性的美劳动力市场数据，但利空出尽也促成美元展开技术性超跌反弹，符合推演。我们注意到，美市盘中借用避险逻辑更进一步强化反弹能量。日内而言，倾向震荡趋升维持于周线MA60的企稳格局概率较高。目前美元指数位于本波段下行通道上轨附近及略下盘桓，这一线还对应着隔夜高位和100.59-106.50年内反弹阶段0.618黄金分位汇聚区域；继续上行阻力分别位于日线年线对应的104.40附近，以及本周高位对应的104.50附近。近档下方支撑位于周线MA60和4小时布林中轨汇聚的104.06/04附近；继续下行支撑分别位于6月阶段前低对应的103.97附近，以及日线MA360对应的103.83附近。

金价周四亚欧盘口震荡温和反抽，其中亚盘持续回升越过周二高点进逼周三所创历史新高区域后欧市回软；美盘一度由避险情绪支撑和美元同步上升，但受美元持续反弹抑制，金价高位回落，尾盘击穿周三低位和5月历史前高咬合支撑，直至4小时MA30区域企稳，日线收呈上影中阴线，为波段反弹展开以来首次日线2连阴，显现新高后的头部压力。日线综合指标高位显现下行，发出潜在看空信号。周线2连阳强劲上升至2400美元关口上方创历史周线收盘次高后，本周金价延续强化趋势，周二、周三迭创历史新高后回修，周线动态呈上影中阳（截至周四收盘，周涨34.07美元、涨幅1.41%，其中上影38.26美元、下影9.99美元），有望周线3连阳形成对4月以来的W型高位强势整理形态突破之势。但日内仍需警惕日线连续回落后，短期回调压力的恶性反应对这一趋势的意外改变可能。周线综合指标相对高位上行，发出积极乐观讯号。更短的4小时图性显示，金价回档整理美盘跌破布林中轨后至MA30区域企稳，这一均线也是本波段上行的支撑线，短期支撑效应理应明显；综合指标下行濒临低位，弱势中提示技术修正反弹随时展开风险。综合分析，金市周三盘中仍获得避险逻辑运行支撑，但在更为强势的美元反弹压力下，金价仍在美盘中后段强化盘口调整。目前，金市多周期技术指引显现明显分歧，其中周线指向牛市进程积极看多不变，日线则超买后浮现技术性修正调整压力。我们倾向认为，美元指数当前大幅连续反弹的基本面支持不足，大概率形成企稳性质的偏弱势反抽，位于近档的多个均线密集汇聚区域拉锯的概率较高；这不足以颠覆当前的黄金牛市格局。同时，（基于美国、欧洲政局变化，引发金融危机的忧虑，以及中东巴以冲突外溢风险因子持续）避险逻辑仍存。我们维持金价中期仍将积极走强的判断不变。日内而言，鉴于盘口整理接近充分，和对周末（拜登退选、中东局势恶化）不确定因素的忧虑，倾向金价即时企稳回升，维持周线强势格局的概率较高。策略上，建议继续持仓等候；空仓会员略有偏差，今晨2点前未能回到2450美元下方，建议在当前积极建仓布局。近档上方阻力位于6月阶段前高和周三低位共振的2449/51美元附近，以及略上的4小时布林中轨对应的2453/54美元附近；继续上行阻力分别位于周四亚欧盘口低位对应的2456/57美元附近，周四高位对应的2470/75美元区域，以及周中所创历史新高对应的2482/84美元附近。近档下方支撑位于本波段强支撑线上移的4小时MA30和隔夜低位汇聚的2443/40美元区域；继续下行支撑则是4月阶段前高对应的2431美元附近，以及意外下行的上周高位对应的2425/24美元附近。

操作上，建议继续持有多头；

    空仓会员当前的2430美元附近可及时3倍杠杆做多，国内金市开盘后2440下方可继续逢低操作，2435美元附近应可从容获得机会；建仓后和老会员同步持有；

    此后若有操作，将实时快讯和随身邮短信、微信通知。

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240718  Time 212356：
对空仓会员而言，逢金价回踩2440-2450美元，可以3倍杠杆做多。
此建议仅隔夜凌晨两点前的日内有效。

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240718 Time 075156：

金价周三开于2468.43美元，继周三欧美盘口强势再创历史新高后，亚洲早盘日中市场相继开市阶段金价惯性推升，盘中上行至2480美元关口后回吐涨幅，重新位于2470美元关口附近及略下拉锯，在午后基本金属普遍的回落势头带动下，金价尾盘温和回探后位于2465美元附近盘桓。欧洲时段，英国6月通胀韧性，日元强劲反弹领涨、英镑和欧元同步走强，美元指数在欧初破位104关口持续回落60个基点，并获得随后美联储准官方发言人记者Nick Timiraos对美联储3号纽约联储主席威廉姆斯的采访暗示9月将降息的鸽派观点背书；但金价有限回升，多空位于2470美元略上方博弈，未能更进一步。进入美盘，一度被认为美联储主席热门候选人的理事沃勒也出现鸽派转化，金价在盘初动态上行再创2483.49美元历史新高位。随后，美国6月营建许可和新屋开工数均优于预期，美元指数有限反抽低位徘徊，金价则高位回落回吐日内全部涨幅后，在基本金属全面的弱势负面影响下，继续震荡盘跌于美期金收盘前探低触及2451.39美元日内低位。此后，金价从日低区域温和反抽，终收于2458.72美元，日跌9.89美元，跌幅0.40%；白银收于30.285美元，大跌0.962美元，跌幅3.08%。 

数据信息层面，今日核心关注欧洲央行最新利率决期；同时欧央行强调，不对任何特定的利率路径做预先承诺，将继续遵循依赖数据和逐次会议的方法来确定适当的限制水平和持续时间。行长拉加德在随后的新闻发布会上表示，不能说欧央行正进入降息阶段，降息速度和时间有不确定性，后续需要足够的数据来做出进一步的决策。同时强调通胀和工资增长是关键，实现2%通胀目标的决心不容置疑。会议后，欧央行内部鹰鸽就未来降息路径继续显现分歧但较此前在讨论是否需要降息阶段有明显缓和，仅对再次降息时点有不同观点（其中鸽派葡萄牙央行行长Centeno预期年内还会有数次降息、表示不能排除7月降息的可能性；而鹰派德国央行行长内格尔则强调核心通胀仍然非常棘手。），更多的以首席经济学家连恩为代表的中间力量则表示需要更多数据，暗示7月再次降息的可能性不大。这一阶段，行长拉加德也数次回应市场，表示通胀回落之路不会一帆风顺、需要更多数据以确保通胀处于下行趋势，强调需要密切关注服务业通胀粘性（不需要达到2%）、可能会在降息之间举行几次会议，表示对中间力量的支持。综上分析，我们认为，本次会议上欧央行几无意外将维持现状不变，延续6月会议基调，有分析认为，基于法国、意大利等国财政赤字压力，欧央行或在防范经济下滑和抑制通胀方面维持谨慎姿态，大概率不会明晰年内降息路径同时保留未来（9月）降息的可能，整体市场影响有限。留意相关细节的阐述变化，市场或将寻求强化9月降息预期可能。

日内还需继续关注多位美联储官员在7月会议静默期前的陈述和美周劳动力市场数据的进展，捕捉美联储
月决议前市场预期走向。

日内其它值得关注的讯息如下：

14:00 英国5月三个月ILO失业率                      预期 4.4    预期 4.4

20:30 美国截至7月13日当周初请失业金人数(万) 预期 23     预期 22.2 

         美国截至7月6日当周续请失业金人数(万)   预期 185.6 预期 185.2

20:15 欧洲央行公布利率决议 / 20:45 拉加德新闻发布会

19日
01:45 美联储洛根在一场活动上致开幕词

06:05 美联储2024年票委戴利参加一场炉边谈话

07:45 美联储理事鲍曼发表讲话

全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust 周三持仓维持不变，当前持仓量为842.02吨 。

全球最大白银ETF--iShares Silver Trust 周三增持73.84吨（增幅为0.54%），当前持仓量为13586.58吨。

周三美元指数亚洲盘口位于周线MA60略上方，4小时布林中轨附近窄幅拉锯，走势平淡；欧市跌破6月阶段调整前低破位下行，盘中击穿日线MA360后低位徘徊；美盘低位温和反抽多空就日线MA360博弈拉锯后再次趋软重回日低区域，日线收呈上下影近均衡中阴线，年内反弹格局受到强冲压，呈现加速破位下行趋势。日线综合指标超卖强化，弱势中提示修正风险。更短的4小时图形显示，美元指数由布林中轨的拉锯博弈后强化趋势下行，综合指标进入低位，弱势中提示修正风险。综合分析，隔夜欧市美元加速破位下行，但同时也日线、更短的盘口技术指引集体呈现超卖，提示短期持续下行动能不足。但就周线形态而言，短期弱势仍有进一步的发展周期和空间，短期美元或受不同时间周期技术引导力量的交互影响下拉锯震荡概率较高。日内而言，我们倾向在欧央行决议落地前后形成低位企稳的概率较高。近档上方阻力位于日线MA360所在的103.83附近，以及隔夜美盘反抽高点所在的103.87附近；继续上行阻力分别位于6月阶段前低和快速下移的4小时布林中轨即将汇聚的103.07/104.00区域，周线MA60对应的104.07附近，以及100.59-106.50年内反弹阶段0.618黄金分位对应的104.25/24附近。近档下方支撑位于隔夜低位所在的103.63附近；短期继续下行支撑位于100.59-106.50年内反弹阶段50%分位对应的103.56/55附近，意外强化下行支撑则位于前述阶段0.382黄金分位对应的102.84附近。

再创历史新高后，金价周三亚盘惯性常态推升至2480美元上方后未获得商品板块的联动支撑，回吐涨幅并温和回落；欧市受美元加速下行的提振，回稳并维持温和涨势；美盘动态越过亚市高点后出现逾30美元盘口修正，回探至5月所创历史前高附近回稳，日线收呈高位更长上影阴线，凸显在连续推升后多空分歧强化，同时本轮金市涨幅迟迟未能带动基本金属及贵金属小品种的联动，后市不确定性增强，短期或应关注相关品种在美元波段强调整阶段的后续走向。而在技术形态上，周二强势突破后小幅惯性冲高回踩（5月）前期高点企稳，呈现为标准的强势整固，牛市进程并未受到实质性影响。日线综合指标高位钝化，强势中提示风险。更短的4小时图性显示，金价震荡上行后美盘留下上影中阴线，继续维持于所有的中短期均线系统上方，宽幅震荡维持强势运行格局同时应适度警惕超调发展的变化；综合指标相对高位下行，发出偏空讯息。综合分析，贵金属小品种金属集体走软令金价在上行途中犹疑，展开标准性的常态高位强势震荡走势（突破回踩前高）。鉴于美元指数超卖可能引发修正反弹，我们应保持对关联品种近期的异常走势。我们倾向认为，这一乱象和当前金融市场在美大选进程出现明显（有利于共和党特朗普方向，参考特朗普2.0时代政策思路的共和党大选党纲）变化后交易强化。美政府施政方向转化预期下，金市整体获益避险的路径不变。金价在周二技术性W形态突破，周三强势整固后大概率短期快速复稳，并继续推进盘中不断有新高出现概率较高。策略上，建议继续持仓等候；空仓会员略有偏差，隔夜未能获得建仓机会，日内应静候可能的延续回荡整理中低吸机会。近档上方阻力位于1小时布林中轨所在的2464/65美元附近，以及周一高位对应的2469/70美元附近；继续上行阻力分别位于隔夜所创历史新高对应的2482/84美元附近，2500美元附近，以及2520美元附近。

操作上，建议继续持有多头；

    请会员保持对盘口的关注，若盘口出现明显异常波动，不排除实时调仓可能；

    若有操作，将实时快讯和随身邮短信、微信通知。

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240717  Time 221056：
日内后市，若金价上试2500美元，交易灵活的投资者可以选择多头暂时平仓，逢金价回踩2480美元时，再度回补多头。
对空仓会员而言，逢金价回踩2440-2450美元，可以3倍杠杆做多。
此建议仅隔夜凌晨两点前的日内有效。

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240717 Time 073256：

金价周二开于2422.32美元，亚洲盘初短暂窄幅震荡于国内市场开盘前夕触及2419.91美元日内低位。随即金价无惧美元维持震荡趋升的压力，震荡上行尾盘站稳2430美元关口。欧洲时段，美元指数回吐亚市温和涨幅，金价延续趋势继续攀升推进至2440美元关口附近及上方。进入美盘，美初6月零售回落但略意外优于预期（其中核心零售大幅回升）。数据出炉，金融市场有限反馈，美元指数从日低区域跳涨30分钟内反抽逾30个基点；金价则下挫15美元动态击穿2430美元关口。但数据并未改变市场对美联储9月降息充分计价的预期，美股延续强势表现，美元指数也在美股开盘阶段从日高区域震荡回软尾盘再次靠近美市盘前的日低位置；金价则快速收复盘口跌幅上行临近2450美元关口的历史前高关前短暂拉锯后强势突破，盘中站上2460美元关口。快速推升30美元后，金价在凌晨后维持震荡趋强走势，电子交易时段创2469.55美元历史新高位后强势收于2468.61美元，大涨46.47美元，涨幅1.92%，创3月1日以来最大单日涨幅同时创历史收盘新高；受商品板块影响，白银表现相对滞后收于31.247美元，日跌0.581美元，跌幅1.90%。 

数据信息层面，今日英欧双双公布6月CPI数据，其中欧央行CPI终值预期和初值有限变化，不会实质性影响本周市场对欧央行降息后观望并模糊未来路径发展的预期；重点留意英国数据对英行目前年内降息预期分歧性较的冲击影响。周二凌晨美联储主席鲍威尔鸽派软化，暗示提速降息进程（并未明示但市场已充分定价9月降息）后，在本周即将进入月末会议的静默期前，日内还需留意美联储重量级理事沃勒等2位官员的最新观点解析，留意是否会形成美联储整体性的鸽派转化，即在7月会议上发出暗示即将降息的信号。

日内其它值得关注的讯息如下：

14:00 英国6月CPI同比(%)                 预期 1.9  前值 2

         英国6月CPI环比(%)                 预期 0.1  前值 0.3   

17:00 欧元区6月调和CPI同比终值(%) 预期 2.5  前值 2.5 

         欧元区6月调和CPI环比终值(%) 预期 0.2  前值 0.2

20:30 美国6月营建许可数(万户)         预期 140 前值 139.5

20:30 美国6月新屋开工数(万户)         预期 130 前值 127.7

21:00 美联储2024年票委巴尔金发表讲话

21:35 美联储理事沃勒就经济前景发表讲话

18日
02:00 美联储公布经济状况褐皮书

全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust 周二继续增持5.49吨（增幅为0.65%），当前持仓量为842.02吨 。

全球最大白银ETF--iShares Silver Trust 周二持仓维持不变，当前持仓量为13482.74吨。

周二美元指数亚洲盘口温和反弹至日线年线区域受限；欧市回吐日内涨幅重返100.59-106.50年内反弹阶段0.618黄金分位附近盘桓，并在美市盘前动态小幅下行反应对美数据预期的谨慎态度；美盘受略意外优于预期的6月零售数据提振，美元指数反弹至上周CPI数据出炉后的低位回升高点后未能有限维持，盘中再次折回，日线收呈更长上影十字星线，多空位于日线年线（周线MA120和MA60区域内）附近，以及前述年内波动区间的黄金分位区域内反复拉锯，多空激烈博弈，处于胶着状态。而由周一在临近6月初低位呈现的企稳反弹势头受挫，短期或将再次承受下方支撑的考验。日线综合指标低位盘桓闪现回升迹象，弱势中仍提示潜在修复回升压力。更短的4小时图形显示，美元指数反抽至布林中轨区域受限，美盘在利好数据推动下一度突破，但盘中再次回落尾盘未能站稳，胶着偏弱势反抽后短期盘口仍处于偏弱势发展格局；综合指标中枢区域上方折回，发出略偏空讯息。综合分析，相对有利的技术变盘窗口期内，美元指数在利好数据的庇护下未能有效展开攻势，显现数据（关联前瞻数据明显下滑下的）人造利好可能（不排除后期下调本月数据的可能），在整体性的6月非农-通胀放缓周期内，市场仍处于强化美联储9月降息（年内至少降息2次，不排除3次，甚至9月降息50个基点和最早7月就可能降息）的主导交易模式中。日内而言，我们倾向认为美元指数低位企稳概率较高，形成短期僵持的低位系列均线等技术支撑庇护下的盘整；同时需密切关注潜在加速破位和企稳展开波段反弹的2种相对小概率意外可能。目前美元指数位于100.59-106.50年内反弹阶段0.618黄金分位对应的104.25/24附近盘桓，略上则是4小时布林中轨对应的104.26附近；迹象上行阻力分别位于日线年线对应的104.39附近，隔夜高位所在的104.50附近，以及周线MA120和日线MA120汇聚的104.62/68区域。

金价周二亚盘即时位于2420美元关口企稳，亚欧盘口呈现单边震荡反弹逐渐逼近5月所创历史前高的强劲走势；美盘受常态意义的数据利空和由此引发的美元盘口攻势压力，动态盘口回修至4月阶段前高区域。受降息预期大幅提速的交易逻辑，以及美国和欧洲选举的不稳定因素形成的短期避险强化，双轮推动金市美盘强劲上攻，日线收呈近光头长阳线，再创历史新高（以及收盘新高），形成对4月以来的中期强势整理形态的强势突破，处于积极上攻阶段，有效拓展牛市上行空间。短期仍应注意同样在这一阶段，金价在上攻阶段，易遭受空方狙击的阴影，警惕重现可能。日线综合指标高位继续上行，强势中继续提示潜在宽幅震荡风险。更短的4小时图性显示，金价震荡上行后加速，强势突破4月以来的“W”整理形态，有望形成加速上行的超强运行模式；综合指标进入超买区域，强势中发出风险警示讯息。综合分析，敏感的变盘回修时间窗口期间，和利空数据压力下，金价强势突破再创新高，显现金市强悍的牛市氛围属性。如前述分析，避险和降息预期提升的双轮驱动，结合强势创新高的技术背景，预期将有效震慑住空方，有望改变5-6月金价上攻同时面临空方狙击局面，在3个月的W强势整理形态突破后，形成短期强化上攻模式。策略上，在顺利达成再创历史新高达成我们近阶段初级目标后，建议暂继续持仓等候，做2手准备，即在既有巨大盈利的宽松心理氛围中，我们倾向在无明显超强的盘口连续攻势前继续守仓，但并不排除技术性的在盘口强势后优化短调可能，请会员保持对盘口的密切关注。近档上方阻力位于今晨所创高位对应的2470美元附近；继续上行则位于2500美元附近，以及2520美元附近。近档下方支撑位于
2465美元附近，以及略下的今晨美盘回档低位对应的2456/55美元附近；继续下行支撑分别位于5月所创历史前高对应的2451/49美元附近，以及意外强化回修4月阶段前高对应的2432/30美元附近。

操作上，建议所有会员继续持有多头；

    请会员保持对盘口的关注，若盘口出现明显异常波动，不排除实时调仓可能；

    若有操作，将实时快讯和随身邮短信、微信通知。

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240716 Time 073756：

当地时间周六特朗普竞选集会现场发生枪击事件，特朗普负伤、枪手被击毙，事件定性为“暗杀未遂”。事件后，特朗普的选情进一步看好。由于事件经过周日有效发酵，周一开盘阶段金融市场反应相对平静，美元指数温和高开高走反弹，金价周一开于2410.99美元后动态上扬逼近2015美元后回落，回归到传统的负向关联运行逻辑。此后，日本市场休市的亚洲盘口美元指数从盘初高点震荡回修，又在亚欧错盘阶段动态反抽；金价对应在盘口修正10美元后于国内市场开市阶段企稳，震荡回升收复失地。随即亚市尾盘，金价再次回软下行于欧初触及2401.17美元日内低位。欧洲时段，盘初的刺激性回升后，美元指数震荡下行回吐日内全部涨幅至104关口一线，金价低位回升转为震荡上行逐步逼近2020美元关口。进入美盘，美元指数低位徘徊，金价短暂回修至开盘水准后展开一轮20美元上攻至2430美元区域。凌晨阶段，美联储主席鲍威尔在和商界人士的对话中如市场预期鸽派转化（鲍威尔表示，二季度美国通胀取得更多进展、最近三份通胀报告确实在一定程度上增强信心；同时强调如果劳动力市场出现意外疲软，也可能是采取政策行动的另一个理由）。讲话被美联储准官方发言人、华尔街日报记者Nick Timiraos理解为发出（9月）降息的暗示；高盛认为美联储有理由在7月降息，但仍维持9月首次降息的判断。讲话阶段，金价动态上扬触及2039.50美元月内（5月20日以来）高位后在美元指数对应从日低区域的回升压力作用下明显回修至2420美元一线盘桓，终收于2422.14美元，日涨10.97美元，涨幅0.46%，创历史收盘次高（仅次于5月20日）；白银收于30.666美元，日跌0.104美元，跌幅0.34%。 

数据信息层面，今日核心焦点是美国6月零售数据：

美5月零售环比0.1%，低于预期0.3%和下修后前值-0.2%（其中核心零售0.1%，低于预期0.4%和下修后前值-0.3%）。数据显示，13个零售品类中有5个品类出现下降，其中汽油和食品服务支出是最大的下行因子。数据表明，年初的假日消费旺季强劲支出后消费增长乏力，凸显持续的高通货和高利率、降温的就业市场重压之下，消费者愈发谨慎。数据强化美联储年内2次降息预期。在即将到来的下降出游旺季，若仍未明显改善，或将加速市场对步入衰退的忧虑。展望6月前景，美联储6月中旬会议上连续第7次维持本轮加息周期峰值的5.25-5.50%区间不变，高限制性利率水平继续对资产支出及就业形成负面关联因子，增加借贷消费成本；统计周期内有部分高温暴雨气候但无持续大面积和长假日影响，处于偏正面相对低基数效应环境中。前瞻数据方面，5月个人收入环比由+0.3升至+0.5%；6月失业率由4.0%升至4.1%劣于前值、薪资增速同比由4.1%回落至3.9%、环比则由0.4%降温至0.3%；6月ISM非制造业由53.8大幅下降至萎缩区间的48.8，其中商业活动指数由7个月新高的61.2降至20年5月新低的49.6（近3个月巨幅摆动）、就业分项指数则由47.1继续滑落至46.1，连续5个月处于萎缩区间；而6月标普全球服务业PMI终值则由54.8升至55.3。前瞻因子中负面因子占据绝对上风，目前市场最新预估6月零售环比-0.2%（其中扣除汽车与汽油的核心零售由0.4%温和调降至0.3%）一降一升，其中核心零售预期小幅下调符合推演，仍较前出现差异性变化。结合前述相对中性偏低基数效应。我们倾向认为，数据预期符合前瞻数据指引（而核心零售预期仍相对乐观，不排除数据低于预期的可能）。我们提示实际数据和目前预期之间仍有出现明显偏离的可能。应重视意外偏离对市场的冲击风险。

日内其它值得关注的讯息如下：

17:00 德国7月ZEW经济景气指数  预期 42   前值 47.5

17:00 欧元区7月ZEW经济景气指数            前值 51.3     

20:30 美国6月零售销售环比(%)     预期 -0.2 前值 0.1

      美国6月核心零售销售环比(%) 预期 0.3  前值 0.1

17日
02:45 美联储理事库格勒发表讲话

全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust 周五持仓维持不变，周一增持1.44吨（增幅为0.17%），当前持仓量为836.53吨 。

全球最大白银ETF--iShares Silver Trust 周五减持66.74吨（降幅为0.50%），周一持仓维持不变，当前持仓量为13482.74吨。

上周美元周线收呈近光头中阴线（周跌77个基点、跌幅0.73%，其中上影30个基点、下影7个基点），继此前一直全面放缓的非农打压回落至布林中轨后，美元指数再次CPI同样全面回落利空数据影响，连续2周收出光头中阴线累积跌近200个基点，急跌破位布林中轨、MA120至周线MA60。周内破位年内反弹上行通道下轨，形态上显现向弱势转化的发展迹象，同时也在周线MA60、MA30区域显现支撑抵抗效应。周线综合指标相对低位下行，发出偏空讯号。周一美元指数借美政局意外事件引发的避险情绪升温即时企稳，亚盘反抽上方受限于日系年线反压多空位于100.59-106.50年内反弹阶段0.618黄金分位附近拉锯后，亚欧美各盘口仍承接周五显现的技术性调整惯性压力，欧市至美初持续位于周线MA60和6月阶段调整前低汇集的104关口附近低位徘徊，在鲍威尔讲话后出现利空兑现，日线收呈上下影近均衡阳线，缓和上周后半周的3连阴破位压力。日线综合指标低位显现回升迹象，弱势中发出潜在积极修复回升迹象。更短的4小时图形显示，美元指数位于6月前低前低位徘徊韧性企稳，仍处于弱势格局之中；综合指标低位回升，发出积极乐观讯息。综合分析，隔夜鲍威尔讲话被广泛理解为发出9月降息暗示，但美元指数韧性拒绝进一步调整，显现波段充分调整后在周线MA60等多均线咬合汇聚区域及阶段调整低位等对应的技术性强支撑效应，同时今日也是至波段见顶106.12以来的第13个交易日，处于敏感的变盘积极周期初期。日内而言，美6月零售预期现分歧信号（如前分析），倾向数据出炉，美元指数低位企稳有效展开反弹（反抽）攻势的概率较高。目前美元指数位于100.59-106.50年内反弹阶段0.618黄金分位对应的104.25/24附近盘桓；继续下行支撑分别位于周线MA60对应的104.07附近，隔夜低位和6月阶段调整前低汇聚的103.99/97附近，以及日线MA360所在的103.83附近。

上周金价周线收呈更长下影中阳线（周涨19.98美元、涨幅0.84%，其中上影13.28美元、下影35.60美元），周线3连阳强势逼近历史高点，其中周线收盘历史次高（略低于5月17日当周收盘），中期牛市上行动能十足。形态上，4月以来高位宽幅强势震荡区间，形成准“W”型的新一轮上攻雏形，而同时也存3重顶的风险变数。周线综合指标中枢区域略上方上行，发出积极乐观讯号。金价周一获得市场避险情绪升温提振韧性抵抗美元的反弹，亚盘回档2400美元关口后欧美盘口主导攻势，延续趋势性反弹动能，日线收呈上影略长阳线，上方进一步逼近5月所创历史高点。但商品及贵金属小品种均表现不佳，应注意后市关联性走势的变化，警惕二者持续分化走势的负面压力。日线综合指标高位钝化，强势中提示潜在震荡修正风险。更短的4小时图性显示，金价位于所有中短期均线上方震荡上行，维持和周四上攻后强势格局；综合指标高位盘桓，强势中提示修正风险。综合分析，金价隔夜逼近5月所创历史高点同时继周四美盘后再一次在连续上行后出现明显回修过程，出现短期头部压力。随着，前述美元指数波段存止跌展开反弹的压力，金价也对应出现波段调整的敏感变盘周期。凸显在继续创新高路径中宽幅震荡、乃至巨幅回落的压力增强。日内而言，服务业大幅滑落后零售数据预期仍将利于金市，我们维持中期继续乐观看待金市发展同时，也应谨慎审视盘口的变动，日内重点美选举走向在恶性事件后继续的避险情绪能否有效延续，我们整体倾向短期盘口震荡后金市仍将维持上行动能的概率较高。策略上，建议稳健持多等候，若盘口明显异动，不排除优化调仓可能。近档上方阻力位于今晨回档后高位所在的2424/25美元附近，以及4月阶段前高对应的2430/32美元附近；继续上行阻力分别位于隔夜高位对应的2439/40美元附近，以及以及5月所创历史新高对应的2449/51美元附近。近档下方支撑位于今晨回修低位所在的2020/19美元附近，以及上周收盘和上移的4小时布林中轨汇聚的2412/09美元区域；继续下行支撑分别位于隔夜低位对应的2402/01美元附近，以及周五低位对应的2393/91美元附近。

操作上，建议所有会员继续稳健持有多头；

    请会员保持对盘口的关注，若盘口出现明显异常波动，不排除实时调仓可能；

    若有操作，将实时快讯和随身邮短信、微信通知。

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