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※威尔鑫周评：中短期金市的机会与陷阱共存 |
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2008-04-26 18:26:45
来源 --
作者
威尔鑫周评：中短期金市的机会与陷阱共存 2008年4月21日 威尔鑫投资研究中心 杨易君 上周国际现货金价以916美元开盘，最高上试928.7美元，最低下探977.7美元，报收886.9美元，较上个交易周下跌29.5美元，跌幅3.22％，周K线呈现一根呈现一根创近3个月收盘新低的中阴线。 上周金价一如预期地下行考验位于885美元附近的半年均线支撑，美元受技术面牵引反弹。笔者以为投资者需要谨慎对待市场充斥的一切消息面。就美元市场而言，伴随着美元上周相对有力的反弹，市场人士还是费尽心思寻找利好美元的理由：比如美元下周的降息预期减弱，欧元区可能难于幸免受美国经济的拖累而降息，欧元区对持续走强的欧元极度不满等等。笔者以为这些都显得太过牵强。而如果上周美元不是反弹，而是延续中期跌势，笔者敢肯定市场会找出更多更有力诠释美元下跌的理由。黄金市场亦同样，消息面主要来源于影响美元消息面的逆向指引。但这则消息面值得我们警惕，全球最大黄金支持ETF--StreetTRACKS Gold Shares所持黄金部位由上周一的641.82吨降至上周四的591.19吨，市场认为显示基金兴致疲弱，短期投机客减持部位。示意我们对阶段性的黄金市场不宜太过乐观。与此同时，在金价没有确认进一步有效打破半年均线支撑前，我们亦不宜过渡看空黄金。 笔者之见，如果年内黄金中期牛市格局没有根本性改变，那么当前的半年线附近将是一个极佳的买进机会。金价有望在半年均线上形成一个形态较大的双底，如果这个双底得以确立，那么金价存在冲击1100美元上方的可能。目前的双底颈线位置在955美元附近。在金价调整已历时一个半月，幅度超过15％，基金依然持有较高净多头寸（净多头寸仅从最大值下降20％）的情况下，如果在880美元附近作空而被套在双底绝对底部位置，必将形成毁灭性打击。谁能给出金价一定会中期破位下行的铁定理由。 当然，我们也无法否定金价就不会进一步破位下行。看看基金上周一至周四减持50吨黄金的行动吧。如果半年均线的支撑告破，金价进一步破位下行。笔者以为金价下行的目标就不止是850美元那么简单，很可能击穿或触及780美元，波浪理论推导的第3浪下跌目标位在772美元附近。其它的技术分析同样显示支撑位于780美元附近。 故当前880美元附近的半年均线位置可以说是金价中期牛熊分水岭，一旦做错将造成难以预计的后果。本期周评我们将忽略可信度较低的基本面牵强分析，而致力做好半年线附近交易的技术性处理，希望会员能够彻底理解并坚决执行，因为一旦做错会产生非常严重的后果。故当前中期金市是机会与陷进共存。 如金价周K线图示：
上周金价周收盘已创出近三个月新低，且明显打破了此前四周的区间振荡格局。如果本周金价进一步大幅下行，或形成先扬后抑的振荡下行格局，其中期下跌趋势将难以幸免。图中技术面看，638.9～1032.55美元宏观波段回调的61.8％黄金分割位，以及对应的阻速线2/3线支撑位置才可能构成金价中期下跌的强劲支撑，那示意中期金价将跌穿800美元。该支撑位也刚好是07年11月金价空中盘旋的K线形态下沿，甚至届时也是周线布林下轨位置所在。记住，前提是金价需确定击穿半年均线支撑。 周线技术指标方面，目前的周线RSI处于近一年半以来的绝对低位水平位置，如果上半年中期牛市格局没有改变，那无疑当前是极佳的中期买进机会。但我们无法确定上半年牛市格局是否已经彻底改变；周线威廉指标甚至处于近3年来的绝对高位，示意金价已达到阶段性趋空的极限，也存在与RSI完全一样的技术含义：如果上半年中期牛市格局没有改变，那无疑当前是极佳的中期买进机会。其它周线技术指标则示意金价或将惯性趋空。 再如金价日K线图示：
目前金价刚好回调至半年均线附近，并在周五初显支撑。此外，该价位附近还存在638.9～1032.55美元宏观波段上行回调的38.2％黄金分割线支撑。同样示意，如果上半年的中期牛市格局没有改变，那么当前或将是中期买进良机。SAR抛物转向指标也示意金价正面临中期多空的考验，如果进一步下行，该技术指标将提示一个新的下跌波段来临。布林指标显示，当前金价正在考验短期趋平运行的布林下轨支撑，如果金价进一步下行，布林轨道将在收口后开放，同样示意一个新的下跌波段来临。与此相反，如果金价在布林下轨位置受到支撑，企稳回升至915美元的中轨之上，那示意市场存在进一步转暖回升的可能。其它技术指标示意短期金市存在较明显的超卖信号，再结合半年线的中期支撑，周初金价极可能存在一个超跌反弹过程。此外，笔者的交易系统也在周五收盘后发出了买进信号。 从COMEX市场中期金仓位变动分析，截至4月22日当周，COMEX市场中期金总计未平仓合约由4月15日当周的422699手增加1519手至424218手。基金对应的净多头寸由171977手减少4354手至167623手，金价对应下跌约7美元（不到1％）。从商业机构在COMEX市场中的持仓变动分析，截至4月22日当周，商业机构在COMEX市场中的期金“双向”总持仓由4月15日当周的397458手增加5437手至402895手，净空持仓由205112手减少5513手至199599手。从持仓信息我们可以发现，4月15～22日当周期金市场的主力资金动向基本仅跟着金价的波动有所调整，并未出现强烈的趋向性。 操作上，鉴于我们认为当前金市正处于中期多空最为敏感的时期，且无法给出中期铁板钉钉的确切趋向，我们只有做好技术上的保护。鉴于目前金价面对半年均线的强劲支撑，以及4月1日低点的形态支撑，还有短期明显超跌的技术面。我们认为在目前的半年均线附近新建空头是一件非常冒险的事情。笔者以为，即便金价将进一步破位下行，也会存在周初超跌的技术反弹要求，而反弹高点应该在905～910美元附近。如果金价在完成这个目标位的反弹后进一步大幅上行，那么金价在半年线位置附近形成双底回升的可能性就很大。如果金价完成这个超跌反弹后再度回落，当金价进一步击穿880美元时，将基本确定新一轮击穿800美元的加速下跌行情可能开始。 操作上，上周五在880美元附近反915～920美元附近短空为短多的会员建议继续持有短多。国内市场周五没法交投的会员，可考虑在周一的亚洲盘面先行在888美元附近或下方逢低兑现短空获利，适逢金价触及880美元附近，可以考虑买进“等量”短多（不超过3成仓位），短多在875美元设置止损。如果周初（或周一）金价回升至905美元，建议先行兑现短多获利，至于是否进一步回补短空，敬请关注随后的快讯或评论。希望会员能够完全理解我们对当前市场环境的解析。 |
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