FX168分析师专访：三季度黄金或重返1800美元

2012年06月28日

本周是二季度的最后一周，今年以来，国际黄金价格整体呈现宽幅震荡的格局，主要交投区间为1600-1800美元，而美元的避险优势也超过了黄金。展望下半年，我们对黄金能期待什么呢？
　　
　　针对三季度黄金的走势，威尔鑫首席分析师杨易君指出，他个人倾向第三季度黄金市场将呈现震荡回升，甚至不排除重返1800美元附近可能。
　　
　　他解释称，"之所以定义为震荡回升，是因为欧元区基本面还存在诸多不确定性冲击，但欧元区消息对金市冲击最明显的阶段已经过去。甚至可能在第三季度黄金将体现出对欧债忧虑的避险属性。且本人倾向第三季度的美元恐将迎来弱势运行阶段，尽管总体调整幅度不一定很大，但足以营造黄金走强的环境。"
　　
　　今年上半年，有关美联储是否会推出第三轮量化宽松的议论声就没有停止过，而现货金也随着QE3的可能性持续震荡。但是，在最近一次的美联储议息会议上，美联储只是选择了延长目前的扭转操作，令现货金遭遇重挫。
　　
　　杨易君认为，市场不应对QE3完全失去期待。年内美联储推出新一轮量化宽松仍然可期。目前美联储一方面在继续观察美国经济数据的变差是否进一步持续，同时在观察并评估欧元区经济放缓或衰退带来的冲击。
　　
　　他表示，如果欧元区经济形势进一步严峻，美联储祭出QE3似乎是必然选项，且目前就欧元区公布的经济数据来看，呈现进一步恶化趋势，故美国经济存在美国担心受欧洲拖累的可能，推出QE3应该存在很大可能。
　　
　　根据数据显示，本周意大利和法国的经济数据继续显示欧元区经济在进一步恶化：意大利4月零售销售大幅下滑，月率跌幅创2004年5月来最大，年率降幅更是创下逾10年新高；法国5月失业人数增幅创13个月来新高。所以说，欧元区的经济形势是十分严峻的。
　　
　　受到欧债危机不断恶化的影响，现货金也遭遇了不少打击，甚至一度连"避险资产"的光环都受到投资者的质疑，部分市场参与者十分期待现货金年内能够"脱欧"重返避险队伍。
　　
　　杨易君也认为，黄金市场受欧元区不利冲击的阶段已经过去，只是目前市场信心有待于进一步孕育。
　　
　　他进一步表示，至少在第三季度已不存在希腊违约的担心，即来自欧债对金融机构资金链的冲击在第三季度是安全的。虽然目前西班牙和意大利局势似乎变得严峻，但只要它们愿意以高成本融资，融资不成问题，故西班牙与意大利不存在违约可能。这与希腊不一样，希腊即便想以高成本融资，主动权也不在希腊手中。
　　
　　因此，在第三季度整个金融市场并不存在资金链危机的背景下，黄金反而可能再度体现避险属性，在日趋宽松的流动性趋势下维持震荡回升格局。

编译：Lisa]