外汇：上周对冲基金在美元场外体现出较大抛压，场内净多在空头平仓大于多头平仓的情况下小幅增加。尽管看似场外卖压的加大会增加美元下行可能，但这几个月时有发生这种情况，而美元亦未见下行。我们倾向美元在目前点位获得有效支撑的可能很大，而短期波折或为我们提高逢高做空金银的好机会。上周欧元期货市场净空持仓小幅回落，似也见对应于场外买盘强劲。

金银：随着空头小幅平仓，上周基金在银市净多略回升，但整个活动能量不大，参与意愿不强。上周基金在金市呈现多空平仓，空头平仓力度略大，促使净多略有回升。金价的小幅回升也得益于空头平仓，而非多头的主动增持。在整个空头主力继续看空的情况下，买盘的缺乏意味着金价的反弹力度恐将有限，这与6月7日的资金流动特征较为相似。希望周初能获得在1310美元附近做空机会。但从基金在金市的多空综合分布来看，如再遭遇一轮加速打压，则中期见底的可能很大了。

技术上，金市周线有常态底部信号，但目前整个市场总体处于10年大牛市修正中的非常态，故不能以牛市的常态视之。而近期日线已出现“超买”信号，弱势反弹中的超买信号往往构成很好做空机会。金价在5月反弹见顶1487.9美元后下行至1180.15美元反弹的38.2%黄金分割位（1297.7）美元附近有效遇阻的可能极大。日线KDJ的超买信号最明显。

操作上，关注周一亚洲盘面可能出现的做空机会。