早间快讯
（2014-5-12 time：091756）：上周基金在金银与外汇市场总体看点不大，多随波逐流。从周末收盘情况来看，看似基金的短期操作频陷尴尬，但又不能过度质疑基金总体的操作水平，故有时虽面对基金可能掉入被诱多或诱空的陷阱，但又必须注意自己的这种判断是否存在主观情绪可能。

上周上半周基金在美元指数及关联的外汇市场追逐美元趋软的表象而做空美元，从周末收盘来看，这部分做空无疑掉进了做空美元的陷阱。但总体活动能量不算大。

技术上看，美元能否扭转阶段性颓势，首先应企稳于80点。目前来看可能性正在增大。此后进一步更强的技术阻力在81点。如果美元真欲冲击81点，这极可能向着我们一直认为的中期趋强发展，尽管趋强可能偏向震荡。

上周基金在白银场内延续前周操作态势，总体继续场内增持空头，尽管力度不是很明显。而场外也继续延续前周，有逢低做多或回补现货的迹象。从目前资金流向来看，如果美元不给予关联趋强的压力，黄金不主动破位下行。单就银价自身的市场运行环境来看，主动破位下行的可能不大。故银价如果有破位或趋软下行，更多会源于关联市场的压力。

银市总体技术环境常态趋空，上方阻力分别在19.5美元，20美元，20.5美元，尤其20、20.5美元的短期阻力很强。

上周基金在黄金市场中的操作与银市存在很大差别。上周基金在银市场内主动增持空头，但在金市却主动回补多头，且主动回补多头的力度不小，单周主动回补多头的力度为2012年8月31日当周以来最大，达13213手。但笔者不想给出对此数据含义的倾向性判断，3月21日当周也曾主动增持12842手，与目前相差不大，但并未促使金价进一步上行。当时场外卖压更大。上周金市场内操作的多空能量基本均衡。

单从金银市场上周资金流向判断，如果本周美元市场不形成较大关联压力，金银主动破位下行的可能似乎不大。因此，我们本周要对空头持仓是否调整保持越来越高的谨慎。

短期金价回升强阻依然在1315/1317美元区间。如果击穿1270美元下行，则可能再度下探1200/1220美元附近。操作上，建议继续持有空头，并保持对本周可能调仓的关注。目前的1285美元附近不建议空仓投资者新建头寸。