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美元如期回調,金市依然貧血【中华商报】(美国) |
2015-06-08 09:25:38
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國際黃金市場周評 美元如期回調,金市依然貧血 二○一五年六月六日至六月十二日 總386期 June 6 ~ June 12 , 2015 作者: 楊易君 【中华商报】(美国) A12.投资锦囊 PDF:http://enewspaper.chinesebiznews.com/E-chinesebiznewspaper/386/386CBN.pdf 【本報特稿】本周國際現貨金價以1192.4美元開盤,最高上試1204.28美元,最低下探1172.71美元,截至週五亞洲午盤時分報收1177.6美元,較上個交易周下跌12.43美元,跌幅1.04%,動態周K線呈現一根震盪下行的小陰線。而本周美元在稍適摸高97.6866點之後,亦見明顯回落。即當前金市與美元指數動態周K線雙雙收陰,金市未獲美元再度調整之補益,足見近期金市“脾虛、貧血”之明顯。儘管如此,我們還是要提醒投資者別亂了分析梳理市場的方寸,別因此即忽略美元指數波動對金市的關聯影響。若忽略了,它們或又悄然關聯了。 就本周數據消息等基本面來看,我們認為依然利空美元,“理應”利好黃金,儘管金價並未獲得實質補益。本周高盛認為:“美聯儲將於2015年9月份開始加息的預期仍然靠譜”,“靠譜”二字明顯有此前關於9月升息論調的鬆動跡象,我想投資者能夠感受到這句話所表達“對預期漸趨失控”的情緒。此外,本周兩位美聯儲官員也委婉表達了對過早升息持謹慎意見的觀點。美聯儲副主席Fischer表示,“有證據顯示衰退正導致經濟增速持續低迷,不排除使用利率手段預防金融危機”;波士頓聯儲主席羅森葛籣表示:“預計美國經濟第二季可能僅增長2%。開始實行緊縮政策的條件尚不滿足。上半年美國增長速度很有可能低於2%。美聯儲最好是繼續保持耐心等待的政策立場。”週四,國際貨幣基金組織(IMF)再一次更明確地表達了同樣的觀點。IMF表示:美聯儲應延遲加息,因加息後市場風險可能很大,希望美聯儲將首次加息時間推遲至2016年上半年。IMF進一步表示,不認為美聯儲會在2017年中以前實現2%通脹目標,當前美元已溫和高估,正抑制美國經濟增長和就業,並將美國2015年經濟增速預期從3.1%下修至2.5%。IMF認為,美聯儲應在薪資或價格出現更明顯的通脹跡象時再加息。雖此論調並未令週四美元進一步明顯承壓,但階段性基本面對美元構成利空,應是不容爭議的事實。 就目前技術來看,美元的回調再次受到半年線支撐,且在週四的利空氛圍中,看似支撐明顯。此外,此處也是美元2014年見底78.91點後至100.402點宏觀上行波段回調的23.6%黃金分割位支撐。然就一輪中期調整而言,我們認為美元指數的回調理應至少觸及前宏觀波段上行回調的38.2%黃金分割位,即H2線在93.13點附近的形態支撐可能終將告破。基於如此判斷,當前美元在95.5點附近的技術支撐,或僅僅體現為短暫效應。而就美元中期運行前景來看,筆者此前對美元的調整分析給出了兩種判斷:1)通過進一步擴大調整空間來消化見頂100.4020點前的投機獲利盤,不排除美元擊穿90點的可能;2)通過延長調整時間來換取調整空間,以同樣達到消化見頂100.4020點前的投機獲利盤目的。若是這種情況,美元指數或將在92至97點形成的大致區域,區間震盪運行。具體那種方式,我目前尚不敢確定。 就本周金價對應于疲軟的美元表現來看,並未獲得美元疲軟的補益,足見當前金市“脾虛、貧血”之症明顯。本周金價已再創近兩個月以來的收盤新低,似再見破位之虞,然亦未必。目前金價日線KDJ技術指標已明顯進入超賣狀態,對應著近兩個月來最明顯的技術超賣。若美元繼續下行為金市進補,不排除金銀市場產生滯後的興奮脈衝上行可能。畢竟圖示1307.44至1142.65美元調整波段形成額阻速線顯示,2/3線被突破,很大程度上克服了市場的調整頹勢。然不得不提及的是,這幾個月來,每個月美國非農就業資料的公佈時點,都構成市場的興奮點,相信今晚亦然。 就超短期而言,美元指數在95.5點附近面臨一定技術支撐,但反彈至96.3/96.8點區域的反壓極強。金價反彈的超短期強阻在1195/1200美元區域。進一步上行的強阻在1210美元,更強阻力則依然是1230美元附近的年線反壓。 長期技術面如國際現貨金價月K線圖示: 中期技術面如國際現貨金價周K線圖示: 就市場行為而言,近期黃金市場明顯缺乏投資吸引效應,就全球最大的黃金上市交易基金(ETF)SPDR Gold Trust的持倉與交易來看,SPDR黃金信託5月黃金儲備降幅高達26噸,1-5月僅僅流入6.84噸。足見當前黃金市場確實有些“門前冷落鞍馬稀”的味道。而就對沖基金在黃金市場中的單周運作能量來看,還真未見縮減,單周運作能量絲毫不遜於幾年前的牛市時期。甚至前周對沖基金在COMEX期金市場中的單周淨多增持,再創數年新高。然進一步梳理對沖基金在黃金市場中的整個持倉,相較於2012年前,已明顯下降。說明不少基金目前已選擇離開了這個市場,而尚在市場中的基金又更多選擇了短線交易。故此,近月基金在金市中操作的單周能量雖然不見衰減,然過於追求短線效應令金價的總體波動幅度不大。筆者傾向這種狀態或在未來2個月左右大致延續,直至美元指數的調整大致確認底部,金市或將面臨新一輪相對明顯的下行壓力。 作者:本報特約撰稿人楊易君,威爾鑫投資咨詢有限公司首席分析師 威爾鑫网址: www.wellxin.com |
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