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※威尔鑫：金价反弹技术遇阻，但反弹能量充盈/150111-0115快讯

2016-01-10 12:39:37 来源 -- 作者

160115 time: 225556

继昨日昙花一现的反弹之后，国际金融市场继续动荡不安：美油、布油今日再度跌破30美元大关并加速下滑，加元、卢布、英镑也随之大跌，亚太股市跌至三年新低。欧洲股市全线重挫。英法德三国股指跌幅均超过2%。俄罗斯股指大跌4.26%，领跌新兴市场股市，卢布兑美元跌幅扩大至2%。上证综指暴跌百点，盘中一度跌超4%，收盘跌3.55%，报2902.22点，较12月收盘高位跌超20%，进入技术性熊市。

22：30，美股开盘后大跌。标普500指数低开23.39点，跌幅1.22%，报1898.45点。道琼斯工业平均指数低开172.51点，跌幅1.05%，报16206.54点。纳斯达克综合指数低开146.00点，跌幅3.16%，报4469.01点。

此后，三大股指跌幅迅速扩大。目前，标普500指数跌2.5%，道指跌300点。

21：30公布的零售及PPI数据差强人意，美元走软至98.50/60附近，面临中级趋势线的考验；三次QE造就的美股7年牛市怎么维系，美联储面临比证监会更大的挑战，据最新预测，3月加息概率已暴跌至22.1%。

下周一美将因马丁路德金纪念日市场休市，长周末前市场心态趋紧，金价再获上升动能，后市进一步上行的概率大幅增加。

操作上，建议继续持有我们的多头安心过周末，调仓将顺至下周进行！！！

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160115 time: 085156

受制于股市反弹，市场风险偏好回暖，现货金价周四大幅下跌：黄金周四开于1093.23美元之后，略微上冲至日高1095.31美元后保持在窄幅高位震荡。午后，A股走出探底回升趋势后，给金价走势加入一丝阴影，亚洲尾盘跌穿1090美元关口，后虽有反弹但力度较弱。欧市在盘整之后仍以下跌为主，进入美洲交易时段后，美股的回暖打压黄金的避险吸引力，一度跌至1071.34美元后，尾盘反弹收至1078.09美元，仍创12月17日以来最大跌幅，跌14.89美元，跌幅1.36%。

今日数据面关注21：30公布的美零售及PPI数据。

联储官员本周讲话强调通胀，传递了鸽派加息信号，同时为了防止美股崩盘，安抚市场情绪，又力撑经济基本面无忧。我们理解，在北京时间28号凌晨美联储利率决议前，淡化加息将是主基调，金银市场来自于这方面的压力将减小，这也是保证阶段性行情的一个基础。PPI数据将是CPI通胀数据的一个参考。

技术上看，周四金价短暂下破触及1046到1112反弹上升行情的0.382黄金分割位1071/2美元，最终在布林中轨获得支撑，目前这一带交织着20日线，40日线，呈水平发展于11月金价探底1146.20美元以来1055-1080美元的震荡箱体，若无叠加美指动能，仅仅避险情绪的消散，不足以让金价跌破该区域水平。

操作上，建议继续持有1147美元及1168美元的3成阶段性多头，止损位置延续设立在1047美元；

1186美元增仓的2成多头，我们将结合动态的盘口，决定止损策略，及时快讯通知，请予以关注。

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160114 time: 081956

美股大跌，避险情绪再度升温，美元指数小幅收低，周三现货黄金逆转早盘跌势收涨：周三金价开于1086.72美元后，亚洲盘口没有延续周初的避险乐观氛围，承接欧美盘口的跌势，一路缓步向下，亚洲尾段因美指的动态趋升跌势有所加剧，并在欧洲盘初一度短暂跌穿1080美元至日内新低的1079.70美元，随后美联储官员先后的鸽派言论，美元受到压制，金价在美盘初逆转亚欧盘的跌势，美股开盘后的一路无抵抗性的跌势，原油市场再度跳水，避险情绪感染了金市多头，金价一路震荡向上，最高至1095.41美元，收于1092.98美元，涨6.40美元，涨幅0.59%。

今日可留意，欧洲时段 20:00 英国央行公布利率决议及会议纪要 20:30欧洲央行公布12月份政策会议记录以及晚间联储官员的讲话。在避险情绪主导了前期行情的阶段，美股跌势加剧阶段，美联储对美元的态度值得留意，我们不应忽视对美元走势的动向的关注。

操作上，建议继续持有1147美元及1168美元的3成阶段性多头，该部分盈利保护位置在1068美元；

1186美元增仓的2成多头，若今日上冲至1105/1110美元，建议做一次获利了结；周二新建仓会员，可对该部仓位做减半处理，保留1-2成持仓。

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160113 time: 082556

周二人民币汇率继续反弹，美元指数震荡小幅向上至99关口附近，油价震荡续挫触及30美元，欧美股指全面反弹，市场风险情绪有所趋缓，现货金价周二连跌第三个交易日至1087美元附近：

周二亚洲盘开于1093.94美元之后震荡上行，随后保持在1096美元附近窄幅震荡；欧洲盘初，传出土耳其伊斯坦布尔大竞技场附近发生一起自杀性爆炸事件，促使金价短暂冲至日高1099.11美元，其后中国股汇双市的走稳，国际金融市场的心态趋向缓和，金价在欧洲盘口承接周一美盘的跌势，于美盘初跌至我们预设的交易区间段内，最低跌至1083.36美元，其后回到技术支撑位置上，收于1086.56美元，日跌7.31美元，跌幅0.67%。

技术面上，金价三连跌后，该区域是金价12月初反抽的顶部，触及到了昨日所说的强势整理的下限区域，目前60日线均线，同时下方10日均线快速向上交汇，该区域同时也是12月31日金价上涨以来的50%分位上，我们有理由相信，技术面上的充分整理后，将使黄金在摆脱熊大熊二的困顿局面中，多加了一层砝码。

今日仍无重要数据发布，市场的关注点仍在中国市场走向平稳后的进一步演变及原油市场在昨日短暂跌穿30美元后的发展，对大宗商品的影响。

原油市场的大幅波动，在一定程度会有触发（激化）中东各种地缘政治格局热点的可能，昨日土耳其的爆恐，以及今晨伊朗扣押美舰船事件，类似的事件出现的频率和烈度可能越来越成为新常态。

操作上，建议继续持有1147美元及1168美元的3成阶段性多头，该部分盈利保护位置在1068美元；

昨日1186美元增仓的2成多头，盈利目标预设于1100美元上方；新会员建立的多头，止损位置也建议设立在1068美元。

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160112 time: 212856

建议会员在当前的1086美元附近，增持2成（2倍杠杆）多头，空仓新会员可一次建立3成多头，止损位置一并设置在1068美元。

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160112 time: 084056

现货金价周一震荡下跌，1100美元得而复失，但仍守在约九周高位：周一亚洲市场日本市场休市，中国市场周一仍在动荡，现货黄金开于1103.87美元之后小幅上涨至日内高点1108.47美元，金价随后的亚欧盘面虽有回落，但仍维持在1100美元上方九周高位震荡。市场情绪方面，欧洲盘中，传言中国央行在离岸市场的人民币反击战中通过中资大行大量买入离岸人民币，在挫败套利交易的同时逼空，至终盘，离岸市场人民币兑美元上涨1%，在岸人民币兑美元上涨0.2%，至6.5807。两岸价差由本月6日史无前例的1600点缩窄至目前不到300点，欧美股市走势趋于稳定，美股终盘小幅涨跌不一。关联品种大宗商品方面，熊二伦铜继续全天弱势，跌跌不休，进入美洲交易时段，熊大原油市场延续着夸张的跌势；随着23：00公布的11个月来最高美国12月就业市场状况指数诱发，1100美元关口终告失守，金价一路缓跌，收于1093.89美元，日跌9.83美元，跌幅0.89%。

今日数据面上无重要信息，市场关注点在大宗商品各品种的走势发展及中国市场的波动变化。

技术面上，金价两连阴后呈强势整理的格局，下方有1087/8美元60日线的支撑，在没有重要数据信息干扰的本周前半周中，如遇市场避险情绪暂时消退的冲击，预期该线附近将是金价强势整理区间的下限区域，当然也不排除会动态击穿，但收盘回升至该支撑水平上，将是判断趋势的重要标志。

操作上，建议继续持有1147美元及1168美元的3成阶段性多头，该部分多头设立新的盈利保护位置在1068美元；

若金价盘中回落至1088美元下方，考虑增加2成（2倍杠杆）的多头，请关注及时快讯通知，我们希望这个过程最好在美洲交易时段达成。

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威尔鑫周评：金价反弹技术遇阻，但反弹能量充盈

2016年1月10日威尔鑫首席分析师杨易君

上周金价大幅反弹过4%，创近两个月新高，但银价仅挣扎录得0.5%的反弹幅度，且看似颇为不易，这种格局在金银相关性历史破位少见。通常而言，上涨阶段的银价涨幅，下跌阶段的银价跌幅，都会明显强于或弱于金价。缘何，市场容量之故，就好像中国股市中，创业小盘股始终比大盘蓝筹股显得有活力。但近期怎么了？市场主力开始拉“大盘蓝筹”，而弃“小盘股”了？非也，银价的“不易”乃受综合市场环境影响之故：近期白银“颇为不易”，骑墙不知所措——黄金伸出多少有些血亲的正能量之手，将银价拼命往墙内拉；原油大宗商品金属等则在墙外伸出熊爪，将银价拼命墙外拉。银价最后倒向墙内还是墙外？就看金价先触及天花板，还是大宗商品价格先触及地板。黄金，孤胆骑士；商品市场熊大、熊二沆瀣一气……。银价，真难呀！看上周“熊大熊二”之表现，NYMEX原油期货价格单周下跌11.3%，并击穿2008年32.2美元，将最低价下拓至32.1美元；伦铜也下跌4.56%，再创近年调整新低……。你不是说不建议在原油、铜上继续做空吗，是否修正观点呢？当然不会去修正宏观战略观点。当行情至末段，演绎的是多头对空头，或空头对多头的贪婪与恐惧，是完全受肾上腺激素作用的保命与收割行情，毫无理性可言！商品市场投机至极致如此，近期股市也同样如此！你很难给出精确对错，你只需站在正确的"道"上，立于不败之地即可，胜利最多是迟到，但绝不会缺席！

上周基金在金银与外汇市场中的资金流向同样看点不大，总体亦在我们大致预期之中，金价有脱离美元影响，独立走强的意蕴。且就基金在黄金市场中的持仓分布特征来看，反弹能量尚未得到明显宣泄，意味着金价仍有继续反弹空间：

就外汇市场而言
上周基金与商业机构在外汇场内外市场的两只手，操作方向上明显不一致，有一定的含义。就基金在六大外汇期货市场中对美元的操作而言，延续对美元兴趣的下降，且兴趣降温还有加速迹象，对美元的净多持仓由前周的318.1378亿美元下降至288.0263亿美元，对美元的净持仓下降30亿美元。

就分项数据而言，上周基金在欧元兑美元期货市场中的净空由219.1909亿美元下降至215.9444亿美元，即美元的净多持仓在欧元期货市场相应减少4亿美元，其它外汇市场同理；在澳元兑美元期货市场，基金净空由12.7850亿美元下降至9.8515亿美元；在英镑对美元期货市场，基金净空持仓基本持稳于28亿美元附近不变；在美元兑日圆期货市场，基金的净持仓由净空17.8723亿美元转变为净多4.3292亿美元，可理解为净空减少22亿美元。但有一迹象敬请投资者注意，基金持有美元兑日圆的期货净头寸，自2012年10月下旬以来，第一次转化为净多，这是否意味基金看空日圆观点的终结呢？唯拭目以待！上周日圆在周K线上也第一次创出自2014年11月下旬以来的区间盘整新低，似有区间整理后的“破位”之势，亦即似有日圆对美元贬值的终结之势。日圆月K线技术面也显示，日圆的贬值有中期中断的修复态势；在美元兑加元期货市场，基金的净空持仓由43.9244亿美元微减至42.9991亿美元；美元兑瑞郎期货市场，基金净多维持在1亿美元左右的观望态势。

虽上周基金在六大外汇期货体现出对美元做多意愿的下降，但在美元指数期货市场，美元的净多却增加了7亿美元。再将上述六大外汇期货市场中的净能量变化，相对于各自在美元指数中的权重，对净能量变化进行除权，以求得对美元指数影响更为精确的净能量，再与基金在美元指数期货市场中直接操作的净能量最后合计，合计后的净能量变化很小，只有不到3亿美元的净能量变化，实质性的美元综合净多持仓并非完全如期货市场里反应的是减少（30亿美元），而是由168.9806亿美元增加至171.3275亿美元。故此，上周的美元指数并未产生实质性跌幅。然就我们数据分析模型来看，在上周的场外现汇市场，有对美元很强的做多需求，或是场外基金的神秘推手，亦或是商业或金融机构场外配合经营需要的现汇操作需要。

就美元后市而言，尚难给出向上突破还是向下破位的判断。如果场外现汇市场对美元的推手继续乏力，并再度点燃场内基金看多美元的热情，美元向上突破的可能就会更大；如果场内做多美元的热情继续下降，场外对美元的推动意愿也快速降温，那美元会有进一步调整，甚至击穿96点，向90点附近寻求支撑的可能。当前基金在外汇期货市场中的持仓分布结构，可以支持行情如此演绎。占比美元权重最大的两大币种，欧元兑美元的贬值，已明显进入中继“犹豫期”；日圆兑美元强烈的中期贬值终结则更似有所指引。当然，目前不宜做过多主观性揣测，至少目前维持美元指数在96至100点区间波动，是比较合理与理性的判断。此综合市场环境，将有助于金价反弹或维持强势的延续。

技术面，直接引用笔者在15年11月27日的一幅美元指数周K线的图表：

大致观点是，美元虽再创新高，但进一步突破不易，技术阻力极强。更多技术见解详见2015年11月27日开放的周评《短期金银市场不宜再感性杀跌》。

金银市场
基金在COMEX期货市场中，有关金银的操作也多少有所不同。在期银市场，总体体现观望氛围，多空双方都见幅度不大的头寸回补，看点不大。对应于银价的表现，也凡善可陈。

期金市场，与我们上期判断可能出现空翻多的预期一致，基金空头有所平仓，多头有所回补。但这个空翻多的力度却相对于我们的预期小很多，仅仅是空头将更早一期的尝试回补的头寸刚好完全平仓，多头将更早一期的尝试回补的头寸刚好完全平仓，即两周综合评判，多空几无任何操作。但就目前市场的演绎局势，以及基金在期金市场中的综合持仓分布特征来看，多头持仓继续维持在2007年10月以来的相对低位，空头持仓继续维持在创历史纪录后的高位区域。伴随金价的进一步反弹与强势持续，多头的回补与空头的止损平仓力度势必进一步加强，而此操作无疑将进一步令金价的反弹力度强化，或让金价反弹的强势得以持衡或延续。

上周五，美国公布的15年12月非农就业数据可谓相当强劲。数据显示，美国12月季调后非农就业人口增加29.2万人，远好于预测的20万；美国12月失业率5%，预测值5%，前值5%。但就市场表现而言，美元指数获得鸡血刺激的兴奋效应极其短暂，面对利空的对应金价也极其抗跌，足见美元向上不易，金价反弹恐进一步延续。

技术面如金价日、周K线图示：

当前金价总体运行在H1H2调整通道中，若中期金价进一步向上反弹去考验1200美元附近的H1下降趋势线压力，我不会感到意外，只是目前不敢做这样的奢望，但如果美元要执意向下击穿96点去考验90点附近的宏观支撑，那这种可能就会相当大了。

日K线，当前金价正遭遇季度线在1110美元附近的强力，但盘口体现反弹韧性很强。比较合理的预期是，金价进一步向上测试1150美元附近的年线压力是较有可能的。或对应着美元向下测试96点附近的季度、半年、年线胶合区支撑下限，亦或对应再度测试近十个月宏观区间整理底部区域，93点附近。

下面这幅2015年8月的金价周K线图表，也值得投资者继续体味：

最下面的的三线交汇区，不排除会是下一次调整的宏观目标区。

具体操作上，建议继续持有1047美元、1068美元多头。短期若有在1120美元附近的调仓建议，请关注后续系列快讯。周五金价亚洲早盘上试1112.78美元后，当日即回荡20美元至1092.38美元，回荡幅度20美元，使得超短期超买的技术面得到了很大程度的修复。当然，也并不排除这个修复还有反复的可能。

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