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※基金短线行为明显 维持战略看多210927/1001 |
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2021-09-25 20:11:14
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20211001 time 065056： 现货金价周四开于1726.10美元，亚洲早盘金价温和反弹于午盘临近1735美元附近。午后，弱势心态中持续上行动能受限，金价转而回落，亚市维持低位企稳的均势走势。欧洲时段，欧元区众多经济数据未改变市场走向，金价盘初温和反抽后延续趋弱走势。欧市中段，在美元指数动态走强续创阶段新高压力下，金市承压回撤触及1721.90美元日内低位，逼近周三所创的阶段调整新低。欧美错盘阶段，强技术反压区域持续拉升的美元指数出现疲态，高位出现回撤迹象，金价企稳回升至开盘价附近。美初，周失业金申领人数再次回升，美劳动力市场出现些许波折，美元指数震荡下行，而金市借机强劲反弹，在4小时布林中轨所在1740美元附近形成短暂僵持拉锯，继而发力突破这一盘口阻力区域后，多方扬眉吐气加速上扬接连突破1750和60美元关口，逆转周内跌幅，上行触及1764.12美元周内新高。凌晨后，金价回落修正，强势震荡。美期金收盘前后的电子交易时段，金价维持于1756美元附近横盘整理，终收于1756.79美元，日涨30.87美元，涨幅1.79%（阶段见底1676美元后3月9日来最大单日涨幅）；白银收于22.162美元，日涨0.643美元，涨幅2.99%。 信息数据层面上，今日国内（包括香港）国庆假日休市；适逢月初，欧美日内众多经济数据发布，其中核心焦点是周五公布的美国8月核心PCE物价指数及个人支出环比和美国9月ISM制造业业PMI： 月中揭晓的美国8月CPI物价同比5.3%，持平于预期略低于2008年8月以来新高5.4%前值；环比0.3%，低于预期0.4%和0.5%前值（其中核心CPI物价同比4.0%，低于预期和前值4.3%，远离了6月所创近30年高位4.5%；核心环比0.1%，低于预期0.4%和前值0.5%，同样远离6月所创08年来最大涨幅0.9%）；但8月PPI则延续强劲势头，同比维持小幅攀升；环比和CPI保持一致节奏，出现明显的回落。大宗商品强势、宽松资金量、关税输入价格提升等美通胀走高因子依然存在，其中受上游资产价格抬升影响更为明显的PPI物价依旧保持升势；而受到夏季出游高峰后二手车、机票等价格明显回落影响，8月CPI同比出现温和回落仍处于高位；环比在高基数下出现明显的回落（其中同比连续4个月维持5%以上，核心同比则连续3个月稳定位于4%的异常高位）。目前市场预期8月核心PCE物价同比由稳定于前值3.6%小幅下调至3.5%，环比稳定维持预期（由前值0.3%略有回落至）0.2%，这符合8月CPI和PPI物价指数的指引和我们预判，预期实际数值不会明显的偏离。在明显强于7月零售数据的消费支出后，预期8月消费支出环比由0.3%前值上升至0.7%，趋势符合8月零售数据回升演变，但其回升力度则具有不确定性。 美8月ISM制造业指数为59.9，高于谨慎预期的58.5和前值59.5，连续15个月处于扩张区间。其中就业分项指数49.0，较前值52.9大幅下降3.9个点，重新进入萎缩区间，创去年11月以来的最低；物价支付指数继续从前值85.7明显回落至79.4，仍居于长期高位区域；供应商交货指数69.5，由72.5大幅下降3个点。供应管理协会主席表示，制造业虽仍乐观，但乐观新冠疫情再次变糟，加重了疫情期间面临的工人短缺、零件短缺导致短期停工、填补空缺职位困难、海外供应链等问题，将继续限制制造业增长潜力。展望9月前景，美国本土疫情高发但预期对制造业影响有限；疫情通胀上升压力维持，疫情在东亚、东南亚高发令芯片、车汽车零部件等行业供应痛点加剧，美二手车指数在短暂下落后恢复上行；贯穿全月的飓风季节性因子产生负面影响。提前揭晓的美国9月Markit制造业PMI初值60.5，温和低于预期61和前值61.1，创4月以来新低。另据目前掌握的地区联储信息（纽约、费城大幅上升，芝加哥、堪萨斯、达拉斯出现回落，里士满大幅下滑）来看，各地区制造业景气指数喜忧参半，显示疫情的冲击影响有限。鉴于8月地区联储明显下滑的数据未对ISM指数意外走强构成直接的关联，拉长周期来分析，7-8月地区联储的大落复又大起，或许表明整体相对另一种的平衡。前瞻信息预示9月ISM制造业下行的概率较高，目前市场最新预期9月数据由59.7下调至59.5，符合预判。我们认为，目前预期基本反映前瞻讯息的指引，实际数据符合或略低于预期的概率较高。 日内值得关注的讯息如下： 15:55 德国9月Markit制造业PMI终值 预期 58.5 前值 58.5 16:00 欧元区9月Markit制造业PMI终值 预期 58.7 前值 58.7 17:00 欧元区9月调和CPI同比初值(%) 预期 3.3 前值 3 欧元区9月调和CPI环比初值(%) 预期 0.5 前值 0.4 20:30 美国8月个人支出环比(%) 预期 0.7 前值 0.3 美国8月个人收入环比(%) 预期 0.2 前值 1.1 美国8月PCE物价指数环比(%) 预期 0.3 前值 0.4 美国8月核心PCE物价指数同比(%) 预期 3.6 前值 3.6 美国8月核心PCE物价指数环比(%) 预期 0.2 前值 0.3 21:45 美国9月Markit制造业PMI终值 预期 60.5 前值 60.5 22:00 美9月密歇根大学消费者信心指数终值 预期 71 前值 71 22:00 美国9月ISM制造业PMI 预期 59.5 前值 59.9 23:00 美联储哈克在一场活动中发表线上讲话 2日
数据层面上，新一轮月度经济数据密集发布，其中核心焦点是周五公布的美9月非农就业系列数据：8月非农23.5万大幅低于上修后前值105.3万和预期73.3万（同时上调6月非农由93.8万至96.2万）；失业率5.2%持平于预期并优于前值5.4%。过去三个月非农均值为75.0万较修正后前值87.63万明显回落；过去12个月均值由51.12万继续温和平稳回落至50.08万；符合我们对后疫情恢复期的均值50-60万区域的判断。8月非农大幅低于市场以及我们预期，除疫情高发的影响外，还有7月因季节性调节因子的高峰后政府用工下滑。 展望9月非农前景，变异病毒德尔塔病患温和下滑仍未获得有效控制；贯穿全月的飓风波及南部和东部沿海多州；去年疫情以来实施的三项联邦失业援助计划9月初到期，据分析超过700万失业人口失去所有失业救济金，还有300万工人将失去额外300美元的州失业救济金。纳入统计周期内周失业金首次申领人数四周均值由36.600降低为33.375万，较前一周期下降32250人，续创去年3月疫情冲击来新低；9月Markit综合PMI初值降至54.5，创2020年9月份以来新低（服务业就业分项指数初值降至49.9，跌破荣枯线，创2020年6月份以来最低）。 综合分析，在其余系列前瞻经济数据出炉前，整体讯息喜忧参半。结合9月到期的失业救助计划，和之前多数州展开就业刺激计划，这或提升失业人群寻求就业积极性。参考此前失业率稳定下降、薪资持续回升的吸引，预示美劳动力市场在季节性因子的月度波动中，极大概率将继续沿疫情后的温和复苏轨道运行。美联储9月决议官宣将很快（年底前）缩减购债；鲍威尔讲话进一步明确最早于11月会议开启缩减，条件为“一份合理良好、而非超强的非农就业报告”。因此预期本月非农数据出炉后，美联储11月或12月缩减购债的谜底将彻底揭开。截至目前，去年疫情所致的失业人群还余450万尚待修复。按目前的一年内（12个月）非农均值50万恢复计，还有9个月即到明年年中6月（5月非农后）即可完全恢复疫情导致的失业人口大坑，这符合美联储描绘的货币政策导向路线（若未来均值进一步下降至45万甚至接近40，即还需10-11个月恢复，依然在路径掌控范畴之内）。目前市场主流预期9月非农增51.3万，失业率稳定下降至5.0%。非农预期落于12月均值附近，我们倾向认为非农数值预期中性偏乐观；失业率在连续两个月明显下降后，或出现下行力度减缓的这一前期运行特征。在系列前瞻数据出炉后，非农数据预期调整空间不会很大。 下周重量级的数据还有于周二公布的美国9月ISM服务（非制造）业PMI：美8月ISM非制造业指数为61.7持平于预期但低于前值64.1，连续15个月处于扩张区间。其中就业分项指数由53.7小幅回落至53.7，回落幅度优于主项指数；供应商交付指数下滑2.4个点至69.6，物价支付指数由82.3明显回落至75.4，价格和交付压力有一定缓解，但仍均处于多年来的高位。供应管理协会主席表示，劳动力市场吃紧、材料短缺、通货膨胀和物流问题继续导致产能受限。财经金融博客Zerohedge则评论道，非制造指数和非农下滑传出了滞涨的信号（通胀飙升、生产停滞、就业停滞）。展望9月前景，德尔塔变异病毒美国病患和死亡数仍在高位、进入飓风周期波及美国内东南及东部多地；据提前揭晓的9月Markit服务业PMI初值为54.4，低于预期54.9和前值55.1，连续3个月大幅下滑后，回落势头放缓。前瞻信息暗示在7月意外重返高位、8月大幅回落后，9月非制造业依旧将处于下滑的趋势中。目前市场谨慎预期9月非制造业指数59.8较前值温有明显回落，倾向该预期中性偏乐观，市场维持或温和下调这一预期的概率偏高。 下周其它值得关注的数据还有：周一欧元区10月Sentix投资者信心指数、美国8月工厂订单和耐用品订单环比终值；周二美国欧元区、英国和美国9月Markit服务业PMI初值；周三欧元区8月零售销售、美国9月ADP就业人数；周四美国周初请失业金人数；周五国内9月社会融资规模和M2货币等。 央行层面，澳大利亚和新西兰联储分别于周二、周三公布利率决议：尽管面临疫情尚未控制和经济数据参差不齐的压力，9月会议中，澳洲联储鹰派举措（仍决定从本月开始将债券购买规模由至每周50亿澳元削减至40亿澳元，并至少持续到2022年2月中旬），但鸽派言辞安抚。预期在下周会议上按兵不动，依旧维持偏鸽的安抚姿态，对市场影响有限。新西兰联储8月利率决议落地前一天，新西兰突发本土社区新冠病例，导致封国的举措。新西兰联储临时改变既定的加息计划，按兵不动。此后，新西兰疫情受控、逐步解除封控举措，相继公布的2季度GDP、失业率、通胀等经济数据均优于（达至联储设定目标区域）预期，市场普遍预期新西兰本次会议将开启加息周期，主流预期将加息25个基点，同时11月仍将加息25个基点（并不排除意外加息50个基点的可能）。预期对纽元有提振支撑效应。 除此之外，继续留意美联储官员们最新讲话的变化，尤其是非农及小非农ADP等劳动力市场数据前后，捕捉可能的美联储有关11或12月缩减购债的具体路径细节。
全球最大白银ETF--iShares Silver Trust 周四增持262.07吨（增幅为1.53%），当前持仓量为17089.46吨。 9月美元月初在ADP和非农数据相继大幅低于预期的打压下，惯性延续8月下旬的下行趋势，累积跌逾70个基点，于非农数据数据出炉后，华尔街日报获准发出准官方披露，美联储仍将按既定日程于年内展开缩减购债。当日美盘，美元指数呈现利空出尽效应，探低触及91.914月内低位后，当日收复大半跌幅。这一预期主导下，其后一周美元强劲回升。9月通胀放缓上涨势头，美元指数呈现60个基点幅度的箱体拉锯后，借零售数据恢复性回升形成对整理形态的突破。下旬美联储9月决议正式宣布年内缩减，点阵图重心前置暗示加息周期提前至2022年底，美元强势震荡后形成加速上行突破创新高的走势，于月末创出年内新高的94.504。9月美元月初惯性回探后，周线四连阳，月线收呈下影中阳（收于94.264，月涨1.605，涨幅1.73%），对8月受制于布林中轨的上影小阳偏悲观格局实现有效突破，月线综合指标加速上行进入中枢区域上方，发出偏积极乐观讯号，依旧处于年初超跌反弹通道之中，月末上攻至震荡上行箱体顶部强势震荡，保留进一步突破的可能。但连续上行后，日线处于极度的超买，短期基于月线（包括国内国庆长假）刻意做线赶顶的意味浓厚，短期技术指引发出强烈的修正提示。同时，美元月线低位反弹动能基本释放完毕，未来走强需要更多的主动性的做多力量汇聚。对此，10月美元或仍将面临激烈的多空博弈。 美元指数周四强势震荡于欧市续创新高后，出现修正走势，四连阳后日线收呈高位上影偏长小阴整理线，周内初显上攻疲态。综合指标超卖强化后显露回落迹象，继续提示高位回落的风险。周线动态收呈带有突破性质小上影中阳，综合指标在此前相对高位结束下降后继续上行，发出积极讯号。但周三、四位于周三图示近阶段上方强阻区域强势高位拉锯，结合日线极度超卖和更短盘口4小时综合指标明确的看空压力，开始清晰的预示出现波段见顶征兆。近档上方强阻力位于前述年内箱体震荡上行上轨、103.01-89.20阶段的回升0.382黄金分位和隔夜高位汇聚94.33/50区域范畴；继续意外上行阻力位于去年3月美国疫情初发阶段回撤低位和去年9月波段反弹高位对应的94.63/75区域。近档下方支撑位于隔夜回撤低位和加速上移的4小时布林中轨汇聚的94关口附近；继续下行支撑位于8月前高对应的93.74/73附近。 9月金价在月初第一周周五受非农低迷提振盘口拉升20美元触及1833.93美元月内高位（略高于7月和8月高点），进入到2074-1676阶段回升0.382黄金分位、同阶段速阻线2/3线、日线年线和MA360密集汇聚的强阻力区域，同时面临美元指数超跌持续反弹压力。第二周开始连续回落，和美元构成密切负关联走势，其中月中和下旬两波反弹遭遇美8月零售和美联储9月决议连续压制，持续弱势下行于月末探低至1721.40美元月内低位。周四最后一个交易日，金价重新回探至月内低位区域后超跌强劲反弹逾30美元。尽管如此，9月金价仍明显回落56.61美元，跌幅3.12%，月线收呈下影略长中阴，高位连续三个月处于停滞状态，下方落于8月长下影范畴内（对8月长下影进行深度回补，略超50%，动态超出61.8%），显示对8月金价急速下跌后V型反转的急跌急涨行情的修正深度修正走势。9月收盘跌穿布林中轨，为去年新高以来首次，发出警示讯息；月线综合指标年内相对低位回升至中枢区域下方形成僵持横盘后再次下行，发出偏空的讯息；盘口表征显示仍有空方主导发展，但10月金价发展仍具有多种变数，尤其是最后一个交易日强劲反弹，超短期指标回升，同时构成短期小双底形态，有效缓解岌岌可危的悲观局面。形态上，3月（小双底）和8月构成的双底格局，依旧有效，未来将是构成多方最重的支撑。在有效回补8月长下影，日线极度超卖后已经开始催生出波段反弹行情。目前多空形态转换在毫厘之间，短期金价若维持日线良好反弹势头，又将出现再次趋强的可能以及形成箱体震荡的拉锯。因此，这一阶段金市盘口讯息及相关品种的前瞻指引也将变得重要。 周四金价欧市回撤逼近周三所创阶段新低后突然爆发，美盘持续拉升逾40美元至1680-1833阶段的50%分位区域，日线收呈低位中阳，综合指标低位回升（KD金叉）发出积极看多信号。周四长阳一举收复此前日线三连阴全部跌幅，周线动态呈长下影小阳，和上周的长上影小阴线一起构成复合的积极均势平衡指引；周线综合指标从相对高位区域回落，临近中枢区域，发出偏空的讯号。更短的4小时图形显示，隔夜欧市回撤和和周三低位构成小型双底，强劲拉升突破布林中轨、MA30，并有效站稳MA60区域，综合指标低位回升至中枢区域上方，发出积极乐观讯息，但仍位于1833-1808-1787这一9月调整下行趋势通道上轨线下方，尚未完全进入到趋强运行通道之内，这将是短期盘口重要的多空分水岭，如下图示：。综合分析，隔夜在国内市场休市的月末最后阶段，多头突然爆发，符合周评以来我们的分析，会员应不会意外。强劲反弹后，超短期盘口和日线乐观技术指引，日内倾向强势震荡，较大概率延续上攻测试近档上方下行趋势轨道的压力，周线属性归属的1750美元附近则是下方近档多空争夺焦点。
操作上，国内长假期间，国内市场会员继续持有阶段及近期分别建立的3成黄金多头； 国际市场会员在假日等候实时的操作建议，日内倾向继续持仓。
20210930 time 070356： 现货金价周三开于1733.71美元，伴随债市回升，亚洲早盘金价企稳温和反弹至1740美元附近，午后核心位于这一关口略下震荡，尾盘美元指数出现翘尾走势，温和上扬。随着欧初欧元区9月经济景气指数优于预期，美元指数转为横向整理维持升势，金价扛住压力欧市延续午后的窄幅震荡并于欧市中段再次温和上行触及1745.58美元日内高位，。欧美错盘阶段，美元指数继续上攻触及94关口，迫使金价结束反弹回落至1840美元关口下方暂时整理。美初，汇市趋势发展延续，美元指数确认有效突破94关口后强化升势，金价出现盘口近15美元加速下滑后再创阶段新低。四大央行行长讲话阶段，金价略有反抽，短暂回升至1730美元上方。但各央行行长讲话重心放在疫情对经济冲击，鲍威尔强调供应链瓶颈恶化，通胀高企或将持续到明年。讲话后，美元指数高位延续强势基础上继续上攻日内涨逾60个基点，金价则颓势依旧，继续震荡下行于美期金收盘前后触及1721.40美元日内（8月10日来）低位。电子交易时段，金价低位横盘弱势整理，终收于1725.92美元（收盘价跌破8调整低位，创3月31日来收盘新低），日跌7.84美元，跌幅0.45%；白银在美初加速下挫领跌贵金属板块，收于21.519美元（创2020年7月21日来收盘新低），日跌0.922美元，跌幅4.11%。 信息数据层面上，今日是9月最后一个交易日，国内期货及上金所TD夜市休市；东亚及东南亚疫情爆发对产能转移形成刺激，国内9月中下旬频发限电举措，较受散发的南京疫情波及数省对暑期8月数据，预期9月国内制造PMI指数将出现回升。日内美国2季度GDP终值料和修正值相近，对市场影响有限；日内重点关注美上周意外回升的失业金申领人数是否再出意外；以及德国通胀最新数据，预期在高涨能源（天然气和电力）价格压力下将出现明显回升，对周五的欧元区通胀数据和欧央行货币调整预期形成重要判断因子。 日内其它值得关注的讯息如下： 09:00 中国9月制造业PMI 预期 50 前值 50.1 17:00 欧元区8月失业率(%) 预期 7.5 前值 7.6 20:00 德国9月CPI年率初值(%) 预期 4.2 前值 3.9 德国9月CPI月率初值(%) 预期 0.1 前值 0 20:30 美国二季度实际GDP年化环比终值(%) 预期 6.6 前值 6.6 20:30 美截至9月25日当周初请失业金人数(万) 预期 33 前值 35.1 22:00 美联储票委、纽约联储主席威廉姆斯参与美联储新冠疫情应对措施的讨论 23:00 美联储2021年票委博斯蒂克就经济发表讲话 23:30 美联储哈克在国际货币金融机构官方论坛发表线上讲话 1日 01:05 美联储布拉德发表线上演说 全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust 周三维持持仓不变，当前持仓量为990.03吨。 全球最大白银ETF--iShares Silver Trust 周三减持15.84吨（降幅为0.09%），当前持仓量为16827.39吨。 美元指数新高之后周三亚洲盘口亚欧盘口性强势蛰伏，美盘强化攻势，日线呈中阳加速上行，逼近年内箱体震荡上行上轨和103.01-89.20阶段的回升0.382黄金分位汇聚区域，再次进入短期技术强反压区域；日线综合技术指标进入极度超买区域（其中KD中K值-10以内、RSI85、CR140+），美元指数正进入疯狂上拉阶段，这符合月末做线效应，这也预示着短期狂飙后出现猛烈回调的概率上升。更短的4小时指标同样进入加速上行进入高位超买区域（其中CR逼近290，创6月17日来新高），发出警示讯息。如前分析，基于周、月线技术指引的相对乐观，不排除在日内及下月初，美元指数仍会延续强势反复继续推升的模式，但如此则将令美元的整理推迟，此后的整理幅度和锐度或将因此加剧。综合判断，倾向日内回落，整体维持高位强势震荡的概率较高。近档上方阻力较强如昨图示，年内箱体震荡上行上轨和103.01-89.20阶段的回升0.382黄金分位汇聚94.30/48区域范畴，目前美元指数正位于这一区域内盘恒；继续意外上行阻力分别位于去年3月美国疫情初发阶段回撤低位和去年9月波段反弹高位对应的94.63/75区域，以及周线MA120所在的94.88/91区域。近档下方支撑位于上移的15分钟MA60和隔夜美盘第一波攻势后整理低位对应的94.20附近；继续下行支撑分别位于94整数关口，以及8月前高对应的93.74/73附近。 周三金价在美元强劲升势压力下，草草结束反弹，美盘重归下行，日线收呈上影偏长的阴线，创阶段（年内，以及2020年7月21日）收盘新低，弱势特征强化；日线综合技术指标超买特征加剧，继续发出偏空信号同时提醒低位介入力量意愿增强的风险。更短的4小时图形显示，金价反弹再次受阻于布林中轨线，持续处于弱势通道中发展，综合技术指标温和后再次下滑，位于频临低位附近徘徊，延续发出偏空讯息，超跌反弹力量尚未有效获得发力机会。综合分析，日及4小时均处于低位超跌区域，隔夜相较美元涨势金市已经呈现出抵抗性的下跌意愿，但同样也因此未能有效激发短期低位抄底力量的介入。今日适逢月末最后一个交易日，动态的近光头长阴，对10月金市尤其是月初压力强化，多方今日积极参与反弹的积极性将因此增强。倾向日内就此（或温和回落后低位）企稳反抽的概率较高。近档下方支撑位于隔夜低位所在的1722/1美元附近；继续下行支撑位于周线MA120动态对应的1716/10美元区域。近档上方阻力位于8月下影线（1680-1813）0.382黄金分位和周二收盘的1731/33美元附近；继续上行阻力分别位于上周低位、1680-1833阶段的0.382黄金分位和下移的4小时布林中轨共振的1737/39美元附近，周二低位所在的1745美元附近，以及周二下跌初始点和下移的4小时MA60汇聚的1751/52美元附近。 尽管短期金价弱势强化发展，如周评分析，这是月末及国内长假前夕主导强化短期趋势的戏码。倾向后市将很快迎来反弹回升的阶段。策略上，建议继续持3成黄金多仓等候，国际市场会员在假日等候实时的操作建议；鉴于今日国内市场夜市将开启假日休市模式，空仓新入会员可于亚洲盘口1727美元现价附近逢低进行等量多头布局。 操作上，如上，若临时调仓，将实时快讯及短信通知，请留意相关讯息。
20210930 time 070256： 现货金价周二开于1749.85美元，亚洲早盘维持窄幅横向震荡走势，其中在日中开市阶段出现一波温和的先抑后扬盘口震荡，于国内市场开市后不久上行触及1754.43美元日内高位。同期，美国债务上限期临近、两党依旧按各自利益最大化进行极限博弈，债务违约阴影促使美国债期货开始出现新一轮下跌，带动美元指数午后重展升势；金价联动击穿1750美元的心理关口后，盘中加速下行，亚洲盘末击穿上周四所创的阶段调整新低逼近1735美元附近。欧初，金价迎来盘口回修的震荡阶段，多空围绕1740美元及略上展开拉锯博弈。德国大选社民党以25.7%的得票率微弱优势赢得选举后组阁不确定性增加，美元指数持续震荡趋强，压力之下，金价在欧市中段延续下挫逼近1730美元关口。美初，美联储布拉德认为2022年加息两次的偏鹰派言论继续强化趋势，美元指数创出年内新高，金价延续下探至1727.00美元日内（8月11日来）低位。此后，鲍威尔和耶伦国会证词无更多新意，美股低开低走（标普500和纳指收跌逾2%，道指跌1.63%），市场避险情绪抬升，恐慌指数大幅飙升逾20%；美债、日元等避险资产出现反弹，跌势收窄；金价在持续的下行后迎来反弹阶段，金价动态升至1740美元附近，其后多空重心位于1736美元附近形成上下10美元左右的震荡走势。电子交易时段，随着美元指数高位趋强震荡，金价小幅回撤，终收于1733.76美元（创8月11日来收盘新低），日跌15.86美元，跌幅0.91%；白银收于22.441美元，日涨0.156美元，涨幅0.69%。 信息数据层面上，日内无金市重要直接关联经济数据发布；继续关注欧美央行官员们系列讲话，其中欧洲央行金融论坛小组上美、欧、英和日本央行行长一同亮相发言是核心焦点。预期在方向上料向市场传递出疫情后经济发展和货币政策等偏宏观的论述，涉及明晰到各自央行近期货币政策调整细节概率较低。随着非美央行同样暗示退出天量货币政策刺激的可行性和必要性，这将抑制美联储缩减引发的美元单边走强意愿。 日内其它值得关注的讯息如下： 17:00 欧元区9月经济景气指数 预期 116.9 前值 117.5 23:45 英国央行行长贝利、日本央行行长黑田东彦、欧洲央行行长拉加德、美联储主席鲍威尔在欧洲央行金融论坛小组上发表讲话 30日 全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust 周二继续减持0.29吨（降幅为0.03%），当前持仓量为990.03吨。 全球最大白银ETF--iShares Silver Trust 周二维持持仓不变，当前持仓量为16843.23吨。 美元指数周二加速上行，美债市收益率持续攀升成为最大助推力量，盘中创出年内新高，日线收呈突破性质的阳线，收于8月年内前高附近，彰显波段强势特征。日线布林带开口放大，位于中枢神经线上呈多头排列，综合指标强化超买（其中RST75+、CR100+），强势中继续提示风险。更短的4小时综合指标进入超买区域，预示盘口持续拉升进入尾声阶段。综合分析，日线、4小时指标均进入不同程度超买区域，当前美元指数在表征创新高后较难持续推升。如昨分析，日内亚洲盘口若出现主动强化升势，则极有可能诱发形成波段高位出现。但结合本周适逢月度交替，警惕多方在月线相对乐观指引下，出现短期（本周）强势延续，具体在盘中呈现盘口修整、再走强的整体性趋强的走势。目前美元指数位于8月前高所在的93.73/74附近盘恒；近档上方阻力位于隔夜所创年内新高对应的93.80/81附近；继续上行强阻位于箱体震荡上轨和103.01-89.20整理阶段回升0.382黄金分位汇聚的94.30/48区域如下美元日线图示。近档下方支撑位于月线布林中轨目前对应的93.67/68附近；继续下行支撑分别位于上周高位和加速上移的4小时布林中轨汇聚的93.53/50附近，上周收盘对应的93.28附近，以及本周低位和上移的4小时MA60汇聚的93.20附近。
周二金价受美元创年内新高压力亚欧盘口主跌，于美初创出8月11日来新低；其后美盘展现出现避险属性的提振缩减部分跌幅，日线收呈下影略长阴线，处于弱势通道中发展。日线综合指标进入超卖区域，弱势特征中也提醒短期打压进入收尾阶段。更短的4小时图形显示，金价动态击穿1680-1833的0.382黄金分位，这一阶段反弹形态受到极大考验；综合指标继续下行临近低位，发出偏空讯息。综合分析，连续下行后日线进入超卖区域，同时动态破位阶段反弹的0.382黄金分位，阶段调整充分。结合美元指数的短期超买特征和隔夜美盘中，相关避险资产的蠢蠢欲动来看，在美元指数（或者说临近）达成阶段升势之际，金价的主要承压阶段已过。即或美元指数还有最后的强化升势阶段，金价动态跌幅预期将受限，或者就此出现和避险资产联动展开反弹是大概率事件。但临近月末，国内国庆长假即将到来，明日又是美众院表决基建和债务上限捆绑表决的时刻（目前分析认为，美本次债务危机仍将是一次极限两党施压博弈的戏码），不排除日内金市仍有动态下行的压力。若出现这一情形，我们认为将是极佳的多头机会点。近档下方支撑位于8月下影线（1680-1813）0.382黄金分位对应的1731美元附近，以及略下的隔夜低位所在的1727美元附近；继续意外下行支撑位于周线MA120动态对应的1716/10美元区域。近档上方阻力位于上周低位、1680-1833阶段的0.382黄金分位和隔夜美盘反弹高位汇聚的1737/41美元区域；继续上行阻力分别位于周二低位所在的1745美元附近，1680-1833阶段的50%分位和下移的4小时MA60汇聚的1757/59美元附近。 操作上，无修正意见，请回顾近期及周评分析，继续稳健持有不同价位建仓的3成黄金多头；本周新入空仓会员日内可在任意盘口的回撤中逢低进行等量黄金多头布局。 若临时调仓，将实时快讯及短信通知，请留意相关讯息。
20210928 time 081156： 孟晚舟周末归国事件为标志的中美缓和讯息、周一清晨德国大选确认退休的默克尔所在政党未获得多数席位，未引发金融市场即刻明显反应。现货金价周一平静开于1751.22美元，亚洲盘初金价短暂整理后于日中市场相继开市阶段出现一轮盘口攻势，上行触及1760.83美元日内高位。午盘金价维持于1759美元附近的相对高位区域横盘整理。午后至亚洲尾盘，美元指数结束动态盘口温和回撤，开启震荡上行，金价暂时承受住压力，在亚洲尾盘温和回撤后继续维持于1860美元及略下附近盘恒。欧市盘初，美元指数延续午后的升势逼近93.50这一阶段次高位，压力之下，金市多方信心受挫，出现高位盘口性下跌，于欧市中盘下行触及1744.70美元日内低位。随着美元指数欧洲中盘温和回撤转为高位震荡拉锯，金价低位企稳，美盘于1750美元附近展开拉锯争夺。美盘，美联储多位官员延续美联储9月决议立场，认同近期缩减购债但并未透露更多具体细节，汇市金市走势平淡，均窄幅波动横向发展。美期金收盘后，鲍威尔今日证词公布，美元指数温和上升，金价窄幅盘跌，终收于1749.62美元，微跌0.39美元，跌幅0.02%；白银收于22.597美元，日涨0.183美元，涨幅0.82%。 信息数据层面上，日内欧美央行官员们系列讲话是关注重心：其中鲍威尔和财长耶伦联袂出席的听证会是核心焦点，市场寄望获取美联储缩减购债路径的细节和美国财政政策最新动向。在上周联储会议后的新闻发布会上，鲍威尔接表示通胀已取得实质进展，只要经济复苏仍处于正轨，可能最快在下一次会议上宣布缩减购债，逐步减码QE在明年中旬左右结束是适宜的。在今晨提前宣布的听证会讲演稿中，鲍威尔强调因供应瓶颈持续，高通胀态势预计在未来几个月继续维持；在评价就业形势时，称劳动力市场环境持续改善，需求非常强劲，但8月增长放缓凸显疫情打击就业增长，供应明显不足；特别提到，劳动力参与率未能摆脱过去一年多数时间持续的低位。这一讲演稿未脱离上周美联储决议内容范畴，预期在美劳动力市场最新进展（9月非农数据）落地前，鲍威尔及美联储官员们提供更为明晰缩减细节概率较低。而耶伦的讲话内容，尤其是面临美债务上限即将到期、国会将基建法案和预算支出捆绑于本周四表决之际，更易受到市场关注。预期耶伦将陈述出现债务违约灾难性后果，积极呼吁国会提高债务上限，并强调积极财政政策的积极意义。 日内其它值得关注的讯息如下： 21:00 美国7月FHFA房价指数环比(%) 预期 1.5 前值 1.6 22:00 美9月谘商会消费者信心指数 预期 114.6 前值 113.8 20:00 欧洲央行行长拉加德在欧洲央行的央行金融论坛发表讲话 21:00 美联储2021年票委埃文斯发表讲话 22:00 美联储主席鲍威尔和美国财长耶伦出席美国参议院银行、住房和城市事务委员会举行的听证会 29日 03:00 美联储2021年票委博斯蒂克就经济前景发表讲话 07:00 美联储布拉德就美国经济前景和货币政策发表讲话 全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust 周五增持0.87吨（增幅为0.09%）后，周一减持3.20吨（降幅为0.32%）当前持仓量为990.32吨。 全球最大白银ETF--iShares Silver Trust 周五减持37.44吨（降幅为0.22%）后，周一继续减持123.85吨（降幅为0.74%）当前持仓量为16843.23吨。 美元指数周五位于93关口附近即刻企稳回升，周线收转为（上下影均衡的）阳十字星，周线三连阳，综合指标位于相对高位区域横向发展，多空正胶着博弈，多方扳回一城。周一早盘短暂休整后延续趋势上行，逼近上周所创的年内次低位，日线收呈上下影均衡小阳线，美联储决议前后走势反复拉锯后趋强，但综合指标强化超买，这一阶段显现高位钝化，趋强指引中也发出强修正的风险提示。更短的4小时图形显示，周五欧美错盘阶段综合指标处于相对低位阶段，强劲拉升收复布林中轨后，美元指数动态回撤于周一亚市重新测试这一支撑有效，其后的再次强势震荡上行，形态积极乐观，综合指标临近高位上行，预示短期或有望继续走强，乃至冲击8月所创的年内新高。综合分析，美元指数已处于波段强势的尾声，日线和超短期盘口4小时指标出现分歧，指标显示若短期美元强化升势，虽有创阶段新高的可能，但极易引发高位猛烈回修；但若美元指数继续强势震荡，率先在温和涨势中伴生出现盘口性质的良性整理，则短期趋势性的强势仍有维持的较大可能。鉴于还有3个交易日结束9月交易，目前偏乐观指引的月线或令美元指数延续目前处于超买的日线格局偏高。倾向本周美元指数整体震荡维持趋强走势概率较高，甚至将这一强势动态惯性延续至10月初的较大可能。近档上方阻力位于隔夜和上周所创阶段次低的93.49/53附近；继续上行阻力分别位于月线布林中轨目前对应的93.67/68附近（10月将下移至93.50下方），年内高位对应的93.73/74附近。近档下方支撑位于上移的4小时布林中轨对应的93.30附近；继续下行支撑分别位于隔夜回撤低位所在的93.20附近，上移的4小时MA60对应的93.10/08附近，以及上周三、四（美联储决议公布前后）低位共振的92.98/97附近，和其略下的89.53-93.73阶段的0.809分位对应的92.93附近。 周五金价止跌企稳，盘中反复拉锯，未能改变周线的属性（周初连续反弹一度触及16破位下行前的低位平台区域，反抽受美联储鹰派决议打压失败），周线收呈上影略长的小阴线，连续三周录得下行，综合指标相对高位区域转为下行，发出偏空讯号。周一金价小幅冲高回落，处于弱势通道之中，日线收呈上影略长的阴十字星，日线综合指标低位盘恒于阶段低位区域附近，发出偏空信号，但同样暗示持续下行的空间受限。更短的4小时图形显示，周一反弹重心抬升，但持续受阻于（亚市高位和美盘动态反抽）布林中轨，相较上周一反弹动态突破这一技术反压区域而言，弱势反弹意味更为浓厚；综合指标自周五超跌区域回升至中枢区域，当前无明确方向指引。综合分析，金市短期呈现弱势氛围，超短期的盘口回升窗口期的反抽绵软无力。但金价波段调整充分，临近1680-1833强反弹的0.382黄金分位（距离8月长下影1680-1813的0.382黄金分位也十分接近），持续打压的能量有限。临近月末，预期短期处于多空僵持格局的偏高，倾向低位维持反弹的概率较高。但若本周不能形成有效的升势力量，则在有在下月初呈现惯性回撤的风险。近档上方阻力位于下移的4小时布林中轨对应的1753/4美元附近，这也是9月17日当周周线收盘共振区域；继续上行阻力分别位于1680-1833阶段的50%分位和隔夜高位汇聚的1757/61美元区域，下移的4小时MA60所在的1766美元附近，以及8月反弹后整理平台低位、1833-1803以来构成的下降整理趋势线上轨和1680-1833阶段的0.618黄金分位汇聚的1775/7美元附近。近档下方支撑位于阶段回撤次低和1680-1737以来的反弹支撑线下轨汇聚的1745/40美元区域，1680-1833阶段的0.382黄金分位和上周四所创波段回撤低位共振的1739/7美元附近，就此略下的8月下影线（1680-1813）0.382黄金分位对应的1731美元附近。 操作上，无修正意见，请回顾近期及周评分析，继续稳健持有不同价位建仓的3成黄金多头。 若临时调仓，将实时快讯及短信通知，请留意相关讯息。
基金短线行为明显 维持战略看多׀•威尔鑫
上周国际现货金价以1753.28美元开盘，最高上试1787.114美元，最低下探1737.50美元，报收1750.01美元，下跌4.6美元，跌幅0.26%，周K线呈现一根冲高回落的十字阴。 由于一周金价几无绝对涨跌幅度，故月周形态趋势、技术指标几无变化，参考近期分析即可。 无论外汇还是金银市场，近期基金都体现出较明显的短线行为。就黄金市场而言，8月至今的8周时间里，对冲基金净多持仓四周增持，四周减持，合计减少约1.2万手，对应金价下跌约40美元。40美元金价跌幅，仅对应着基金约1.2万手的净多减持，幅度不大。 上周基金在COMEX期金市场短线翻空明显，多头减持10318手，空头增持9795手，对应净多下降约2万手。基金在六大外汇期货市场中的美元净持仓，在前一周下降约10亿美元后，上周又大幅增加30亿美元，由97.1325亿美元增加至128.2442亿美元。基金美元净多持仓增加，主要来自于欧元兑美元期货市场中的空头增持，使得基金欧元兑美元净多持仓由41.0263亿美元下降至17.7252亿美元，下降约23亿美元，对应着美元23亿美元的净多增加。 本期黄金市场没有特别需要补充的看点，请会员消化近期会员周评即可。 但我们要对白银市场做些分析。总体而言，我们认为战略做多白银的时候基本到了。如银价月K线图示： 此外，20/21美元附近的目标区域，还对应着10年均线，10年宏观牛市波段4.05-49.77美元上行回调的61.8%黄金分割位，10年宏观熊市波段49.77-11.62美元下行反弹的23.6%黄金分割共振支撑。 即就宏观技术形态而言，我们认为在21美元附近，应该是战略做多白银的好时机。 再如现货银价周K线图示： 尤其需要注意的是，在这五年多时间里，当前中期趋势最强，故回踩H线位置的战略做多机会应该更可靠。 观银价周线KD指标，目前在超卖区有形成双底可能，且KD指标在超卖区的双底相对于银价形态，有“底背离”可能，即银价创新低了，指标并未创新低，这意味着阶段银价的下跌，诱空氛围浓厚。再进一步思考商品市场强势，CRB指数再创数年新高。 此外，既然中秋、国庆相距甚近，我们倾向投机主力还可能进一步利用国庆长假因素，在贵金属市场做足利空氛围，震慑多头在节前交出筹码。故我们建议会员应该持有多头过长假，只是不要盲目放大仓位即可。3成（3倍杠杆）仓位为上限。 具体操作上，建议所有的会员继续持有多头。空仓新会员在1750美元附近或下方，可维持3成多头持仓。 |
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