金价光头长阳回升 技术前景看好

2024年7月6日  威尔鑫投资咨询研究中心
首席分析师 杨易君 （公众号：杨易君黄金与金融投资 yangyijun1616） 

本周国际现货金价以2325.78美元开盘，最高上试2392.84美元，最低下探2318.37美元，报收2391.18美元，上涨64.86美元，涨幅2.79%，周K线近似光头光脚长阳线。

本周美元指数以105.82点开盘，最高上试106.05点，最低下探104.81点，报收104.86点，下跌990点，跌幅0.94%，周K线近似光头光脚中长阴。

本周wellxin贵金指数以5138.59点开盘，最高上试5422.97点，最低下探5099.58点，报收5378.45点，上涨241.65点，涨幅4.7%，周K线长阳回升。wellxin贵金指数以金银钯铂为因子，以2001年11月收盘价为基准,调整各因子为1000点,等权重。

本周：
国际现货银价上涨7.07%，报收31.19美元；
国际现货铂金价格上涨3.39%，报收1028.90美元；
国际现货钯金价格上涨5.66%，报收1026.25美元；
NYMEX原油价格上涨2.43%，报收83.44美元；

周三伦敦基本金属全线上涨：
伦铜上涨4.01%，报收9970美元；
伦铝上涨0.87%，报收2539.5美元；
伦锌上涨2.01%，报收3000美元；
伦镍上涨0.81%，报收17330美元；
伦锡上涨3.44%，报收33950美元；
伦铅上涨0.9%，报收2241.5美元；

美股道琼斯指数上涨0.66%，纳斯达克指数上涨3.5%，标准普尔上涨1.95%。

美国CFTC持仓数据推迟至下周二公布，不知各市场最新资金动向。

然黄金、商品市场运行状况总体契合我们分析预期。本周美元指数下跌，商品金属、原油、贵金属全线转强。市场运行特征，即体现出美元走弱背景下的风险偏好强化特征，也体现出避险需求对金银市场的追捧特征。

目前，金价及贵金指数技术面正全面好转。首先观金价周K线形态，一如我们近两个月预期，有效企稳于新通道H2H3之趋势线支撑位置，有效企稳于2300美元。金价触及或跌穿2300美元时，我们都建议客户们做多。

关于金价极可能有效企稳于2300美元的分析判断，除了技术面因素。还有“异常”的黄金市场资金分布信息特征。我们在6月15日报告《继续看好美元可能走强背景下的中期金银》中分析过，目前B区黄金市场资金分布特征、对冲基金资金分布信息特征，非常类似2020年1-5月A区位置：商业机构积极兑现经营获利去库存，散户恐高，但对冲基金却牢牢锁定黄金净多持仓至中期高位。目前B区的资金异常分布信息特征比A区更极端，中期金价应继续看涨，且有美国实际流动性趋于宽松的关联环境护航。此外，6月2日报告《金融市场月末画K线 金银强势整理后将继续向好》中，有关金价阶段结构偏离度相对于金价K线形态的背离，对阶段金价见底的论证，同样值得继续回悟。金价结构偏离度信号到位了，即便金价强势背离，也基本意味着调整到位了。论证结果得以确证！

就金价突破H1H2之后的回踩确认过程观察，已非常充分、扎实。中期金价理论上将在H3轨道线位置上去寻找反压。但是，L非常规轨道线也可能令金价涨势受阻。

相较于L轨道线压力，金价会首先触及的P2轨道线压力更具理论分析意义。届时，我们必须认真通过黄金市场资金分布特征，以及更多关联信号（关联金融市场、贵金指数等）去做出判断。纯粹就金价本身技术面进行分析，会有较强不确定性。

观贵金指数周均线，60周、120周、250周均线仍非标准意义上的多头排列。但贵金指数四、五月对250周均线的反复回踩，很大程度消化了周均线非多头分布的技术利空。贵金指数日均线，在四五月震荡运行过程中，已修复为标准的多头排列。

本周美元指数虽中长阴回落，但依然位于60周、120周均线共振支撑位上方。目前仍看不到美元指数系统性走弱逻辑。若后期美元指数再度转强，金价与商品市场会对应承受来自美元强势的不利影响。

再如金价周K线通用指标图示：

最近几周，由于黄金市场资金分布，金价相对于关联金融基本面的结构偏离度，美国中期流动性趋势等信息，越来越有利于黄金市场，故我们认为金价击穿周线布林中枢线时，构成逢低做多时机。上周，我们通过数据论证，黄金现货市场金商去库存抛压近尾声了，产金商将越来越惜售，有利于金价企稳。目前看来，似都正在被确证。

此外，笔者在6月22日报告《金银强势调整或延续 但无深调之忧》中，分析过4月金价见顶2431.79美元后至今的调整，从结构、性质上非常类似2023年12月上旬金价见顶2146.25美元后至今年2月中旬的调整。而相似于2月中旬D位置的最后打压，也在文章发布后几日就出现了，只是金价没再创新低。

目前，相似性看似已确证。今日从网站上查看6月22日内部报告时，发现传错了这部分内容解读的图片。文字分析解读无误，但却错误上传了一幅与其相似的前一周报告用图。没认真校核，也没客户提出信息质疑，非常抱歉，现已纠正图片，故会员们可以再度回顾这部分内容解读。6月26日金价长阴下跌，应即似对应于D位置长阴的最后打压。但由于当前趋势更强，金价没创调整新低。

本周金价长阳回升，继续类似2月之后的市场运行节奏。2023年12月上旬金价见顶2146.25美元之后的第12周，即3月1日当周，金价周线近似光头光脚长阳，确认结束调整，开启新升势；今年4月中旬金价见顶2431.39美元之后的第12周，也即本周，金价周线仍似光头光脚的长阳，是否是结束调整开启新升势的信号呢？！

就金价周线KD、RSI指标信号观察，这两个位置依然相似。但目前金价形态趋势更强，而KD指标位置更低，技术调整更充分。周线RSI都“刚刚”发出了很可能结束调整的金叉信号，技术信号看涨。

再如金价、贵金指数日K线形态趋势及对应的KD指标图示：

贵金指数在季度线位置获得支撑，形成双底。季度线、半年线、年线自上而下，标准的多头趋势排列。

日线KD指标都不超买。对比小图1、4之A、B位置，或者A、C位置观察，金价日线KD指标相对于金价K线形态，有一个非常清晰的“底背离”看涨形态。

金价、贵金指数周线KD指标刚刚低位金叉，有技术上涨惯性。如若下周金价继续神奇地相似于3月8日当周，金价将长阳上行，再创历史新高。下周基本面看点为周四、周五的美国CPI、PPI物价信息。但明日（7月7日）中国央行将公布6月份外汇与黄金储备信息，如果市场关注到中国央行于6月再度增储黄金，金价在周一亚洲市场就有激烈反应可能。

操作上，建议会员们继续持有多头，静候新一轮巨大收益，相信会在美国大选前出现。目前超短期金价已“超买”，不能追涨。若有调仓必要，我们将即时给出建议。