（威尔鑫点金）市场承接不强，金价摇曳风雨中

2007年5月24日    威尔鑫投资研究中心   杨易君

周三金价以658.8美元开盘，最高上试664.7美元，最低下探657美元，报收660.6美元，较前交易日上涨1.8美元，涨幅0.27％，日K线呈现一根弱势反弹的小阳线。

周三美元在欧洲初盘快速触及82.60的季度均线后回落，初显季度均线对美元进一步回升的反压。数据消息面上，公布的英国央行会议记录及欧元区强劲工业订单数据预示欧洲可能调升利率的幅度会高于之前预期。英国央行会议记录显示，委员们本月会议上一致同意升息，且部分委员甚至考虑升息50个基点，与市场预测不同，其后英镑兑美元上扬。欧元起初受欧元区3月工业订单大增提振，但投资人在周四美国公布耐久材订单和新屋销售数据前调整部位，欧元涨幅在尾盘消退。市场继续消化欧洲央行(ECB)今年还将两次升息25个基点至4.25%的预期，但进一步升息的机率正在增加。DailyFX.com资深汇市策略师Boris Schlossberg表示：“利率预期进行了彻底的重新调整，令所有人都措手不及，现在你开始看到部分空头回补，之前所见的美元强势正在扭转。”欧洲美元利率期货现反映FED今年年底前自5.25%降息的机率约为60%，今年稍早时降息超过25个基点的机率为100%。但Ruesch International市场分析师Alex Beuzelin表示，美元前途仍坎坷。“当市场已下调了美国降息的预期之际，欧元区和英国今日的数据却预示将加息，这为美元重回跌势铺路。”他指出。故总体而言，市场似乎仍难以找到持续看多美元的理由，这在很大程度上会缓解金市进一步趋空的心理。

原油走势更是符合我们预期，美国会不断增加原油的战略库存，但油价却不会象平常时期一样因为库存增加而下跌，因为战略库存增加是由于对地缘政治忧虑的长期行为，这个过程还将在今后一段时间长期存在，反而会成为油价的支撑。周三原油期货价格在公布美国能源库存报告后先抑后扬，我们从中一度看到对金价的正面提振，随后隔夜盘后金价再度回软。但油价形成的关联环境无疑利好金市。

至于基本金属，笔者仍倾向以伦铜为首的基本金属其进一步回落的空间较为有限。伦铜季度均线支撑位于7245美元附近，目前刚好构成铜价支撑。年线支撑位于7035美元附近，该区间将共振形成铜价回落的强劲支撑。就其对金市的关联指引而言，示意即便对金价构成遏抑，其程度也将极其有限。

此外，以伊朗核问题诱发的中东地缘政治危机再度抬头。九艘美国军舰周三进入波斯湾，海军官员表示，这种规模为2003年伊拉克战争以来首见。一位美军高级官员表示，这些军舰是在进行早就计划好的演习。而国际原子能机构在对伊朗核设施检查后认为，伊朗在加大铀浓缩进程，尽管尚未发现用于核武器迹象。中东地缘政治危机的再度抬头对金价与油价都将构成利好。

目前金市也存在一定的不利因素，首当其冲为欧洲央行售金力度的进一步加大。在截至5月18日当周，欧洲央行再度密集抛售了价值2.8亿美元（合约17.7吨左右）的黄金。虽市场揣测其抛压恐将接近尾声，但在没有实际的数据说明之前，其仍将构成当前金市利空的主要因素。

盘口显示，周三金价承接周二的冲高回落，在亚洲盘口依然弱势运行。欧洲初盘由于美元快速触及82.60点，促使金价一度下探657美元附近。但随后美元急遽回落又刺激金价再度走高，并在美国开盘前上试663美元。但进入美国交易时段后，尽管美元依然疲软，基本金属亦渐渐扭转动态颓势，油价也呈现先抑后扬走势，但并未明显助涨金价，金价反而在隔夜盘后回软。示意市场推动金价上行的意愿不强，当然，周三关联市场提供的利好支撑也的确有限。故笔者倾向当前金市不宜追涨杀跌，市场尚缺乏能够进一步说明其内蕴的更多线索。而从目前K线组合形态来看，金价如果存在一个至少明显的反弹过程，应该在最近几个交易日有所体现，否则在过久盘整后恐将再度面临一个下跌过程，当然，目前似乎还不必为此担忧。日内金价较强的支撑位于660～661美元区间，较强反压位于665美元。目前建议继续持有当前仓位的多头维持观望。