（威尔鑫点金）美元回软滋润金价昙花一现

2007年5月30日    威尔鑫投资研究中心   杨易君

周二金价以655.5美元开盘，最高上试661.9美元，最低下探653.5美元，报收655.95美元，较前交易日上涨0.55美元，涨幅0.08％，日K线呈现一根冲高回落的长十字阳。

周二金价在美元的回软中一度上行至661美元上方，怎奈缺乏原油、基本金属的关联呼应，金价的上行最终昙花一现，终盘多头无功而返。由于周一欧美休市，周二金价在亚洲开盘后延续着清淡的交投横盘运行于655美元附近。欧洲开盘后，美元在82.35点附近遭遇加速抛压，快速下挫超过20点，金价获得提振回升。直至美国开盘前，美元下跌至82.05点附近，金价回升至658美元附近振荡。美国开盘后至22点时分的交易初段，美元依然弱势横盘，但并未进一步开创新低，金价则再度进一步上行至661美元附近。22点后，美元止跌回升，原油加速下跌，基本金属回吐稍早涨幅后呈现弱势格局，金价曲高和寡缓缓回吐稍早涨幅，终盘形成上影非常明显的长十字阳。

长长的上影线体现出金价呈现一定调整抵抗，但判断其调整见底则为时尚早。当然，我们也不必恐慌金价可能会进一步大幅下挫。关联市场的中期环境仍利好金价，但短期存在一定不确定性。短期美元面临着季度均线的技术反压，能否构成有效压力令美元波段见顶回落尚需观察，但美元的波段上行幅度应该有限，这在近期周评中有祥述。而基本金属的短期筑底恐将还需一定过程，当然，笔者以为作为基本金属龙头的伦铜将在7000美元上方构筑阶段性底部。短期原油恐将在62.8～66美元区间振荡，不会对金价构成明显的实质性影响。 

但在金价调整40美元且伴随一定的时间周期以后，我们要做的就是留意可能出现的中期底部迹象，但至少在短期的盘口尚未发现这样的迹象。故建议投资者保持耐心的观望。笔者以为当前操作对多空都不太适宜，对作空而言，目前金价已至近阶段高位回调了超过40美元，且回调过程中下跌抵抗明显，体现在K线形态上即为K线形态越来越短。而且目前面临半年均线在655美元附近的强劲支撑，进一步下行也分布着层层支撑。弱势反弹中的美元尚未出现明显转弱信号，基本金属在一系列调整后也企稳明显。基金并未明显减持多头仓位，示意对未来几个月走势并不悲观。故当前作空已不宜。

对于作多而言，无疑是正确的战略选择，但在战术实施上还需要静待时机的确认。目前金价的短期趋势依然偏空，如图所示，目前金价仍弱势运行于布林中枢与布林下轨形成的通道之中，位于658.5美元附近的中枢线将构成日内金价第一道强压。近段时间，随着欧洲央行的抛售，基金也在顺应短期趋势刻意打压金价，但打压金价的方式并非大规模动用已有的获利多头，而是采取逢高新建空头的方式，说明基金目前舍不得抛出其相对廉价的多头。故此，我们看好金价中长期走势，但短期尚未看见基金新建空头打压金价的步伐停歇，故暂不宜贸然买进。此外，由于最新的基金总持仓已基本触及其历史峰值，达到41万手附近，其进一步增持头寸的能力也恐将有限，故其进一步通过增持空头来打压金价的可能逐渐减小，当然，这仅仅停留于推导层面，对于我们具体操作而言，我们必须看到基金的空头平仓信号后才能采取进一步买进行为，目前仍建议维持当前多头仓位观望。而从基金的净头寸分析，笔者依然坚持周评观点，即便金价进一步调整，630～635美元区间将构成其调整极限。当然，我们也不能否定金价就此筑底，但尚需时间进一步确认，尚需时间洞悉盘口的异动。

日内金价最强的反压在660美元附近，656～657美元也存在较强的作用力，金价再度回软至655美元下方将动态偏空。而收升至661美元上方后，市场将开始呈现出积极信号。总体仍建议当前市况多看少动。机会是等出来的，而不是刻意找出来的。