威尔鑫早间快讯

（2007-6-8  08：42：00）

周四金价在23点30分后大幅下跌，笔者寻思着其下跌的理由。美元周四走强在23点之前已经定格，随后也仅小幅上行约10点。整个基本金属的疲软格局在23点之前同样已定，油价则向上创出新高。即整个关联市场应该不是构成金价深幅回落的主要因素。笔者之见，周四美元总体的大幅反弹可能令市场较为意外。与金市近期关联较紧密的美元、基本金属吹着阻挡金价上行的逆风，而近阶段与金市关联趋淡的油价则吹着助推金价的东风。故关联市场之风交错纵横，令近几日金价跌宕起伏。金价在23点以前亦表现出抗拒逆风明显的趋强表象。这也促使笔者过早进入了睡眠状态。随后金价受阻于670美元后再度回软，笔者以为，金价在下破22点时分的666.5美元低点后即引来了短线获利回吐或短期多头止损的技术性抛压。

但笔者综合所有市场因素仍难以找到金价再度大幅下行的理由。当然，美元可能延续反弹，这在意料之中，上行至83.50点也不足为奇。但笔者以为美元纯技术性的反弹难以构成对金价的趋势指引。基本金属、原油、地缘政治，甚至影响美元走向的深层次基本面都利于金价走势。当然，通过对基金的资金动向研究，基金总仓位过重，净多头寸较低，示意近阶段基金顺应《华盛顿协议》内的售金抛压建立了不少空头，整个基金的资金结构也不允许金价受到进一步打压。而就央行售金而言，我们近期的研究资料表明，央行的阶段性售金已经尾声。故周四金价的打压，恐主要为技术性止损止赢盘所至。如今金价再度触及658美元的半年均线支撑。笔者建议投资者继续持有目前多头，轻空仓投资者在当前的660美元下方可以增补多头至8成（5万人民币/盎司为满仓），周四如有投资者在666美元附近平仓，也建议在当前的660美元下方回补。时至周五，我们将进一步洞悉基金在近期金价回升中的市场行为，笔者预计，截至本周周二基金应该有明显的空头平仓行为，令总持仓下降，但净多头寸显著上升。(补充，银价更是触及周四提及的可遇而不可求的买点，建议积极买进白银)