（威尔鑫点金）金市“失血”遭遇技术卖压

2007年6月21日    威尔鑫投资研究中心   杨易君

美元
周三美元以82.55点开盘，最高上试82.63点，最低下探82.47点，报收82.60点，较前交易日上涨4点，涨幅0.05％，日K线呈现一颗回软抵抗的小阳豆。

目前美元市场在没有美国重大数据消息面的影响下，明显缺乏交易者的参与意愿，故总体呈现清淡交投中的回软走势。其动态跌宕也多来自于其它货币走势的影响：英镑周三上涨，此前英国央行公布了会议记录，市场认为该会议记录表明英国最早将于下月加息，英镑获得对应提振，美元兑多数其他主要货币则走低。

技术面上，如果没有相对于美元的明显利空，我们认为短期美元应该在82.25点上方获得技术性支撑。当然，其反弹的强反压依然在83.30点附近，这是一道难以逾越的屏障。今后一段时间美元维持区间振荡的可能较大，而区间振荡的强反压位于83.30点，而区间回荡的最明显支撑可能位于81.80点附近。日内美元回升需要克服强压力位于82.70～82.80点。

黄金
周三金价以661.1美元开盘，最高上试661.7美元，最低下探655.6美元，报收656.2美元，较前交易日下跌5美元，跌幅0.76％，日K线呈现一根中阴回吐周二中阳涨幅。

承接周二伦敦尾盘的上行，周三国际现货金价于亚洲早市开盘后即盘横于660美元附近，盘口虽略显疲软，但亦未遭到明显抛压。欧洲开盘后，金价获得些许买盘支撑上行触及661美元。进入美国交易时段，买盘未能得到延续，随即诱发连日上涨后的短线技术抛盘，此刻的美元、原油、基本金属等关联市场没有提供任何指引，金价下跌至我们与会员分析的656～658美元区间获得动态支撑。从21点30分至隔夜凌晨2点30分交易时段，金价皆在656～658美元区间弱势振荡。该交易时段的基本金属及美元维持相对平静，但原油市场受美国原油库存大大超出市场预期的影响而跌宕起伏。22点后的两个小时，NYMEX原油期货价格从69美元至67.36美元的快速激挫并未对金市构成明显冲击，当然，对应盘口也存在金价受到关联压力的迹象，但很快即自行修复了原油价格动态激挫拖累的颓势，体现出金市一定的逢低承压意愿。但原油价格在隔夜凌晨2点之后的快速劲扬亦未能助金价摆脱日内动态困境，致使在随后的电子盘交易中，金价再度破位下行。

总体来看，周三金价的中阴回落主要由于关联市场未能进一步为金市上行“输血”供能，导致金价在连续五日上行后引发短期技术性获利回吐，或前期小幅被套的多头止损出局。当然，这也是技术面需要，面对30日均线与半年均线共振于660美元附近的技术反压，寄希望于多头以连续的碎阳上行来攻克，技术面上本身就不太现实。碎阳上行态势意味着金价回升面临着层层阻力，而当多头遭遇到阻力中枢时，其回升的步履趔趄就在所难免。短期市场面临的强压仍在660美元附近。

关联市场方面，近两日的基本金属未能对金市提供明显指引。纽约商品期货交易所(COMEX)期铜周三收在日高附近，罢工威胁仍在为市场提供支撑，且交易商在7月期铜的第一通知日（月底前），聚焦展期交易。市场认为，美国和伦敦的库存日益减少，再加上全球发生了一系列劳资纠纷，在人们益发担忧供不应求的情况下，这些因素继续支撑市场。短期伦铜在季度均线反压下维持强势横盘，我们认为整理后应该突破上行，金价理应从中获得支撑。原油方面，美国能源资料协会(EIA)周三公布，截至6月15日该周原油库存增加690万桶至3.493亿桶，为自1998年5月22日以来最多的一周，市场原先预期仅为增加10万桶。该数据一度令NYMEX近月原油期货价格从69美元附近激挫至67.36美元，而从另外层面分析，我们似乎看到了更多油价将加速上行的征兆。我们之前曾预计，在今后相当长一段时间，美国的原油库存将不断增大，但油价不会因此承压，反而会在持续性储备需求的刺激下维持上扬，这主要缘于非常时期的中东局势。美国加大了原油库存的步伐，只能说明一个问题，预期油价可能快速上行。消息面上，非洲最大的石油输出国--尼日利亚周三开始总罢工，市场担心该国石油供应受阻。委内瑞拉能源部长拉米雷斯周三对路透表示，石油输出国组织(OPEC)无需自当前水准增产，并称委内瑞拉已将日产削减了19.5万桶。故在未来一段时间，油价走势将为金市带来积极有力的提振。但是，金市回升尚面临系列层层技术反压，市场人气需待恢复。而此前热衷于抛售黄金的央行动向尚待进一步观察。短期金价能否经受美元企稳回升的考验也是我们需要关注的问题。

从更深的技术层面而言，笔者依然阶段性看涨金价，认为金价在历经2个月的调整后应该迎来一轮升势。周三金价的回撤符合技术面需要，也可以让连续推进的多头稍歇蓄势。中期技术面，如图所示：

部分投资者可能在去年看过笔者运用阻速线来分析金价回调的支撑。图中所示，金价在03～04年初，04年度，其宏观波段高低点形成的阻速线，2/3线皆构成金价随后调整的有效支撑。05～06年度波段高低点形成的阻速线，其2/3线在06年10月构成金价回调的绝对支撑，目前该线的支撑位于640美元附近。笔者以为仍将成为金价调整的强劲支撑之一。日线技术面上，MACD的底部形态背离已经确定，一旦金价再度回升克服660美元附近的半年均线反压，金价恐将拉开振荡上行步伐。655.50美元存在为日内金价运行的核心作用力，657.5美元附近存在日内动态反压，一旦日内金价回升至658美元以上，其动态格局将转强。对于白银而言，一旦确认企稳于13.40美元上方，也可能迎来加速上行。虽目前MACD底部形态背离意味着强烈的底部信号，但金价上行也面临不少技术压力，故提醒投资者不宜在我们建议的基础上进一步放大仓位。