威尔鑫周评：1500美元是未来几月最保守目标

2010年10月4日    威尔鑫首席分析师   杨易君

上周国际现货金价以1297.6美元开盘，最高上试1320.25美元，最低下探1280.8美元，报收1318.4美元，较上个交易周上涨22.3美元，涨幅1.72％，周K线呈现一根先抑后扬，再创历史新高的中阳线。

关于黄金市场的基本面、美元市场关联分析，及金价的宏观运行分析，请会员参考上周五的网络版周评。而从最新市场资金动向来看，尽管金价自7月28日以来一气呵成地上行了48个交易日，但必将进一步创出不菲的阶段性高点。从对冲基金的场内外交易数据来看，我们继续看好后市金价。从上周基金场内交易行为来看，似乎仍敢于将1295美元附近的金价当成本买进。如果确实基金认为1300美元附近金价仍可作为成本买进，我想在未来几个月见到1500美元上方的金价应该不是难事。

上周基金仍在场内与场外积极买进，而此前因为分歧被套的空头并未出现集中止损与爆仓。这意味着阶段性金价的强势极可能进一步持续。笔者曾在9月17日收盘后的周评中认为，当周发生多空分歧的态势比较类似09年11月6日前一周多。这意味着本论行情的牛市步调提前不少，似乎也意味着阶段性涨势可能很快就会在进一步加速后结束。但是，上周基金的交易行为示意对冲基金大鳄非常有耐心，他们在随后的交易并不象09年11月6日后的交易。从上周基金更具战略眼光的交易行为来看，截至上周五的一周多基金交易行为反而比较类似09年10月13日前一周多，那时候基金仍把刚过1000美元的黄金在继续作为成本买进，后市的演绎有目共睹。

故我们更倾向于7月28日至今的行情，是一轮拉升强势建仓的过程，建仓手法比较类似07年8月中旬之后的行情。如果确实这样（很可能是这样），那么本论年末行情的终极目标无可限量。甚至1500美元可能都是轻而易举的事情，涨到1700～1800美元也不会让笔者觉得奇怪。

回顾07年末牛市，从07年8月16日见底642美元以来，至11月上旬的845美元连续上行波段，是一个拉高强势建仓的过程。比较类似目前的行情。但这仅仅是金价上行的第一个阶段性。

07年8月16日至08年3月见顶1032.55美元跨年度牛市行情，总共分为五个运行阶段性，其中三个上升阶段，两个强势调整阶段。金价总体从642美元上行至1032.55美元，涨幅60.8％。

目前金价自7月28日以来的涨势，仅仅处于第一个阶段的运行中，且第一个阶段都还没有结束。笔者以为，本轮行情同样至少会在5个阶段后才能见顶。而从1156.9美元的起涨点来看，笔者以为5个阶段后，至少应该相对于1156.9美元低点产生不少于50％的涨幅，这意味着未来几个月我们可能看到1735美元以上的金价。看看我们宏观分析中的1826美元附近，别认为不可能，如果出现，笔者可不会感到意外。

回顾09年年末行情，起始于7月上旬的904.7美元，历经7个阶段运行后上行至1226.65美元，涨幅36％。

08年10月见底681.45美元后，历经5个阶段（也可理解为7个阶段）上行至1006.2美元，涨幅47.6％。

07年跨年度已经说了，5个阶段后从642上行至1032.55美元，涨幅60.8％。

05年跨年度的牛市行情更是在7月中旬开始，至06年5月，历经超过7个阶段，金价从417上行至730美元，涨幅75％。

故对于本论行情，笔者极度乐观。看看目前支撑金价运行的基本面多样性，就最保守的分析预期而言。笔者以为这轮跨年度的行情最终上行至1500美元上方一点问题也没有，甚至不

排除见到1800美元附近的极限。我们当前需要做好的是尽可能捕捉好第一阶段的顶部。

操作上，建议会员继续波段持有多头。周一没有新建议时，会员继续波段持有多头就是。同时也希望会员集中精力把握好这轮极佳的行情。