威尔鑫周评：新一轮战略作多机会或已来临

2010年11月28日    威尔鑫首席分析师   杨易君

上周国际现货金价以1357.4美元开盘，最高上试1382.35美元，最低下探1348.30美元，报收1364.1美元，较上个交易周上涨11美元，涨幅0.81％，周K线呈现一根振荡上行的小阳线。

非常希望能够在周末收盘后的基金交易数据中获得最新战略指引，但由于美国感恩节休市，使得我们获悉的数据不完全，仅有部分场外基金交易采样数据，更多场外基金交易采样数据及场内官方报告需要周二早间才能获悉。故周二早盘前还不能对上周基金在黄金市场的资金动向进行相对全面和肯定的定调。但是，仅从部分最新的基金场外交易采样数据来看，上周基金确实开始加大了场外市场的布局，如果周二早间得以进一步证明，那这将是对新一轮牛市的高度肯定。但即便就目前获得的依稀数据来看，我们认为这种肯定程度已经高达70％了，希望周二能够进一步获得95％以上的肯定。故本期周评重点进行些技术性补充。

我们上周曾对美元进一步上行的压力有所展望，会员可进一步在周五大众网络版周评《金价是否已中期逆转向弱》中解读，即我们认为短期美元的强压在81.2点附近。从当前美元运行节律来看，很可能上半周触及此位，这可能形成黄金多头建仓的战略点位。我们进一步从欧元技术面上加以解读，如欧元日K线图示：
 
欧元的诸多强支撑在1.31点位置。与美元有所不同的是，尽管美元的上行已经突破了近月下跌趋势线，但欧元并未有效跌破见底1.1877点后形成的上升趋势线。此外，1.1877～1.5144美元波段上行回调的二分位在1.3090点附近，笔者以为此点或将是欧元进一步回落的绝对支撑，这将对应形成美元在81点上方的阶段性顶部。还希望葡萄牙、西班牙的欧债危机题材怎样打压欧元吗，过于参考上半年希腊主权债务危机题材对欧元的影响肯定不会有效。市场主力不会愚蠢地将故事演绎得一摸一样，但很多投资者希望做一摸一样的幻想。

从上周市场表现来看，我们部分数据显示基金场外买入意愿明显，而金价对应确实表现不错。这让笔者想起了金价06年2月2日至3月23日的中继整理，随后迎来金价进一步上行近40％的疯狂涨幅，仅仅在不到2个月的时间内。随后2个月会发生什么，随也不能盲目否定。

06年2月2日至3月23日的中继整理为箱体，当时不少投资者疑虑市场会形成双顶下跌。目前市场疑虑的是“头肩顶”中期下跌。在06年3月17日收盘后，我们就从基金在黄金市场中场内外的资金动向给予了几乎100％的肯定确认——“一轮新的牛市马上将要来临。”基金在06年3月17日前的一周多时间内，场外买入“异常”强劲。我们本希望本周收盘后也能得到这样的市场神韵确认，但美国感恩节休市让我们对该信息的全面获悉将推迟至周二早间。尽管我们认为目前已经确认70％，但希望获得95％以上的肯定确认。届时一轮新的战略暴利必将再度诞生，我们在此基础上获取超过200％的收益应该是最低预期。

目前金市的整理与06年2～3月份中继整理除了形态略有差异，市场运行神韵极度相似，周二进一步定论。且上周金价相对于美元的市场表现也呈现出高度的形似与神似。如06年3月21、22、23日的15分钟K线图示（这种详细的历史数据也可能只有威尔鑫全球独有）：
 
笔者以为06年3月21日的金价走势非常类似周五市场表现，尽管当日处于反向运行关系的美元大幅上行，金价对应承压，但在隔夜纽约尾盘收复大部分跌幅，与上周五金价和美元的关联表现几乎一摸一样。

但这并不表明本周金价不会进一步下行。再如06年3月22、23日走势一样，美元存在进一步上涨惯性，与我们认为本周美元将冲击81点上方的预期差不多，金价还会受到打压并创出新低,但总是在隔夜的纽约尾盘拉高金价，直到美元见顶，金价将拉开新一轮中期大牛市。当然，这本应该从本周收市后的基金交易数据中得到提前确认，唯有期待周二早间定调。

从最新市场盘口来看，尽管周五金价在隔夜凌晨2点后的纽约尾盘最高拉升至1366美元，但周一早间就很可能是个短空机会，1366～1368美元或许是个不错的短空价位。周五金价在纽约尾盘的刻意拉升是希望本周金价在美元强势中不致于被打压得更多，力保近两个月中继整的完整性。如果预期没有错，上半周基金主力会“成全”投资者关于“头肩顶”的遐想而刻意诱空打压金价。但在我们看来，这应该是利用诱空战略抄底的好机会。不排除周二收盘前金价动态下探1340美元附近的可能，笔者为看到新一轮大战的曙光感到非常兴奋。

在具体操作思路上，我们将改变以往单纯追求战略暴利的做法，而将采用灵活的中短期结合策略。如果肯定市场将迎来一轮战略涨势以后，我们将牢牢锁定战略持仓，并基本在成本价位附近做好风险防范。这个工作做好之后，我们将忘记曾经进行过战略多头建仓，彻底不会动这部分严格设置战略止损情况下的头寸。然后进行每周的短线操作，此短线操作与以往我们过于针对降低战略成本持仓的短线操作不同，这部分的短线操作是在忘记曾经有过战略建仓后的纯投机获利。就像上周没有战略思路下，以控制风险为前提的短线操作，只要每周能够获得10美元空间的短线收益，我认为就是很大的成功，我们上周做到了。这种短线首先追求风险控制，可能一周就操作那么一次、二次，只希望每次出击都尽可能准确。当一轮行情结束后，我们也将用这样的短线思路来进行市场过度。如果能够贯彻这样的操作思路，我想我们的获利会更加稳定，不会出现大赚后再大幅回吐的情况。

回顾上周短线，就周一获得约12美元的短线收益，其余皆因过于追求风险控制而失去不少短线利润。比如，本可以在1380美元短空，但追求更高2、3美元的位置而失去机会。周五1356美元的价位不是一个可以套人的价位，纽约尾盘金价回升至我们既定的1364美元盈利目标上方，但我们在隔夜凌晨1点前先行平价平仓了。即如果我们短线的“胆子”稍微放大些，上周的短线收益可以超过40美元，遗憾吗，我一点不遗憾。完成10美元的周获利，我很高兴，如果每周能有10美元的额外短线收益，会员可以自己算算将形成极佳的稳定获利，而我们似乎并不缺少这样的超短线盘感。以往带有极大优化战略成本为目的的短线操作往往很糟糕，那是没有彻底区分战略波段与超短线的原则，混为一谈终成乱麻。故今后的策略是，一旦确认存在战略机会，并建仓后，我们会忘记进行过这样的工作。之后追求每周尽可能不少于10美元空间的纯短线获利，这种短线绝对与战略仓位严格区分，以控制风险为主，或许一周就操作比较肯定的1、2次。

或许一轮新的极佳战略机会就在本周开始诞生，希望会员能够紧跟我们的步伐，别在一轮新的暴利来临前犹豫彷徨，别在一轮行情已经进入沸点时才心潮澎湃地积极参与，真正的大机会总垂青“先知”，但愿我们再度充当新一轮行情启动前的先知。就好像7月28日我们抄对冲基金诱空的绝对底部一样，本周或许又是一个这样的机会。如果后市确认10月14日见顶1386.95美元后为上行中继整理，那么金价进一步上行的目标可能会让很多投资者大跌眼镜，11月9日的1424.25美元也仅仅是中继整理中的一个波动高点而已，目标1500美元？或许也仅仅腰部而已。近几年来，金市从7月启动的年末行情通常都不会只有一轮，我想今年同样如此，且今年题材不菲。回想06年2月3日至3月23日中的35个交易日中继整理，谁能想到随后短短不到2个月时间还有32.7％的涨幅。回想08年11月8日至12月20日中的31个交易日中继整理，谁能想到金价在随后3个月还能产生29.4％的巨大涨幅。再看本轮金价在10月14日见顶1386.95美元后的中继整理，自今已历时32个交易日，中继整理时间已基本到位。再看本轮中继整理的形态，明显更强于前两轮中继整理，故很可能这轮行情更具攻击性。那么1500美元算什么目标！或仅仅一腰部而已。而动从整个中短期技术面，以及我们目前获得的部分基金交易数据来看，这轮战略行情的启动应该就在本周。目前只差周二早间更多的基金交易数据来一锤定音！但愿我们的会员朋友能够迎与我们一起张开怀抱，接新一轮暴利的辉煌！07月28日至10月14日的行情，尽管已被投资者认为“火热”，或许也仅仅是道“开胃菜”而已！此外，会员保护我们的研究成果，就是保护会员自身的利益。周一关注早间可能在1366～1368美元的短空。

威尔鑫近期新增不少老会员介绍的新客户，对我们分析市场的独特视角与有效性给予了高度肯定。希望会员继续将威尔鑫推荐给您的合作伙伴或朋友，我们在此表达最真诚的感谢。（满仓定义为10倍杠杆，3成即相当于你保证金价值3倍的黄金）

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早间快讯

（2010-11-30 time：093056）周一金价振荡趋强，未能进一步形成如我们预期希望的打压。当然，最令笔者感到欣喜的是我们基于资金流向的准确判断。尽管周末评论中，我们认为75％的可能会迎来一轮中期涨势，但从最新获得的对冲基金交易数据来看，这种可能应该被如期确定为95％以上了。且从金价中继整理的时间节律来看，本周极可能是整理的最后一周，12月、1月的金价都可能呈强势运行状态。上周基金在黄金市场的场外买进力度相当强，且综合成本应该在1360美元附近，故当前金价仍被对冲基金视为可以中期战略作多的成本区域。白银市场同样如此，基金同样在场外积极买进，这也意味着银价仍将中期看涨。

但从短期技术面来看，上半周金价应该出现一个下穿1350美元的走势，应该下探至少1345美元一线，但金价却呈现出非常强烈的抗跌态势。随着周内金价运行的进一步推移，如果迟迟未见金价再度回落，则回落可能性就越来越小。而如果金价击穿1350美元，则几乎可以肯定是最后诱空。只是不确定还会不会出现这样的诱空。

对于不涉及保证金的金商及不涉及保证金的黄金投资者、投资机构而言，不用过于追求完美，囤金或继续持有黄金、白银都是很好的选择。未来3个月内，金价最最保守的目标也是1500美元上方。

而对保证金会员而言，短期市场没有打出相对有利的空间让我们抄底战略建仓。而小时线、4小时等短期指标又体现出一定超买水平，故是的也不宜盲目追涨，金价仍存在回荡可能。但如果出现回荡，时间一定会在本周，即本周应该是新一轮牛市启动前的最后调整。从近期金价运行态势来看，上周金价弱反弹见顶1382美元附近历时5个交易日，为时间之窗。今日（周二）为弱反弹见顶1382美元后的第5个交易日，也算一个对应的时间窗口，故今日应该留意金价是否形成突破可能。

此外，需要关注周五的时间之窗，那是金价近期下行触及1330美元后回升的第13个交易日，一个非常重要的时间之窗。故如果周内金价后市还会存在技术性调整，周五可能是最后的时点，下周金价即可能迎来强势上行。

从近期金价的整理形态来看，确实应该出现一个成全“头肩顶”预期者的诱空打压。当然，我们再次强调，不涉及保证金的会员，没有必要考虑这么多细节了，目前基金认为这仍是可以大胆建仓的成本区，持有黄金、白银便是。

对保证金会员而言，我们将密切注意逢低进行战略建仓的时机。可能随时建仓，日内金价再度下破1360美元，我们可能会密切留意建仓机会。如果金价在美国开盘前维持相对强势，我们也可能战略性第一次布局。当然，如果金价回升至1390美元上方，那基本就是新一轮涨势的冲锋号角。