威尔鑫周评：让金价诱空的暴风雨来得更猛烈些吧

2011年1月17日    威尔鑫首席分析师   杨易君

上周国际现货金价以1369.5美元开盘，最高上试1392.6美元，最低下探1355美元，报收1359.65美元，较上个交易周下跌9.05美元，跌幅0.66％，周K线呈现一根振荡回落的小阴线。

直到周六早间研究对冲基金动向以前，甚至在笔者首先研究完白银和美元市场资金动向前，都认为金价的调整将进一步纵深。而且技术面也作出了这样清晰的体现：银价击穿了1月7日调整低点，创出收盘新低；COMEX期金也触及1月7日绝对低点，并创近几周收盘新低；现货金也基本一样。

如果你是一位纯技术派分析师，毫无疑问，在周五金价进一步破位后，你将继续看跌。甚至包括笔者在资金流向模糊时，也会这样认为。上期周评在对冲基金资金流向模糊的情况下，关于金价可能会调整至1300美元附近的技术分析就是这样。甚至在周六早间分析对冲基金在黄金市场的资金动向以前，再结合上周四、五金价大幅回落的表现，笔者依然坚持金价进一步调整的可能非常大，认为至少可能击穿1320美元，甚至触及1300美元附近。

我想周一的市场分析，可能90％以上的分析师都会转而看空阶段性后市，特别在周五中国进一步调高准备金率紧缩货币的情况下。但笔者目前想要表达的感受是：投机大鳄确实太狡猾，终于成功构筑了一个极其完美的诱空陷阱。即便是最顽固的多头，如果只有技术分析的把戏，也可能不得不掉进这个诱空陷阱。甚至也包括如果不知道对冲基金资金动向前提下的笔者。本人近三个月来，每次金价调整至阶段性底部，通过对冲基金的资金动向都研究发现，新的牛市已经启动。但上周笔者这个“顽固”的多头也开始发生了动摇。如果这是主力大鳄构筑的诱空陷阱，你不得不佩服其诱空的残忍与高明。

但目前笔者想要表达的是，这次诱空太完美，牛市可能真的即将启动，甚至应该就在周初惯性打压后启动。上周对冲基金为了构筑这个“技术面破位”的诱空陷阱，可谓花了“血本”：即将金价打压至近三个月场外强劲买入的成本价下方，同时也基本打光了场内刻意打压金价以方便场外“逢低”大肆买进的子弹。做空的子弹库存已经打光，难道还不选择上行！且在场外吃了满满一肚子。非常高兴的是，在深度洞悉这次诱空之后，我们还可以买到比对冲基金场外便宜的货。即我们再度获得了利用对冲基金诱空之计的将计就计机会，这个机会就好像7月28日我们战略布局的机会一样。当时对冲基金同样花了“血本”将金价打压至了自己成本价下方。目前对冲基金场内打压金价的弹药库存也基本与7月28日相当，即已没有进一步做空的子弹了。

回到市场评论，直奔对冲基金资金流向主题。上周对冲基金在白银市场中交投寡淡，看不出明显意愿，但投资者可以参考黄金市场来洞悉白银市场。上周对冲基金在美元市场交投虽然非常积极，但总体属于随波逐流态势，目前尚不能给出准确定论。但略显主观的判断认为，对冲基金在前周上行过程中空翻多非常明显，不仅存在主动增加多头，且有大量空头止损。但上周美元即大幅回落，示意前周诱发部分小基金的空头止损与追涨行为可能是个诱多。如果本周美元进一步下穿78.5，则基本可以确认美元或迎来一轮新跌势。你认为黄金与美元还真能同涨同跌吗！如果美元迎来一轮新跌势，势必诱发黄金的新一轮牛市。我们认为本周金价在对冲基金花“血本”诱空之后，应该就是一个新牛市格局的到来。

从对冲基金在黄金市场的资金动向来看，上周对冲基金在黄金市场的场外买盘异常“凶猛”，甚至超过10月下旬，11月中下旬，12月中下旬的任何一次场外买入力度。场外买入力度的加大意味着什么？不用我进一步解释。与此同时，对冲基金在场内花血本演戏打压金价给普通投资者，甚至给一般机构和小型对冲基金看，诱导他们看空做空。但是，这些大鳄基本打光了其用于演戏做空金价的子弹。即演戏已经处在绝对尾声了，即将进入引领黄金进入新牛市的真正开始。这个起点应该就在本周，甚至就在周初。

从对冲金基金的场内资金动向来看，其净多持仓已经下降至一年来最低水平附近。与金价在10年2月被打压至1044美元附近的最低净多相当。你认为对冲基金在场内大肆减持多头，甚至新增空头是看空黄金后市吗，显然不是。否则为何近三个月在场外大肆买进。战略目的很简单，就是在所有投资者看得见的场内刻意压低金价，为场外提供廉价买入机会。目前场内打压金价的头寸已经被消耗到了极限，且已经从形态上构筑了一个可以说会让90％以上技术派看空的诱空形态。主力还不转而开始战略作多，岂不是特大傻子。所以，本周应该是新一轮战略建仓的极佳机会，甚至这个最佳机会就在本周一。这样折磨人心的诱空相当少见，比较类似的诱空形态是05年9月下旬至11月上旬的诱空，这次的诱空时间更长，无意更为折磨投资者心态。

技术上，既然我们认定这是新一轮牛市前的最后诱空，请会员继续参考10年12月12日《金价短期振荡不改中线升势》和12月19日《黄金牛市或入下一轮》专业版周评分析，上期关于《资金信息不明，短期见底，未来几周不确定》的技术分析可以略去不再关注，金价不会产生那种幅度的调整。

此外，再如威尔鑫日线交易系统提示图示：
 
在12月19日评论中，我们曾给出了相同的图表，强调“牛市进入下一轮”提示。但随后再度出现第四重顶，形成当前完美诱空。但交易系统再度发出“牛市进入下一轮”提示。且上周五发出了应该逢低买进的信号。故此，我们认为首先从我们最看重的对冲基金资金战略动向来看，示意一轮新牛市不得不出现。而威尔鑫交易系统也发出了对应的共振战略信号。基本面上，更无需过多解释，2011年是欧美量化宽松释放货币最积极的一年。

但从超短期来看，我们认为尽管美元可能延续中期跌势，但短期超跌过度，不排除周一美元存在一个超跌反弹过程。而金市盘口依然体现出极强盘口压力，故可能在美元超跌反弹中进一步下行，金价应该击穿前1352.9美元的绝对低点，形成形态上更加完美的诱空。相信周一在大多投资人看见金价已经形成形态破位之后，会顺势追空。而投机大鳄需要这部分逢低追空的对手筹码。我们当然会选择在周一逢低平仓，甚至空转多。应该可以获得在1350美元附近或下方的操作机会。如果亚洲午盘前没有明显异动，操作时机可能在欧洲初盘。欧洲初盘的打压越明显，我们越应该空翻多。国内市场会员建议在午后盘逢低空转多，先作多3成。国际市场会员静候即时指导。

再次提醒会员对我们这份分析报告严格保密，泄漏越多，可能损害自己越多。自己埋头赚钱就是，记住，这是一个零和游戏的市场，你赚的是别人亏的。所有人都赚，赚谁的，赚高盛的？赚摩根银行的？我们以往甚至从其他的市场分析报告中看到连我们威尔鑫在会员版末尾的广告推广词都全部照抄。可能有些会员同时也是其他咨询机构客户，但希望不要泄漏威尔鑫研究报告，这也方便你对不同服务机构进行考核。

对续费的会员，希望能够尽可能续长周期会员，关于长周期续费的意义我们在那篇问答中已经坦白告知过，可能对大家都有好处。此外，今后可能基于调整会员结构的收费提升，也可能是突然的。故续长周期会员也有利于会员获得更低廉的入会成本。