国际金价：步入“沼泽行情

2011年03月18日 来源：【羊城晚报】 作者：刘薇

理财心理

之谨慎

日本大地震令全球金融市场跟着陷入一场意外之灾。而素来有避险功能的黄金在经历短暂的冲高上涨后，在本周的几个交易日接连下挫，走出了一波令投资者深感迷惑的行情。对于金价后期走势，分析师认为仍需结合更多数据和形势加以分析，毕竟目前“任何意外都可能发生”，也有分析师开始看空金价。

金价或进入“沼泽行情”

周二国际现货金价以1428美元/盎司开盘，最高上试1428.1美元/盎司，最低下探1380.5美元/盎司，报收1394.8美元/盎司，相较于前日下跌31.3美元，跌幅2.19％，日K线呈现一根大幅回落的长阴线。周三金价曾一度收复千四美元关口，但到周四亚洲早盘时再度失守这一重要关口，至昨日下午记者发稿时，纽约现货金价跌去4.8美元报1396.7美元/盎司。

“周二金价的大幅下跌，拉开了金市进入‘沼泽行情’的序幕，后市无论多空，只要缺乏对市场根本性的把握，可能都会在‘沼泽行情’中迷失，出现对牛市或熊市的交替怀疑。”威尔鑫投资研究中心首席分析师杨易君表示，近期市场颇多意外因素刺激，但意外因素对市场的影响不会影响市场运行的主线，只会令市场运行多些波折。如果投资者分不清市场运行的主线与短暂折回，势必在操作上陷入被动。针对上周五及本周一因日本大地震引发的金市异动，他提醒投资者要理性看待地震引发的“金市昙花”。理由很简单，就是近期金价上行的题材主要是中东与北非地缘政治因素，金价与油价基本处于联动。上周五及本周一的金价上行，都缺乏油价联动，故投资者应对这样的行情保持谨慎，即便看不懂，维持观望也是理性的选择。

对于周二亚洲午盘前金价的大跌，他认为这是地震诱发金价上涨行情的谢幕。“在这种时候，我们建议投资者谨慎抄底，应以看空和继续持有空头为主。”杨易君称。

大地震纵深影响暂难判断

对于日本大地震对金市的纵深影响，杨易君表示还没有得出非常清晰的逻辑。“从表象推导来看，日本首先将面临灾后重建，可能需要发行大量债券筹措资金，即日元需求加大应该推动日元升值。如果日元升值或令美元对应承压，那么应该利好金价。此外，日本的灾后重建将加大大宗商品的市场需求，应该刺激其价格上涨。从近两日市场表现来看，美元、日元走势符合这种逻辑推导。但金价与商品市场的连续大幅下跌却背离这种推导。或许，这种推导对市场的影响存在一定滞后性。如果确实这样，那么大宗商品与金价的调整应该不会演绎为中期大幅调整。但在市场运行初期，不宜给出过于肯定的判断”。

也有分析师开始看空

工行广东省分行贵金属分析师戴伟愉则认为，影响金价走势的主线仍然是中东、北非局势和世界主要经济体如美国经济的复苏等。“如果局势逐步稳定，金价后市就有下跌风险，但短期内暴跌的可能性不大。”他表示，金价的避险功能主要是针对信用危机，但大地震并非信用危机，因此对金价的影响有限。后期仍要关注地缘政治因素影响，若平稳则黄金炒作价值不大，年内存在下跌风险。