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美元中期岌岌可危【国际金融报】

2006-11-20 08:41:56 来源 -- 作者
美元中期岌岌可危
本报特约作者 杨易君 发自成都
     《国际金融报》 ( 2006-11-20 第08版 )
  上周美元以85.06点开盘,最高上试85.70美元,最低下探84.84美元,报收85.32美元,较前交易周上涨25点,涨幅0.29%,周K线呈一根疲软中继的小阳线。

  目前,不管是基本面还是技术面,美元面临中期破位、加速下行的风险越来越大。从基本面看,美国经济近期加速疲软迹象明显,而近几年长期压抑美元走势的美国经济两大“脓疮”(财政和贸易赤字)丝毫不见缓解。

  从上周一系列经济数据来看,美国财政部公布的10月联邦预算赤字为492.9亿美元,高于去年同期的赤字472.8亿;美国10月零售销售下滑0.2%;美国9月资本净流入降至537亿美元,低于8月的971亿,且不足以填补当月643亿美元的贸易逆差;10月房屋开工较上月大幅下滑14.6%,至6年低点。可以看出,房屋市场仍引领着美国经济渐趋疲软,美元受到冲击理所当然。

  在美国经济疲软的同时,通胀暂时受到良好控制。美国10月CPI较前月下滑0.5%,10月生产者物价指数(PPI)创下5年来最大跌幅。但美联储并未放松对通胀的警惕,美国联邦公开市场委员会(FOMC)上周三公布的政策会议纪要显示,降低美国通胀率是委员会最为关切的问题。这说明美联储降息以刺激经济的可能性很小。

  欧洲方面,尽管法国因经济疲软对欧洲央行颇有微词,但欧元区调升利率的空间相对充足。英国央行调升利率的步调更超前于欧洲央行。日本在目前低利率形势下,市场对调升利率的呼吁虽未得到官方呼应,但降息是不可能的事情。

  在经济加速疲软、财政和贸易赤字居高不下、通胀风险依然潜伏,与欧元、英镑等世界主流货币利差逐渐减小的美元岂能高枕无忧?

  从技术面看,上周美元总体呈弱势反弹态势,但上行压力重重。月K线显示,近半年美元在一段中期下跌后呈横向弱势盘整。如果横盘时间较短(往往在2-3根K线后即形成回升),则中期见底的可能性较大;而横盘的时间过长,将会消磨渐渐趋多的人气,使得市场再度趋淡。从前月均线系统来看,短中期月均线皆在上档较近距离胶合,构成美元强劲反压。

  周K线也显示,美元近几个月反弹可定义为中期下跌中继。以2005年11月16日的92.63点为顶,以2006年5月15日83.59点为底形成的阻速线1,其2/3线刚好构成近几个月美元弱势反弹的反压。以2006年5月15日83.59点为底,以2006年10月13日87.30点为顶形成的阻速线2,目前正成为美元疲软下跌的中继支撑。一旦阻速线2的2/3线有效告破,则美元极可能迎来一轮加速下跌。目前周线布林轨道收窄到极限,下轨成为多方最后的防线,一旦下轨支撑渐渐失效,布林轨道再度开放,也说明美元中期跌势的开始。

 

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