國際黃金市場周評:如何捕捉金市主升三浪的頂部

二○一一年八月二十七日至九月二日　總189期　August 27～September 2 2011  作者: 楊易君   美国【中华商报】  A12.投资锦囊

PDF:http://enewspaper.chinesebiznews.com/enews/business_news_189_082711/pdf/CBN_189_12.pdf

本周國際現貨金價以1860.9美元開盤，最高上試1911.8美元，最低下探1702.5美元，截至週五午盤時分報收1759.95美元，較上個交易周大幅下跌91.6美元，跌幅4.95％，週K線呈現一根創歷時新高後大幅回落的長陰線。週內最多曾下跌近210美元，最大跌幅約11％，拉開了我們近期一直強調的四浪調整步伐。

本週消息面上依然全面利好黃金市場，但未能阻止金價過度投機後的大幅調整修正。影響中長期黃金價格的兩條主線（歐美主權債務危機和新一輪量化寬鬆趨勢）沒有絲毫變化，四浪的調整僅僅是市場投機過度修正的結構性調整，不會影響黃金的中長期牛市格局。

我們密切注意8月8日之後的金價異動，因為在我們認為在金價已經進入可能見頂的時間與空間內，任何動態異動都可能是金價見頂信號。但8月18日之後金價還慣性上漲了近100美元，而1880美元附近是我們關於趨勢與軌道分析的極限壓力區域，故此更為關注金價在此可能出現的異動見頂信號。對國際市場客戶而言，由於動用了數十倍的槓桿，且同時由於金價波動相當劇烈，任何不慎的做空都會引發爆倉風險。而我們基本在1820美元上方就開始嘗試尋找頂部做空，之所以在逆市近80美元操作中毫髮無傷，乃是基於近期市場異動屬性把握及快速靈動的即時止損策略。

直到8月22日零點時分，金價迴盪後企穩回升，我們判斷23日早間金價可能出現跳漲見頂，金價有可能上試1915美元附近，於是我們在1913美元重倉掛單做空。 23日早間金價如期跳漲，在最敏感的時間與空間上出現異動，符合我們認為見頂的明顯特徵。但金價最高僅僅跳漲至1911.8美元，距離我們預設的1913美元空頭伏擊點位相差不到2美元，於是我們在1906.5美元重倉做空。根據近期的判斷，我們認為這個做空至少在14點以前是安全的。而在此前，只要出現快速回落至1895美元下方的異動，那都可能是頂部進一步確認信號，這個信號在上午9點30分前就提前出現了，儘管午盤曾再度回升至1905美元附近，但乃5分鐘快速跳漲所致，如果真欲再度反擊，多頭不應急於表現，反而顯得欲蓋彌彰。隨後的回軟再度證明了我們的判斷，於是在1906.5美元的成本價位置設置止損並持有。歐洲初盤，金價出現15分鐘20美元的激挫，進一步讓我們肯定了四浪調整的到來。

對於暴漲後的期初調整，我們認為不宜輕易伸手接飛刀，一般人不知道這種暴漲後暴跌初期的力度是多麼強，任何所謂抄底都可能變成半空接飛刀。而搭上空頭列車的獲利也往往讓人不敢相信自己的眼睛。相較於之前的暴漲對空頭的殺傷，暴跌對多頭的殺傷無疑更有力度得多！而關於三浪頂部的判斷，我們認為最具可比性的是06年3月23日之後的一輪罕見加速行情，此輪行情咝械目臻g和時間都值得我們參考。當時金價36個交易日上漲了34％。而周二金價是本輪金市啟動以來的第37個交易日，上漲了29％，無論時間還是空間，都給出了更為明確的警示信號，再結合週二金價早間的異動跳漲，更是警示中的警示。

週二金價見頂1911.8美元之後，至週四歐洲初盤最低下探1702美元附近，形成最大近210美元的跌幅。週三有一次操作瑕疵，那就是在1840美元短空轉多後過於期待1865美元附近的反彈價位，而在1853美元附近有些猶豫，以至於失去了最好的轉空機會。有客戶來信稱，我們當時如果把握好在1850美元附近的下跌換檔操作，在1715美元兌現獲利後，已形成了超過10倍的利潤了（因國際市場會員在1906.5美元的期初做空使用了數十倍槓桿，當然風險控制必須嚴格）。週三的多轉空顯得有些遲緩，但我們進一步判斷金價會在周四的歐洲初盤擊穿8月12日的1723美元低點，形成一個短期誘空，並認為1700～1710美元將形成短期誘空後的極佳短多機會，於是我們的空頭掛單1715美元兌現獲利。週四歐洲初盤的金價波動與我們預期完全一樣，空頭在1715美元全部兌現獲利，並反手在1707美元短多。我們通過下面圖表給客戶分析，不排除週五金價再度見到1790～1800美元一線，故這是一個極佳的短多機會。當金價回升至1736美元後，我們將1698美元的止損上調至1710美元，但在筆者靜心製作金價可能回升至1800美元附近的分析圖表時，金價激挫觸及了我們在1710美元設置的止損，隨後迅速回升，我們也沒有了再度追漲買進的情緒。關於金價在1700美元附近存在強阻及可能誘發強反彈的分析圖表如下：
 
上述圖表中還有一處關於阻速線的妙用，或算筆者之發現吧。圖示阻速線本是通過1308～1577.05美元的上升一浪繪製，目的在於通過2/3線來分析預測二浪的調整目標。

但筆者在以往的咝兄芯桶l現，一浪阻速線的向右延伸存在預示三浪頂部的奇功。圖示中我們可以發現連接1308～1577.05美元的阻速線向右上延伸，剛好精確構成三浪頂部的壓力。這也是我們在8月23​​日判斷金價可能見頂的重要技術依據。

投資者可自行去印證金價的歷史圖表。儘管週末金價可能產生反彈，但四浪的調整應該進一步延續，且市場波動會很大，抄底的投資者不可操之過急。

作者：本報特約撰稿人楊易君，威爾鑫投資資訊有限公司首席分析師
威爾鑫網址：www.wellxin.com