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※威尔鑫点金:美元破位激励金价继续扬升

2008-02-28 12:10:42 来源 -- 作者

威尔鑫点金:美元破位激励金价继续扬升


2008年2月28日    威尔鑫投资研究中心   杨易君

周三国际现货金价以947.6美元开盘,最高上试965.05美元,最低下探946.35美元,报收957美元,较上个交易日上涨9.25美元,涨幅0.98%,日K线呈现一根于美元破位提振下续创历史新高的中阳线。

周三金价在美元进一步的破位态势中延续着稳健的小幅上扬态势。周三亚洲早盘,金价承接隔夜先抑后扬的升势以947美元为起点继续扬升,至欧洲初盘,计价最高触及965美元。随后市场遭遇短线抛压,金价于955~960美元区间强势横盘整理。但终盘的上影线没有影响金价的强势收盘格局。目前疲软的美元运行态势有望进一步助推金价。

目前可能没有人否认美元迎来了新的破位下行,资金流向与基本面皆正给出这样的指引。周三欧元兑美元再次创下历史新高,此前美国联邦储备委员会(Federal Reserve, 简称Fed)主席贝南克对国会发表的半年度货币政策陈词支持了市场对Fed再次减息的预期。贝南克认为美国经济增长面临来自住房市场、就业市场和信贷市场的风险,令通货膨胀担忧相形之下处于次要地位。这意味着政策制定者仍可能在下个月宣布减息,从而令美元相对其他主要货币的收益率及吸引力下降。而欧洲央行(European Central Bank)官员的讲话令投资者感觉到他们不担心欧元走强,甚至可能在面临通货膨胀水平上升的当下鼓励这种趋势。此外,周三糟糕的美国经济数据进一步强化了市场关于美联储将在3月大幅降息的预期,也使得美元受到明显抛压。数据显示,美国1月份耐用品订单下降5.3%,情况比分析师预期的下降4%还要糟糕,为五个月最大跌幅。美国1月新屋销售减少,年率降至自1995年年初以来的近13年最低水准。路透调查周三显示,一级市场交易商一致预计美国联邦储备理事会(FED,美联储)将在3月再度降息,但多数现预计联邦基金利率在本轮降息周期中下调的幅度较之前预估得要大。预估中值显示,当前降息周期中联邦基金利率目标低位为2.0%,2月1日调查时为2.5%。而且,大多数受访者现预计,美联储在3月18日将降息50个基点。2月1日调查时,虽然所有受访者均预计美联储在3月降息,但大多数预计降幅为25个基点。故市场作空美元的态度强硬乃合情合理,相对而言,周三金价受美元再创历史新低的提振反而相对不足。但这不会改变我们对于中期金市的乐观预期。

从关联的原油市场来看,纽约商业期货交易所(NYMEX)原油期货周三收低,由于数据显示上周美国原油和汽油供应增加,因而油市受到打压。美国能源资料协会(EIA)公布,2月22日当周原油库存增加320万桶,高于预期的增加250万桶,升至3.085亿桶。但我们认为投机的肆虐还将在原油市场延续,石油输出国组织(OPEC)在3月5日开会时预计不会增加产量,不过不少市场人士认为,高油价也令其难以作出减产决定。但目前100美元附近的油价足以不断刺激市场关于通胀忧虑的神经,金市可能获得对应的持续性关联提振。

纽约商品期货交易所(COMEX)期金周三盘初升至每盎司1,000附近的纪录高位,而期银收于每盎司近20美元水准,因美元下滑与有关美国将进一步降息的揣测继续鼓舞投资者买入初级商品。金价涨势再次得到肯定,因美国公布疲弱的经济数据,且美国联邦储备理事会(美联储,FED)主席贝南克表示联储作好准备再次降息,以阻止受打压的房屋和信贷市场进一步损及经济。近期商品市场一片大好,原油、基本金属、农产品、贵金属等皆表象强劲,这是典型通胀忧虑下的市场效应。此外,我们进一步看看近一个多月以来的贵金属市场表现,钯金、铂金、铑金近一个月大幅上涨近50%,唯有金银表现相对滞后。而银价近期已开始呈现明显的加速上行态势,使得短期金价的走势无疑明显落后,可能因为黄金是“大盘股”,而其它贵金属是“小盘股”的缘故,但我们认为这不应该是金价短期滞涨的理由,一旦大象跳起舞来,同样优美且将势不可挡。

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