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※威尔鑫点金:金价盘整格局何时打破?

2008-04-15 11:18:25 来源 -- 作者

威尔鑫点金:金价盘整格局何时打破?


2008年4月15日    威尔鑫投资研究中心   杨易君

周一国际现货金价以924.9美元开盘,最高上试931.9美元,最低下探914.2美元,报收925.3美元,较上个交易日上涨0.7美元,涨幅0.08%,日K线于短期超跌反弹高位呈现一根延续横向盘整的十字星。

周一金价的运行对于阶段性颓势扭转的意义较大。亚洲早盘,金价出现少见的明显跳空下行,金市似见空头再度肆虐的狰狞表象。午盘以前,金价弱势盘整运行于914~918美元区间,形成摇摇欲跌的表象。但金价在欧洲开盘前一度回升至922美元,使得日内颓势开始呈现微妙变化。但金价在欧洲初盘的美元动态回软中显得进一步趋升乏力,旋即再度迎来抛压,金价从921美元附近快速下跌至916美元附近。但金价依然没有进一步顺势破位下行,随后贯穿美国盘面的逢低承接买盘推动金价源源不断地回升,时值23点时分,金价最高上试931.9美元,较日内低点劲升约17美元。当然,期间难免美元动态疲软下跌的配合。但在20~23点交易时段,美元在动态盘口回升的情况下,金价依然维持着相对的强势,并进一步创出新高,显示金市存在一定程度逆美元指引的关联强势,而这似乎又将归功于油价强势运行的提振。

故目前的市场似乎较为敏感,主力大睁着多只眼睛盯着关联市场的指引,特别是美元市场的阶段性决定动向。基本面上,上周五的七大工业国(G7)会议似乎令市场感到对于弱势美元的不满,令周一亚洲早盘美元出现短暂劲升。七大工业国(G7)警告称外汇市场大幅波动威胁金融稳定的言论影响。但进入周一纽约市场,投资人认为G7可能还是光说不干,特别是美国联邦储备理事会(FED)可能还将进一步降息以支撑美国经济避免陷于衰退。Custom House外汇交易主管Mark Frey称,“他们还是没有指名道姓提及美元,他们还是没有谈到会干预,除非美联储愿意结束降息周期,G7也不会有什么其他作为。”此外,美国公布的数据显示3月零售销售意外上涨,但报告细节表明主要受汽油成本增加所推动,并非消费者韧性,美元也因该数据获得些许支撑,但力度明显有限。而欧洲央行管理委员会成员Yves Mersch周一发表的讲话或许比G7公报更具实际指导意义。彭博资讯(Bloomberg)报导称,欧洲央行(ECB)管理委员会委员莫尔许在接受采访时表示欧元区今年不可能减息,因为欧洲央行可能需要上调通货膨胀预期,这篇报导推动欧元兑美元走强。故消息面上依然对美元是综合利空,再从技术面上看看阶段性美元的弱势中继形态,使我们对美元不抱任何乐观,与之相反,则不可过分看空阶段性金市。

再从关联的原油市场来看,纽约市场周一原油期货结算价创下新高,牢牢守住了周末因供应中断问题而取得的涨幅。周评中我们从技术面分析原油阶段性强压在120美元附近,让我们再度来回顾一下,如NYMEX原油期货周K线图示: 

当前油价延续着标准的振荡上行态势。图中H1线为近几年油价宏观运行的上行趋势线,H2线为对应的轨道线,该线在07年底至08年初被油价进行了突破与确认,H2线已转为新的趋势线。H3线是对应于H2线的轨道线,其在H2线上方与H1H2等宽距离的位置附近。油价进入新的轨道后,理应在H3线上寻找波段上行的反压,以目前油价运行的斜率来看,H3线上的压力应该在120美元上方。此外,我们给出了油价自99年以来的宏观上行五浪,图示5浪上行中一个理论的目标压力位在120.49美元,或将与H3线一并构成油价上行的共振压力。

再如油价日K线图示: 

自07年初以来,我们也将油价的运行给出了图示的轨道,目前油价正运行在L2L3通道中,且正受着轨道线L3线的压力。此外,我们同样将07年初以来的油价运行给出了图示中的5浪运行结构:其中1浪(49.9~78.77美元)向上的161.8%黄金分割位刚好测出了3浪的顶部位置区域,我们认为1浪向上的261.8%黄金分割位或将给出第5浪阻力的指引,其理论目标在125.48美元。而3浪(67.8~100.09美元)向上的161.8%黄金分割位亦或将给出5浪运行的指引,该理论目标位在120.05美元,与周线图中的分析更为吻合。

故我们认为即便美元没有进一步破位下行,趋强运行的油价势必进一步刺激市场通胀忧虑的加深,进而加大对黄金的避险需求,使得金价不致于进一步大幅下调。目前金价在30日均线与季度均线的共振反压下呈现盘整滞涨,但我们认为这种盘整格局或将很快基于技术面要求而被打破。

 

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