美國經濟復甦進程鞏固市場對美元的信心

二○一二年三月十七日至三月二十三日　總218期　March 17 ～ 23, 2012  作者: 楊易君   美国【中华商报】  A12.投资锦囊

PDF:http://enewspaper.chinesebiznews.com/enews/business_news_218_031712/pdf/CBN_218_12.pdf

【本報綜述】】從基本面來看，隨著希臘三月違約警報的解除，歐債題材對市場的刺激淡化，美國經濟數據對市場的影響得以強化。相對於歐洲而言，良好的美國經濟復甦進程不僅鞏固著市場對美元的信心，但投資者不應對當前這種基本面對市場的影響報過長的持續性預期。

首先，歐洲經濟仍充滿艱辛，且我們認為仍存在惡化的反復，這不僅對美國經濟，對全球經濟都存在
不利的反復。即全球經濟運行環境並不平穩，美國經濟復甦的步調難言平穩。且鑒於歐美資本市場在近月逆風中漲幅巨大，對中長期繼續過於樂觀存在較大至少的技術性風險。

此外，週二美聯儲宣佈維持利率在0-0.25% 不變，繼續維持“近零利率政策將持續至2014 年末”的
措辭，聲明公佈後，美國股市守住漲幅，美國國債價格擴大跌幅，金價也大幅下跌。

繼續體現出美國數據面，消息面強烈影響著短期市場風險偏好。此外，本週調查顯示美國終將推出
QE3 也繼續刺激著短期市場風險偏好：受訪的18 家美國一級交易商有14 家預計美聯儲最終將推出QE3，受訪的12 家交易商預估中值顯示QE3 規模為5250 億美元。

上周對衝基金在外匯市場中的運作有明顯的戰略深意，對衝基金又一次在美元場外體現出了明顯的多
頭回補意願，比場內做多力量更強。對衝基金利用場內獲利刻意壓制美元，方便場外大規模買進。而上周不僅場外繼續大量買進，場內也不再刻意壓制美元，即對衝基金在美元場內場外都開始全面做多，這意味著階段性後市美元繼續走強的可能非常大。

此資金流向信息比上周金銀市場中的資金流向信息清晰很多。雖通過短期基本面的梳理顯示，市場似乎並未過於關注美元單純走強對風險市場的影響，但我們不能忽略美元強勢得以延續背景下對風險與黃金市場運行的警惕。

目前美元在周線多點共振支撐的作用力下明顯回升，運行於H1H2 上行通道內，延續中期波浪式推進的強勢運行格局。

關於美元運行的技術面，如美元周K 線圖示：