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080417威尔鑫：美元破位下行助益金价芙蓉出水 |
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2008-04-17 11:36:11
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威尔鑫点金：美元破位下行助益金价芙蓉出水
周三国际现货金价以927.7美元开盘，最高上试949美元，最低下探924.2美元，报收943.9美元，较上个交易日上涨16.3美元，涨幅1.76％，日K线呈现一根上行突破近日盘整格局的长阳线。 周三金价在美元破位下行以及原油迭创新高的双双提振下，打破此前几日的盘整格局，向上突破了30日均线与季度均线形成的中期反压。当然，从终盘结果来看，金价对技术压力位的突破程度并不是十分明显，但目前的一切关联市场似皆利于金市趋强运行，故后市金价或将再度振荡上行。 数据消息面上，4月15日公布的美国生产者价格指数(PPI)大幅上升，引发了针对通货膨胀问题的担忧，而16日公布的消费者价格指数(CPI)则描绘了一幅截然不同的景象。CPI被视为比PPI更为精确的衡量通货膨胀状况的指标。美国3月份不包括食品和能源价格的核心CPI仅上升0.2%。核心CPI是美联储（Fed）比较偏爱的通货膨胀参考指标，该数据给了美联储可以进一步降息以刺激疲软经济的信心。与此相反，欧元区3月份CPI较上年同期升幅为3.6%，创下历史新高，远远高于欧洲央行(European Central Bank)所设定的2%的目标上限，这令该行近期减息的可能性大大降低。故周三经济数据对利率政策走向的指引利空美元而利多欧元，这同样利多黄金。 此外，美国联邦储备委员会(Federal Reserve, 简称Fed)周三发布报告称，美国经济3月份表现疲软，消费者支出意愿下降，企业面临成本上升压力。Fed在黄皮书(Beige Book)报告中表示，消费者贷款需求下降，银行的放贷标准更加严格，劳动力市场表现疲软。Fed的黄皮书报告是对经济活动的总结，由12家联邦储备银行共同准备。黄皮书称，来自12个Fed辖区的报告显示美国目前的经济状况要比上次黄皮书报告公布时更为疲弱。9个辖区的报告显示，经济增长速度有所放缓。这同样巩固了美联储恐将进一步调降美元利率以刺激疲软经济的预期。使得美元进一步承压下行，而金市则获得美元走弱的提振。 技术面上，美元似也面临中继三角形破位后的新一轮跌势，而欧元在技术上的突破似乎更为确切。如图所示： 在美元指数中，欧元的权重超过了50％，故欧元走势对美元会形成非常明显的逆向指引。从欧元日K线形态来看，是一个非常标准的中继上升三角形整理，目前周三欧元已经突破三角形直角边的压力，进一步创出了对美元的历史新高，示意欧元或将迎来新一轮升势。美元指数的中继整理与欧元稍有不同，在30日均线的压制下，美元进行着中期下跌中继的“对称三角形”整理，目前也在三角形末端露出了破位迹象。为迎合月底美联储可能进一步调降利率，美元或可能迎来新一轮跌势。此外，就形态理论而言，欧元与美元选择在三角形末端突破，示意它们延续原有中期趋势的力度不一定会很强。近阶段美元面对一系列利空的经济数据，而没有过早破位，市场对持续作空美元也存在技术上的谨慎。故近期基金在美元货币期货市场中体现出了较为明显的观望情绪，怎奈美国疲软利空的经济数据源源不断，美元现汇市场的抛压也相对明显，进而使得美元终究难堪重负而破位下行。目前整个汇率市场利空美元的关联环境总体利好金市。 就关联的原油市场而言，原油期货周三收盘走高，政府报告显示汽油库存大幅下降且炼油厂开工率较低，引发了成品油供应担忧。NYMEX原油期货价格的纪录高点被进一步推升至115美元以上，向我们周评中分析的120美元大关进一步挺进。油价的牛市步调无疑更为果敢稳健，基于通胀忧虑的避险需求将进一步加强市场对黄金的关注。特别在美元疲软破位的伴奏下更是如此。此外，作为基本金属领头羊的伦铜也在虚破历史高点后，在8700美元附近进一步蓄势，伴随美元的疲软，冲关加速上行的可能很大，此亦在一定程度上关联利好金市。再看看铂金，周三铂金价格上行突破了30日均线与季度均线形成的节点压力，有望进一步形成阶段性底部三角形回升。钯金尚未向上穿越季度均线反压，目前其中期均线同样结点至460美元附近，而钯价正紧贴该价位运行，一旦上行突破该点，将形成对技术“面”的突破。周三白银虽未克服30日均线反压，但对银市作多的时机，我们在约两周前就提出了比金市更为确切的肯定，基于银市资金流向分析，我们认为4月1日的银价低点就是阶段性银价调整低点，逢银价回荡至17.3～17.4美元附近可以考虑中期买进。基于黄金与白银的姊妹关系属性，如果银价在4月1日阶段性底部确认，那么示意金价也可能在4月1日的872美元附近探明了阶段性底部，而金市本身的技术面似乎也可以得到这样的结论。但是，威尔鑫未能及时从金市资金流向上获得与银市一样肯定的作多依据，使得我们近期对金市的看法处于一种略微偏多的随机观点，未能象白银市场一样建议会员逢低作多。但直到本周二，我们认为金市理应打破盘整格局了，技术面上也给出了需要打破盘整格局的确切信息，而周一金价在错过回调的绝佳时机后，我们认为金价应该上行突破了，故周二于927美元附近开始建议会员进行了仓位不轻的多头布局。当然，目前的成本优势还不是十分显著。我们认为目前的整个市场环境有利于金价的进一步上行，但与迭创新高的油价走势不同，金价依然处于3月17日高点下方，进而使得金价的上行可能不如油价一样果敢，而金价的阶段性牛市步调也存在比油市可能更大的变数，这对我们操作技术及仓位管理要求更高。后市金价的运行主要还得看美元中期走向的指引。 欲知更多内容及具体详细的黄金市场操作，请申请为威尔鑫资讯会员，享受威尔鑫对金市极具实战价值的研究成果，咨询电话028-66719233。威尔鑫投资。欢迎申请成为威尔鑫资讯会员。 |
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