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专家认为黄金牛市行情,需美元贬值驱动【羊城晚报】

2012-06-25 15:32:18 来源 -- 作者

专家认为,黄金若要出现第四轮牛市行情,

需要美元贬值作为驱动力

2012-06-25  【羊城晚报】

黄金作为去年表现抢眼的投资品到了今年却表现平平,进入5月更是不断下跌,尽显颓势。近期又受欧债危机、希腊可能退出欧元区等国际大事件的影响,振荡得厉害。尽管希腊退欧危机暂时得以缓解,但大宗商品市场整体表现不佳,连带贵金属投资品跟随下跌。不过受避险资金介入的推动,黄金近两周开始背离大宗商品走出一波上涨行情,分析师认为,单纯靠避险特性支撑一般只能持续几周,难以奠定大周期牛市,因此,黄金在接下来的半年能否出现第四轮牛市,需要美元贬值作为驱动力。

  6月21日,纽约现货金价再度大幅下跌至1600美元/盎司关口下方,为1596.30美元/盎司,国内金价也跟随下跌至328.54元/克。

  1  黄金仍将维持震荡

  近期金价反复震荡,但也在市场疑虑中开始悄然走强,不知不觉间已脱离阶段性底部回升过百美元,不过受欧债危机依然泥足深陷、美国宽松货币政策能否适时推出等不确定性因素影响,金价短期内仍然难有明确指向。

  希腊大选有惊无险,新民主党派获胜,缓解了希腊退出欧元区的疑虑。黄金在希腊大选后先跌后涨,最终步步为营,收复跌幅。不过,分析师普遍认为,接下来的美联储会议才是考验黄金牛市的关卡。在现在的货币体系中,美元依然处于霸主地位。而在大多数国际大宗商品中,主要以美元计价和结算。美联储的货币政策,直接决定着美元的走势,然后影响大宗商品。

  “黄金是特殊的大宗商品,兼有货币属性和商品属性。黄金虽然已经退出货币的历史舞台,但在现有的货币体系下,依然是对冲美元贬值的工具。因此,在大周期内,美元的涨跌决定着黄金的走势。”黄金界首席策略分析师马畅远表示,黄金能否出现第四轮牛市行情,需要美元贬值作为驱动力。而这种驱动力,又取决于美联储的货币政策。

  不出意料的是,美联储于6月20日举行的货币政策会议延长扭曲操作至今年年底,该措施的主要目的是刺激经济而不刺激通胀。“只是延长扭曲操作,并未向市场注入新的资金,黄金短期面临压力,后市需要不断震荡加固后,才能够延续上涨之势。”马畅远称。

  威尔鑫投资研究中心首席分析师杨易也认为,中期欧元区的不稳定将令黄金市场不稳定,震荡或将趋强。

  2  短线可逢高沽空

  也有分析师认为,美联储没有放出QE3(第三轮量化宽松货币政策),而是选择了延长扭曲操作,葫芦里卖的到底是什么药此时无法定论,也许伯南克还有更深的考虑,或者是还有更出人意料的政策准备抛给市场。对于投资者来说,扭曲操作的延长意味着美联储着眼于压低4季度利率,抬高短期内利率以压低通胀,因此在短期内,贵金属市场将承压,短线上建议以逢高沽空为主。

 

 

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