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威尔鑫点金：金市盘整格局有望打破

2006年12月15日    威尔鑫投资研究中心   杨易君
  
美元
周四美元以83.35点开盘，最高上试83.72点，最低下探83.14点，报收83.71点，较前个交易日上涨37点，涨幅0.44％，日K线呈现一根延续反弹、先抑后扬的光头中阳线。

本周美国经济数据皆好于预期，这刺激了美元弱势中的持续反弹，但笔者仍倾向美元的弱势反弹恐已近终点，这主要缘由于整体经济的疲软。而技术面也显示美元的反弹恐已接近尾声。

从时间周期上分析，周五为美元近期低点82.25点回升以来的第八个交易日，按照美元以往中期下跌中的弱势反弹属性分析，美元历经8个交易日的弱势反弹后基本见顶。而从美元分时K线形态上看，虽然美元的回档似存在层层支撑，但该支撑趋势与中期趋势逆向，故有效性可能不够。技术指标方面，目前下行的布林中轨与回抽的布林中枢胶合于83.50点附近，应该成为美元短期需要克服的核心市场作用力，故笔者以为当前美元对该点虚破的有效性尚待进一步确认；RSI指标示意美元处于常态利多区域，利于其延续反弹；抛物转向线也呈现波段利多态势；威廉指标则开始触及短期超买区域；KDJ与多头强势区域继续呈现利多金叉；MACD也呈现相对低位的金叉利多走势。故整个短期技术面似进一步利于美元反弹，而笔者对此抱有疑虑。如果美元继续反弹，则进一步上行反压位于84.20点附近，该点附近存在30日均线反压，也是美元10月13日见顶87.30点后下跌至近期82.25点反弹的38.2％黄金分割线位置。此外，该点附近还面临至10月13日见顶87.30点后形成的下降趋势线反压。

白银
周四国际银价以13.75美元开盘，最高上试13.87美元，最低下探13.72美元，报收13.76美元，与上个交易日持平，日K线呈现一根窄幅横向盘整的小阳豆。

周四银价仍表现出相对于黄金市场的关联强势，在金价振荡趋软地关联环境中，银价维持强势横盘，美元的趋强并未对其构成关联遏抑。从技术面看，银价仍维持着较好的多头强势，布林中枢在13.75美元一直构成近日银价横盘运行的有效支撑。布林上轨反压则位于14.35美元附近；RSI位于50附近的多空分水区域，但鉴于银价中期趋势向上，故50附近的RSI应为近期形态底部，这为银价的后续推升作出了较好的技术性修正；银价抛物转向线的波段反压位于14.07美元；KDJ与MACD示意趋势略为偏空。分时K线形态的强劲市场作用力位于13.80美元。

黄金

周四国际金价以628.1美元开盘，最高上试629.3美元，最低下探625美元，报收626美元，较上个交易日下跌2美元，跌幅0.32％，日K线呈现一根振荡回软的小阴线。

周四金价在23点以前的亚欧美盘面延续近日窄幅盘整态势，总体于627～628.5美元区间交投。对应时段的美元在振荡中趋强，但并未对金市构成明显遏抑。23点15分后的一刻钟，金价从627.5美元直线下跌至625美元，但随即又被快速拉升至628.5美元上方进入隔夜交投。就在市场以为日内金市的明显波动已经终了时，金价在隔夜凌晨1点30分后再度回软至625美元，终盘报收日内相对低位，分时K线形态呈现趋空表象。

金市技术面信号明显弱于同为姊妹贵金属的白银。上升趋平的布林中枢为近期银价有效支撑，却构成近期金市弱势回软有效反压，布林中轨位于633.5美元，也是金价反弹的一道屏障；RSI位于33附近的空头常态弱势区域；抛物转向线的波段反压则高高位于645美元附近，示意金价一旦反弹回升，则幅度也不会太小；威廉指标处于弱势与超卖的临界点；KDJ、MACD延续死叉发散，示意金市理论上可能短期趋空。而就金价日K线均线系统来看，630～633美元区间密布着短期均线反压，而616美元下方即进入中长期均线支撑区域。欲知具体操作，申请威尔鑫资讯会员，028-66719233。

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630～633美元的短期均线反压制约着近期金价的反弹，而金价在620美元下方将面临更强的层层中期支撑。如图所示，以金价7月反弹高点676美元为顶，以金价10月24日回档低点572.8美元为底形成的阻速线1，我们可以看出其2/3线在11月上旬于636美元附近非常精准地构成金价上行反压，目前的2/3线再度于623美元附近构成金价突破后的回档支撑；同样以676美元为顶，以11月9日低点612.8美元为底形成的阻速线2，其2/3线非常精准地测试出近期金价上行于650美元附近的高点，而其1/3线目前于620美元附近形成金价回档支撑。

此外，金价从10月4日见底559.4美元后上行至12月1日的649.9美元，该波段上行回调的38.2％黄金分割线位于615.3美元，将与616.80美元的半年均线构成金价回调的强劲支撑。笔者之见，金价近两日有望结束盘整格局。从金价近六个交易日呈现的下顷形态来看，似乎理应存在一个惯性破位走势，但笔者认为未必。首先，金价在周四终盘的趋软基本在隔夜凌晨一点30分以后形成，趋软过程中并未伴随动态量能的放大，说明市场抛盘并不主动，但却可以四两拨千斤构成短期诱空形态。相反，一旦金价历经几个交易日的底部盘整而再度上行，635美元附近将不再构成有效压力。

而即便金价向下打压，笔者也倾向为短期最后诱空，金价在615美元附近的支撑将非常强劲，这似乎皆为技术派人士有目共睹，等待金价触及该目标点位时予以买进，而近期金价呈现出的回档抵抗，也似乎也很好地证明该价位附近的确是较好买进时机，但市场主力不一定会让投资者如愿以偿。

综合而言，不管这个打压过程是否会出现，投资者似都应该准备再度买进。操作上，近两日在624美元附近，以及628美元下方买进的投资者建议继续持仓。空仓投资者仍建议作好买进准备：如果金价周五回软下行，一旦金价下穿620美元即可考虑作15％仓位的首次买进，随后于620美元下方每下跌2美元加仓15％，但在620美元下方的总仓位不宜超过50％（以10％的保证金计算），而一旦金价下穿620美元后再度回升至625美元上方，可将总仓位加重至65％，回到629美元上方时可以将仓位进一步加重至80％，甚至90％。而如果周五金价不再下穿美国开盘前的亚欧盘面低点，首先仍建议已有多头继续持有。对空仓投资者而言，金价一旦在美国开盘前回升至626.5美元时建议买进20％（以10％的保证金计算），回升至628.5美元时加仓至40％，回升至631美元时加仓至60％，随后即便日内金价继续上行也不再进一步增仓，是否增仓将视下一交易日盘口表现