“买涨不买跌”这次不灵光

来源：上海证券报　2013-04-16

黄金仍是增值保值有效工具

　　1.随着美国失业率呈趋势性下降，美元走强，黄金或将持续弱势，现阶段不宜趋势性做多

　　2.以“买保险”防纸币崩溃为目的的投资者，可继续持有，黄金仍是增值保值的有效工具

　　3.本周金价仍有可能下探至1415至1430美元的区间，若美元中期突破84，金价将进一步承压，投资者当下可考虑对美元趋势性做多

　　⊙记者 张苧月 ○编辑 于勇

　　去年四季度初，QE3来势汹汹，金融机构高歌黄金2013年破2000美元/盎司。彼时，许多投资者顺应市场热点，以 “买涨不买跌”的心态高价位买金。但金价自回调后便一蹶不振，购金者抱怨“亏惨了”。

　　投资者李阳（化名）告诉记者，去年9月他以370元/克的价格购买AU9999的中国黄金投资金条，共100克，投资金额达37000元。可是现在金条价格却跌至326元/克，每克账面价值缩水44元。

　　“去年12月，我见国际金价下滑至1700美元/盎司下方，本已打算部分抛出。不过，那时分析师仍称，春节前黄金有望迎来一波上涨，中长期看涨不变，还建议我在低位时再购进少量黄金。我又购入30克黄金。但没想到金价却在春节后大跌，手中的黄金不断贬值。”李阳难掩不悦。

　　豫园商城某负责人称，由于许多投资者对金价走势判断错误，像李先生这类的投资亏损不在少数。一些客户在去年9、10月的金价高位时，看好金价后市，大肆购进金条和金币。就目前情况看，亏损可达数万元左右。

　　除了实物金投资，去年四季度，部分黄金t+d投资者，也因过分乐观预期金价走势，不肯提前离场，最终承受了较大的亏损。一位黄金分析师告诉记者，某投资客去年底在黄金t+d市场，亏损金额高达15万。

　　眼下，“继续持有”还是“亏损抛出”，成为许多实物金投资者的难题。兴业银行资深贵金属分析师蒋舒说，随着美国失业率呈趋势性下降，美元走强，黄金或将持续弱势，黄金t+d投资者，现阶段不宜考虑趋势性做多。做资产配置的投资者，可适当持有部分黄金，但比例不可过高。

　　银河期货宏观研究员赵先卫也称，除非美国股市出现大跌，不然年内黄金难有大幅上涨的可能。以投机目的在1700美元/盎司附近买进金条的投资者，若金价反弹至1500美元/盎司附近，则可抛出。

　　蒋舒还建议，以“买保险”防纸币崩溃为目的的投资者，可继续持有实物金。威尔鑫首席分析师杨易君[微博]说，由于全球信用系统前景较悲观，建议投资者可继续持有实物金，黄金仍是增值保值的有效工具。