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威尔鑫点金：关联市场折射金市趋强内蕴

2006年12月28日    威尔鑫投资研究中心   杨易君
  
美元
周三美元以84.08点开盘，最高上试84.10点，最低下探83.66点，报收84点，较前个交易日下跌8点，跌幅0.1％，日K线呈现一根于近期84高位振荡企稳的小阴线。

周三美元终盘扭转亚欧盘面的大部分颓势，完全源于数据面的刺激。美国商务部周三公布的数据显示，美国11月新屋销售增长3.4％，折合成年率为104.7万户，超出预期的下降0.4％。新屋销售在11月出现6个月中的第三次增长。显示美国房市可能并没有市场想象的糟糕，这刺激了美元动态走强，扭转稍早亚欧盘面颓势。但美国11月新屋销售仍较上年同期下降15.3％。此外，芝加哥联储周三表示，得益于机械业和汽车业的回暖，中西部制造业指数在11月上升至季节调整后的104.4，高于10月修正后的104.1，这巩固了美元在日间回升的动态强势。周四美元的动态回档支撑位于83.85～83.95点区间，强支撑位于83.70点，有效破位后美元动态趋空。而日K线显示，美元在83.4～83.65点区间存在回档支撑。

白银
周三国际现货银价以12.6美元开盘，最高上试12.86美元，最低下探12.6美元，报收12.77美元，较上个交易日上涨0.14美元，涨幅1.11％，日K线呈现一根延续反弹的小阳线。

周三银价关联趋强。从分时K线形态观察，银价存在延续反弹回升的可能，12.70美元存在日内银价回档强劲支撑，而日内强反压位于12.90美元。但如果银价回落至12.60美元下方，则短期再度趋弱。日线图上，中短期均线汇聚于12.65美元附近构成银价回档强劲支撑，上档强反压位于13.30美元左右。技术指标业呈现回暖，最为明显的是KDJ低位金叉。

黄金
周三国际现货金价以624.5美元开盘，最高上试629.3美元，最低下探623.5美元，报收627.5美元，较上个交易日上涨3.3美元，涨幅0.53％，日K线呈现一根延续回升，但承压于30日均线的小阳线。

周二金价在美国交易时段的冲高回落并未迎来周三盘面的顺势抛压，周三金价于亚洲早市开盘后即在624美元获得动态支撑持稳运行。欧洲开盘后，金价依托625美元的亚洲盘整平台加速回升至628美元。随后的整个欧美交易时段，金价基本维持在626.8～628.5美元区间振荡。美国交易时段的美元走强，以及原油走弱并未对金市形成明显遏抑。

从关联的原油市场分析，近6个交易日，NYMEX近月国际原油期货价格从64美元回落至60美元附近，但对应的国际金价却小幅振荡回升，体现金市多头内蕴强劲。60美元存在油价季度均线支撑，且60美元也是石油输出国组织（OPEC）成员国对于油价认同的心理线，即下穿该价位下方，可能刺激OPEC的进一步减产决议，油价中短期有效下破60美元的可能不大，进而使得对金市的短期拖累可能不大，而回升则将对金市构成提振。上档66美元附近仍存在很强的中长期成本均线反压。周四23点30分公布的美国能源库存报告恐将引发油价明显波动，金市可能会受到一定关联影响。此外，伊朗对联合国制裁的针锋相对激起市场对于地缘政治的忧虑，进而使得避险资金保持着对黄金的关注，这仍将成为中期金市的支撑依据。欲知具体操作，申请威尔鑫资讯会员，028-66719233。

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周三金市盘口表现与周二类似，总体仍体现出逆于关联市场指引的动态强势：美元先抑后扬的下行回升，NYMEX近月国际原油期货价格的继续回落，皆没有使金市受到关联遏抑，金价呈现继续回升的小阳线。如果忽略关联市场的影响，单就金市近两日K线组合而言，为趋升凝重的“尽头线”，且金价目前处于区间运行态势，示意金价可能短期区间运行见顶回落。但是，如果多头成果是在美元趋强，以及原油趋弱的关联环境中形成，则应另当别论，技术分析切忌生搬硬套。周四金价回档强支撑位于622.8美元附近，强反压仍在630美元。

周三金市运行的市场含义也同样雷同周二，主要为消化12月7～14日回软平台反压，以及布林中轨与30日均线在629美元附近反压。目前金市的技术面逐渐好转：位于627.2美元的布林中轨反压渐渐被克服；RSI仍显示常态利多；抛物转向线在周四开始发出波段看涨信号；KDJ继续呈现常态发散金叉；MACD似乎也渐趋形成金叉，示意11月顶部形态背离后的调整可能宣告结束。从金市运行节律来看，周四或周五理应见到果敢突破的长阳线，快速上行至640美元上方。因为在12月7～14日的金市回软平台中已体现出极强的市场内蕴，15日形成的短期破位打压笔者倾向为诱空，从基金在COMEX市场中动用的期金净多打压头寸，以及金价对应回落的有限程度可以发现这样的特征，目的是为基金在伦敦现货市场中获得更多廉价筹码。如果12月15日之后的诱空推断成立，那么630美元以下的价位皆为相对低位区间，这也是笔者近期建议不断买进，特别是在615美元附近时不要计较成本的重仓买进。目前投资者应已多头重仓，笔者建议继续持有。

当然，虽各种因素推导金价中期涨升的概率较大，但我们也不能忽略概率较小的回落。目前金市虽内蕴趋强，但近两日承压于30日均线形成的“尽头线”组合表象也不可否认。在这样的形态表象下，金价如果在周四或周五没有长阳果敢突破，则宜当心金价再度回落。而即便回落，笔者也倾向会在605美元上方获得有效支撑。如果随后金价延续回升，而回升步调也不果敢，投资者应该做好调整仓位的准备。