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威尔鑫点金：金价呈现调整抵抗

2007年1月10日    威尔鑫投资研究中心   杨易君
  
美元
周二美元以84.55点开盘，最高上试84.84点，最低下探84.44点，报收84.76点，较前个交易日上涨18点，涨幅0.21％，日K线呈现一根振荡回升的小阳线。

周二美国同样没有重要经济数据出炉。消息面上，美联储官员表达出对美国经济的困惑：美国12月就业数据强劲，对工人来说无疑是个好消息，但报告同时也暗示生产率下滑，这令美国联邦储备理事会(FED)感到困惑。因FED必须同时权衡考虑就业数据强劲和经济成长率放缓这两个因素。这种不确定性可能延长美国利率维持不变的时间，因FED要考量经济是否在不引发过高通膨的情况下持续放缓，抑或生产率增长水平只是显示经济的周期性放缓。上周五出炉的政府数据显示，12月就业增长步伐意外强劲，且10月和11月的就业增幅亦被上修。但就业市场的强劲态势与美国产出整体疲弱的现状相矛盾。疲弱的房市和制造业等部门在第三季令美国整体经济成长受损，且很可能在第四季也对经济构成拖累。这也许意味着其中有一些指标是错误的并将被修正，也可能暗示生产率增长放缓，后者意味着劳动力成本上升及通膨上扬。美国第三季非农生产率的环比年率从第二季的1.2%降至仅0.2%。First American Funds的首席分析师Keith Hembre认为，FED显然在关注美国经济潜在成长速度低于预期的可能性。

技术面上，美元仍维持小幅上行格局，但已缺乏数据消息面的进一步支撑。目前美元将考验半年均线在85附近强劲反压，但日线技术指标仍全面向好。分时K线形态显示美元回落支撑分别为84.60、84.40、84点。下破84点才可能示意短期趋空。今晚21点30分将公布美国贸易数据，料市场可能难以平静。

白银
周二国际现货银价以12.23美元开盘，最高上试12.52美元，最低下探12.15美元，报收12.45美元，较上个交易日上涨0.19美元，涨幅1.55％，日K线呈现一根弱势反弹的小阳线。

周二银价在美国交易时段呈现回调抵抗。周三日内回档较强支撑位于12.30～12.35美元区间，上档反压位于12.65美元附近。日K线形态上，连续两日的小阳回升收复1月5日长阴过半跌幅，内蕴相对于金市较强，但尚未扭转整个短期趋空氛围。日线形态上在12.82美元的季度均线附近存在较强形态及中期成本均线反压。此外，布林中枢线反压位于12.50美元，布林中轨反压位于12.70美元。

黄金
周二国际现货金价以607.3美元开盘，最高上试615.9美元，最低下探605.8美元，报收612.8美元，较上个交易日上涨4.1美元，涨幅0.67％，日K线呈现一根弱势反弹的小阳线。

承接周一的回调抵抗，周二国际金价开盘即小幅快速上行至613美元附近横盘。欧洲开盘后，金价渐趋回软，并在20点后受NYMEX近月国际原油期货价格再创新低影响呈现加速回软。但交投进入美国盘面后，金价呈现出明显回调抵抗，动态下探605.8美元后曾激发15分钟激扬4美元的动态盘面特征，随后金价振荡回软，但并未再创新低。隔夜凌晨1点后，金价加速回升，分钟K线形态上呈现一个圆弧底。但整个分钟K线形态并未脱离组合疲软的表象。

纽约商业期货交易所(NYMEX)原油期货周二收盘下滑但脱离日低，此前一度跌至18个月最低位。主要取暖油市场--美国东北部地区气候温暖，加上原油和燃料的充足供应，激励多头结清部位。面对油价进一步快速回落，石油输出国组织(OPEC)发言人称，OPEC目前并未讨论扩大定于2月1日起生效的每日50万桶的减产额度，以遏制油价跌势的议题。俄罗斯和白俄罗斯周二未能就俄罗斯向白俄罗斯供应原油以及向欧洲其他国家输送原油一事达成妥协，引发尾盘的空头回补，扶助价格脱离盘中低位。但周二金价再度历经了美元趋强与油价进一步趋软的双重考验，示意不必对短期劲挫后的金市盲目悲观。技术面上，虽金价面临较为明显的宏观支撑，但并未彻底扭转短期颓势，示意筑底或调整过程仍有反复。 欲知具体操作，申请威尔鑫资讯会员。028-66719233

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黄金
周二国际现货金价以607.3美元开盘，最高上试615.9美元，最低下探605.8美元，报收612.8美元，较上个交易日上涨4.1美元，涨幅0.67％，日K线呈现一根弱势反弹的小阳线。

承接周一的回调抵抗，周二国际金价开盘即小幅快速上行至613美元附近横盘。欧洲开盘后，金价渐趋回软，并在20点后受NYMEX近月国际原油期货价格再创新低影响呈现加速回软。但交投进入美国盘面后，金价呈现出明显回调抵抗，动态下探605.8美元后曾激发15分钟激扬4美元的动态盘面特征，随后金价振荡回软，但并未再创新低。隔夜凌晨1点后，金价加速回升，分钟K线形态上呈现一个圆弧底。但整个分钟K线形态并未脱离组合疲软的表象。

纽约商业期货交易所(NYMEX)原油期货周二收盘下滑但脱离日低，此前一度跌至18个月最低位。主要取暖油市场--美国东北部地区气候温暖，加上原油和燃料的充足供应，激励多头结清部位。面对油价进一步快速回落，石油输出国组织(OPEC)发言人称，OPEC目前并未讨论扩大定于2月1日起生效的每日50万桶的减产额度，以遏制油价跌势的议题。俄罗斯和白俄罗斯周二未能就俄罗斯向白俄罗斯供应原油以及向欧洲其他国家输送原油一事达成妥协，引发尾盘的空头回补，扶助价格脱离盘中低位。但周二金价再度历经了美元趋强与油价进一步趋软的双重考验，示意不必对短期劲挫后的金市盲目悲观。技术面上，虽金价面临较为明显的宏观支撑，但并未彻底扭转短期颓势，示意筑底或调整过程仍有反复。 

从图示K线形态来看，阻速线对中短期金价的支撑笔者不再赘述。从布林指标观察，在金价中长期趋势依然维持完好的前提下，任何一次金价回落触及布林下轨都不应该盲目继续看空，反而可能形成波段建仓时机。目前布林中枢线反压位于617美元，布林中轨反压位于622美元。622美元附近还分布着金市中短期成本，可能形成近两日金价回升反压。短期技术面仍较为偏空。
但关联市场对金市的遏抑已恐有限，美元短期可能难以有效克服85点反压，原油虽创出18个月新低，最低击穿54美元，但笔者倾向下档空间非常有限，料52.5美元附近将存在油价调整的有效支撑。以伦铜为代表的基本金属在上周呈现加速下行后，近日回调抵抗明显，且日线技术面在部分技术指标存在底部形态背离的前提条件下，已形成近年来最为严重的超跌态势。如果伦铜止跌回升将带动整个基本金属调整企稳，利于金市形成中期底部。

建议投资者继续持有多头。但金价在620美元上方仍会面临较强的短期反压，如果周三金价存在回升至620美元上方的机会（参考价位622美元），建议稳健型多头（或现货商）作部分减持，参考建议减持30％。而对保证金比例较高、且交易较方便的激进性投资者而言，建议多头平仓或锁仓。即便金价会在600美元上方中期筑底成功，但短期金价可能还会存在反复。当然，时间点的参考尤其重要，建议参考夜间23点前后的高点。如果金价在23点之前的高点位于620～626美元区间，则建议严格参考上述操作建议。而如果金价在在23点以前已经突破了上述压力区间，则建议减少多头减持量，稳健型多头或现货上可不必减持，但周三出现直接突破626美元的概率偏小。而在目前的610美元附近，轻空仓的现货商或银行纸黄金投资者可作中期战略买进，首次建议建仓30％。