长假期间金市或宜空仓

 
　208－9－27 【中国证券报】　□威尔鑫投资 杨易君
　　

　　本周国际现货金价以872.35美元开盘，最高上试909.55美元，最低下探862.05美元，截至周五午盘时分报收878.6美元，较上个交易周上涨9.4美元，涨幅1.08％，周K线呈现一根窄幅波动的十字阳。中期在金市多头基础并不牢固的情况下，短期金市存在较大不确定性，故适逢国内一周长假之际，笔者建议国内市场投资者最好持币空仓观望。

　　如果美国政府的7000亿美元救市计划获得国会通过，不管对美国证券市场，还是美元汇率市场都应该形成利好。目前美元市场本来就充斥着中期做多的内涵，救市计划的通过有望再度掀起美元的中期涨势，而黄金市场则难免受到美元走强的抑制。

　　但中期美元的走强不会改变我们长期看淡美元的观点，这个观点主要基于美国的长期经济层面，而非中期金融层面。华尔街金融危机暂得缓解后，无疑将再度加强市场对美元的信心。但就长期而言，美国疯狂增发货币的救市计划是在制造下一次的经济泡沫，目前美国疲软的经济层面完全不能支撑美元如此大规模的扩容增发。这必将诱发美元泛滥后的通货膨胀，美元将延续其长期贬值的轨道，这是目前美国政府救市举措将要付出的未来代价。这种情况下，黄金必将进一步发挥其保值避险的魅力。

　　抛开基本面的影响再来单独分析黄金市场。目前美元已形成短期弱势反弹小三阳。如果短期美元还存在一个反复弱势盘底过程，那么很可能将从周五开始。从消息面来看，似乎也可能这样，市场在等待美国7000亿美元的政府救市是否能够获得国会批准。在这个等待的过程中，美元可能盘底，甚至不排除进一步创出近期新低，这可能刺激金价进一步在盘整后上行，甚至可能再度创出近期回升新高。目前金价连续三日形成回软小三阴，如果金价存在进一步上行过程，那么连续三日小阴将是非常好的回荡蓄势。

　　再就阶段性市场行为而言，如果金价在美元的盘底中再度突破上行，可能会使很多目前看空的分析师转而纠错看多，而以往本身看多的市场分析人士可能更加坚信在年底消费旺季来临时，金价将再度运行至1000美元上方，即市场将出现一致看多的格局，只是存在目标位的差异。而这个时候，金价的上行行情反而可能戛然而止，随即在美元的强势中逆转下行，再度让绝大多数人士的愿望落空。

　　市场很多时候就是这样，绝大多数人不可能看准阶段性市场。且就近期的市场基础而言，笔者始终坚持认为，9月17日脉冲上行的多头基础并不牢固，但金价的回落也可能不会那么简单演绎。当然，上述市场仅为笔者的一种推导，只是认为与当前的市场基础较为吻合。故阶段性而言，盲目看多或看空似乎都不可取，据此一味单边操作也可能形成令人尴尬的局面。

　　国内市场将面临一周长假，笔者建议投资者空仓过长假。我们虽然维持对金价可能形成假突破的分析，但在实际操作中却不能一味去博。且即便存在假突破过程，对于假突破的幅度我们也难以给出准确的判断。也许是连续几根阳线上行；也许是一根长阳线，再加一个顺势冲高的过程后结束；也许这个假突破过程根本就不会出现，而是在弱势盘整后顺应美国救市计划的早早出台再度转而下行。

　　总之，阶段性金价仍存在较多大幅波动的不确定性，国内市场投资者最好回避
 
威尔鑫投资 杨易君

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