威尔鑫点金：金市显露似是而非的调压

2009年2月03日    威尔鑫投资研究中心   杨易君

周一国际现货金价以923.8美元开盘，最高上试926.45美元，最低下探900.55美元，报收904.3美元，较上个交易日下跌22.45美元，跌幅2.42％，日K线呈现一根尽吐上周五长阳的长阴线。

周一美元呈现冲高回软走势，但总体表现依然趋强。而近期与美元同为避险品种的黄金价格周一呈现大幅回落，彰显900美元上方上行的重重压力。尽管上周的下半周金价形成强劲的先抑后扬走势，但900美元上方的空头力量亦不可小视。数据消息面上，周一美元未能延续此前几个交易日的强势，较大程度上源于市场预期周四欧洲央行不会进一步下调利率，尽管近期欧元区经济呈现加速疲软及欧洲金融系统的危机忧虑进一步加重。本周市场焦点在多家央行会议,欧洲央行周四预计维持利率在2%不变，但预计会在3月采取行动，因经济成长和通胀下滑至新低。

周一的商品市场涨跌不一，但原油价格总体表现疲软，近两日油价一度受到罢工忧虑的提振。美国原油期货周一下挫近4%，因经济疲弱和炼厂工人新合约的谈判持续，缓和罢工的威胁，令油价承压。“炼厂工人罢工的可能性比上周五大幅下降，且经济数据和消费者开支持续下跌，令需求问题成为焦点，”Energy Management Institute高级合夥人Dominick Chirichella说。美国联合钢铁工人工会(United Steelworkers)和美国炼油厂似乎正朝着达成新合同的方向迈进，从而消除了在旧合约周日到期后发生罢工的可能性，汽油市场因此失去支撑。法国巴黎银行(BNP Paribas)驻纽约的券商兼分析师Tom Bentz表示，发生罢工的可能性在上周对市场构成支撑，但这一支撑因素在本交易日消失。尾盘抛售和收盘下跌表明，周二市场可能进一步下挫。

纽约商品期货交易所(COMEX)期金周一收低逾2%，守在略高于900美元，因合约展期、技术阻力和珠宝需求疲弱的迹象造成有关卖盘。黄金上市交易基金大量流入和短期买家造成金价上周的涨势，但中国交易商在农历新年一周假期结束後回场，导致周一的卖压，瑞银金属策略师John Reade说。金市人气利多，因全球最大的黄金上市交易基金SPDR Gold Trust GLD表示，截止1月30日其黄金持有量持平在创纪录的843.59吨。

尽管黄金ETF续创纪录的增仓举动似乎彰显金价中长期前景良好，但短期金价面对08年9月中旬及10月上旬在920～930美元形态压力难以形成一气呵成地突破。故周五我们建议会员在920美元附近兑现了所有短多获利，并反手在926美元附近作空。但这并不代表我们认为金价的阶段性调整就此来临，不排除金价后期延续振荡趋强的可能。目前似乎仍不到战略性波段布局的时候。做多吧，阶段性金价在900美元上方逐渐上行的压力非常明显，日线KDJ发生了阶段性高位死叉，且面对08年9月中旬及10月上旬在920～930美元形态压力，稍有不慎则可能被套至阶段性高点，这对保证金交易的投资者而言可能形成沉重打击。做空吧，看看黄金ETF看多金价的信心勃勃，看看节前金价意外劲扬击穿至08年7月以来形成的中期下跌趋势线，再回味一下欧洲随时可能破脓的金融危机，这些因素似乎示意金价可能进一步延续升势。故短期交易投资者亦重点注意多空止损的设置。此外，通过近两周金价的运行分析，笔者以为阶段性金价即便再度进入中期调整，下破700美元创新低的可能已非常小。故相对于资本市场而言，黄金市场似乎仍是一个相对安全的市场。

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