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威尔鑫点金:黄金美元为何冤家联袂?

2009-02-05 11:53:28 来源 -- 作者

威尔鑫点金:黄金美元为何冤家联袂?


2009年2月05日    威尔鑫投资研究中心   杨易君

周三国际现货金价以899.8美元开盘,最高上试909.3美元,最低下探894.50美元,报收904.15美元,较上个交易日上涨4.15美元,涨幅0.46%,日K线呈现一根振荡回升的小阳线。

周三金价再度与美元联袂回升。而在以往年份大多运行阶段,美元与金价往往呈现出高度负相关系,即美元汇率走强金价即会下跌,美元贬值则会推动金价上升。过去约30年的时间里,这种负相关联几乎达到90%的程度。缘何?源于黄金货币属性中的避险功能。由于国际金价以美元标的,黄金欲在整个国际市场中维持购买力的恒定,就必将与美元形成负相关,即黄金的避险功能主要体现在保持以美元衡量的购买力上。在整个世界经济处于良性发展格局,这是黄金避险功能的主要体现。但目前处在一个百年难遇的特殊金融时段,市场不仅仅关注硬通货币的购买力,也高度关注区域主流货币的购买力变动情况。目前正是这样,在美国金融危机暂缓后,市场高度聚焦欧洲金融系统的稳定,因为随时突发的金融破脓有可能会对欧洲经济予以进一步沉重打击,其相应货币恐将遭遇严重信任危机而贬值,目前大幅贬值中的英镑,以及疲软的欧元正遭遇着这样的信任危机。故这些地方的游资可能同时选择全球目前看来依然坚挺的硬通货币美元,以及本身极具避险功能的黄金进行避险。这是近期黄金与美元呈现罕见走强格局的重要因素,甚至也是影响09年金价运行的重要主线之一。如果基于欧洲金融破脓的忧虑减缓,那么黄金与美元本应的负相关联就可能进一步加强。

数据消息面上,因股市下滑和对政府经济刺激方案可能被推迟的担忧,提振了美元的避险魅力,令周三美元全线上扬。惠誉下调俄罗斯主权评级令欧元承压也是推动美元走强的重要因素。惠誉调降俄罗斯主权评级至'BBB',并称可能进一步下调,因商品价格下跌,资本大量外逃,外汇储备下降,且企业债务问题频出。12月时标准普尔也下调了对俄罗斯的评级。这令市场担心东欧经济大幅下滑可能重创欧元区经济。俄罗斯主权评等遭下调以及哈萨克斯坦货币贬值“令中欧和东欧货币承压”,法国巴黎银行在研究报告中指出。市场亦也认为资金从俄罗斯外流令卢布受压,俄罗斯当局不得不抛售欧元,以维持储备组合的平衡,进一步拖累欧元。欧洲央行周四将宣布利率决策,市场普遍预计将维持利率在2%不变,英国央行也将宣布议息结果,市场预计将降息50个基点至1.0%。周五关键的美国非农就业报告也可能形成对市场的明显影响。

对于欧洲金融系统的忧虑不仅提振美元,也令周三的黄金受到些许避险需求的提振。纽约商品期货交易所(COMEX)期金周三收高1%,由昨日跌势中反弹,因忧虑多间央行大举注入流动性,且一主要券商上调金价预估。金市出现强劲买盘,因市场忧虑多间央行为重振流动性和推动经济而采取的行动,会引起通胀,DailyWealth.com编辑Tom Dyson说。美国总统奥巴马的8,250亿美元经济刺激计划若得以通过,可能会引起通胀,利多金市,若不获通过,将造成利空,分析师说。金价近期上扬,没有理会美元的强势,显示美元是在金融不确定时因避险而获买盘,Dyson说。瑞银集团(UBS)上调其对2009年黄金均价预估至每盎司1,000美元,前一次预估则为700美元,指因避险需求料强劲。瑞银称,预计2009年的黄金投资需求将较2007年翻一番。尽管这些预期看起来非常乐观,但我们认为上半年投资者应多一份谨慎。上半年金融市场可能还会面临很多不确定性消息面影响,而且中期技术面显示阶段性金价即便维持强势,其上升空间也可能较为有限,故目前进行战略性多头布局显得不太理智,即使不涉及保证金交易的实物黄金交易。威尔鑫近期亦采用短线过渡来指导会员静候中线布局的时机,目前的短线收益颇丰。但近期的短线操作切记做好止损止盈的风险防范。

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