ETF剑指金价过千

 时间：2009年02月17日 □ 陈子凌　 【上海金融报】

　　近期，黄金多头在2月10日显示了强硬的态势，当日国际金价一举站稳910美元，并在翌日强势突破930美元的阻力位并最终站上了940美元，1000美元/盎司的重大关口看似指日可破。

　　尤其是在上周黄金ETF疯狂加仓的情况下，金价破千的预期看来会更为可靠。截至2月13日当周，国际四大黄金ETF共计持有黄金1158.30吨，较前周增加120.34吨。其中，加仓的主力是全球最大黄金ETFSPDRGoldShares---2月6日当周其黄金持有量为867.19吨，而上周其黄金持有量为985.86吨，周增仓黄金118.67吨，占四大ETF增仓量中98.61%。

　　但资本市场熊市中的惯性思维，使得国内投资者怀疑ETF们在900美元以上的"高位"不计成本加仓的动机。16日，亚洲市场现货金延续了自13日来的跌势，截至北京时间9点收936.2美元，跌幅为0.48%；COMEX4月迄今的结算价也受获利盘的打压下跌7美元。"阴谋论"随即产生---是一波诱多行情，还是预示着更大的阴谋？

　　事实可能要让踏空行情者十分失望，因为业界普遍认为，ETF的疯狂加仓仅仅是避险资金无处可去的一个征兆。东证期货上海营业部副总刘振宇是这种论调的坚定支持者，他向记者表示："从货币角度来看，美元短期强势难以为继，长期确定贬值，欧系货币一蹶不振，日本GDP创下30年来的新低，除了黄金，世界上没有硬通货。"他指出，突破1000美元的金价大关"基本不成问题"。

　　高赛尔研究中心发布的周评中也指出，自2008年9月以来，ETF几乎一直处于净买入状态，鲜有减仓，即使是面对金价自930美元跌至680美元的大震荡。

　　而且，金价自680美元上涨至今，SPDR更是加快了其买入的步伐。然而，国内的投资者却大肆抛售。

　　由此看来，在金融危机的影响余波犹在之时，投资者在"高位"做多黄金并不存在太大的风险。值得注意的是，国际投行近两周也一改此前谨慎论调而纷纷唱多。威尔鑫投资研究中心首席分析师杨易君认为，对于黄金的长期牛市毫不怀疑，特别是历经了2008年金融动荡的检验之后，更为看好黄金的牛市。而乐观的花旗，此前更是宣称金价将达到2000美元/盎司。

威尔鑫投资研究中心首席分析师杨易君