威尔鑫点金：金价随同全球股市遭遇黑色星期二

2007年2月28日    威尔鑫投资研究中心   杨易君

  
由于周二中国股市暴跌引领全球股市大幅下挫，进而波及整个商品市场，大宗商品金属价格也纷纷下挫，国际金市也未能幸免黑色星期二。中国挤压经济泡沫造成的需求减弱忧虑，掩盖了美元疲软对黄金、原油等关联市场的提振。周二国际现货金价以686.1美元开盘，最高上试688.7美元，最低下探668.8美元，报收668.8美元，较上个交易日大幅下跌17.3美元，跌幅2.52％，日K线呈现一根大幅振荡回落的光脚长阴线。

周二国际现货金价开盘后即在686美元附近横向盘整，欧洲开盘后，金价曾一度回软至683美元附近。但随着美元欧洲初盘从84点附近动态激挫至83.60点附近，金价获得些许提振，从683美元快速上行至686美元。虽美元振荡趋软，但金价并未进一步获得提振，而是再度呈现回软走势，彰显盘口抛压加大。至20点45分的美国开盘前，伴随NYMEX近月国际原油期货价格从61.5美元至60.3美元的快速劲挫，金价呈现欧洲初盘少见的加速疲软走势，无视美元走跌指引进一步下跌677美元。随后至21点40分左右的美国初盘，金价弱势反弹至682美元后再度迎来加速打压，从682美元激挫至674美元。随后至隔夜零点时分，金价总体于675～679美元区间振荡，呈现动态筑底迹象。随后NYMEX近月国际原油期货价格率先形成劲扬回升，至隔夜凌晨1点时分，油价最高上试62.25美元，而稍早曾下探60美元附近。油价的动态走强对金价构成明显指引，金价对应快速上扬至688.7美元，进一步刷新近期上涨新高。但市场好景不长，其它商品市场并未呼应上涨，金价与油价的上扬呈现曲高和寡的尴尬，隔夜2点30分后，双双从日内高点附近飞流直下，金价更是快速暴跌约30美元至660美元附近，终盘形成振荡回落的光脚长阴线。

目前并没有不利于金价走势的基本面，周二晚间公布的美国耐用品订单大幅下降7.8％，创出最大纪录降幅，美元也如期承压回软。以伊朗核问题为代表的中东地缘政治因素也毫无缓解，国际原油价格也维持着60美元上方的相对强势，但金价却呈现大幅回档，这主要源于技术面的获利回吐，笔者在周评曾分析，警惕本周金价呈现大幅度技术性回调。我们知道，金融市场最终能够赚钱的人是少数，当市场众心以致地去700美元兑现获利时，试想谁来充当市场的接手傻瓜呢？这与去年10月金价在560美元附近，大家看低金价至520美元一样，都希望在那里买进，但谁愿意卖出呢？近期的中国股市也一样，新股票基金在银行上柜后不到一小时便被抢购一空，新年第一天证券交易所排着开户的长龙，结果立即迎来证券市场10年最大跌幅。周二金价的大幅回档，主要受技术性获利回吐影响，如下图所示：
 

H1线为金价06年10月见底559.4美元后形成的中期上升趋势线，由06年10月低点559.4美元与07年1月低点601.8美元连线构成。再通过06年12月高点649.9美元做平行于趋势线H1的轨道线H2，H1H2即为金价中期上升通道，而近期H2线刚好在688美元附近构成金价进一步上行反压。

阻速线2由06年高点730美元与07年1月低点601.8美元构成，其2/3线在680美元附近构成金价进一步上行反压。我们曾经用该阻速线测试出金价06年12月在650美元附近的反压，如阻速线1图示。故我们不宜忽视阻速线2的2/3线对金价可能产生的制约。

从波浪理论分析，笔者将金价06年10月见底559.4美元上升至12月的649.9美元，视作金价中期波浪上行的“上升一浪”，随后回调至07年1月的601.8美元视作回调二浪。601.8美元之后将迎来主升3浪，而3浪的理论目标压力可能为上升一浪向上的1.382被黄金分割衍生位，该价位位于684.5美元附近。

而从波浪运行形态分析，假设3浪上行的目标完全等同于一浪上行的绝对幅度，一浪上行的绝对幅度为649.9－559.4＝90.5美元，那么以601.8美元为起点的3浪上行理论目标为601.8＋90.5＝692.3美元。

上述中期技术分析皆示意金价在685美元～692美元区间可能遭遇较强技术反压，故虽然很多研究机构直接一步高瞻金价至700美元，但在威尔鑫看来是不可能的，故建议会员全部兑现获利出局，并可在688美元上方轻仓作空。威尔鑫连续3日分别建议资讯会员在687美元上方，685美元上方全部兑现多头获利。再结合对金市基金主力的资金布局深入分析，更加强化了威尔鑫对金价可能产生技术性大幅回档的判断。

笔者以为短期金市的调整不会象上周二一样草草结束，稳健型投资者及现货商可继续维持空仓观望。激进型投资者适逢日内金价上试675美元附近可以轻仓作空，并在660美元附近空头止盈。此外，激进型投资者也可以考虑在660美元下方短线作多，但短线多头建议以8美元止盈。仓位建议为以往满仓操作的20％，投资者切忌重仓博傻。如笔者周评所示，本轮金价不排除调整至640美元附近的可能，故切忌操之过急。相对而言，675～681美元附近建立的空头短线可能相对安全，但仓位也不宜超过30％。亚洲盘面高点可能在672美元附近，既然是短线操作，投资者应加强自己操作的灵活性注意获利保护。如果目前持有688美元附近的空头仍建议在660美元附近先行兑现获利，进一步等候逢高短空的时机。总体而言，短线仓位不宜超过3成，且要根据行情可能的意外突变做好止损。

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威尔鑫夜间快递

今日675美元上方的短空价位如期出现，660美元附近可以考虑兑现短空获利。但取消日间在660美元下方的短线作多建议，即夜间不再建议作多。