5月28日黄金日评

现货金价周四开于1896.01美元，亚洲早盘温和回撤消化隔夜美盘下行压力。国内市场开市后不久，美元指数高位回落令金价获得支撑。金价低位企稳震荡回升，并于亚洲尾盘重返1900美元关口上方触及1903.65美元日内高位。欧洲时段，美元指数回落击穿90关口后企稳，金价则从日内高位区域盘跌重新回至开盘初水平。欧美错盘阶段至美初，英国央行委员发表鹰派明年加息言论，美国1季度GDP修正值、周首申失业金人数、4月耐用品订单优劣不一，金价回落趋势中短暂回升至1900美元关口后美初再次下挫逾10美元，于美股开盘阶段探低至1888.04美元日内低位。对应美元指数多空围绕90关口上下10个基点反复拉锯。美期金收盘前，金价结束低位盘整，小幅回升至1895美元上方。电子交易时段，金价窄幅盘整，终收于1896.00美元，微跌0.33美元，跌幅0.02%；白银收于27.820美元，日涨0.160美元，涨幅0.58%。

信息数据层面上，日内核心焦点是美国4月核心PCE物价指数及个人支出环比：本月中旬揭晓的美国4月CPI物价同比4.2%，远高于乐观预期3.6%和前值2.6%，创2008年9月来新高；环比0.8%，远高于偏谨慎预期0.2%和前值0.6%，创2008年6月来新高（其中核心CPI物价同比3.0%，远高于乐观预期2.3%和前值1.6%，创1996年1月来最新高；核心环比0.9%，远高于谨慎预期和前值0.3%，创1981年以来新高）。4月CPI全面大幅飙升，几乎所有类别全部上涨，尤其是环比数据也大幅高于谨慎预期，令市场震惊。反应同期疫情影响的低基数，也明显反应因预期正反馈导致的大宗商品、上游原材料价格加速上升对环比数据的推动。天量货币和财政刺激措施累积作用下，消费端需求持续升温、劳动力成本显现上升，令美联储和经济学家判断的通胀上升是暂时现象受到质疑。继强劲CPI和PPI物价公布后，目前市场对4月PCE物价预期乐观（其中核心PCE物价同比2.9%远高于前值1.8%、核心环比由0.4%回升至0.6%，环比预期较CPI和PPI预测范畴大幅提升），这已经超出此前高盛对本轮通胀核心PCE物价在5月达至峰值2.8%判断（以及美联储暗示的2.5%范畴），意味着该预期落实，将继续推升通胀超出此前市场相对多数共识判断，引发美联储加速紧缩的判断。美4月零售零售环比大幅回落零增长，其中核心零售更是下滑0.8%。目前市场对4月个人支出预期0.4%较前值4%大幅回落，收入则-15%远低于21.1%的前值，符合且强化零售数据的指引。

据最新美财长（前美联储主席）耶伦讲话：我们最近看到的通货膨胀是暂时的，且不是局域性的。预计这种情况将持续数月之久，同比通胀率将保持高位至今年年底。这较此前政府官员此前在公开讲话中对通胀上升预期时间的都要长。结合两位美联储重量级官员暗示紧缩路径即将开启，或标志美官方对通胀的判断已经发生转变。

通胀数据上升对汇市的影响呈双刃剑效应，一方面即期因美联储紧缩的预期增强利多美元；另一角度则将在阶段性看到通胀上升正反馈刺激商品价格，反向产生制约。

日内其它值得关注的讯息如下：            

17:00 欧元区5月经济景气指数         预期 112.1 前值 110.3 

20:30 美国4月PCE物价指数同比(%)         预期 3.5   前值 2.3 

      美国4月PCE物价指数环比(%)         预期 0.6   前值 0.5  

      美国4月核心PCE物价指数同比(%) 预期 2.9   前值 1.8 

      美国4月核心PCE物价指数环比(%) 预期 0.6   前值 0.4   

20:30 美国4月个人消费支出环比(%) 预期 0.5   前值 4.2    

      美国4月个人收入环比(%)         预期 -14.3 前值 21.1    

22:00 美5月密歇根大学消费者信心指数终值 预期 83    前值 82.8

全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust 周四维持持仓不变，当前持仓量为1044.08吨。

全球最大白银ETF--iShares Silver Trust 周四维持持仓不变，当前持仓量为17936.56吨。

美元指数周四温和上升后回落修整，欧美盘口多空围绕90关口窄幅震荡，日线收呈上下影均衡的整理小阴线；综合指标上行发出偏多讯号。本周美元指数先抑后扬，周中跌穿2月下旬低位创出1月7日来新低后回到90关口附近，周线动态呈下影近阴十字星形态，弱势中显现90附近系列技术支撑效应，趋弱的趋势中多空反复拉锯，带有一定程度的磨底性质，多空心态皆较为谨慎；周线综合指标继续下行逼近超卖区域，下周大概率将正式进入超卖区域，预示阶段性的下行进入的收尾阶段。如图示，本周金价位于2074-1676阶段的50%分位上方强势运行，冲关千九关口后出现技术性修整，动态呈上影略长小阳线；综合技术指标继续上行进入超买区域，本周后半周对应反馈上行压力；3月小双底以来，金价上升势头强劲，形态上呈现对年内1-2月跌幅的近“V”型反转走势，收呈阴十字星的窄幅整理线。周四金价亚洲盘口强势惯性消化承接周三跌势，其后欧美盘口继续消化技术超买性质修正压力，回踩2074以来速阻线2/3线企稳，下方显现调整韧性，在接连的技术压力区域面前，预期多空短期或将出现拉锯博弈之势，周线或有望连续四周收阳。当前趋势性的上升势头仍未有明显消退，与指标处于超买阶段发出的潜在风险分歧，短期后市多空皆应保持警惕。

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