9月1日黄金日评

现货金价周二开于1810.17美元，亚洲盘口在美元指数延续颓势提振下，金价温和震荡上行，于尾盘触及1919.18美元日内高位。亚欧错盘阶段，美元指数止跌企稳修整，金市无主动上行意愿，亚洲盘末高位回落。欧洲时段，欧元区8月通胀同比3%高于预期创10年高点，欧央行内部修改利率指引，鹰派呼吁缩减抗疫紧急购债。美元指数在欧市中段延续下挫，但大宗商品和欧股受到拖累集体回落，金价则延续震荡温和回撤。美初，美元指数盘口超跌在数据诱导下出现反抽，金价承压加速下行探底至1801.58美元本周低位。随后金价形成逾10美元的震荡拉锯走势。美市中段，在美元指数动态强势拉升的尾声阶段，市场避险情绪有所抬升庇护下，金市多方发力确认站稳1810美元关口上方。凌晨后，金价位于15分钟MA60对应的1813美元附近及略上横向整理，终收于1813.40美元，日涨3.09美元，涨幅0.17%；白银收于23.860美元，日跌0.159美元，跌幅0.66%。

信息数据层面上，今日核心焦点美国8月ISM制造业业PMI：美7月ISM制造业指数为59.5，低于预期的60.9和前值60.6，连续14个月处于扩张区间。其中就业分项指数52.9，较前值49.9上升3个点，结束3个月下滑重返荣枯线上方；物价支付指数85.7从记录高位前值92.1明显回落，但仍居于长期高位区域。供应管理协会主席表示，制造业都受到了近乎创纪录久的原材料交付周期、关键基本材料的持续短缺、大宗商品价格上涨和产品运输困难等多方面因素的影响；工人短缺、零件短缺导致短期停工、以及填补空缺职位困难，仍然限制制造业增长潜力。7月ISM制造业指数继续小幅回落维持于高景气度范畴，也符合趋势的推演。展望8月前景，通胀上升压力维持、7月物价支付指数的下滑或较难持续；德尔塔病毒高发令东亚、南亚供应链痛点在短暂缓和继续上升，不平衡的复苏加剧。提前揭晓的美国8月Markit制造业PMI初值61.2，低于预期62.5和前值63.4，结束了连续上行趋势和近月和ISM制造业指数的差异化走势。另据目前掌握的地区联储信息（纽约、里士满、达拉斯大幅回落，芝加哥、费城小幅下滑，仅堪萨斯基本持平）来看，各地区制造业景气指数出现明显下滑，疫情影响开始显现。前瞻信息预示7月ISM制造业下行的概率较高，目前市场最新预期8月数据由59.7下调至58.5，较前值下降，符合我们推测和前瞻数据指引方向。我们倾向认为，这一预期或仍偏乐观，大概率符合或低于预期。

日内另一焦点数据是小非农美国8月ADP就业：作为最直接的非农前瞻数据，此前数月ADP走势和非农均有较大的差异（其中最近6个月中有4个月均低于非农），但波动方向较为一致。但是7月ADP仅33万，较前值下降一半，创2月以来低值；和此后揭晓的非农94.3超预期迥异，令分析人士惊讶。部分业内人士认为，或是由于季节性调节因子导致7月非农意外维持高数值增长，数据统计的误差或出现7月ADP前值的调升和非农的调降。7月ADP后金价曾大幅冲高回落，并在非农后暴跌。和非农明显的差异化分歧或降低本月ADP的指引效用，市场冲击预期将远小于7月。目前市场主流对最新8月ADP预期为63.8万，我们倾向这一预期较为中性。

日内值得关注的讯息如下：

15:55 德国8月Markit制造业PMI终值   预期 62.7 前值 62.7 

16:00 欧元区8月Markit制造业PMI终值 预期 61.5 前值 61.5   

17:00 欧元区7月失业率(%)    预期 7.6  前值 7.7     

20:15 美国8月ADP就业人数(万)    预期 63.8 前值 33    

21:45 美国8月Markit制造业PMI终值   预期 61.2 前值 61.2 

22:00 美国8月ISM制造业PMI    预期 58.5 前值 59.5

全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust 周二减持1.46吨（降幅为0.15%），当前持仓量为1000.26吨。

全球最大白银ETF--iShares Silver Trust 周二增持155.58吨（增幅为0.91%），当前持仓量为17134.29吨。

8月美元月初在ADP意外大幅下落盘口冲击中下探触及91.814月内低位，随后受非农数据意外强劲带动和美联储放缓购债预期增强提振，上中旬周线三连阳，触及93.734，创出近9个月内新高；下旬在临近杰克逊霍尔央行会议前，消费者预期和新一轮月度前瞻等经济数据大幅下挫和美联储紧缩日程不及预期（兑现）共同压力下，美元指数月末8个交易日录得7根阴线，月内涨幅回吐大半，上方触及月线布林中轨线回落，形态则仍处于去年3月大幅下行至89.20以来的底部弱势整理反弹格局之中。月线收呈长上影小阳线（收于92.659，月涨0.562，涨幅0.61%），反应连续上行后升势过激修正力量占据上风，预示9月大概率会有一个顺势延续修正的过程。月线综合指标则加速上行至中枢区域，发出积极乐观信号，预示美元仍处于宏观的积极基调中，为美元潜在的修正进行托底。美元指数周二延续趋势下滑美盘出现反弹，低位企稳，符合推断。日线收呈长下影阴十字星，连续两个交易日长下影但不断寻求低点，反应阶段的弱势中低位承接意愿日渐增强；综合指标继续下行逼近低位区域，延续发出偏空讯号。

8月金价在月初第一周受数据明显影响，首先在小非农ADP意外远低于预期刺激下盘口拉升20美元触及1831.72美元月内高位（略低于7月高点），但当日未能守住涨幅收呈长上影阳十字星形态；随后在周五受强劲非农（失业率）打压下急挫，并在随后的周一亚洲盘初日本市场休市的清淡市况中恶性逼空式打压至1680.23美元，创近5个月低位，从月初高位急跌逾150美元（其中周五至周一早盘急跌逾120美元。连续急速打压无限逼近3月所形成的小型双底、周线MA120和1046-2074阶段的0.618黄金分位区域前止步，金价当日大幅反抽回升至1725美元上方，较日低回升逾45美元，并在随后走出一波5连阳逼近1800美元关口。8月中下旬，金价震荡上行延续趋强的势头，突破日线MA60、并收复周线布林中轨线，月线收呈长下影阴十字星，延续自3月见底沿月线布林中轨线回升的运行趋势格局。彻底扭转月初下挫后一度悲观的势头，形成一次的带有明显诱空成份宽幅（超过7%）震荡走势，和3月低点构成月线阶段双底，形成中继调整底部形态。月线综合指标低位回升，发出积极乐观讯息。周二金价1800美元上方强势震荡，日线收呈下影略长小阳线，回踩覆盖8月24日波段高点，近期震荡上行趋势延续；日线综合指标位于超买区域钝化，呈现短期强势整理格局。

8月初数据周内金价曾短暂冲高大幅回落，令市场震惊。本月数据周日内拉开序幕，投资者应提前做好风险防范举措。威尔鑫咨询专注于黄金、贵金属板块的研判，如需取得具体操作指导建议，申请威尔鑫会员账户资格，可直接拨打公司电话：028-66719233或13980468832  联系人：帅小姐。