5月9日黄金日评

现货金价周五开于1876.84美元，亚洲早盘震荡下行于国内市场开市后不久探低至1866.00美元日内低位。消化隔夜美盘回落构成的K线形态压力后，金价回稳临近午盘后维持开盘价水平横向整理。亚欧错盘阶段，美元指数突破104关口续创20年新高，但金价对此反应平淡，延续窄幅震荡。进入欧洲时段，欧央行Holzmann、Villeroy等多位委员相继发表支持（6月讨论）年内加息偏鹰派观点、对应美元指数冲高回落，提振金价欧市盘中上行至1880美元关口上方窄幅震荡拉锯。美初，美4月非农42.8万（同时温和下调前值）创一年来新低但优于市场预期、失业率3.6%持平前值但不及预期。数据发布后，市场反馈相对平静，金价动态拉升逼近1890美元关口后回撤至亚市横盘的盘初水准震荡拉锯。美股温和低开后，金市心态趋于稳定，低位回升开启一波震荡上行攻势触及1892.40美元日内高位。美市中段（凌晨）后，美元指数结束日低区域的盘整，震荡回升。美元指数强势韧性迫使金市出现回落修整。美期金收盘前后，金价维持于欧市中盘的1880美元关口略上的窄幅整理，终平淡收于1886.38美元，日涨6.35美元，涨幅0.34%；白银收于22.348美元，日跌0.167美元，跌幅0.74%。

数据信息层面，今日国内香港市场假日休市；日内无重要金市直接关联经济数据发布，处于信息的相对清淡窗口期。

日内其它值得关注的讯息如下：      
 
16:30 欧元区5月Sentix投资者信心指数 预期 -20 前值 -18 

全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust 周五继续减持2.98吨（降幅为0.28%），当前持仓量为1082.00吨。

全球最大白银ETF--iShares Silver Trust 周五持仓维持不变，当前持仓量为17914.90吨。

展望本周，国内香港地区周一假日休市，其余主要国际金融市场处于连续交易的常态模式：

数据层面，中美先后披露新一轮月度通胀数据，其中周核心焦点是于周三公布的美国4月CPI物价：上周美联储决议后，美联储主席鲍威尔暗示6-7月将继续加息5个基点并否认近期加息75个基点可能性。本周4月通胀数据将成为主导新一轮加息预期引导的最重要经济数据。

美国3月CPI物价同比8.5%，高于前值7.9%；环比1.2%，高于前值0.8%（其中核心CPI物价同比6.5%，略高于前值6.4%；核心环比0.3%低于前值0.5%，创2021年9月以来新低。此后公布的3月PPI物价同比增长11.2%高于前值10.3%，环比1.4%高于前值0.9%；2月PCE核心物价同比9.2%，高于前值8.4%；核心环比1.0%高于前值0.4%。4月PCE核心物价同比5.2%略低于前值5.3%，环比0.3%持平于前值。数据显示，3月美国价格普涨压力有所缓解。受俄乌战争激化的汽油、天然气、原油为首的能源等大宗商品飙升走势，3月CPI物价环同比继续拉升，其中PPI物价指数受到更为明显的推动，环同比均创2010年有纪录以来高位；而去年推升核心通胀快速上升的汽车价格明显回落、住房（房租）价格小幅回落，3月核心通胀上行势头放缓，其中在上周揭晓的4月PCE物价反应更为明显，显示出可能触顶的初步迹象。展望4月前景，美财政刺激和美联储货币政策释放的天量货币流动性依然充裕、美逆全球化贸易关税政策无明显进展，结构性通胀因素未有实质性改善。俄乌冲突强化地缘风险继续，能源、金属及农产品年初拉升并在2月下旬至3月上旬加速上扬后高位强势震荡，大宗商品CRB指数较3月均值重心继续上移，其中原油、铜等商品龙头虽有回落，但美天然气、汽油等继续上扬；BDI海运指数3月中下旬持续高位回落4月中旬回升、整体重心维持高位略低于3月，中国疫情呈现多点散发到局部暴发，供应链痛点缓和力度缓慢。ISM数据显示，4月物价支付指数温和一增一减维持高位，供应商交付指数则小幅攀升继续处于高位，和前述分析呼应，预示通胀高涨难消。综合分析，结合高基数前值，倾向同比继续维持高位但不会出现明显的推升，环比增长则回落至常态的较高增长区域范畴，环比预期将出现明显回落；而核心环比同样因为前值基数相对平稳，出现稳定或略高于前值的概率较高）。目前市场预期同比增速放缓，（核心）同比（6.1%）8.1%，较前温和回落，显现出见顶迹象；（核心）环比（0.4%）0.2%，分别温和上升和明显回落。我们倾向认为，4月环比回落符合前瞻数据推演，但同比回落的幅度预期偏乐观。

本周其它值得关注的数据还有：周一国内4月贸易（进出口）、欧元区5月Sentix投资者信心指数；周二国内4月社会融资规模、欧元区（德国）5月ZEW经济景气指数；周三国内4月通胀；周四英国一季度GDP初值、美国4月PPI物价、美周初请失业金人数；周五美国5月密歇根大学消费者信心指数初值等。

央行层面，无主要央行利率会议，处于清淡周期；主要关注美联储5月决议暗示6-7月继续加息50个基点（抑制激进加息75个基点）后，多位美联储官员密集讲话，重点留意美4月通胀数据落地后相关货币政策最新表述。

美元指数周五冲高突破104关口后明显回修，非农数据未改变短期市场节奏及趋势变化，多空位于周线收盘性质归属的93.20附近及上方拉锯，尾盘延续趋强，日线收呈上下影近均衡小阳线，创阶段收盘次高，维持强势特征。上周中美联储加息50个基点利好兑现促使美元最大回修近130个基点。受市场继续高度一致的美联储6月仍将加息50个基点利好预期，未能实质性改变美元趋势，周四V型逆转跌幅，后两个交易日连创阶段新高，周内高位宽幅强势震荡收呈下影小阳线。周线录得五连阳，呈加速上行趋势。持续的美国货币政策加速紧缩预期和超买强化技术反压构成博弈牵制，波段加速上行中伴生强烈震荡风险已经来临。周五金价回撤至日线半年线企稳回升，日线收呈上下影近均衡小阳线，，近7个交易日下方面临日线半年线和1680以来宏观上行趋势线支撑，逐渐摆脱4月18日以来的下降通道，但并未能出现有效持续的反弹，显现出围绕2074-1676回调（1680-2070）阶段回升的50%分位对应的1876/75美元反复拉锯博弈的格局。上周金价收呈下影阴线，周线三连阴，上行反弹乏力、连续两周下方又显现抵抗性跌势意愿。周线、日线技术指引出现分歧，技术特征上正出现和3月金价衡量整理走势相近的局面。

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