7月13日黄金日评

现货金价周二开于1733.68美元，亚洲早盘因美国政府释放预计6月通胀率将处于高位消息，在国内市场开始阶段出现罕见“剧烈”震荡，欧元急挫近40个基点逼近和美元平价引发市场关注；金融市场开始动荡不安，金价快速下行近10美元探至1722.90美元日内（2021年9月30日以来）低位，随即快速低位回升20美元触及1744.22美元日内高位复稳。一个小时内的放大性震荡后，金市在午后曾再度回修后复稳，亚洲盘口整体维持横向拉锯盘整走势。欧洲早盘，欧元延续颓势震荡盘跌，盘中触及和美元平价后反抽，美元指数冲高至108.50关口后回落；而商品市场出现集体大幅下挫，这一阶段，金价维持窄幅横向整理走势。进入美盘，在美股相对稳定的开盘阶段，金价开始出现温和震荡下行走势，于美市中盘后逼近亚市所创日内低位前维持弱势整理，终收于1725.60美元，日跌8.35美元，跌幅0.48%；白银收于18.911美元，日跌0.182美元，跌幅0.95%。

数据信息层面，今日核心焦点是美国6月CPI物价：美国5月CPI物价同比8.6%，高于前值8.3%；环比1.0%，大幅高于前值0.3%（其中核心CPI物价同比6.0%，低于前值6.2%但高于谨慎预期5.9；核心环比0.6%持平于前值略高于预期0.5%）。此后公布的5月PPI物价同比增长10.8%略低于下修后前值10.9%，环比0.8%明显高于下修后前值0.4%；5月PCE核心物价同比4.7%，低于前值4.9%；核心环比0.3%持平于前值。数据显示，大宗商品再次推升引发能源、食品价格持续上行；核心消费商品方面，4月短暂回修的汽车二手车指数意外再次上行；核心服务方面，租金、机票维持上行势头；几乎所有分项指数都在上涨，显示通胀内在强劲粘性。通胀数据出炉后，直接导致进入6月会议静默期的美联储通过华尔街日报紧急释放将提速加息75个基点讯息引发市场强劲震动。展望6月前景，货币政策进一步紧缩表征流动性明显收紧、失衡的贸易关税引发国内讨论降低对华加征关税但并未采取实质性举措，通胀结构性因子出现改善迹象；能源、基本金属为代表的大宗商品6月中旬相继阶段见顶明显回落（路透CRB指数6月9日触顶后明显回落），整体重心较5月继续回落，但同比价差依然巨大；BDI海运指数在5月23日阶段见顶后震荡大幅回落，连续回升后5月下旬连续下行，整体重心较5月出现明显回落；国内疫情受控逐渐恢复常态、东亚重要产业链稳定复苏，据最新6月ISM制造业和服务业指数中物价支付及供应商交付分项指数（尤其是制造业分项指数明显）回落积极改善（参见非农前述分析）。综合分析，美国5月CPI同比大概率温和回修但继续维持高位；环比增长则将回升，仍维持在一个较常态为高的增长势头，也预示着短期内的高通胀压力持续难消。本周，瑞银等多个投行，美国政府以及有新美联储通讯社之称的华尔街日报记者发文，均表示预计6月通胀率将处于高位，提升市场对通胀高涨和支持美联储加息75个基点预期。这导致我们预期偏乐观的市场预期维持稳定，环同比预期均温和上升，其中同比预期8.8%、环比1.1%；而去年同期汽车二手车等高基数增长影响下，核心同比预期5.7%继续下降、核心环比0.6%稳定。我们倾向认为数据预期充分预估通胀内生粘性影响，但就前瞻信息讯息而言，倾向环同比均有可能出现下修或实际数据低于当前预期的较大可能。同时，由于5月数据出炉直接影响美联储货币政策调整；预期6月数据公布后不久，将明确月底美联储加息力度（在非农较预期乐观后，市场温和强化75个基点预期）。需要说明的是，5月CPI环同比走强（但核心同比回修）出炉后，市场的认知并未统一，金市曾相对强势；但在华尔街日报紧急发文暗示美联储将提速加息至75基点后，才给予金市重创。日内CPI数据出炉及此后的市场解析，仍将对目前美联储加息预期构成重要的影响，是周内最核心事件。

日内还有新西兰联储和加拿大周三利率会议，其中新西兰联储5月加息50个基点后，主流预期新西兰联储将继续加息50个基点，出现变数可能较低，对金市影响有限；而加拿大央行同样6月初宣布加息50个基点、缩减资产负债表规模后，但此后6月美联储因5月CPI数据恶化通胀前景紧急提速加息75个基点。反过来，加拿大央行由领先指标转为追随者，市场开始大幅提升7月会议上加行加息75个基点预期。由于美国5月CPI对美联储6月决议形成意外强化加息，本次加拿大议息会议对于美联储行动前瞻指引作用降低，对国际金融市场的影响也趋于淡化。
     
20:30 美国6月CPI同比(%)       预期 8.8 前值 8.6

         美国6月CPI环比(%)       预期 1.1 前值 1

         美国6月核心CPI同比(%) 预期 5.7 前值 6  

         美国6月核心CPI环比(%) 预期 0.6 前值 0.6   
  
10:00 新西兰联储公布利率决议和货币政策评估报告

22:00 加拿大央行公布利率决议 /  23:00 行长麦克勒姆新闻发布会

全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust 周二减持1.74吨（降幅为0.17%），当前持仓量为1021.53吨。

全球最大白银ETF--iShares Silver Trust 周二继续减持91.79吨（降幅为0.57%），当前持仓量为16002.78吨。

美元指数周二冲高至技术阻力区域（对应欧元和美元1：1平价重要节点之际）后回落修整，日线收呈高位上下影近均衡阴十字星线。在连续强势拉升后，继上周后半周后再次出现修整讯息。周二金价延续弱势回撤整理，日线收呈上影阴线，续创阶段调整新低，盘中相对大宗商品走势抗跌，但对美元高位回修提振并未形成独立于商品的反弹，持续位于去年9月阶段低位前盘桓，延续弱势特征。

周二美国官方，和美联储释放讯息喉舌（有美联储通讯社之称）华尔街日报向市场警示6月通胀仍处于高位，意在提前释放缓和风险。日内仍需提防汇市及金市波动率急剧放大的风险。

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