7月21日黄金日评

现货金价周三开于1710.19美元，亚洲早盘金价延续窄幅盘整，午后胶着势头出现松动，金价回撤向周二回修低位逼近。亚欧错盘阶段，英国6月通胀同比9.4%创纪录新高、英镑在利好兑现后温和回修，美元指数欧市盘初动态回撤获得技术性支撑后开启震荡回升的修复走势；金价则在进入欧市维持韧性，从亚市低位回升多空仍旧反复就1710美元关口拉锯博弈。美初，美元指数动态回修阶段，金价动态上行触及1714.32美元日内高位。美股开盘阶段，受美元指数短期盘口技术条件趋暖制约，金价回吐盘口有限升幅。凌晨后，金价动态下行击穿亚市低位，开始弱势发展。金价持续震荡下行，美期金收盘后的电子交易时段破位1700美元关口，并继续下行探低至1692.38美元月内（2021年8月9日以来）低位。此后，金价略有反抽，终收于1696.10美元，日跌15.35美元，跌幅0.90%；白银收于18.660美元，日跌0.091美元，跌幅0.48%。

数据信息层面，今日日本、欧洲两大央行先后召开利率会议，日本央行预期按兵不动，依然维持现有-0.1%负利率的超宽松货币政策不变。日内核心关注欧央行7月会议决议：6月会议上，欧央行宣布结束量化宽松时代；发出了加息信号，计划7月加息25基点，表示逐步但持续地加息。此后，尽管欧元区5-6月通胀持续上行，欧央行鹰派发出应更快（7月加息50个基点）加息声音，但行长拉加德始终强调应予以平衡，表示若2024年通胀预测超过2.1%，应持续多次加息、9月加息将超25个基点。暗示在7月加息25个基点后，9月在评估是否需要提速紧缩。同一周期内，随着美联储6月加息75个基点和即将于月末至少加息75个基点后，欧元持续下行跌破和美元的平价，批评欧央行行动迟缓声音增强。我们认为相对美联储和其余单一主体国家央行的执行行动能力，欧央行内部协调平衡始终是其主流。由于通胀前景趋高不下，本周市场强化欧央行本次会议加息50个基点预期。我们倾向认为，事关央行信誉，欧央行恐较难激进的以50个基点力度开启加息大幕；欧央行仍将按部就班加息25个基点，但立场较为鹰派，将重申其抗击通胀的决心，强调未来更大力度和持续的加息，即暗示9月加息50个基点或以上，这将在未来持续巩固欧元信心。由于欧元/美元在动态击穿平价后大幅反弹逾200个基点，较充分反馈预期中偏鹰派货币决议立场，欧元大概率将迎来一个盘口回修和震荡拉锯过程。货币政策出炉后，在更大通胀和利差压力下，欧央行对9月及年内此后的货币政策紧缩预期或将显著提速，我们不能忽视欧央行更为鹰派表述（甚至不应忽略较小概率的欧央行意外加息50个基点可能性），在盘口拉锯后催生欧元报复性的反弹走势可能。

日内其它值得关注的讯息如下：

20:30 美国截至7月16日当周初请失业金人数(万) 预期 24 前值 24.4     

11:00 日本央行公布利率决议和前景展望报告  / 14:30 黑田东彦新闻发布会

20:15 欧洲央行公布利率决议 / 20:45 拉加德新闻发布会

全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust 周三减持3.19吨（降幅为0.32%），当前持仓量为1005.87吨。

全球最大白银ETF--iShares Silver Trust 周三继续减持195.03吨（降幅为1.25%），当前持仓量为15592.63吨。

美元指数周三回撤至日线布林中轨企稳，日线收出下影小阳线，终结此前三连阴，处于暂时企稳的弱平衡格局。三连阴阶段，美元指数明显受到美联储升温的加息100个基点预期迅速幻灭回归至75基点，以及欧央行加息25个基点一度强化至50个基点预期影响，显现出明显受央行货币政策预期影响波动的迹象。日内欧央行决议将左右日内形态演变，具有高度不确定性。周三金价窄幅盘整拉锯后继续盘跌，日线收出续创阶段调整新低阴线，自2021年3月30日来首次收盘低于1700美元整数关口。此前美元三连跌反弹窗口机会阶段，金价持续低位盘桓；而在隔夜美元显露企稳反抽阶段，金价则继续盘跌，彰显延续弱势特征。下方濒临2021年3-6月构筑的宏观双底1680/76美元区域，成为短期金市重要的防御支撑带。

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