8月15日黄金日评

现货金价周五开于1789.24美元，亚洲早盘略有回撤维持横盘震荡。临近午盘，金价温和回升，午后维持于1790美元上方震荡拉锯，尾盘出现翘首走势逼近1795美元。英国二季度GDP欧市盘前录得负增长，英镑在数据公布后欧市大幅下行、该时段连续走低的美元盘口反抽，持续震荡回升50个基点；金价则承压回修10美元下行于欧美错盘阶段触及1783.90美元日内低位后回稳至早盘开盘水准，显示韧性。进入美盘，盘初美元整固走势期间，金价乘势出现一波10美元拉升逼近1800美元关口。随着美国8月密歇根大学消费者信心指数初值明显回升优于预期，美元指数重展升势动态震荡拉升近40个基点，金价对应回落至1790美元附近回踩早盘开盘区域。数据冲击后，美元指数高位逐步回修、回吐美市涨幅；金市多头活跃，金价再次上行并突破1800美元关口。美期金收盘后，金价维持强势震荡中尾盘触及1802.70美元日内高位，终收于1801.94美元（7月4以来首次收盘站上1800美元关口上方），日涨12.40美元，涨幅0.69%；白银收于20.807美元，日涨0.507美元，涨幅2.50%。

数据信息层面，今日无重要金市直接关联经济数据；适度关注国内7月规上工业、社消零售等宏观经济数据，预期温和回升。日内值得关注的讯息如下：      

07:50 日本二季度实际GDP年化季环比初值 预期 2.7% 前值 -0.5%

22:50 美联储理事沃勒讲话

展望本周，主要国际金融市场无假日，欧美传统夏季休假高峰期内、国际金融市场预期继续处于交投意愿夏季的清淡阶段，需警惕这一时期意外放大的盘口波动可能：

数据层面，处于相对清淡周期，其中周核心焦点是于周三公布的美国7月零售数据：

美6月零售环比1.0%，高于预期0.9%也大幅高于上修后前值-0.1%（其中核心零售1.0%，高于预期0.7%也大幅高于上修后前值0.6%），高通胀压力之下，13个细分类别中仅3个出现下滑，显示美国消费韧性。此后公布的美国6月个人消费支出环比1.1%高于预期0.9%和上修后前值0.3%（其中扣除通胀调整因子的5月个人消费实际支出环比0.1%，5月份温和上修为-0.3%），扣除物价因素后，实际零售销售额5-6月整体是下降的，显示消费更多缘于通胀抬升的被动式上行。展望7月前景，进入传统夏季度假高峰季、统计周期内无明显持续不利天气影响、汽油价格重心继续回落，利于汽车、汽油等消费品回升；疫情影响持续降低，消费重心从疫情期间的商品转向服务趋势不改；7月CPI和PPI物价环同比回落（其中PPI环比自疫情初发的2020年4月以来首次负增长）；6月储蓄率继续下行跌至5.1%，创2009年8月以来最低，长期消费能力未呈现明显好转迹象。7月ISM制造业、非制造业和就业分项指数温和回升但仍处于萎缩区间、非农就业强劲回升、失业率重回疫情前多年低位最佳、薪资稳定显示劳动力市场并未出现同比加速下行风险。前瞻因子喜忧参半，目前市场预估7月零售环比0.2%（其中扣除汽车的核心零售为0.0%），较前值均出现明显下调。结合较常年均值为高的基数效应，我们倾向认为，7月零售整体较前明显回落概率较高，但预期已相对悲观，预期大概率维持现状或不排除温和上调的可能。

本周其它值得关注的数据有：周一日本二季度GDP初值，国内7月规上工业、社消零售等宏观经济数据，美国8月纽约联储制造业指数；周二英国6月三个月ILO失业率、欧元区（德国）8月ZEW经济景气指数、美国7月新屋开工和营建许可数；周三英国7月通胀、欧元区二季度GDP修正值；周四欧元区7月CPI终值、美国7月成屋销售、美周初请失业金人数；周五日本7月CPI、英国7月零售销售等。

央行层面，主要央行中仅周三新西兰联储公布利率决议，连续三次50个基点加息后，主流预期新西兰联储仍将在本次会议上延续加息50个基点，常态下对国际金融市场影响较弱。在通胀预期下行后，投资者应开始准备防范近月部分发达经济体潜在加息力度意外放缓低于预期的可能性冲击的预案。

周核心焦点聚焦于周四凌晨揭晓的美联储7月会议纪要：美联储7月决议一致同意上调联邦基金利率的目标区间75个基点至2.25-2.50%；重申寻求实现充分就业和长期通胀达到2%的双重目标；强调继续上调目标利率区间是适合的。鲍威尔讲话表示6月的点阵图预测是对加息路径最好指引，暗示美联储需要将政策调整到适度的紧缩水平（中性利率），仍维持利率在3%-3.5%区间。同时，鲍威尔模糊近期利率前瞻指引，称尚未决定9月行动方案以及何时放慢加息步伐；表示另一次非同寻常的大幅加息将取决于数据。鲍威尔讲话暗示9月加息力度将在7-8月通胀数据后定夺，若无明显意外仍将遵循6月点阵图指引，即年内剩余三次会议上将继续加息100-150基点（市场揣度中性加息节奏为50 50 25或75 25 25 ）。美联储7月决议被市场普遍理解为在2次大幅75个基点加息后，美联储即将开启放缓加息步伐；但决策重心将交由7-8月数据，尤其是通胀走势而定。因此，本次会议纪要关注核心要点在于美联储内部讨论细节，以及鹰鸽分歧的力度（从会后至今美联储官员们讲话来看，并未超出上述100-150个基点的解析范畴），预期7月会议纪要难有新意，对市场影响整体有限。7月通胀（CPI和PPI相继出炉）放缓后，市场对9月加息50个基点回升70%附近，如我们预期形成初步共识，未来市场讨论重心预计将放在的目前通胀趋缓能否有效延续方面。

在周三、周四连续动态下穿日线MA60企稳后，美元指数周五亚市继续依托这一均线支撑窄幅震荡，欧市延续周四美盘的反抽，美盘冲高回修，日线收呈上影中阳，缓和下行势头，符合会员区内推演；但未有效扭转弱势发展形态，空方当前仍居于优势地位。上周美元未能延续此前美元的反弹走势，受阻于日线布林中轨转为下行的压力，周中在美7月通胀数据明显回落压力动态击穿日线MA60创出阶段调整新低后，周五在欧弱美强（英国2季度GDP负增长、美国消费者信心指数大幅回升）经济数据提振下，缩窄周跌幅，周线收呈下影中阴线（跌89基点，跌幅0.84%），企稳周线布林中轨中枢神经线，连续三周位于这一区域盘桓，趋势性调整概率增强同时也彰显韧性。周五金价亚市蠢蠢欲动，欧市对美元涨势呈现抵抗性下行，美盘则在美元涨势间隙大幅拉升，日线收呈下影近光头中阳，创阶段反弹收盘新高并首次站上日线MA60线上方，即时调整压力有效缓解。持续位于布林中轨中枢神经线回升，反弹趋势维持完好。在反弹至日线MA60区域后，上周美元继续大幅下行并未即时促使金价有效突破，金市连续周中三个交易日连续上攻回落留下上影，呈现疲态整理走势；周五则意外在美元上行背景中实现突破，周线收呈上下影近均衡中阳（周涨27.08美元、涨幅1.53%），收出2021年8-9月以来首个周线四连阳，自1680美元低位反弹逾120美元，扭转2070美元以来的下降趋势，显现出积极乐观发展的潜力。

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