11月10日黄金日评

现货金价周三开于1712.74元，亚洲盘口金价略有回修，在1709美元附近谨慎盘整，等候美国中期选举进展。欧洲时段，众议院选举中共和党取得明显优势而参议院呈现胶着势头，迟迟未能决出胜负。美元指数在盘初回撤日内低位后出现盘口性质反抽，在110关口下方形成拉锯；金价振幅略有放大，盘初逼近隔夜高位后回修企稳，仍维持亚市以来的整理。进入美盘，美中期选举形势仍迟迟未有定论，其中参议院形成短期僵局（需等候佐治亚州于12月6日举行第二轮参议员选举方能最终定案）。金价美元在美初短暂同步上行，盘中23：00由于俄乌冲突消息刺激，美元指数出现近60个基点瞬间急跌走势，金价对应上行触及1722.19美元月内（10月6日以来）高位。盘口异动后，美元指数快速收复失地出现震荡拉锯性的趋升走势，金价回修位于1710美元略上方盘桓。美期金收盘阶段，受美元指数持续回升抑制，金价继续回撤下行触及1702.05美元日内低位但维持于1700美元关口上方盘整，终收于1706.47美元，日跌5.41美元，跌幅0.32%；白银收于21.030美元，日跌0.290美元，跌幅1.36%。

数据信息层面，今日核心关注美国10月CPI物价数据：美国9月CPI物价同比8.2%，低于前值8.3%但高于预期8.1%；环比0.4%，高于前值0.1%和预期0.2%（其中核心CPI物价同比6.6%，高于前值6.3%和预期6.5%；核心环比0.6%，持平于前值高于预期0.4%），核心同比创40年新高。稍早公布的9月PPI物价同比增长8.5%低于前值8.7%，环比0.4%高于下修后前值-0.2%；9月PCE核心物价同比5.1%，高于前值4.9%；核心环比0.5%，持平于下修后前值。数据显示，汽油和二手车价格继续明显下降（其中汽油价格环比下降4.9%），依然是通胀稳定温和回修的主导因子；住房、食品和医疗保健价格继续上行则是通胀高烧不退，尤其是核心通胀继续上升的主要推手。商品价格上涨放缓和服务性通胀压力上升趋势强化。大宗商品回落未能挡住通胀内生粘性的惯性力量推动。数据出炉强化美联储11月维持加息75基点预期，但由于核心通胀低基数周期逐渐渡过，未来持续推升压力缓解。美元指数波段反弹逾320个基点，当日惯性冲高近70个基点高位（累积波段最大涨387基点）后回修形成高位强势震荡拉锯走势；最终在10月底由美联储准官方发言人释放将于12月放缓加息速度消息促成美元波段性回调走势。展望10月前景，货币政策连续第三次75个基点加息紧缩；核心CPI同比去年相对低基数周期结束，核心通胀持续大幅推升压力有望缓和。能源、基本金属为代表的大宗商品9月明显下行后回升震荡拉锯，路透CRB指数（10月收呈上影阳十字星线）重心相对平稳较9月无明显波动；最新9月ISM制造业和服务业指数中物价支付指数差异化表现（其中制造业物价支付指数由51.7继续大幅降至46.6、非制造业物价支付指数由68.7回升至70.7）。美国10月密歇根大学通胀预期回升（其中1年期通胀预期由4.7%升至5.0%，5年期通胀预期由2.7%升至2.9%）。BDI海运指数10月在9月大幅反弹后高位盘整，下旬大幅下跌，月线收呈上影中阴，重心小幅高于9月。继7月温和回修后，美国8月FHFA和S&P/CS20座大城市房价指数同比增速加速放缓、环比下跌；住房价格上行势头初显受到遏制；二手车价格指数继续明显下降。

综合分析，美国10月CPI环同比在连续回落后大概率维持稳定仍将维持在8%以上的高位；核心环同比或将结束连续的大幅上扬，转为40年高位纪录附近盘桓，和前值相近或略有回落；环比仍将维持相对高的增长势头，因基数差异化走势，环比温和回升（核心环比温和回落但仍将维持一个相对较高的增速）。目前市场预期最新（核心）同比由（6.6%）8.1%调降至（6.5%）7.9%、环比由0.7%调降至0.5%、核心环比0.5%维持不变，调整符合此前推断。而据最新克利夫兰联储的“通货膨胀预测”（Inflation Nowcasting）模型显示，其预期的10月CPI（核心）同比为（6.6%）8.2%高于当前预期，环比0.4%则低于当前预期。隔夜美联储三号人物威廉姆斯表示通胀前景的不确定性已经上升，并且还出现了一些奇怪的事态发展。暗示未来控制通胀的道路仍将漫长而复杂。我们倾向认为数据预期反应前述前瞻信息分析趋势，核心同比此前的持续上行走势将出现潜在回落积极变化可能，但数据仍存一定的意外偏离预期可能。们认为，10月通胀（CPI包括在PPI迟滞在15日披露）将令12月美联储加息力度50个基点形成相对优势，需要解析的是，12月会议前一个交易日，还有美11月CPI数据，因此在未来一个周期，相关通胀走势仍存变数可能、市场对美联储中期利率变动的猜测很有可能迟滞至最后方能确认。从这一点推断，10月通胀对市场的影响，汇市波动率将弱于8月数据出炉后促成美元强劲拉升逾波段700个基点创至今的114.78高位能量，接近9月数据出炉后的能量。

日内还需继续留意年内票委梅斯特和乔治等多位美联储官员密集性讲话，其中两位明年票委哈克和洛根在10月CPI数据落地的最新观点应予以核心关注。
     
日内其它值得关注的讯息如下：       

21:30 美国10月CPI同比(%)           预期 7.9 前值 8.2

      美国10月CPI环比(%)           预期 0.6 前值 0.4 

      美国10月核心CPI同比(%)           预期 6.5 前值 6.6  

      美国10月核心CPI环比(%)           预期 0.5 前值 0.6       
21:30 美截至11月5日当周初请失业金人数(万) 预期 22  前值 21.7

22:00 美联储哈克就美国经济前景发表讲话

22:35 美联储洛根在一场有关能源和经济的会议上发表讲话。

11日
00:00 美联储戴利就欧洲经济和金融中心发表讲话

01:30 美联储2022年票委席梅斯特就美国经济前景发表讲话

02:30 美联储2022年票委乔治在一场有关能源和经济的会议上发表讲话

全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust 周三持仓维持不变，当前持仓量为908.38吨。

全球最大白银ETF--iShares Silver Trust 周三增持11.46吨（增幅为0.08%），当前持仓量为14695.66吨。

美元指数周三亚市在周线布林中轨和110.05-109.52构成整理趋势线下轨上方企稳，欧美反抽收复4小时布林中轨，日线收呈上下影近均衡中阳，实现对周二的阳包阴，明显缓和下行调整势头，维系旗形整理格局。金价周三位于1700美元上方相对高位反复拉锯震荡，亚欧美三个盘口振幅依次有限扩展，日线收呈上影略长阴线，连续强势反弹后做常态的技术性修正走势。核心位于周线布林中轨区域拉锯争夺中，尾盘受美元反弹影响，空方略占上风。

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