11月23日黄金日评

现货金价周二开于1737.32美元，亚洲盘初日本市场开市阶段再次震动引领亚洲盘口走势，日本央行潜在改变宽松立场转化预期提振日元促使美元指数盘口回软30个基点后横向整理，尾盘出现小幅翘尾走势，收窄跌幅；金价企稳温和反抽，午后略有回修，持续位于1740美元关口略上方盘桓。欧洲时段，欧央行以德国央行行长内格尔、奥地利央行行长霍尔茨曼为首的鹰派支持12月继续强劲（75个基点）加息、并表示将推动明年初缩表和周初鸽派言论泾渭分明，美元指数承压继续回落，同期受沙特、阿联酋等OPEC成员辟谣减产媒体报道持续影响，原油为首商品板块集体反弹回升，金价开启一波10美元的震荡回升，于欧美错盘阶段触及1749.66美元日内高位。进入美盘，缺乏重要经济数据和讯息变量扰动，美元指数早盘横盘整理后于凌晨后继续回修逼近107关口；对应金价则丧失继续推升动能，早盘在美元指数暂时企稳阶段震荡回修至1740美元附近，随后美元的回修并未提振，金价延续清淡市况中的趋弱震荡走势，于美期金收盘后触及1736.05美元日内低位。持续盘口整理后，尾盘略有反抽，终收于1740.10美元，日涨3.35美元，涨幅0.19%；白银收于 21.060美元，日涨0.230美元，涨幅1.10%。

数据信息层面，今日因美国周四周五公众假日诸多经济数据提前集中披露，重点关注欧美新一轮新一轮月度制造业与服务业PMI数据出炉：留意持续下降后，在温暖初冬能源价格明显回落背景中，欧洲相关经济数据能否迎来一个低水平的企稳阶段。临近假日前夕，预期美盘清淡交投思维中，仍应警惕意外放大的抖动。

日内还需关注新西兰联储公布利率决议，主流预期将鸽派立场加息75个基点，但并不排除本次会议即刻显示更为温和的加息50个基点；若出现后者，或将在随后提升市场对美联储放缓加息节奏的预期。

日内核心焦点是明日凌晨公布的美联储11月会议纪要：美联储11月决议上调联邦基金利率的目标区间75个基点至3.75-4.00%，连续4次加息75个基点加息；继续重申联储高度关注通胀风险；继续强烈承诺要让通胀率降至联储目标水平，未来继续加息是适宜的；继续重申缩表按5月计划进行。随后的鲍威尔讲话继续重申控制2%通胀目标；继续表示持续加息是适当的，以使利率水平达到足够限制性；继续重申历史教训，表示终端利率水平将高于此前预期，利率水平存在重大不确定性，强调将保持政策方针，直到工作完成；继续重申政策全面效果需要时间才能生效，在某个时候，放慢加息速度将是合适的；表示最快可能会在下次政策会议上放慢加息步伐，强调考虑暂停加息还显得操之过急，终端利率可能会高于9月时美联储的预期。鲍威尔讲话被理解为放缓加息节奏同时释放利率见顶将高于9月点阵图预期的4.6%信号，并可能将高利率维持更长的时间周期。会后至今，鲍威尔未在发表公开讲话；副主席布雷纳德为首的，包括柯林斯、沃勒等多数官员支持很快放缓加息，其中明年票委哈克更是提出应在加息至4.5%（即12月加息50基点，至多明年初在加息一次25个基点）就应暂停；三号人物威廉姆斯未明确方向；而戴利、梅斯特、乔治等偏鹰派官员则强调抑制通胀虽取得进展，但一个月的数据并不意味着胜利，我们要更为完整的信息，暗示虽可能将（12月）放缓加息，但应继续维持一段（相当长）时间的紧缩加息。其中布拉德更为激进表述具有足够限制性”的利率可能在5%至7%之间；中间力量代表三号人物威廉姆斯未予明确近期货币政策调整，仅表示不应将金融稳定风险纳入决策评估，暗示需更坚定的延续紧缩达成通胀控制目标，究其过往立场，仍较为温和。这一阶段，美联储12月加息50个基点预期一直维持在80%略上水平。高盛最新预计美联储政策利率区间上调至5%-5.25%（4.75%-5%），较此前上调25基点。高盛预计，美联储将于12月加息50基点，随后在明年2月、3月分别加息25基点后，本次新增5月仍将加息25个基点。由11月会议声明和此后各官员密集讲话来看，无论鹰派鸽派，支持12月放缓加息节奏（暗示将加息50个基点）已经成为主流意见，差别集中于货币政策中期水准。我们倾向认为会议纪要将强化市场对近期将放缓，中期仍将维持一定力度的紧缩基调。预期会议纪要后，美联储12月加息50个基点预期将会进一步上升巩固主导优势地位，但在11月通胀出炉前仍存变数可能。

日内其它值得关注的讯息如下：   
   
16:30 德国11月Markit制造业PMI初值    预期 45  前值 45.1  

17:00 欧元区11月Markit制造业PMI初值    预期 46  前值 46.4

         欧元区11月Markit服务业PMI初值    预期 48  前值 48.6 

         欧元区11月Markit综合PMI初值    预期 47   前值 47.3   

17:30 英国11月Markit服务业PMI初值    预期 48   前值 48.8 

21:30 美国10月耐用品订单环比初值(%)    预期 0.4  前值 0.4   

21:30 美截至11月19日当周初请失业金人数(万) 预期 22.5 前值 22.2
    
22:45 美国11月Markit制造业PMI初值    预期 50    前值 50.4 

         美国11月Markit服务业PMI初值    预期 48    前值 47.8   

         美国11月Markit综合PMI初值    预期 48    前值 48.2   

23:00 美11月密歇根大学消费者信心指数终值   预期 55    前值 54.7 

23:00 美国10月新屋销售(万户)                    预期 57    前值 60.3

09:00 新西兰联储公布利率决议和货币政策声明

24日
03:00 美联储公布11月货币政策会议纪要

全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust 周二继续增持0.87吨（增幅为0.10%），当前持仓量为906.93吨。

全球最大白银ETF--iShares Silver Trust 周二继续增持22.90吨（增幅为0.15%），当前持仓量为14921.86吨。

周二美元指数以近乎单边震荡下行方式回修，日线收呈近光头阴线结束三连阳，收盘逼近107关口，实体位于周一中阳之内，技术性修正力量占据主导地位，运行至4小时MA60和布林中轨密集汇聚趋向咬合区域，守住上周波段见底105.29以来反弹走势趋势线，美国假日前清淡交投气氛渐浓，相对偏弱反抽后再一次向胶着拉锯博弈方向发展。受美元回修和大宗商品等风险资产集体走强提振，金价周二亚欧盘口反弹至4小时MA60和布林中轨共振区域乏力，美盘遇阻回落，日线收呈上影小阳线，半年线上方止住四连阴，弱化恶性调整发展潜在可能。但上行意愿受控发展，缺乏形成突破回归强势通道凝聚力，继续消化上本月强化的波段拉升，多空短期处于相对均势博弈格局。

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