威尔鑫点金：金价在原油美元正反作用力下回软

威尔鑫投资研究中心 2007-04-24

美元
周一美元指数以81.60点开盘，最高上试81.92点，最低下探81.59点，报收于81.72点，较前一个交易日上涨3点，涨幅0.04%，日K线呈一条低位企稳小幅回升的小阴线。

周一美元跳空低开后，便缓缓震荡上行。午盘后，美元上行势态加快，交投重心也不断上移。晚间美国盘面，21时35分左右，美元上试至81.92点的高点后便承压回档，至隔夜盘前，美元回探至81.69点。隔夜盘后，美元又小幅回升，并最终延续前一交易日的企稳回升走势，以小阳报收。

周一美国没有重要的经济数据公布。这似乎令美元缺乏指引，盘中交投也比较清淡。但超跌后的美元，在基本面消息面的静淡下，技术面上的超跌令美元出现反弹回升意愿。周一美元兑其它主要货币也一改弱势格局，盘中涨跌互见，美元兑欧元小幅反弹，但由于标准普尔周一上调了日本的主权评级，美元兑日元温和下滑。

周一瑞士银行(UBS)/盖洛普咨询有限公司(Gallup)联合发布的一项调查显示，受汽油价格上涨打压，投资者对美国经济的信心在4月份连续第3个月下滑，数据显示，美国4月份投资者信心指数由3月份的78，下降至74，触及2006年9月以来的最低水平。调查同时显示，投资者对房产市场持续恶化感到担忧。另根据企业经济学家周一发布的调查，滞缓的需求引起美国第一季度雇佣活动和资本支出放缓，而企业产品销售价格上涨，这似乎让企业在第一季度顺利的将成本上升转嫁给了消费者。数据显示，有36%的企业在第一季度提高了产品价格，为1年来最高水平，而仅有6%的企业降低了价格，引起净销售指数为30。全美商业经济协会(NABE)认为，按照历史经验来看30是一个高指数。而且美联储官员对最近几周企业支出疲软也深感意外，且认为这是经济面临的重要下行风险。此外，全美商业经济协会(NABE)周一公布数据显示，美国第一季度行业需求指数下滑20点，为20，这表明需求增长率远比去年第四季度疲软。

总体来看，疲软经济数据表现仍不利好美元。美元近期走势沉重，中期弱势格局已显端倪。尽管美联储一在强调最为关注的仍是通胀风险给美国经济带来的危害，但经济数据面的表现却一再让市场失望，令市场对美国经济的前景心存忧虑，对美联储未来降息的预期也愈加强烈。我们认为，目前的这种市场预期在美国经济的基本面没有发生明显改观的情况下，不会发生逆转。鉴于此，尽管周一美元反弹回升令金价些许承压走软。但美元的中期弱势格局必将对金价的中期走势构成实质性提振。ING Capital Markets外汇交易主管Matt Kassel表示：“市场看跌美元的情绪并没有发生根本性改变。在过去几周里，市场里出现了大量美元抛盘，今日的美元反弹或许只是获利回吐引发的短暂现象。”
 
另欧洲央行在周一公布的2006年年度报告也详细阐述了欧洲央行对潜在的物价风险的担忧。报告指出，欧元区2006年的通胀水平高于2%，长期通胀预期上升，欧元区货币供应也十分强劲，这使得欧洲央行不得不对通胀风险保持警惕。而今年以来，欧元区经济的强劲表现，这令欧洲央行升息以遏制通胀风险似乎在所难免。这一点似乎也在欧洲央行官员讲话中得到证实，欧洲央行副行长帕帕季莫斯周一表示，尽管欧洲央行不会为未来利率行动预先做出承诺，但他和特里谢不希望改变市场对6月升息的预期。

技术面上，美元连续三个交易日小幅收升，技术面得以小幅改观，目前美元以突破5日均线的技术性反压，各技术指标也在低位发出利多美元的交叉信号。料美元短期有近一步技术性反弹的可能。日内美元上行阻力位看在10日均线的81.93点位置，下跌支撑位在81.67点。

美国商务部将在北京时间周二22：00点公布，3月份成屋销售数据。料将受到市场的重点关注，并期从中寻求到美元短期的走势的方向指引。

黄金
周一国际现货金价以693.00美元开盘，最高上试693.60美元，最低下探686.60美元，报收于688.90美元，较前一交易日下跌2.8美元，跌幅0.4%，日K线呈一条高位震荡回软的小阴线。

周一国际现货金价亚洲承接上周五强势行情，惯性高位开盘。但此后便逐步震荡回软。进入欧洲盘面，尽管与金价正相关联的原油价格受产油国尼日利亚选举出现混乱的影响开始回升，但金价似乎也没受到明显提振，而是窄幅盘整。至美国初盘，金价小幅冲高，但上试至693美元位置遭到抛盘打压回档下行。凶悍的空头抛盘令金价承压快速回档至686美元附近才小幅反弹。隔夜盘后，油价出现一波劲扬行情，但金价似乎在上行突破阻力位未果后，多头再度拉升的意愿不强。最终金价没能借助原油价格强劲上扬的有利关联因素而上行突破，而是在高位小幅收软。

周一因美元的反弹促使投资者在上周升势后锁定获利，金价因此略微承压走跌，但油价大幅上涨限制金价进一步走软。最终金价在上行突破阻力693美元未果后，空头的打压让金价最终在高位小幅收软。周一金价的动态走势总体趋软，并在美国盘面出现一波大幅回档，但从动态盘口观察，金价下探至686美元的近期强劲支撑位置水平时，下方的买盘承接明显。再从近期金价动态走势来分析，虽然700美元大关似乎近在咫尺，但仿佛也不是那么唾手可得。近期金价动态盘面走势颇为震荡，而且每每遇到关键阻力位时，多空分歧明显放大。那么这种势态，是市场一致看空金价，认为目前就是金价中期顶部呢？还是主力有意借助技术性阻力洗出浮筹，为下一阶段升势行情作充分的准备？我们认为，不管是从动态盘面观察，还是联系基本面分析，金市上行的一浪主升行情仍然没有完结，主力做多金市的意愿仍就没改。同时也提醒投资者，尽管身处牛市，但牛市中上涨行情也非一蹴而就、一翻风顺的。在面临震荡波动的时候，有时真的需求有果敢的胆识和勇气。同时资金和仓位的管理也非常重要。

原油期货方面，周一因尼日利亚备受争议的大选引发的混乱局面，令人市场担心该国石油生产出口可能面临的风险。纽约商业期货交易所(NYMEX)原油期货和伦敦洲际交易所(ICE)布兰特原油期货均大幅上扬。尼日利亚周一宣布执政党候选人Umaru Yar'Adua获胜，但反对党拒绝承认选举结果，而国内外的观察员称此次大选存在舞弊掺假，暴力等行为。国内外观察人士周日已认为大选失败.。另外，伊朗与西方围绕伊朗核计划的僵局依然未被打破，伊朗总统阿玛迪内贾(Mahmoud Ahmadinejad)周一在接受路透与一伊朗电视台的联合采访时表示，伊朗拒绝接受欧盟提出的“同时暂停”提议（即只要伊朗暂停其核计划,联合国便解除对其的制裁）。阿玛迪内贾称，“伊朗已经成为拥有核技术的国家之一，(西方)应该接受这个事实。”他同时指出并不希望利用原油做为武器，借以对欧洲诸国的还击。本周三伊朗将与欧盟恢复有关核问题的谈判。就中期来看，地缘政治危机悬而未决仍将是原油价格的一个支撑性因素。油价走高必将引发对通胀的忧虑，从而会促使避险资金对黄金的需求，这会对黄金的中期价格构成支撑。

技术面上，金价周一高位小幅回档，从K线形态观察，金价似乎有可能步入短期盘整的行情。周一金价小幅回档后，短期的各技术性指标也发出利空金市逆转信号，日KDJ、RSI均在高位区域发生“死叉”，MACD红柱也在向0轴缩减，快慢速线在上方开始粘合，示意金市短期可能遭遇技术性的调整。日内金价上行阻力位依旧在693美元，下跌支撑为在683.50美元。欲知具体操作，请申请为威尔鑫资讯会员，享受威尔鑫对金市极具实战价值的研究成果，咨询电话028-66719233。威尔鑫投资。欢迎申请成为威尔鑫资讯会员
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威尔鑫早间快讯

（2007-4-24  09：23：00）

虽周一原油价格劲扬回升，且其它商品金属亦维持相对强势格局，但周一金价并未延续上周五的强势惯性走高，示意短期金价在690美元上方仍面临一定抛压。这使得笔者认为金价仍可能延续近日一贯格调的震荡上扬。日内金价第一强支撑位于688美元，第二强支撑位于684美元。日K线体现的强支撑在682～685美元区间。金价愈向上行，其动态波动加大的可能性就越大，故投资者切记注意仓位控制与资金管理。空仓者的新建头寸不宜再作一次性重仓买进。以往老会员由于重仓或满仓的成本较低，金价在连续大幅上行后，其以往的重仓可能又转化成为以目前金价计算下的轻仓。但笔者仍提醒这部分投资者不可盲目地进一步增仓。

“不怕一万，就怕万一”，即便金价再度回档至680下方，也不会改变笔者对金价牛市的看法。但“万一”金价真的出现大幅回档，必将令最近重仓追高的投资者感到惶恐。故建议以往极具波段持仓优势的多头继续持有，新近持仓成本优势不大的投资者建议多头仓位不要超过7成。（仓位定义：5万人民币/100盎司视为满仓）

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