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鲍威尔又要搬出陈词滥调？ 市场仍不能掉以轻心！ |
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2023-09-18 20:04:47
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鲍威尔又要搬出陈词滥调？ 市场仍不能掉以轻心！
鲍威尔上个月在怀俄明州杰克逊霍尔举行的央行年度峰会上发表的讲话似乎让鹰派和鸽派都感到满意，他的言论既有反通胀承诺，又有温和的措辞，但没有透露再次加息的具体计划。 联信银行首席经济学家比尔·亚当斯在接受采访时表示，“鲍威尔在杰克逊霍尔的演讲是信息传达的神来之笔，因为每个人都从其中听到了自己想要的东西”。 他预计，鲍威尔在本周的新闻发布会上将呼应这一讲话，强调美联储决心让通胀率回到2%的目标，并坚信利率将在较长时期内保持在高水平。 市场太乐观？小心鲍威尔在问答环节抛出“炸弹” ！ 尽管鲍威尔的声明可能缺乏新意，但市场分析师表示，鲍威尔与记者的问答环节以及决策者对利率预测的最新“点阵图”，可能会提供影响市场的消息。 盈透证券首席策略师史蒂夫·索斯尼克在接受采访时表示，“人们普遍认为这次会议不会对市场预期‘发挥作用’，但这并不意味着它无关紧要”。“事实是，VIX相对较低。这表明市场即使不是自满，也相当乐观。自满的市场有时更容易受到负面冲击”。VIX（“恐惧指标”）上周五收于14以下。 那么，投资者究竟会受到怎样的信息影响呢？ 目前，投资者预计美联储可能会在明年年中开始降息。分析师表示，任何能让他们打消这一观点的事情都可能削弱美国股市，同时提振美国国债收益率和美元。 施瓦布首席市场策略师利兹·安·桑德斯表示，在会后新闻发布会的问答环节中，线索可能会浮出水面，这对市场的影响往往比鲍威尔的声明更大。 桑德斯在接受采访时表示，“这45分钟到1小时往往是市场波动较大的时间。这涉及到对利率在更长时间内维持高位和2024年降息预期的讨论，以及鲍威尔是否会反对这一点”。 滞胀担忧又起，降息预期还会遭遇“棒打”吗？ 华尔街的一些人已经开始担心滞胀，金融市场目前的定价也表明美联储完全结束加息的可能性大约为50%。 自8月初以来，更多数据表明美国经济可能终于开始应对美联储自1980年代以来最激进的加息行动带来的压力。企业和个人破产数量不断攀升。 还有迹象表明，疫情后火热的劳动力市场可能开始降温。劳工部月度就业报告显示，8月份新增就业岗位不足20万个，而前两个月的数据也被下调，失业率升至3.8%。 与此同时，消费者价格连续两个月加速。本周早些时候的一份报告显示，截至8月份的12个月中，消费者价格上涨了3.7%，而环比涨幅为0.6%，为14个月以来的最大涨幅。 雪上加霜的是，尽管本周早些时候发布了相对强劲的零售销售数据，但10月份学生贷款支付的恢复再次引发了消费者的担忧，涉及美国三大汽车制造商的汽车工人罢工以及政府关门威胁也引发了人们对经济受到打击的担忧。 安永首席经济学家格雷戈里·达科在电子邮件评论中表示，“恢复学生贷款支付、政府关门和汽车工会工人罢工的三重威胁可能会严重影响第四季度的GDP增长”。 鲍威尔可能会被要求对其中任何一个或所有这些问题发表意见。他还可能被要求直接回答投资者对美联储本周期首次降息时间的预期。去年夏天，对政策转向的预期已经被证明为时过早，这导致美股短暂但强劲的熊市反弹失败。 索斯尼克表示，这种情况的重演可能会再次给股市带来问题。“让我们看看美联储是否同意市场关于降息的假设”，他补充道。 根据芝加哥商品交易所集团（CME）的“美联储观察（FedWatch）”工具 ，交易员普遍预计美联储周四将维持利率不变，而今年晚些时候再次加息的可能性势均力敌。 Evercore ISI副主席克里希纳·古哈 表示，即使美联储的点阵图预测继续显示今年将再次加息，美联储“也不会行使再次加息的权利，除非通胀和就业市场的进展在更强劲的经济增长中陷入停滞” 。 包括摩根大通高级全球经济学家迈克尔·汉森在内的许多经济学家认为，美联储已经完全结束加息了。其他人认为美联储将在终止加息周期之前再加息一次，而只有少数人认为可能需要采取更多行动。 |
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