威尔鑫日评：疲软数据打压美元，金价乘机反弹

威尔鑫投资研究中心  2007-04-29

美元
周五美元指数以81.79点开盘，最高上试81.93点，最低下探81.27点，报收于81.50点，较前一个交易日下跌28点，跌幅0.34%，日K线呈一条低位整理且带长下影线的中阴线。

周五美元亚洲承接周四纽约尾盘反弹升势，高位平稳开盘，至午后14时15分美元上试至81.83点的近三个交易日的高点。但欧洲开盘后，美元开始单边震荡回软，交投重心也不断下移。至美国盘初，受美国第一季度GDP增幅仅为1.3%低于预期的1.8%并创近4年来增幅新低的不利消息面打压，美元劲挫至81.27点的两年多来的新低。此后美元低位稍时盘整，至晚间23时，美元出现一波快速反弹回升行情，最终使得美元在纽约收盘远离当日低点，以一根带长下影线的中阴线报收。

美国商务部(U.S.Commerce Department)周五公布的数据显示，受房产下滑拖累，美国第一季度经济增长急剧放缓，以近四年来最小的步伐扩张。数据显示，美国第一季度GDP增幅仅为1.3%低于预期的1.8% 。数据公布后市场上对美国经济迅速放缓的担忧随之升温，美元随即劲挫并又创两年多来的新低。但报告同时显示，美国第一季度核心PCE物价指数上升2.2%，高于去年第四季度的1.8%。由于核心PCE物价指数是美联储衡量通胀水平的关键指标。因此，周五的经济数据报告似乎给美联储带来难题，一方面，经济数据示意美国经济正在放慢，而另一方面，通胀却在上升，这可能让美联储处在升息降息皆不适的尴尬境地。因此，周五核心PCE数据出炉后，有市场分析人士认为，通胀指标的上升预示美联储可能不会很快降息而可能继续维持利率稳定。

尽管数据显示美国第一季度核心PCE物价指数在不断攀高，示意通胀在上升，这削弱了对美联储进一步降息的预期。但疲软的经济数据让市场感觉美国经济有落后其它经济体（尤其是欧盟）之嫌，这会降低美元资产的吸引力。因此，我们认为，美元中期疲软之势没有发生改变。美林驻纽约10国集团(G10)汇市策略部门主管Steven Englander表示：“市场已在关注实质收益率差，而不是通膨了。你无法找到高通膨预期有利美元的证据。”另美元兑非美元货币周五也全线走软。其中，欧元/美元终破1.3667关口，将历史新高改写为1.3682。英镑/美元盘中也回升至2美元上方。
 
此外，美国商品期货交易委员会(CFTC)周五数据显示，截止4月24日当周投机帐户在持有的欧元净多头头寸上升至纪录新高。截止4月24日当周的投机类日元期货净空头合约增至81,772手且此前的纪录高点为截止4月17日当周创下的106,770手。投机帐户增持欧元多头，示意他们对美元短期的趋空走势抱有坚定信心。从近期欧元区经济的强劲表现和美国经济疲软的鲜明对比来看，这也符合情理。周五欧盟(European Commission)表示欧盟对美国贸易盈余在过去6年由320亿扩大三倍，达到910亿欧元，扩大了近三倍。

下周将有一连串的美国经济数据出炉。其中较受FED看重的3月核心个人消费支出(PCE)物价指数（周一公布）和有关就业成长的月度非农就业报告数据（周五公布）可能将受投资者的重点关注，以期从中寻找到美元短期走势的方向指引。

技术面上，周五美元没能延续反弹升势，以中阴报收， 从技术形态上观察，美元似乎有步入短期的调整势态。短期的各技术指标稍许利多美元，但美元上行受到的技术性反压仍然严重。预计周一美元的上行阻力位在81.75点，下跌支撑位在81.45点。

黄金
周五国际现货金价以674.30美元开盘，最高上试681.90美元，最低下探670.70美元，报收于681.20美元，较前一交易日上涨6.8美元，涨幅1.01%，日K线呈一条止跌回暖的小阳线。

周五现货金价承接周四纽约尾盘弱势，在亚洲低位开盘，并在恐慌性抛压下一路下挫，至早间10时左右，美元下挫至670.70美元的近两周多来的低位。随后金价低位稍势横盘整理，下午18时30左右，随着美元的走弱，金价开始反弹走强。美国开盘后，疲软的经济数据令美元承压劲挫将跌幅扩大，金价乘势再将交投重心向上推移。但至23时左右，美元出现一波快速反弹跳涨行情，致使金价些许回档但很快有在买盘拉动下回升。隔夜开盘后，原油价格的快速上扬激发了市场买盘人气，在买兴推动下，金价突破技术阻力回升至680美元上方。最终在纽约尾盘以小阳报收，收复了前一交易日的大半跌幅。

周五在美元再受经济数据的打压走软和原油价格因恐怖活动的兴起上扬走高的正反关联作用力下，金价反弹收升，收复了前一交易日的大部分跌幅。但总体来看，金市短期的人气似乎没有多大的改观，在亚洲交易时段，因投资者在周末和“五，一”长假来临前选择获利了结，金价一路走跌。欧美盘面，美元的走软和原油价格上扬给金价回升些许提振，但从动态盘口分析，我们看出拉升金价的动能不强。看来，在金价大幅下跌致使市场人气和动能双双转空后，金价要大幅回升可能还需更多的基本因素支持。从技术面分析，周K线显示，金价在连续7周收阳后，在本周以小阴报收。而从以前的历史价格走势分析，我们认为，金价短期可能仍会惯性回调，但在强劲的关联基本面支撑下，回调的幅度可能受限。另外一个支撑我们观点的依据是，近期国外的资料数据显示，中央银行在过去5周抛售黄金数量较大（总共达76吨），而近几周金价都在高位徘徊。因此，有经济学家预计，接下来几周不排除央行有再度抛售的可能性，但这种趋势不会长期持续下去。央行抛售会增加市场上的黄金供给，这需要一些新的投资买盘的吸纳和消化，因此，短期内金价上行的步伐可能会放慢。但从中期分析，尽管过去5周央行售金势头猛烈，但对应的金价却在不断攀升，彰显出市场对金市后市充满信心。因此，我们认为，金价的这波中期升势行情仍没完结，但这个过程中波动性肯能加大。全球知名黄金网站Thebulliondesk.com分析师James Moore认为，现货黄金目前走势略显疲软，但这只是正常的盘整而已，整体牛市并未改变。鉴于实质性买盘比较强劲，670美元/盎司附近价位将为金价提供良好支撑。

原油期货方面，得益于美元挫至新低，以及市场对于供应安全的忧虑重燃导致的油价上扬。纽约商业期货交易所(NYMEX)原油期货周五收涨逾1美元。同时，汽油期货再度创下八个月新高也提振了原油价格。有分析师称，对于供应安全的疑虑推升了油价。沙特阿拉伯周五称，挫败了盖达组织(基地组织al Qaeda)相关的，企图对石油设施和军事基地发起的袭击阴谋，逮捕了逾170名疑犯，其中包括为自杀式袭击培训的飞行兵。另伊朗局势也再现缓和之势，欧盟共同外交与安全政策高级代表索拉纳(Javier Solana)周五表示相信伊朗已经做好了同美国对话的准备，因此他催促美国直接与伊朗就核问题进行对话。周五当面对伊朗最高领袖哈梅内伊(Ali Khamenei)是否做好与美国进行对话准备的问题时，索拉纳称，毫无疑问答案是肯定的。索拉纳将与美国国务卿莱斯(Condoleezza Rica)周日进行会面，相信会中将会透露他与伊朗谈判的细节和结果，并可能游说美国开展与伊朗的直接谈判。地缘政治危机的缓和可能让油价承压，但由于近期美国汽油库存连续下降，愈发让市场感到在夏季汽油消费高峰季节来临前，汽油将供给趋紧，这会封杀油价下跌的空间。因此，预计近期原油价格不会有大幅的波动。
   
技术面上，周五金价收升，技术面得以稍许改观。但从日K线图观察，金价短期趋势不明朗，周五金价回档时受到30日均线在670美元附近的技术支撑，若近期在惯性向下，将会挑战季均线在666美元的技术支撑。而从基本面分析，近期利好金市的基本面因素均没发生实质性改变，因此，不排除金价在30日均线受支撑后强势反弹上行的可能。当然，还有另一种可能，就是金价在破市场心理预期走软后，受到市场人气的打压，近期可能稍时整理步入盘整行情。预计下周一金价上行的主力为在685美元，下跌支撑为在670美元。   欲知具体操作，请申请为威尔鑫资讯会员，享受威尔鑫对金市极具实战价值的研究成果，咨询电话028-66719233。威尔鑫投资。欢迎申请成为威尔鑫资讯会员